UK SRS S1 per i CFO: collegare i rischi di sostenibilità a budget, finanza e relazione annuale

Materiale didattico per professionisti. Gli esempi e le formulazioni illustrative richiedono adattamento e revisione tecnica.

UK SRS S1 richiede informazioni finanziarie rilevanti legate alla sostenibilità, utili agli utilizzatori primari. Lo standard collega espressamente i temi di sostenibilità ai flussi finanziari, all’accesso ai finanziamenti e al costo del capitale. Richiede inoltre la stessa entità che redige il relativo bilancio e, per quanto possibile, dati e ipotesi coerenti. L’integrazione della funzione finanza diventa quindi una componente centrale del modello di reporting, non un esercizio finale di convalida.

Un registro dei rischi di sostenibilità, da solo, non basta. Gli investitori devono comprendere come un rischio o un’opportunità possa incidere sul modello di business, sulla strategia, sulla posizione finanziaria, sui risultati e sui flussi finanziari negli orizzonti di breve, medio e lungo termine propri dell’entità. Il CFO ha quindi bisogno di un metodo di traduzione ripetibile: rischio o opportunità -> trasmissione operativa -> driver finanziario -> voce di bilancio o effetto sul finanziamento -> risposta di pianificazione -> informativa ed evidenze.

Il ponte del CFO dal rischio o dall’opportunità rilevante di sostenibilità alle ipotesi operative, agli effetti finanziari, ai controlli e al reporting integrato.

1. Utilizzare la stessa entità e lo stesso periodo di riferimento del relativo bilancio, documentando il trattamento di acquisizioni, cessioni, collegate, joint venture e dati della catena del valore.

2. Collegare gli orizzonti di breve, medio e lungo termine a quelli effettivamente utilizzati per budgeting, pianificazione strategica, allocazione del capitale, finanziamento e gestione degli attivi.

3. Separare gli effetti finanziari attuali da quelli attesi; non usare un’unica descrizione indifferenziata.

4. Utilizzare informazioni quantitative, compresi gli intervalli, quando sono utili alle decisioni, evitando però una precisione che le evidenze non possono sostenere.

5. Quando si applica un’esenzione dall’informazione quantitativa, spiegarne il motivo e indicare le voci, i totali o i subtotali di bilancio che potrebbero essere interessati o che lo sono già.

6. Mantenere un registro comune delle ipotesi e un processo di riconciliazione tra pianificazione finanziaria, bilancio, Strategic Report e informative UK SRS.

Il paragrafo 20 richiede che le informazioni finanziarie relative alla sostenibilità coprano la stessa entità del relativo bilancio. Ciò non significa che ogni metrica debba utilizzare un perimetro operativo identico, ma qualsiasi differenza specifica della metrica deve essere esplicita e riconciliata. La funzione finanza dovrebbe predisporre un prospetto del perimetro che comprenda controllate consolidate, attività di recente acquisizione o cessione, investimenti non controllati quando pertinenti a un rischio o un’opportunità rilevante e informazioni sulla catena del valore usate per spiegare concentrazioni o dipendenze.

Per ciascun rischio o opportunità rilevante legato alla sostenibilità, la funzione finanza dovrebbe documentare come il tema può propagarsi nell’attività aziendale. Il ponte deve essere sufficientemente specifico da supportare budget e informative, ma proporzionato alle capacità dell’entità e alla qualità delle informazioni disponibili.

Gli effetti finanziari attuali spiegano come i rischi e le opportunità rilevanti legati alla sostenibilità abbiano inciso sulla posizione finanziaria, sui risultati finanziari e sui flussi finanziari nel periodo di riferimento. Gli effetti attesi spiegano come questi elementi potrebbero cambiare nel breve, medio e lungo termine, tenendo conto del modo in cui sono inclusi nella pianificazione finanziaria. Lo stesso rischio può avere entrambi: per esempio, costi attuali di riparazione dei danni da alluvione e un programma atteso di trasferimento dei magazzini e modifica dei premi assicurativi.

UK SRS S1 consente di presentare un singolo importo o un intervallo. Riconosce inoltre che le informazioni quantitative potrebbero non essere utili quando gli effetti non sono identificabili separatamente, l’incertezza di misurazione è troppo elevata oppure, per gli effetti attesi, l’entità non dispone delle competenze, capacità o risorse necessarie. Queste non sono esenzioni generali dall’analisi degli effetti finanziari.

Quando le informazioni quantitative sono omesse ai sensi dei paragrafi 38-39, il paragrafo 40 richiede una spiegazione, informazioni qualitative comprese le voci di bilancio interessate e informazioni quantitative aggregate, salvo che anche queste non siano utili. La funzione finanza dovrebbe evitare affermazioni come «l’effetto finanziario non può essere stimato» senza questa struttura di supporto.

Il lavoro della funzione finanza non termina con il calcolo di un importo. I paragrafi 35(c)-(d) chiedono come si prevede che posizione finanziaria, risultati e flussi finanziari cambino alla luce della strategia dell’entità, dei piani di investimento e cessione, delle fonti di finanziamento e delle risposte pianificate. Un’informativa utile spiega quindi sia l’esposizione sia ciò che la direzione sta facendo al riguardo.

Budget: quali costi, risparmi, livelli di organico e ipotesi operative approvati incorporano la risposta?

Previsione: quali effetti sono attesi nell’attuale orizzonte previsionale e come vengono aggiornati i cambiamenti?

Piano di lungo periodo: quali investimenti, cessioni, cambiamenti di prodotto o decisioni sulla capacità vanno oltre il budget annuale?

Allocazione del capitale: quali progetti competono per le risorse e quali compromessi sono stati considerati?

Tesoreria: quali ipotesi di finanziamento, covenant, liquidità o rifinanziamento dipendono dal piano?

Gestione delle performance: quali metriche e obiettivi sono collegati alle decisioni aziendali e finanziarie, e non soltanto agli impegni pubblici?

UK SRS S1 consente di includere le informazioni finanziarie relative alla sostenibilità in uno Strategic Report o in una relazione analoga quando questa fa parte dell’informativa finanziaria con finalità generali, nel rispetto dei requisiti applicabili. La guida FRC del 2026 sullo Strategic Report sottolinea l’esigenza di offrire un quadro organico di sviluppo, risultati, posizione e prospettive future. Per il CFO ciò crea un controllo pratico di coerenza: modello di business, rischi principali, strategia, KPI, analisi finanziaria, discussione su sostenibilità economica o resilienza e informative UK SRS non dovrebbero raccontare versioni diverse dello stesso rischio.

Percorso per il consiglio: utilizzare il briefing in dieci domande per trasformare i risultati finanziari in un documento da approvare.

Percorso di progetto: seguire il piano di attuazione di 12 mesi e il calendario della simulazione.

Percorso di redazione: compilare nel modello di relazione le richieste relative alla Base di preparazione e agli effetti finanziari.

Percorso legale: riconciliare collocazione nella relazione, riferimenti incrociati, esenzioni e affermazioni prima della pubblicazione.