UK SRS S1 ed ESRS a confronto: materialità per gli investitori, doppia materialità e rendicontazione Regno Unito-UE

Secondo UK SRS S1, la domanda centrale è se si possa ragionevolmente prevedere che una questione di sostenibilità influenzi le prospettive dell’impresa. L’attenzione è quindi rivolta all’utilità decisionale orientata al valore d’impresa per gli utilizzatori primari, come investitori e finanziatori.

Secondo gli ESRS, l’impresa pone due domande:

1. La questione è finanziariamente rilevante per l’impresa?

2. La questione è rilevante a causa degli impatti effettivi o potenziali dell’impresa sulle persone o sull’ambiente?

Se la risposta a una delle due domande è positiva, la questione può richiedere un’informativa secondo gli ESRS. Si tratta di una prospettiva più ampia rispetto al solo UK SRS S1.

UK SRS S1 è uno standard di requisiti generali per le informative finanziarie relative alla sostenibilità, destinato a operare insieme a standard tematici come i requisiti climatici. Gli ESRS costituiscono un insieme più ampio, con standard trasversali e standard tematici per questioni ambientali, sociali e di governance.

Di conseguenza:

UK SRS S1 parte normalmente dall’architettura generale e passa poi alle informazioni rilevanti relative alla sostenibilità.

Gli ESRS partono da un ampio sistema di rendicontazione con requisiti trasversali obbligatori e passano poi alle informative tematiche determinate dalla valutazione della doppia materialità.

Entrambi i quadri guardano oltre l’entità giuridica quando necessario, ma lo fanno per ragioni e con conseguenze informative diverse.

Secondo UK SRS S1, le informazioni sulla catena del valore sono rilevanti quando aiutano a spiegare rischi e opportunità di sostenibilità rilevanti che incidono sulle prospettive.

Secondo gli ESRS, le informazioni sulla catena del valore possono essere necessarie non solo per gli effetti finanziari, ma anche per gli impatti effettivi o potenziali connessi alle relazioni a monte e a valle.

In pratica, ciò significa che gli ESRS richiedono spesso una raccolta di evidenze più ampia, soprattutto in materia di impatti, dovuta diligenza e informative tematiche.

UK SRS S1 non replica l’intera ampiezza tematica degli ESRS tema per tema. Richiede informazioni rilevanti relative alla sostenibilità, sostenute dal giudizio e, ove pertinente, da standard tematici e orientamenti supplementari.

Gli ESRS presentano invece un’architettura tematica più esplicita su clima, inquinamento, acqua, biodiversità, uso delle risorse, forza lavoro propria, lavoratori nella catena del valore, comunità interessate, consumatori e questioni di governance.

Ciò non significa che UK SRS S1 ignori questi temi. È diverso il percorso verso l’informativa: prima la materialità per le prospettive, anziché un insieme tematico predefinito combinato con la doppia materialità.

Entrambi i sistemi aumentano la pressione a spiegare il collegamento tra questioni di sostenibilità, attività e finanze. UK SRS S1, soprattutto se letto insieme ai requisiti climatici, pone forte enfasi sulle informazioni utili alle decisioni relative agli effetti su prospettive, strategia e posizione finanziaria. Anche gli ESRS richiedono gli effetti finanziari negli ambiti pertinenti, ma si collocano in un contesto di rendicontazione più ampio che comprende impatti rilevanti anche quando gli effetti finanziari sono ancora emergenti o indiretti.

Per chi rendiconta secondo entrambi i quadri, una disciplina utile consiste nel mantenere un unico memorandum di collegamento finanziario che associ le questioni di sostenibilità ai potenziali effetti sulle voci, all’allocazione del capitale, ai costi operativi, alle conseguenze sul finanziamento e alle risposte strategiche. Il memorandum può sostenere entrambi i sistemi, mentre le informative finali restano specifiche per ciascun quadro.

Le imprese non dovrebbero presumere che un’informativa preparata per un quadro sostenga automaticamente una dichiarazione equivalente secondo l’altro. Le differenze nella base, nell’ambito e nella materialità possono influire sia sulla pianificazione dell’assurance sia sulla formulazione della conformità.

In particolare:

una dichiarazione UK SRS S1 non dovrebbe implicare la conformità agli ESRS;

un rapporto ESRS non dovrebbe essere utilizzato come prova che ogni requisito di UK SRS S1 sia stato soddisfatto;

se un’impresa pubblica un rapporto combinato, dovrebbe spiegare chiaramente quali sezioni soddisfano ciascun quadro.

L’architettura più efficiente è di norma un modello **nucleo condiviso, risultati separati**.

Mantenere un’unica base controllata di fonti per:

mappatura dell’entità e della catena del valore;

definizioni dei dati;

file delle evidenze;

documenti di governance;

inventari di rischi e opportunità;

note metodologiche;

analisi dei collegamenti finanziari.

Mantenere registri separati per:

decisioni sulla materialità secondo UK SRS S1;

decisioni sulla doppia materialità secondo gli ESRS;

requisiti informativi specifici del quadro;

dichiarazioni di conformità e formulazioni legali;

decisioni sulla collocazione nel rapporto e sui rinvii.

Quando lo stesso insieme di dati viene rettificato o filtrato in modo diverso per i due quadri, registrare:

l’elemento rettificato;

il motivo;

la conseguenza specifica per il quadro;

il responsabile dell’approvazione;

la data.

**Esempio:** un produttore alimentare individua una carenza idrica in una regione di fornitori. Secondo UK SRS S1, l’impresa può fornire l’informativa perché la questione potrebbe incidere sui costi di approvvigionamento, sulla continuità delle forniture e sui margini. Secondo gli ESRS, la stessa questione può anche richiedere un’informativa più ampia a causa di impatti rilevanti sugli ecosistemi e sulle comunità, anche quando gli effetti finanziari non sono ancora pienamente quantificati. Le evidenze sottostanti possono essere condivise, ma la prospettiva di rendicontazione non è la stessa.

Non esattamente. Il modello di materialità è fondamentalmente diverso.

Un processo coordinato può servire entrambi, ma i test decisionali non dovrebbero essere fusi in un’unica etichetta.

I lettori devono comprendere quale quadro determina ciascuna informativa.

Molte attività relative a evidenze e dati possono essere condivise, anche se le decisioni finali di rendicontazione sono diverse.

**Un solo rapporto può contenere entrambi i quadri?**

Sì, se l’architettura è chiara e la base di preparazione spiega quali sezioni rispondono a ciascun quadro.

**Gli ESRS soddisfano automaticamente UK SRS S1?**

No. Possono esserci sovrapposizioni, ma è comunque necessaria un’analisi separata delle lacune.

**Un unico insieme di dati può sostenere entrambi?**

Spesso sì, purché l’impresa mantenga distinte le decisioni sulla materialità e sulla conformità.

Questo articolo riflette la situazione come compresa al 2 agosto 2026. Confronta UK SRS S1 come standard britannico volontario con gli ESRS come quadro europeo più ampio di rendicontazione di sostenibilità e dovrebbe essere aggiornato se cambiano gli obblighi di rendicontazione o i requisiti giurisdizionali.

I riferimenti primari includono il testo degli UK SRS, i testi ESRS, i relativi orientamenti applicativi, la base di preparazione dell’impresa e gli eventuali requisiti di conformità specifici del quadro applicabili all’entità.

Questo articolo ha finalità didattiche e pratiche. Non sostituisce un’analisi legale o delle lacune di rendicontazione specifica per ciascun quadro.

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