UK SRS S1 e GRI: confronto tra rendicontazione orientata agli investitori e rendicontazione degli impatti

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London Reporting Academy · Pacchetto di pubblicazione di lavoro · 2 agosto 2026

Molte organizzazioni dispongono già di un inventario degli impatti basato sui GRI, evidenze degli stakeholder, politiche, dati sulla forza lavoro, metriche ambientali e un Indice dei contenuti GRI. Quando UK SRS S1 entra nell'architettura di rendicontazione, può essere allettante rietichettare il pacchetto esistente come informativa orientata agli investitori. Questa scorciatoia può creare due problemi opposti: informazioni rilevanti per gli investitori possono rimanere nascoste all'interno di un ampio rapporto sugli impatti, mentre impatti significativi possono scomparire perché non si prevede ancora che incidano sui flussi di cassa, sull'accesso ai finanziamenti o sul costo del capitale.

Il modello migliore è un unico sistema di evidenze con due prospettive di rendicontazione controllate. I documenti di origine comuni possono essere riutilizzati. La decisione su ciò che è rilevante, sul modo in cui l'informazione è presentata e su quale dichiarazione può essere formulata viene quindi assunta separatamente per UK SRS S1 e GRI.

L'obiettivo di UK SRS S1 è fornire informazioni utili agli utilizzatori principali quando prendono decisioni sulla fornitura di risorse all'entità. In pratica, ciò significa investitori attuali e potenziali, finanziatori e altri creditori. La questione di rendicontazione non è se un tema sia socialmente importante in astratto. È se si possa ragionevolmente prevedere che le informazioni relative a un rischio o a un'opportunità connessi alla sostenibilità influenzino tali utilizzatori perché incidono sulle prospettive dell'entità.

Questa focalizzazione sugli investitori non esclude gli impatti. UK SRS S1 spiega esplicitamente che le dipendenze dell'entità da risorse e relazioni lungo l'intera catena del valore, nonché i suoi impatti su tali risorse e relazioni, possono generare rischi e opportunità. L'impatto entra a far parte della rendicontazione UK SRS quando le relative informazioni sono rilevanti per la prospettiva decisionale dell'utilizzatore principale.

Gli Standard GRI sono concepiti per comunicare gli impatti più significativi di un'organizzazione sull'economia, sull'ambiente e sulle persone, compresi i diritti umani. Le informazioni possono essere rilevanti per gli investitori, ma sono destinate anche a lavoratori, comunità, partner commerciali, società civile, consumatori, governi e altri stakeholder che hanno bisogno di comprendere gli impatti dell'organizzazione e la risposta gestionale.

Questo orientamento verso una platea più ampia di utilizzatori modifica l'esito della rendicontazione. Un impatto grave sui diritti umani può essere rilevante per i GRI anche qualora l'organizzazione non abbia dimostrato un effetto finanziario rilevante. Al contrario, una carenza di competenze può essere rilevante ai sensi di UK SRS S1 perché minaccia l'esecuzione e i flussi di cassa futuri, anche se l'organizzazione non ha individuato un impatto significativo sulle persone della stessa natura.

Un singolo tema può quindi trovarsi in una delle quattro possibili posizioni: rilevante solo ai sensi di UK SRS S1, rilevante solo ai sensi dei GRI, rilevante ai sensi di entrambi, oppure non rilevante ai sensi di nessuno dei due. L'organizzazione dovrebbe registrare la conclusione per ciascun framework anziché imporre un punteggio unico o un'etichetta a semaforo rosso-ambra-verde che svolga entrambe le valutazioni.

Un'idea errata frequente è che l'UK SRS S1 riguardi solo i rischi d'impresa convenzionali e quindi ignori gli impatti. I paragrafi 1-3 e le indicazioni applicative B2-B5 mostrano un modello diverso. L'entità opera all'interno di un sistema interdipendente. Dipende da risorse e relazioni naturali, umane, sociali, intellettuali, manifatturiere e finanziarie, mentre le sue attività e i suoi output incidono a loro volta su tali risorse e relazioni. Tali dipendenze e impatti possono creare rischi e opportunità per l'entità.

1. Identificare la dipendenza o l'impatto e dove si verifica nel modello di business o nella catena del valore.

2. Descrivere il percorso attraverso il quale potrebbe creare una conseguenza operativa, normativa, di mercato, reputazionale, legale o strategica.

3. Valutare se la conseguenza potrebbe incidere sui flussi di cassa, sull'accesso ai finanziamenti o sul costo del capitale nel breve, medio o lungo termine.

4. Applicare la materialità UK SRS alle informazioni necessarie agli utilizzatori primari.

5. Ove materiale, collegare governance, strategia, gestione dei rischi, metriche, obiettivi ed effetti finanziari.

Il GRI inizia prima lungo tale catena. Valuta la significatività dell'impatto in sé. Per questo le evidenze sugli impatti del GRI possono costituire un valido input per l'identificazione ai fini dell'UK SRS S1 senza determinare la conclusione dell'UK SRS.

L'UK SRS S1 organizza le informazioni utili ai fini delle decisioni attorno a governance, strategia, gestione dei rischi, metriche e obiettivi. Richiede che l'entità tenuta alla rendicontazione sia la stessa cui si riferiscono i relativi bilanci, mentre l'analisi dei rischi e delle opportunità si estende, ove rilevante, lungo la catena del valore. Richiede inoltre informazioni collegate, comprese le connessioni con i bilanci e tra le informative narrative e quantitative.

Per i temi privi di un UK Sustainability Reporting Standard dedicato, l'entità applica il proprio giudizio per identificare informazioni pertinenti e rappresentate fedelmente. La gerarchia delle fonti di orientamento sostiene l'informativa specifica per settore e per entità, ma non sostituisce l'obiettivo dell'UK SRS né il test di materialità.

Il GRI utilizza gli Standard Universali, gli Standard di settore applicabili e gli Standard tematici. GRI 2 fornisce informative generali; GRI 3 illustra il processo per determinare i temi materiali e rendicontare il modo in cui ciascuno è gestito; gli Standard tematici forniscono informative per impatti specifici. L'Indice dei contenuti GRI supporta la navigazione e la dichiarazione di utilizzo dell'organizzazione.

L'architettura è incentrata sugli impatti. La rendicontazione spiega generalmente gli impatti, le politiche o gli impegni, le azioni, il monitoraggio dell'efficacia, il coinvolgimento degli stakeholder e le metriche specifiche del tema. Informazioni analoghe possono essere rilevanti per l'UK SRS S1, ma l'UK SRS può richiedere un'enfasi diversa sulle prospettive, sui percorsi finanziari, sugli orizzonti di pianificazione e sul collegamento con i bilanci.

I due sistemi utilizzano le informazioni settoriali in modo diverso. Secondo il GRI, un'organizzazione appartenente a un settore per il quale è disponibile uno Standard di settore utilizza tale standard nell'ambito della determinazione dei propri temi materiali. Lo Standard di settore descrive i temi che probabilmente sono materiali per le organizzazioni del settore, ma non elimina la necessità di una valutazione degli impatti specifica per l'organizzazione.

L'UK SRS S1 richiede metriche associate al settore, ma lo standard UK finale fa specificamente riferimento ai temi e alle metriche informative SASB come facoltativi. Un'entità può fare riferimento e prendere in considerazione SASB, le indicazioni CDSB su acqua e biodiversità, altri materiali di organismi di normazione incentrati sugli investitori, i concorrenti del settore e la prassi regionale. Deve identificare le fonti e i settori effettivamente applicati. Il riferimento facoltativo a SASB non elimina la necessità di produrre informazioni settoriali utili ai fini delle decisioni.

Sì. Un solido sistema di rendicontazione evita di raccogliere due volte lo stesso documento di origine. Il livello condiviso può includere il registro delle entità giuridiche e dei siti, la mappa della catena del valore, la raccolta delle politiche, i registri degli impatti e dei rischi, il dizionario delle metriche, i file di calcolo, le approvazioni degli obiettivi, le evidenze degli stakeholder, le ipotesi di pianificazione finanziaria, i controlli e i registri delle approvazioni.

Il riutilizzo diventa rischioso quando i team copiano il risultato pubblicato senza verificare le differenze residue. Ad esempio, un dato sul turnover del personale può utilizzare, ai sensi di un'altra informativa, una popolazione diversa di dipendenti, un trattamento diverso delle acquisizioni, un metodo diverso per calcolare il numero medio di dipendenti o un periodo di rendicontazione diverso. Il responsabile dei dati dovrebbe pertanto distinguere l'oggetto dati di origine principale dal calcolo e dalla presentazione specifici del quadro di riferimento.

Immagine: evidenze condivise e prospettive di rendicontazione separate

Il diagramma mostra un insieme controllato di evidenze che alimenta due filtri distinti di materialità e un report combinato con basi e dichiarazioni distinte.

UK SRS S1 consente di includere le informative finanziarie relative alla sostenibilità in una relazione strategica, una relazione integrata o un'altra parte dei rendiconti finanziari di carattere generale, nel rispetto della normativa applicabile. Consente inoltre di collocare le informazioni richieste da UK SRS accanto ad altre informazioni, a condizione che le informative di UK SRS rimangano chiaramente identificabili e non siano oscurate.

1. Pubblicare una sezione sui criteri di preparazione che identifichi gli standard, le edizioni, il periodo di rendicontazione e l'entità oggetto di rendicontazione utilizzati per ciascun quadro di riferimento.

2. Spiegare i due processi di valutazione della materialità o le due prospettive controllate all'interno di un processo combinato. Evitare di definire il risultato come un'unica valutazione universale della materialità, a meno che i criteri e gli output distinti non siano visibili.

3. Utilizzare una sola volta la narrazione condivisa quando l'ambito, la definizione e lo scopo coincidono, quindi farvi riferimento incrociato dalla sezione UK SRS e dall'Indice dei contenuti GRI.

4. Aggiungere le informazioni specifiche di UK SRS sulle prospettive future, sugli effetti finanziari, sugli orizzonti di pianificazione, sulla resilienza e sul collegamento con i bilanci, qualora non siano già presenti.

5. Aggiungere il contesto degli impatti specifico di GRI, le informazioni sugli stakeholder interessati, le informative sulla gestione degli impatti e le informazioni degli Standard tematici, qualora non siano già presenti.

6. Mantenere separati l'esplicita dichiarazione di conformità a UK SRS e la dichiarazione d'uso di GRI. Ciascuna dovrebbe essere supportata da un proprio documento di completamento e revisione.

Per GRI, l'impresa valuta la significatività degli impatti del prelievo idrico sugli ecosistemi e sull'accesso delle comunità all'acqua. Il tema può essere rilevante a causa della portata, dell'estensione o del carattere irrimediabile dell'impatto negativo, anche prima che venga quantificato un effetto finanziario rilevante. Il pacchetto di rendicontazione spiegherebbe l'impatto, gli stakeholder interessati, le azioni, gli obiettivi e le informative pertinenti sull'acqua.

Per UK SRS S1, le stesse evidenze costituiscono un input per l'identificazione di rischi e opportunità. L'impresa considera le potenziali restrizioni dei permessi, le interruzioni operative, i costi degli input, le spese in conto capitale, le aspettative dei clienti e le implicazioni per il finanziamento. Se rilevante per gli utilizzatori primari, l'informativa UK SRS collega la dipendenza dall'acqua e l'impatto alla strategia, alla gestione dei rischi, agli effetti finanziari attuali o previsti e alle metriche e agli obiettivi.

La questione relativa agli ingegneri specializzati può essere rilevante ai sensi di UK SRS S1 perché influisce sulla continuità della produzione, sulla qualità, sull'innovazione e sui flussi di cassa futuri. Diventa un tema materiale GRI solo se gli impatti dell'organizzazione sui lavoratori sono significativi — ad esempio attraverso condizioni di lavoro, ristrutturazione, carico di lavoro eccessivo, discriminazione o formazione inadeguata. Gli stessi dati sul turnover e sulla formazione possono supportare entrambe le analisi, ma la motivazione della rendicontazione è diversa.

UK SRS S1 General Requirements for Disclosure of Sustainability-related Financial Information. febbraio 2026, in particolare i paragrafi 1-4, 17-20, 26-64, 72-73B, B2-B10 e Appendix C Fonte ufficiale

UK Sustainability Reporting Standards guidance. Stato governativo e contesto di implementazione Fonte ufficiale

GRI 1: Foundation 2021. Finalità, sistema di standard e requisiti di rendicontazione Fonte ufficiale

GRI 3: Material Topics 2021. Impatti significativi e processo relativo ai temi materiali Fonte ufficiale

GRI Standards. Architettura degli Universal, Sector e Topic Standards Fonte ufficiale

IFRS Foundation and GRI joint statement. Agevolare una rendicontazione efficiente mantenendo finalità distinte, maggio 2026 Fonte ufficiale