TNFD e il progetto Natura dell’ISSB: a cosa dovrebbero prepararsi le imprese nel 2026

Il progetto Natura dell’ISSB non parte da una pagina bianca. IFRS S1 richiede già a un’entità che applica lo Standard di divulgare informazioni materiali su tutti i rischi e le opportunità legati alla sostenibilità che si potrebbe ragionevolmente prevedere possano influire sulle sue prospettive. I rischi e le opportunità legati alla natura rientrano in questo principio esistente, anche se non esiste ancora uno standard definitivo specifico sulla natura.

TNFD, nel frattempo, è un quadro volontario per la gestione e l’informativa sui rischi. Fornisce concetti dettagliati, raccomandazioni, metriche e l’approccio di valutazione LEAP. L’ISSB ha dichiarato ripetutamente che si baserà su TNFD. Ciò rende TNFD una solida risorsa preparatoria, ma l’uso di TNFD non determina la conformità anticipata a un documento dell’ISSB non pubblicato.

Figura 1. La linea dello stato nel 2026 separa le fonti definitive di TNFD e IFRS S1 dalle decisioni provvisorie dell’ISSB e dalla Exposure Draft prevista.

TNFD fornisce la base elaborata dal mercato

TNFD ha pubblicato le proprie raccomandazioni definitive in September 2023 dopo un’ampia sperimentazione sul mercato. La sua architettura segue i quattro pilastri familiari di TCFD e ISSB, ma aggiunge dipendenze, impatti, specificità della localizzazione, località prioritarie, coinvolgimento e metriche specifiche per la natura.

ISSB è passato dalla ricerca alla definizione di standard

ISSB ha deciso di sviluppare informative relative alla natura che integrino IFRS S1 e IFRS S2. In November 2025, ha accolto con favore il supporto di TNFD e ha incoraggiato i partecipanti al mercato a continuare a utilizzare TNFD. In April 2026, ha scelto provvisoriamente un IFRS Practice Statement come forma proposta, subordinatamente a una specifica domanda di consultazione sull’adeguatezza di tale forma.

L’Exposure Draft è passato alla votazione

Nella riunione di July 2026, tutti i 12 membri di ISSB hanno confermato che i requisiti del giusto processo erano stati soddisfatti per avviare la votazione. ISSB ha deciso un periodo per la presentazione di osservazioni di 120 giorni. La prossima tappa formale è l’Exposure Draft, che ISSB ha previsto di pubblicare in October 2026.

La proposta di Dichiarazione sulla prassi intende spiegare come applicare IFRS S1 e IFRS S2 ai rischi e alle opportunità rilevanti connessi alla natura, senza modificare i requisiti previsti da tali Standard. L’ISSB ha dichiarato che l’applicazione della Dichiarazione sulla prassi avrebbe il pieno effetto di uno Standard ISSB per un’impresa che la applicasse, mentre l’Exposure Draft chiederà agli stakeholder di formulare osservazioni sulla forma dell’elaborazione degli standard.

Si tratta di un elemento di status sottile ma importante. Una proposta di Dichiarazione sulla prassi non è semplicemente materiale didattico facoltativo, ma non è nemmeno oggi uno standard definitivo. Fino al completamento della consultazione, della riconsiderazione da parte del Board e dell’emissione, le imprese dovrebbero evitare di descrivere contenuti provvisori come definitivi.

1. Un ambito che considera la natura nel suo complesso

Il progetto non è limitato alla sola biodiversità. L’ISSB ha descritto l’ambito come comprendente informazioni rilevanti sui rischi e sulle opportunità connessi alla natura, facendo riferimento all’approccio non compartimentato di TNFD alla natura.

2. Informazioni specifiche per località

L’ISSB ha deciso in via provvisoria di fornire indicazioni sul motivo per cui la localizzazione delle attività e degli asset è importante e sull’adeguato livello di granularità e aggregazione delle informazioni specifiche per località. Ha inoltre deciso in via provvisoria di richiedere l’informativa sull’ammontare e sulla percentuale degli asset o delle attività esposti a rischi connessi alla natura identificati e allineati con opportunità identificate, con un meccanismo di proporzionalità basato su informazioni ragionevoli e supportabili.

3. Dipendenze e impatti come fonti di rischio e opportunità

IFRS S1 spiega già che i rischi e le opportunità connessi alla sostenibilità possono derivare dalle dipendenze e dagli impatti di un’entità. Si prevede che il progetto sulla natura renda più operativo questo percorso, aiutando le imprese a collegare le condizioni ecologiche e le interazioni con le attività aziendali ai flussi di cassa, all’accesso ai finanziamenti e al costo del capitale.

4. Interazioni con stakeholder e comunità

L’ISSB ha deciso in via provvisoria di sviluppare indicazioni su come le interazioni, compreso il coinvolgimento dei Popoli indigeni, delle Comunità locali e degli stakeholder interessati, possano dare origine a rischi e opportunità connessi alla natura o contribuire ad affrontarli. L’analisi rimane incentrata sugli investitori: la questione relativa all’informativa è se l’informazione sia rilevante per gli utilizzatori primari.

5. Informazioni su strategia, risposta e transizione

L’ISSB ha deciso in via provvisoria di proporre requisiti e indicazioni specifici per la natura sugli effetti dei rischi e delle opportunità connessi alla natura sulla strategia e sul processo decisionale, compreso il modo in cui l’entità risponde o intende rispondere, indipendentemente dal fatto che le azioni siano contenute o meno in un documento denominato piano di transizione.

6. Metriche e obiettivi

Le decisioni provvisorie indicano l’applicazione dei requisiti relativi alle metriche basate sul settore previsti da IFRS S1, la considerazione di metriche intersettoriali nell’ambito delle aree informative identificate, informazioni sugli obiettivi specifici per località e l’informativa relativa al fatto che gli obiettivi siano stati definiti tenendo conto della legge o della regolamentazione e alle modalità con cui ciò è avvenuto.

7. Analisi degli scenari

L’ISSB ha discusso l’analisi degli scenari per l’identificazione delle opportunità, la valutazione degli effetti dei rischi e la resilienza. Alcune decisioni sono state sostenute da ristrette maggioranze del Board, rafforzando il motivo per cui le imprese dovrebbero considerare provvisori i dettagli fino alla pubblicazione dell’Exposure Draft.

8. LEAP come indicazione pertinente, non come processo obbligatorio

L’ISSB ha deciso in via provvisoria che la proposta di Dichiarazione sulla prassi avrebbe indicato che TNFD LEAP potrebbe essere pertinente per localizzare le interazioni con la natura, valutare le dipendenze e gli impatti e valutare rischi e opportunità. Ha inoltre chiarito che ciò non richiederebbe un processo specifico né renderebbe LEAP una condizione per la conformità.

Figura 2. La preparazione senza rimpianti si concentra su dati, controlli e percorsi decisionali stabili, anziché tentare di indovinare la formulazione definitiva dei paragrafi dell’ISSB.

Fase 1 - stabilire la base dell'informativa attuale

Confermare se l'organizzazione applica IFRS S1, intende pubblicare informative allineate alla TNFD, redige l'informativa secondo GRI o ESRS, oppure risponde a richieste di investitori e finanziatori. Registrare l'indicazione precisa e la base giurisdizionale.

Fase 2 - completare un esercizio minimo di definizione del perimetro relativo alla natura

Utilizzare uno screening per settore e area geografica per individuare le probabili interazioni con la natura. Mappare le operazioni, i prodotti, le materie prime, i finanziamenti e le esposizioni nella catena del valore rilevanti. Non presentare la mappa di calore come una valutazione della materialità completata.

Fase 3 - sperimentare l'analisi delle ubicazioni e dei DIRO

Scegliere un insieme limitato ma strategicamente significativo. Completare l'analisi delle ubicazioni, delle dipendenze, degli impatti, dei rischi e delle opportunità e conservare le evidenze. Verificare come i risultati si collegano ai budget, all'appetito per il rischio, ai piani relativi agli attivi, agli approvvigionamenti e alle assicurazioni.

Fase 4 - costruire la matrice di raccordo dell'informativa

Raccordare i contenuti esistenti di TNFD, IFRS S1, GRI ed ESRS a un modello principale dei dati. Separare i requisiti attuali dalle decisioni provvisorie dell'ISSB. Individuare le informazioni riutilizzabili e quelle che richiederebbero un nuovo giudizio o una nuova metrica.

Fase 5 - prepararsi alla consultazione sulla bozza per consultazione

Creare un registro delle questioni che includa la forma della definizione dello standard, il perimetro, la proporzionalità, le ubicazioni, le metriche, gli obiettivi, gli scenari, LEAP, gli orientamenti settoriali e la data di entrata in vigore. Quando la bozza sarà pubblicata, effettuare una revisione controllata delle differenze anziché riavviare il progetto.

Il gruppo possiede magazzini, gestisce progetti di costruzione e gestisce una rete logistica. Utilizza TNFD per mappare le dipendenze dall'acqua, dal calore, dalla regolazione delle inondazioni, dall'uso del suolo e dai servizi ecosistemici presso i siti prioritari. Collega queste interazioni ai danni agli attivi, alla disponibilità di assicurazioni, ai ritardi nella pianificazione, alla domanda degli inquilini e alle opportunità di riqualificazione a basso impatto.

Il team non definisce il lavoro "conforme all'ISSB in materia di natura". Registra invece quali evidenze supportano i giudizi attuali ai sensi di IFRS S1, quali informative TNFD vengono fornite e quali temi provvisori dell'ISSB sono monitorati. Quando sarà pubblicata la bozza per consultazione, il gruppo potrà verificare i requisiti esatti rispetto a una base di evidenze consolidata.

Limitazione. Questo è uno scenario illustrativo e non determina l'informativa richiesta per una reale entità o giurisdizione.

1. Attendere l'esito finale dell'ISSB prima di raccogliere i dati sulle ubicazioni

Correzione: i dati sulle ubicazioni e sugli attivi richiedono tempi lunghi e sono già utili per TNFD e per la gestione dei rischi.

2. Trattare TNFD come conformità futura all'ISSB

Correzione: descrivere TNFD come un framework attuale e una fonte di preparazione, quindi verificare separatamente la futura bozza per consultazione e i requisiti definitivi.

3. Presentare decisioni provvisorie come obbligatorie

Correzione: indicare la riunione del consiglio di amministrazione, usare "deciso provvisoriamente" e aggiungere un'attivazione per l'aggiornamento.

4. Costruire un programma incentrato esclusivamente sulla biodiversità

Correzione: affrontare il più ampio perimetro relativo alla natura, compresi acqua, suolo, oceano, atmosfera, servizi ecosistemici e questioni di transizione legate alla natura.

5. Presumere che LEAP sarà obbligatorio

Correzione: utilizzare LEAP quando è utile, ma documentare le evidenze e i risultati anziché fare affidamento sul nome del processo.

6. Ignorare gli obblighi attuali di IFRS S1

Correzione: valutare ora i rischi e le opportunità materiali legati alla natura laddove si applichi IFRS S1; un futuro documento specifico non rinvia il principio già esistente.

SRC-01 · Raccomandazioni della Taskforce sulle informative finanziarie relative alla natura - TNFD (Versione 1.0, settembre 2023). https://tnfd.global/wp-content/uploads/2023/08/Recommendations_of_the_Taskforce_on_Nature-related_Financial_Disclosures_September_2023.pdf

SRC-03 · Guida all'identificazione e alla valutazione delle questioni relative alla natura: l'approccio LEAP - TNFD (Versione 1.1, ottobre 2023; pagina web aggiornata l'ultima volta a giugno 2026). https://tnfd.global/publication/additional-guidance-on-assessment-of-nature-related-issues-the-leap-approach/

SRC-10 · Pagina del progetto sulle informative relative alla natura - IFRS Foundation / ISSB (Stato attuale e aggiornamento di luglio 2026). https://www.ifrs.org/projects/work-plan/biodiversity-ecosystems-and-ecosystem-services/

SRC-11 · Aggiornamento ISSB - marzo 2026 - IFRS Foundation / ISSB (marzo 2026). https://www.ifrs.org/news-and-events/updates/issb/2026/issb-update-march-2026/

SRC-12 · Aggiornamento ISSB - aprile 2026 - IFRS Foundation / ISSB (aprile 2026). https://www.ifrs.org/news-and-events/updates/issb/2026/issb-update-april-2026/

SRC-13 · Aggiornamento ISSB - maggio 2026 - IFRS Foundation / ISSB (maggio 2026). https://www.ifrs.org/news-and-events/updates/issb/2026/issb-update-may-2026/

SRC-14 · ISSB concorda sul percorso proposto per le informative relative alla natura - IFRS Foundation / ISSB (22 aprile 2026). https://www.ifrs.org/news-and-events/news/2026/05/issb-agrees-proposed-way-forward-nature-related-disclosures/

SRC-15 · ISSB accoglie con favore il supporto di TNFD mentre porta avanti le informative relative alla natura - IFRS Foundation / ISSB (7 novembre 2025). https://www.ifrs.org/news-and-events/news/2025/11/issb-welcomes-tnfd-support-nature-related-disclosure/

SRC-16 · IFRS S1 Requisiti generali per l'informativa di informazioni finanziarie relative alla sostenibilità - IFRS Foundation / ISSB (pubblicato a giugno 2023; efficace per gli esercizi che iniziano il 1 gennaio 2024 o successivamente). https://www.ifrs.org/issued-standards/ifrs-sustainability-standards-navigator/ifrs-s1-general-requirements/

Stato della pubblicazione: Bozza pronta per la pubblicazione e fondata sulle fonti; approvazione tecnica umana in attesa. Questo articolo è materiale didattico e non sostituisce le fonti ufficiali TNFD, GRI o IFRS, la consulenza legale o le procedure di assurance.