IFRS S1 e S2 per i CFO: budget, previsioni, bilanci, allocazione del capitale, finanziamento, effetti finanziari, tracciabilità dei dati e approvazione finale

Nota tecnica. Questo articolo distingue i requisiti IFRS dalle prassi di implementazione della London Reporting Academy. Gli esempi illustrativi e gli strumenti devono essere adattati ai fatti dell’entità, al periodo di rendicontazione, alla giurisdizione e ai requisiti di adozione applicabili.

Nota sull’indipendenza. London Reporting Academy è un ente indipendente di formazione e consulenza. IFRS®, ISSB®, IFRS S1 e IFRS S2 sono citati a fini didattici; il presente materiale non è emanato né approvato dalla IFRS Foundation.

IFRS S1 e IFRS S2 richiedono alle entità di fornire agli investitori informazioni sui rischi e sulle opportunità connessi alla sostenibilità che si potrebbe ragionevolmente ritenere possano influire sulle prospettive dell’entità. Le “prospettive” non sono un concetto astratto di sostenibilità. Si esprimono attraverso i flussi di cassa attesi, l’accesso ai finanziamenti e il costo del capitale nel breve, medio e lungo termine. Il pacchetto informativo richiede quindi le stesse discipline che la funzione finanziaria applica già alle previsioni, alle stime contabili, all’allocazione del capitale, ai finanziamenti e all’informativa esterna.

Il CFO non deve essere responsabile di ogni processo relativo alla sostenibilità. La scienza del clima, la contabilizzazione delle emissioni di gas a effetto serra, i dati sulla forza lavoro e le valutazioni della catena del valore saranno spesso gestiti da team specializzati. La funzione finanziaria deve tuttavia essere responsabile, o corresponsabile, del collegamento tra questi input tecnici e i bilanci per scopi generali. Tale collegamento comprende l’entità e il periodo oggetto di rendicontazione, l’uso di ipotesi comuni, l’identificazione dei canali di trasmissione finanziaria, il trattamento dell’incertezza, l’ambiente di controllo e l’approvazione finale.

Un modello di insuccesso comune consiste nel completare prima il budget annuale e i bilanci e chiedere poi a un team dedicato alla sostenibilità di redigere un resoconto separato sugli effetti futuri. Il risultato può contenere scenari incompatibili, impegni di capitale non approvati, orizzonti temporali incoerenti o metriche che non possono essere riconciliate con i sistemi. Un modello migliore integra tempestivamente le decisioni relative alla sostenibilità nel calendario finanziario, in modo che le ipotesi e le evidenze possano essere messe in discussione prima della fine dell’esercizio.

Figura 1. Modello illustrativo di attribuzione delle responsabilità finanziarie per IFRS S1/S2. Il CFO è responsabile della connettività e della disciplina di rendicontazione; le responsabilità specialistiche restano distribuite.

1. Budget e previsioni: creare un collegamento controllato tra le ipotesi

I rischi e le opportunità rilevanti connessi alla sostenibilità dovrebbero essere tradotti nei fattori determinanti utilizzati nei budget e nelle previsioni. A seconda dell’entità, tali fattori possono includere i costi dell’energia e del carbonio, la domanda di prodotti, le assicurazioni, la manutenzione, la disponibilità delle forniture, le competenze della forza lavoro, i vincoli relativi all’acqua, la spesa normativa, l’utilizzo degli asset o i requisiti di transizione dei clienti. Lo scopo non è forzare ogni informativa nella previsione centrale. È mostrare quali ipotesi sono comuni, quali scenari sono esplorativi e come le differenze incidono sulla narrazione.

La funzione finanziaria dovrebbe mantenere un registro delle ipotesi che documenti la fonte, il responsabile, il periodo, l’intervallo, lo scenario, lo stato di approvazione e l’utilizzo di ciascuna ipotesi significativa. Quando l’informativa sulla sostenibilità utilizza uno scenario che non è la previsione centrale della direzione, la relazione dovrebbe spiegare tale distinzione. Quando viene descritto un piano di transizione, il budget e la previsione dovrebbero mostrare le componenti approvate o distinguere chiaramente tra azioni pianificate, impegnate e aspirazionali.

2. Voci di bilancio e valutazioni contabili: verificare le conseguenze, non solo la narrazione

Le questioni relative alla sostenibilità possono influire sui bilanci attraverso i requisiti contabili esistenti. A seconda dei fatti, le questioni climatiche e altre questioni relative alla sostenibilità possono influenzare gli indicatori di impairment e le proiezioni dei flussi di cassa, le vite utili e i valori residui delle attività, gli accantonamenti e le passività potenziali, le perdite su crediti attese, la recuperabilità delle rimanenze, le ipotesi sul fair value, i contratti onerosi, le imposte differite, le ipotesi assicurative o le informative sull’incertezza nelle stime e sulla continuità aziendale. IFRS S1 non introduce nuovi requisiti di rilevazione o valutazione per i bilanci, ma richiede informazioni connesse e sottolinea la necessità di dati e ipotesi coerenti per quanto possibile.

Il CFO dovrebbe stabilire un controllo incrociato documentato tra il registro dei rischi e delle opportunità relativi alla sostenibilità e la chiusura contabile. Ogni elemento rilevante dovrebbe essere sottoposto a verifica per individuare potenziali effetti sulle valutazioni contabili e sulle informative pertinenti. “Nessun effetto” può essere una conclusione valida, ma dovrebbe essere comprovata. Al contrario, non si dovrebbe presumere che una stima contabile rilevi ogni effetto finanziario atteso connesso alla sostenibilità; l’orizzonte temporale, la soglia di probabilità o la base di valutazione possono differire.

3. Spese in conto capitale, cessioni e programmi di trasformazione: separare la strategia dallo stato del finanziamento

IFRS S2 richiede in che modo i rischi e le opportunità connessi al clima abbiano influenzato, e si prevede influenzino, la strategia e il processo decisionale. Richiede inoltre informazioni sugli effetti finanziari attuali e attesi. La funzione finanziaria dovrebbe quindi collegare le narrazioni sulla transizione o sull’adattamento al processo di allocazione del capitale. Il collegamento dovrebbe mostrare quali progetti sono approvati, contrattualizzati, condizionati, in fase di valutazione o non ancora finanziati; le tempistiche previste; e le ipotesi utilizzate per stimare benefici, costi e dipendenze.

Un’informativa solida non deve promettere un importo preciso di capitale a lungo termine quando non è disponibile una quantificazione affidabile. Deve però evitare di presentare un’ambizione non approvata come un piano eseguibile. Il registro degli investimenti dovrebbe essere riconciliato con il budget di capitale, il piano strategico e le ipotesi di finanziamento, con un trattamento chiaro delle acquisizioni, delle cessioni, dei leasing e delle spese di ricerca o operative, ove pertinenti.

4. Finanziamento, liquidità e costo del capitale: collegare l’informativa alla realtà della tesoreria

I rischi e le opportunità connessi alla sostenibilità possono influire direttamente sull’accesso ai finanziamenti e sul costo del capitale. La tesoreria dovrebbe valutare il margine di sicurezza rispetto ai covenant, la concentrazione dei rifinanziamenti, i valori delle garanzie, le sensibilità dei rating creditizi, gli strumenti legati alla sostenibilità, le riserve di liquidità, la disponibilità di assicurazioni e la credibilità degli obiettivi dichiarati pubblicamente. L’informativa dovrebbe essere coerente con il modo in cui la direzione valuta tali effetti, proteggendo al contempo le informazioni commercialmente sensibili entro i limiti consentiti dagli Standard.

Il CFO dovrebbe inoltre verificare se le dichiarazioni relative ai finanziamenti creino obblighi altrove. Un prestito legato alla sostenibilità può utilizzare una definizione della metrica, un perimetro o una condizione di assurance diversa dall’obiettivo pubblico. La relazione non dovrebbe implicare che i due elementi siano identici, a meno che i termini non siano stati riconciliati. Quando vengono utilizzate classificazioni o metodologie diverse, la relazione dovrebbe essere spiegata.

5. Effetti finanziari attuali e attesi: costruire un collegamento tracciabile dal fattore determinante alla categoria di bilancio

Gli effetti attuali sono quelli riflessi nella situazione patrimoniale-finanziaria, nel risultato economico e nei flussi di cassa del periodo di rendicontazione. Gli effetti attesi riguardano il modo in cui l’entità prevede che tali categorie cambino nel breve, medio e lungo termine. L’analisi dovrebbe identificare il fattore determinante relativo alla sostenibilità, il canale di trasmissione, l’attività aziendale interessata, la categoria finanziaria, l’orizzonte temporale, il metodo, le ipotesi, l’incertezza e la risposta della direzione.

Le informazioni quantitative possono consistere in un singolo importo o in un intervallo, mentre le informazioni qualitative possono essere appropriate quando si applicano condizioni specificate. L’esenzione dalla quantificazione non dovrebbe diventare una preferenza redazionale generica. La funzione finanziaria dovrebbe documentare perché un effetto quantitativo non è identificabile separatamente, perché l’incertezza nella valutazione renderebbe l’informazione non utile o perché l’entità non dispone delle competenze, delle capacità o delle risorse per determinati effetti attesi, quando il requisito pertinente consente tale conclusione. La relazione dovrebbe comunque fornire le informazioni qualitative richieste e descrivere le categorie finanziarie interessate.

6. Metriche, obiettivi e tracciabilità dei dati: portare i dati non finanziari nella chiusura

Le metriche di IFRS S1 e IFRS S2 possono essere generate al di fuori dei sistemi finanziari, ma necessitano comunque di una tracciabilità controllata dai dati di origine al numero pubblicato. La funzione finanziaria dovrebbe contribuire a definire il registro delle metriche: nome, finalità, unità, perimetro, periodo, metodologia, gerarchia delle stime, fonte di sistema, responsabile dei dati, responsabile del calcolo, revisore, controllo delle modifiche, collegamento con l’obiettivo e regola di conservazione delle evidenze.

Le metriche basate sul settore e le informazioni sui GHG possono richiedere metodi tecnici di cui la funzione finanziaria non è responsabile. L’obiettivo del controllo non è sostituire tali metodi con convenzioni contabili. È assicurare che il metodo sia approvato, applicato coerentemente, riconciliato ove possibile e trasparente riguardo alle stime e alle modifiche. Le modifiche rilevanti alla metodologia dovrebbero essere valutate per gli effetti sui dati comparativi e riflesse nel calendario di fine esercizio.

7. Chiusura, riesame e autorizzazione: gestire una chiusura dell’informativa sulla sostenibilità parallelamente alla chiusura finanziaria

IFRS S1 richiede generalmente che le informative finanziarie relative alla sostenibilità siano presentate contemporaneamente ai relativi bilanci e per lo stesso periodo di rendicontazione, fatto salvo l’eventuale esonero transitorio applicabile nel primo anno. Tale tempistica richiede un processo di chiusura anziché un’attività di redazione tardiva. La funzione finanziaria dovrebbe definire date limite, soglie per le rettifiche tardive, controllo delle versioni, punti di riconciliazione, attestazioni della direzione, interazione con la revisione o l’assurance, documenti per il comitato e autorità di approvazione finale.

La chiusura relativa alla sostenibilità dovrebbe avere un punto di chiusura definitivo in corrispondenza del quale le metriche significative, gli effetti finanziari e le valutazioni narrative vengono congelati, seguito da rettifiche controllate. La matrice dell’informativa e il registro delle evidenze dovrebbero rimanere collegati, in modo che ogni modifica finale possa essere nuovamente verificata. L’approvazione del CFO dovrebbe indicare che cosa è stato verificato, che cosa si basa su stime, quali esenzioni sono state utilizzate e quali questioni restano soggette al giudizio del consiglio di amministrazione.

Il modello seguente costituisce un'attribuzione pratica delle responsabilità. Non è prescritto da IFRS S1 o IFRS S2 e dovrebbe essere adattato alla struttura, alle capacità e alla responsabilità giuridica dell'entità.

Figura 2. Calendario illustrativo di fine esercizio IFRS S1/S2 allineato al calendario dell'informativa finanziaria. Le date relative devono essere adattate alla chiusura dell'entità.

La base della rendicontazione: entità, periodo, sede, edizioni applicabili, scelte di transizione e dichiarazione di conformità proposta.

Una mappa dei rischi e delle opportunità rilevanti correlati alla sostenibilità rispetto ai driver aziendali, alle categorie del bilancio e alle decisioni del management.

Il raccordo delle assunzioni tra scenari di sostenibilità, budget, previsioni, valutazioni e stime di bilancio.

Un registro degli effetti finanziari attuali e previsti, inclusi metodi, intervalli, incertezza, esenzioni e conclusioni esclusivamente qualitative.

Un registro di metriche e obiettivi con perimetro, metodologia, periodo base, responsabile, sistema, controlli e performance.

Un documento sul perimetro e sulla metodologia delle emissioni di gas a effetto serra, incluso lo screening dello Scope 3, le stime, le modifiche e gli effetti comparativi.

Documenti di screening contabile per riduzione di valore, accantonamenti, vite utili, perdite attese su crediti, fair value, imposte e altri giudizi rilevanti.

Un’analisi di tesoreria per liquidità, rifinanziamento, covenant, costo del capitale e strumenti legati alla sostenibilità.

Un rapporto sui controlli che illustri riconciliazioni, eccezioni, evidenze delle verifiche, modifiche tardive e risultanze non risolte.

Una matrice finale delle informazioni da divulgare e una dichiarazione che specifichi ciò che la funzione finanziaria ha esaminato e ciò che dipende da altri specialisti responsabili.

Il CFO non deve eliminare l’ambizione strategica. La funzione finanziaria suddivide l’informativa in tre livelli: azioni già approvate e finanziate; opzioni in fase di valutazione, con intervalli illustrativi e dipendenze; e l’obiettivo di più lungo termine, inclusi l’incertezza relativa al perimetro e quella relativa all’attuazione. FP&A crea un raccordo delle assunzioni che mostra come i prezzi dei veicoli, i costi dell’elettricità, i valori residui, le infrastrutture e il finanziamento inciderebbero sui flussi di cassa. La funzione di contabilità sottopone a screening le vite utili, la riduzione di valore e gli accantonamenti. Il registro degli obiettivi viene modificato per rendere esplicito il perimetro della flotta di proprietà e spiegare il trattamento del trasporto appaltato.

Il risultato è più credibile perché l’informativa spiega il grado di maturità del piano invece di fingere che tutta la spesa futura rientri nella previsione centrale. Inoltre, fornisce al Consiglio una decisione chiara: se e quando approvare la fase successiva dell’investimento e quali evidenze finanziarie e operative saranno richieste.

IFRS S1 richiede che le informazioni sulla sostenibilità utilizzino esattamente le stesse assunzioni dei prospetti finanziari?

IFRS S1 richiede informazioni collegate e dati e assunzioni coerenti nella misura possibile, tenendo conto dei requisiti contabili applicabili. Scenari o orizzonti temporali diversi possono essere utili, ma il loro scopo e il loro rapporto con i prospetti finanziari dovrebbero essere spiegati.

Gli effetti finanziari previsti devono sempre essere quantificati?

Non sempre. I Principi prevedono condizioni specifiche in presenza delle quali non è necessario fornire informazioni quantitative. L'entità dovrebbe documentare la base, fornire le informazioni qualitative richieste e identificare le categorie interessate della situazione patrimoniale-finanziaria, della performance o dei flussi di cassa.

Chi dovrebbe essere responsabile dei dati sulle emissioni di gas a effetto serra: la funzione finanziaria o quella della sostenibilità?

La responsabilità tecnica può rimanere in capo agli specialisti della sostenibilità o dell'ambiente. La funzione finanziaria dovrebbe assicurare che confini, metodi, stime, modifiche, riconciliazioni, controlli e approvazione finale siano visibili e integrati nella chiusura della rendicontazione.

Come dovrebbe trattare un CFO un piano di transizione che non è interamente finanziato?

Distinguere le azioni approvate e finanziate dalle opzioni, intenzioni e dagli obiettivi. Spiegare dipendenze, incertezza e implicazioni finanziarie attese senza lasciar intendere che una spesa non approvata sia impegnata.

La chiusura dell'informativa sulla sostenibilità può avvenire dopo il completamento dei prospetti finanziari?

IFRS S1 generalmente richiede che le informazioni siano fornite contemporaneamente e per lo stesso periodo dei relativi prospetti finanziari, fatte salve le esenzioni applicabili del primo anno. È pertanto generalmente necessaria una chiusura parallela.