Effetti finanziari attuali e previsti ai sensi di IFRS S1 e S2: una guida pratica

L’informativa sugli effetti finanziari non è una previsione dell’intero conto economico, né è soddisfatta dalla ripetizione dell’affermazione secondo cui le questioni climatiche o di sostenibilità «possono incidere sulla redditività». L’obiettivo pratico è mostrare una catena tracciabile dal rischio o dall’opportunità identificati, attraverso i canali di trasmissione aziendali e finanziari, fino agli effetti attualmente rilevati e ai cambiamenti previsti nella situazione patrimoniale-finanziaria, nella performance e nei flussi di cassa. Tale catena aiuta inoltre gli utilizzatori a comprendere i potenziali effetti sulla tempistica e sull’incertezza dei flussi di cassa, sull’accesso ai finanziamenti e sul costo del capitale, ossia le dimensioni più ampie delle prospettive dell’entità ai sensi di IFRS S1.

Le questioni di sostenibilità operano spesso attraverso diversi canali contemporaneamente. Un’alluvione può danneggiare un’attività, interrompere la produzione, modificare le condizioni assicurative e accelerare la spesa in conto capitale. Una transizione normativa può incidere sulla domanda, sui prezzi, sui costi operativi e sulla vita utile economica delle attività esistenti. Un’opportunità relativa a un prodotto può richiedere investimenti prima che i ricavi siano visibili. Se l’informativa passa direttamente da «rischio climatico» a un unico numero non spiegato, gli utilizzatori non possono comprendere il meccanismo né verificarne la coerenza con il bilancio e i piani.

L’informazione include inoltre l’incertezza per sua stessa natura. Gli effetti previsti non sono importi rilevati in bilancio e non devono essere perfettamente precisi. Tuttavia, l’incertezza non è una ragione per utilizzare formulazioni generiche. L’entità dovrebbe utilizzare informazioni ragionevoli e comprovabili disponibili senza costi o sforzi eccessivi e un approccio commisurato alle proprie competenze, capacità e risorse. Il risultato dovrebbe mostrare la direzione, la tempistica, l’entità o l’intervallo degli effetti attesi nella misura in cui ciò è utile ai fini decisionali.

Un’analisi disciplinata parte dall’aspetto legato alla sostenibilità identificato e segue i canali attraverso i quali esso potrebbe incidere sull’entità che redige il bilancio. La catena dovrebbe essere sufficientemente specifica da collegarsi alle voci di bilancio, alle ipotesi di pianificazione e alle decisioni della direzione.

L’analisi collega l’aspetto legato alla sostenibilità agli effetti finanziari, alla pianificazione finanziaria e alle prospettive più ampie dell’entità.

Gli effetti finanziari attuali descrivono come i rischi e le opportunità legati alla sostenibilità abbiano influenzato la situazione patrimoniale-finanziaria, la performance finanziaria e i flussi di cassa dell'entità durante il periodo di riferimento. Dovrebbero essere collegati ai relativi bilanci, ma l'informativa sulla sostenibilità non è limitata agli importi presentati o rilevati separatamente in conformità ai principi contabili. Può spiegare come una questione abbia influenzato diverse voci o le stime della direzione, purché la spiegazione sia coerente con il criterio contabile e non implichi una rilevazione che non si è verificata.

L'accesso ai finanziamenti e il costo del capitale sono inclusi sopra come considerazioni relative ai canali di trasmissione e alle prospettive. Non dovrebbero essere presentati come se IFRS S1 richiedesse sempre un «effetto sul costo del capitale» quantificato separatamente. L'informativa dovrebbe riflettere le informazioni rilevanti disponibili e il modo in cui i rischi e le opportunità dell'entità influenzano le sue prospettive.

Gli effetti finanziari attesi spiegano come l’entità prevede che la situazione patrimoniale-finanziaria, la performance e i flussi di cassa cambieranno nel breve, medio e lungo periodo. IFRS S1 richiede di considerare come le questioni siano incluse nella pianificazione finanziaria. L’analisi dovrebbe pertanto utilizzare gli stessi orizzonti di pianificazione, le ipotesi fondamentali e le azioni strategiche approvate dei budget e dei piani dell’entità, a meno che una differenza non sia spiegata.

Le variazioni attese nella situazione patrimoniale-finanziaria e nella performance dell’entità, quali investimenti e dismissioni pianificati, effetti futuri su attività o passività, variazioni dei ricavi e dei costi e implicazioni sul finanziamento.

Gli orizzonti temporali entro i quali gli effetti potrebbero ragionevolmente verificarsi e il modo in cui tali orizzonti si collegano al processo decisionale strategico e all’allocazione del capitale.

Le fonti di finanziamento pianificate per la strategia e la risposta ai rischi, ove rilevanti.

Gli effetti combinati di rischi, opportunità, risposte strategiche e altri fattori, anziché una precisione artificiosa per un singolo fattore isolato.

Le ipotesi significative, gli scenari, le dipendenze, l’incertezza e i vincoli che gli utilizzatori devono comprendere per valutare la stima o l’intervallo.

I paragrafi 38–40 di IFRS S1 e i paragrafi 19–21 di IFRS S2 forniscono un percorso decisionale disciplinato, non un’esenzione generale dall’informativa sugli effetti finanziari. L’entità si chiede innanzitutto se sia possibile fornire informazioni quantitative utili. Se non può fornire informazioni quantitative separate, verifica i motivi specificati e fornisce quindi la spiegazione e le informazioni qualitative richieste.

I meccanismi relativi alle informazioni quantitative sono condizionati e preservano l’informativa qualitativa e, ove utile, gli effetti quantitativi combinati.

Quando vengono fornite informazioni quantitative, IFRS S1 consente un singolo importo o un intervallo. Un intervallo è spesso più fedele quando l’incertezza è rilevante e più risultati rimangono ragionevolmente possibili. L’entità dovrebbe evitare un intervallo ristretto che implichi una precisione non supportata dal modello, ed evitare un intervallo così ampio da non fornire informazioni utili ai fini decisionali. L’informativa dovrebbe spiegare l’orizzonte temporale, le unità, il perimetro, la base dello scenario o della probabilità e le ipotesi chiave che determinano la variazione del risultato.

Le informazioni quantitative possono anche essere presentate attraverso variazioni nelle voci, stanziamenti per investimenti, intervalli di costi o ricavi, esposizione degli attivi, fasce temporali dei flussi di cassa o altre misure che rappresentino fedelmente l’effetto atteso. Non devono necessariamente consistere in un singolo «effetto finanziario complessivo sulla sostenibilità». Tuttavia, l’aggregazione non dovrebbe oscurare differenze rilevanti tra rischi, opportunità o orizzonti temporali.

L’incertezza di misurazione è prevista, in particolare per gli effetti a lungo termine relativi al clima, alla natura, alla tecnologia e al mercato. La risposta consiste in una stima trasparente, non in una certezza non supportata. L’entità dovrebbe individuare le ipotesi significative e le fonti di incertezza, spiegare l’approccio e assicurare che le informazioni previsionali riflettano le informazioni disponibili alla data di riferimento senza costi o sforzi eccessivi. Le stime possono comunque essere utili anche quando sono meno precise degli importi riportati nel bilancio.

Un’informativa solida non viene preparata dal solo team di sostenibilità. Le funzioni finanziaria, FP&A, strategia, tesoreria, rischio, fiscale, assicurativa e i responsabili delle attività dovrebbero concordare il canale di trasmissione e il modo in cui esso si riflette nella pianificazione effettiva dell’entità. L’informativa può utilizzare un livello di aggregazione diverso da quello dei piani interni, ma non dovrebbe utilizzare ipotesi in conflitto con questi ultimi senza fornire una spiegazione.

Una rete di vendita individua un rischio fisico climatico rilevante che interessa dieci siti di distribuzione. Durante il periodo di riferimento, un’alluvione ha causato £4 milioni di costi di riparazione e di inventario e un recupero assicurativo di £2 milioni. Il piano finanziario del gruppo include investimenti in resilienza per £35–£45 milioni nell’arco di quattro anni, il trasferimento graduale di due siti e franchigie assicurative più elevate. La tempistica e il beneficio derivante dalle perdite evitate dipendono dall’autorizzazione urbanistica, dalle condizioni dell’assicuratore e dalla frequenza degli eventi gravi.

L’informativa sugli effetti correnti collega il costo di riparazione rilevato e il recupero assicurativo alle pertinenti voci del bilancio e ai flussi di cassa. L’informativa sugli effetti previsti utilizza un intervallo per l’investimento pianificato, descrive l’effetto previsto sull’ammortamento e sui flussi di cassa operativi e spiega perché le perdite future evitate non possono essere quantificate separatamente in modo utile. Identifica le voci interessate dell’attivo e dei costi e spiega l’effetto qualitativo delle franchigie più elevate e della possibile interruzione. Le ipotesi sono coerenti con il piano di investimenti approvato e con l’analisi di scenario.