UK SRS S2 è obbligatorio? Uso volontario, regole definitive della FCA e tempistica del 2027

La FCA ha pubblicato le proprie regole definitive in PS26/19, a seguito della consultazione CP26/5. Esse applicano UK SRS S1 e S2 secondo il principio «comply or explain», non il nucleo climatico obbligatorio di S2 proposto da CP26/5.

Il Department for Business and Trade ha pubblicato gli UK SRS S1 e UK SRS S2 definitivi il 25 febbraio 2026. Le linee guida di accompagnamento precisano che gli standard sono disponibili per l’uso volontario da parte di qualsiasi entità che scelga di adottarli.

L’uso volontario può sostenere la comunicazione con gli investitori, i requisiti dei finanziatori, l’allineamento del gruppo, le richieste dei clienti e la preparazione alle regole di quotazione del 2027 o a future norme di diritto societario. Di per sé, non modifica gli obblighi di informativa previsti dalla legge a carico dell’entità. La base di preparazione dovrebbe pertanto indicare se l’entità dichiara esplicitamente la conformità agli UK SRS, utilizza requisiti selezionati oppure prepara una sezione climatica allineata agli UK SRS senza formulare tale dichiarazione.

Le norme allineate al TCFD applicabili alle società quotate continuano ad applicarsi ai periodi contabili che iniziano prima del 1° gennaio 2027. Le attuali regole di quotazione richiedono una dichiarazione annuale indicante se le informative finanziarie relative al clima sono coerenti con le TCFD Recommendations and Recommended Disclosures, insieme alle informazioni sulla loro collocazione e, ove pertinente, alle spiegazioni relative alla mancata informativa.

Le categorie esistenti di società quotate coperte dall’attuale quadro allineato alla TCFD della FCA comprendono le società commerciali, le società commerciali internazionali con quotazione secondaria, le ricevute di deposito, le azioni diverse da quelle rappresentative del capitale e le azioni rappresentative del capitale prive di diritto di voto, nonché le categorie transitorie. Norme distinte, allineate alla TCFD della FCA e applicabili a livello di entità e di prodotto, si applicano inoltre ai gestori di attività, agli assicuratori vita e ai fornitori di servizi pensionistici regolamentati dalla FCA rientranti nell’ambito di applicazione.

Un emittente non dovrebbe cessare di applicare le attuali norme TCFD perché sono stati pubblicati UK SRS S2 o PS26/19. Ai sensi delle regole definitive, le norme allineate al TCFD continuano ad applicarsi ai periodi contabili che iniziano prima del 1° gennaio 2027, a meno che l’emittente non adotti volontariamente gli UK SRS in base alle disposizioni della FCA sull’adozione anticipata.

I Companies (Strategic Report) (Climate-related Financial Disclosure) Regulations 2022 e le corrispondenti disposizioni sugli LLP hanno introdotto informative finanziarie obbligatorie relative al clima per determinate entità britanniche di grandi dimensioni, per gli esercizi finanziari con inizio il 6 aprile 2022 o successivamente.

Le linee guida governative individuano tra le categorie rientranti nell’ambito di applicazione gli enti di interesse pubblico pertinenti con più di 500 dipendenti, le società AIM con più di 500 dipendenti e altre società o LLP britannici con più di 500 dipendenti e un fatturato superiore a £500 milioni, fatte salve le verifiche dettagliate previste dalla legge. Le informative sono fornite nella relazione strategica o nella sede di rendicontazione pertinente dell’LLP.

La risposta del governo conferma inoltre che UK SRS S2 costituisce un quadro di rendicontazione nazionale ai fini della sezione 414CB(6) del Companies Act. Una società che lo applica può evitare di duplicare le informative climatiche pertinenti richieste dalla sezione 414CB se sono soddisfatte le restanti condizioni previste dalla legge e l’uso di UK SRS S2 è chiaramente indicato nella dichiarazione pertinente.

Questo aspetto di interoperabilità non rende generalmente obbligatorio UK SRS S2. Un’entità può essere soggetta agli attuali obblighi di informativa climatica previsti dal diritto societario e utilizzare UK SRS S2 come quadro di rendicontazione, ma deve comunque verificare separatamente l’ambito di applicazione previsto dalla legge, il contenuto e i requisiti relativi alla sede della relazione.

PS26/19 applica UK SRS S2 secondo il principio «comply or explain» per tutte le categorie rientranti nell'ambito, Scope 3 incluso. CP26/5 aveva proposto un nucleo climatico obbligatorio con lo Scope 3 soggetto al principio «comply or explain»; le regole definitive collocano l'intero S2 sulla stessa base. Dopo l'agevolazione facoltativa di un anno per i periodi che iniziano nel 2027, un emittente che non fornisce l'informativa sullo Scope 3 deve sintetizzare ciò che non è stato soddisfatto, spiegarne il motivo e indicare le eventuali misure pianificate per consentire l'informativa.

Ciò è diverso da una facoltà generale di ignorare lo Scope 3. La regola crea l'obbligo di fornire le informazioni oppure di spiegare la lacuna. Né una spiegazione né un'agevolazione supportano automaticamente una dichiarazione esplicita e senza riserve di conformità agli UK SRS, poiché un esito regolamentare di tipo «comply or explain» non equivale automaticamente alla piena conformità agli standard.

La risposta del governo e il Regulatory Initiatives Grid di maggio 2026 hanno collocato il futuro ruolo degli UK SRS nell'ambito del Companies Act 2006 all'interno del programma Modernising Corporate Reporting. La relativa consultazione, pubblicata il 7 settembre 2026 e in chiusura il 30 novembre 2026, non propone soglie né date di entrata in vigore per l'applicazione alle società private. Non è stato emanato alcun requisito generale in materia di UK SRS ai sensi del diritto societario.

Le società dovrebbero monitorare questo percorso separatamente dalle regole FCA. Un futuro regime ai sensi del Companies Act potrebbe prevedere soglie di ambito di applicazione, requisiti relativi all'ubicazione della relazione, agevolazioni transitorie e date di entrata in vigore differenti. Non si dovrebbe presumere che le regole di quotazione della FCA saranno recepite direttamente nel diritto societario.

Passaggio 1 - State scegliendo volontariamente UK SRS S2? In caso affermativo, definite l'affermazione prevista, la sede della relazione, l'uso delle agevolazioni e il rapporto con la rendicontazione legale esistente.

Passaggio 2 - Rientrate attualmente nelle regole FCA per società quotate o imprese regolamentate allineate al TCFD? In caso affermativo, continuate a rispettare tali regole per il periodo applicabile e predisponete una mappa di transizione controllata.

Passaggio 3 - Rientrate nelle normative climatiche del 2022 per società o LLP? In caso affermativo, preservate l'ambito di applicazione previsto dalla legge e i requisiti relativi alla relazione strategica anche quando UK SRS S2 è utilizzato volontariamente.

Passaggio 4 - Rientrate in una categoria di quotazione interessata da PS26/19 (UKLR 6, 14, 15, 16 o 22)? Pianificate una rendicontazione secondo il principio «comply or explain» per i periodi contabili che iniziano il 1° gennaio 2027 o successivamente, decidete in merito alle agevolazioni 2027 e seguite la consultazione sulla Technical Note 803.1.

Passaggio 5 - Siete una società non quotata al di fuori delle soglie normative attuali? UK SRS S2 rimane volontario salvo che si applichi un altro requisito contrattuale, di gruppo, del finanziatore o settoriale.