Resilienz

Wir haben eine zukunftsgerichtete Prüfung durchgeführt, wie sich unser Unternehmen unter einem Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft und einem heißeren, volatileren Wettermuster behaupten würde, und dabei szenariobasierte Modellierungen über die nächsten 10 Jahre sowie eine separate längerfristige Betrachtung bis 2050 verwendet.
- Unsere wichtigsten Planungsentscheidungen bestanden darin, Investitionen in den Netzausgleich zu beschleunigen, die am wenigsten effizienten Anlagen früher stillzulegen und mehr Kapital in flexible Erzeugung und Speicher zu verlagern.
- Bei der Bewertung wurde angenommen, dass die CO2-Preise stetig steigen, die Nachfrage langsamer wächst als in unserem Basisplan und das Ausfallrisiko während sommerlicher Spitzenlastzeiten zunimmt; im ungünstigen Fall sind bis 2035 18% der jährlichen Erzeugung von Abregelungen bedroht, gegenüber 6% in unserem Basisfall.
- Insgesamt haben wir den Konzern als weiterhin wirtschaftlich tragfähig eingestuft, jedoch mit niedrigeren Margen und der Notwendigkeit, den Zeitplan einiger Projekte anzupassen; die Überprüfung wurde abgeschlossen und wir kamen zu dem Schluss, dass die Strategie innerhalb der geprüften Bandbreite resilient ist, obwohl die am stärksten exponierten Vermögenswerte aktiv gesteuert werden müssen.

Synthetische, beispielhafte Darstellung einer Resilienzprüfung, des verwendeten Ansatzes, der wichtigsten Annahmen, der berücksichtigten Zeiträume, der praktischen Auswirkungen auf die Strategie sowie des qualitativen und quantitativen Ergebnisses.

Wir haben getestet, wie sich unser Portfolio unter einem Szenario mit extremer Hitze und Überschwemmungen sowie in einem Umfeld mit höheren Finanzierungskosten entwickeln würde, und dabei Stresstests und Szenarioanalysen über einen Betriebshorizont von 5 Jahren und eine Perspektive der Kapitalplanung von 15 Jahren eingesetzt.
- Die Übung zeigte, dass Hochwasserschutzmaßnahmen priorisiert, Kühlsysteme aufgerüstet und das Tempo der Akquisitionen an den am stärksten exponierten Standorten verlangsamt werden müssen.
- Wir haben angenommen, dass die Versicherungsprämien über den Zeitraum um 30% steigen, die Mieternachfrage in den klimasensibelsten Teilmärkten nachlässt und die Kosten für Modernisierungen um 12% steigen; im Negativszenario würden 9 von 60 Vermögenswerten unter unsere Zielrenditeschwelle fallen, verglichen mit 2 von 60 im Basisszenario.
- Wir haben die Überprüfung abgeschlossen und festgestellt, dass das Portfolio insgesamt robust ist, jedoch mit einem geringeren Puffer bei älteren Gebäuden und einer klaren Risikokonzentration an tiefliegenden Standorten; die Ergebnisse flossen in unseren Plan zur Kapitalallokation und zur Vermögensverwaltung ein.

Synthetische, illustrative Darstellung einer abgeschlossenen Resilienzprüfung, der Methode, der Planungshorizonte, der Annahmen, der geschäftlichen Auswirkungen sowie der qualitativen und quantitativen Ergebnisse.

Ein Berichtsteam hat geprüft, wie das Geschäft damit umgehen würde, wenn die Kohlenstoffkosten schneller als geplant steigen und sich ein wichtiger Lieferant um sechs Monate verspätet. In der Entwurfsnotiz heißt es, das Unternehmen sei „für die Zukunft gut aufgestellt“, doch es wird nicht erläutert, was geprüft wurde oder was sich am Plan geändert hat.

Ein Finanzteam hat über einen Zeitraum von fünf Jahren zwei mögliche Entwicklungen modelliert: eine mit stabiler Nachfrage und eine mit einem starken Umsatzrückgang im dritten Jahr. Das Dokument enthält die Zahlen, sagt jedoch nicht, welche Annahmen das Ergebnis bestimmt haben oder ob das Ergebnis ein einzelner Wert oder eine Bandbreite war.

Ein Ersteller hat lediglich eine qualitative Überprüfung durchgeführt, weil das Unternehmen noch kein vollständiges numerisches Modell entwickelt hat. Im Entwurf heißt es, das Unternehmen habe „die Widerstandsfähigkeit berücksichtigt“, es werden jedoch weder ein Zeitraum noch Einzelheiten zu den Ergebnissen der Überprüfung genannt.

Eine Gruppe hat eine Szenarioübung durchgeführt und festgestellt, dass unter einer ungünstigen Entwicklung die Margen im zweiten Jahr um 8% sinken und die Kapitalausgaben um 12 Monate verschoben werden müssen. Im Entwurf des Berichts werden die Zahlen erwähnt, es wird jedoch nicht erläutert, ob die Übung tatsächlich zur Beurteilung der Widerstandsfähigkeit verwendet wurde oder wie sich das Ergebnis auf das Geschäftsmodell auswirkt.