UK SRS S2 Ambito 3 Categoria 15: investimenti, esclusioni e modifiche del 2025

Materiale didattico per professionisti. Gli esempi illustrativi e la formulazione richiedono adattamento e revisione tecnica.

L'Ambito 3, Categoria 15 non è un unico valore autodefinito per un istituto finanziario. Può comprendere le emissioni associate a prestiti e investimenti, attività gestite, attività di facilitazione dei mercati dei capitali, sottoscrizione assicurativa e altri servizi finanziari, a seconda del quadro contabile e della metodologia sottostanti. UK SRS S2 ora prevede una specifica facoltà di rendicontazione che può restringere questo insieme alle emissioni finanziate, ma tale facoltà è soggetta a condizioni di informativa e non elimina l'analisi più ampia dei rischi climatici.

Il problema pratico è che spesso tre insiemi diversi vengono accorpati in un unico foglio di calcolo: l'inventario totale dell'Ambito 3, l'importo della Categoria 15 incluso in tale inventario e il sottoinsieme delle emissioni finanziate. Un report può quindi presentare una tabella dettagliata delle emissioni finanziate di una banca, di un assicuratore o di un gestore patrimoniale, pur non spiegando che cosa sia accaduto alle altre attività della Categoria 15. I paragrafi 29A-29C sono stati aggiunti proprio per rendere visibili il perimetro e il subtotale.

La rappresentazione visiva della Categoria 15 separa il totale dell'Ambito 3, il totale della Categoria 15 e il subtotale delle emissioni finanziate, quindi mostra la spiegazione richiesta quando viene utilizzata la limitazione di cui al paragrafo 29A.

L'ISSB ha emanato modifiche mirate all'IFRS S2 nel dicembre 2025. Il Governo del Regno Unito ha incorporato le modifiche sostanziali alla Categoria 15 nel testo definitivo di UK SRS S2 emanato nel febbraio 2026. Le principali aggiunte sono i paragrafi 29A-29C, insieme alla formulazione rivista sulle emissioni finanziate e ai nuovi requisiti di classificazione di B62A e B63A. Il Regno Unito non ha avuto bisogno dei paragrafi transitori dell'IFRS per le modifiche, perché UK SRS S2 è stato emanato dopo che le modifiche erano già state finalizzate.

Ai fini del paragrafo 29A, le emissioni finanziate sono emissioni attribuite ai prestiti e agli investimenti effettuati dall'entità a favore di soggetti partecipati o controparti. Lo standard include esplicitamente prestiti, finanziamento di progetti, obbligazioni, investimenti azionari e impegni di finanziamento non utilizzati. Per un'entità che opera nella gestione patrimoniale, la definizione include anche le emissioni attribuite alle attività gestite.

Questo elenco costituisce una descrizione minima del perimetro per l'applicazione della facoltà, non un manuale di calcolo completo. Lo standard non prescrive un'unica formula di attribuzione per ogni prodotto finanziario. I paragrafi B61, B62 e B63 richiedono invece di illustrare la metodologia e il metodo di allocazione utilizzati. Un'entità può utilizzare una metodologia esterna, come PCAF, ove appropriato, ma ciò rimane una scelta di attuazione. Deve essere verificata rispetto all'obiettivo informativo dell'UK SRS S2 e ai fatti dell'entità.

1. Iniziare dalla rilevanza della Categoria 15

Il paragrafo 29(a)(vi)(1) richiede a un'entità di identificare le categorie di Scope 3 incluse nella propria misura dello Scope 3. Se la Categoria 15 è rilevante e inclusa, l'istituzione decide se misurare la popolazione più ampia della Categoria 15 o applicare la limitazione di cui al paragrafo 29A. La decisione dovrebbe essere presa in modo coerente con la rilevanza e con la base di rendicontazione, anziché essere scelta dopo aver verificato quale numero sia più facile da produrre.

2. Definire prestiti, investimenti e derivati

L'istituzione dovrebbe ricondurre il proprio inventario di prodotti e attività ai concetti del paragrafo 29A. La definizione di derivato è particolarmente importante perché il paragrafo 29B richiede all'entità di spiegare cosa ha trattato come derivato. Un approccio difendibile può allinearsi alla definizione utilizzata nell'ambito del quadro contabile applicato nei relativi bilanci, ma la relazione deve comunque spiegare l'approccio e gli eventuali giudizi specifici per prodotto.

3. Descrivere le attività finanziarie escluse

Se la limitazione viene applicata, la relazione deve descrivere le attività finanziarie escluse dalla Categoria 15, comprese le attività associate ai derivati. La spiegazione è qualitativa; non richiede automaticamente un inventario quantitativo separato delle emissioni per ogni attività esclusa. Tuttavia, una formulazione vaga come 'altri prodotti sono stati esclusi' difficilmente aiuterà gli utilizzatori a comprendere il perimetro. La descrizione dovrebbe collegarsi al modello di business, alle informazioni per segmento o all'architettura dei prodotti.

4. Preservare il rapporto tra totale e subtotale

Quando la Categoria 15 è inclusa nello Scope 3, il paragrafo 29C richiede l'importo totale della Categoria 15 e il subtotale delle emissioni finanziate incluso in tale totale. Se l'istituzione ha applicato il 29A in modo che la Categoria 15 contenga solo emissioni finanziate, i due numeri possono essere uguali. Tale uguaglianza dovrebbe comunque essere trasparente: indica al lettore che il totale è il risultato di un perimetro di misurazione consentito, non la prova che non esistano altre attività finanziarie.

La base degli emendamenti del 2025 spiega che le emissioni finanziate sono un sottoinsieme della Categoria 15 e distingue altri tipi di emissioni associate alle attività finanziarie, comprese le emissioni facilitate e le emissioni associate alle assicurazioni. L’autorizzazione prevista dal paragrafo 29A è pertanto particolarmente rilevante per gli enti che, oltre alle attività di finanziamento e investimento, svolgono attività nei mercati dei capitali, di consulenza, sottoscrizione o relative ai derivati.

Derivati: le emissioni attribuibili ai derivati possono essere escluse ai sensi del paragrafo 29A, ma la definizione di derivato e le relative attività escluse devono essere spiegate.

Attività facilitate: la sottoscrizione o l’organizzazione di capitali può essere misurata secondo metodologie separate, ma tali importi non fanno automaticamente parte del subtotale delle emissioni finanziate.

Sottoscrizione assicurativa: le emissioni associate alle assicurazioni possono essere misurate e comunicate separatamente; B63-B63A riguardano le emissioni finanziate derivanti dalle attività finanziarie dell’assicuratore, non le emissioni associate ai portafogli di sottoscrizione.

Servizi alla clientela e attività di consulenza: i relativi rischi climatici possono rimanere rilevanti per la strategia, la reputazione, l’esposizione alla transizione o gli obiettivi, anche quando le emissioni sono al di fuori del perimetro di misurazione della Categoria 15.

Una nota metodologica solida dovrebbe consentire a un revisore di ricostruire come una posizione finanziaria sia entrata nella popolazione, come siano state ottenute o stimate le emissioni della controparte, come sia stata attribuita la quota dell’ente e come il risultato sia stato aggregato. Il metodo dovrebbe inoltre identificare la data o il periodo di riferimento dell’esposizione e dei dati sulle emissioni, il trattamento degli impegni non utilizzati, la conversione valutaria, le riesposizioni, la gerarchia della qualità dei dati e le esclusioni rilevanti.

UK SRS S2 prevede che la misurazione dello Scope 3 includa la stima. I paragrafi B43-B56 stabiliscono una gerarchia che dà priorità alla misurazione diretta, ai dati primari, ai dati secondari tempestivi e rappresentativi e ai dati verificati, riconoscendo al contempo che la stima è spesso inevitabile. Il paragrafo B57 contiene una presunzione secondo cui le emissioni dello Scope 3 possono essere stimate in modo affidabile utilizzando dati secondari e medie di settore. L'impraticabilità costituisce pertanto una soglia elevata, raggiunta solo dopo ogni ragionevole sforzo.

Per gli istituti finanziari, tre meccanismi devono essere tenuti distinti. In primo luogo, un'entità può stimare le emissioni finanziate utilizzando dati ragionevoli e rendere nota la metodologia e le caratteristiche dei dati. In secondo luogo, qualora le emissioni finanziate relative allo stesso periodo restino impraticabili da stimare in modo affidabile, il paragrafo B59A specifico del Regno Unito richiede una spiegazione del motivo, dell'approccio di misurazione alternativo e del piano. In terzo luogo, il paragrafo C4 costituisce un'esenzione più ampia relativa allo Scope 3, il cui utilizzo deve essere reso noto e la cui futura disponibilità può essere disciplinata da leggi o regolamenti. Queste non sono etichette intercambiabili per lo stesso problema relativo ai dati.

1. Creare un registro completo delle attività finanziarie che includa prestiti, finanziamenti di progetti, titoli, AUM, assicurazioni, attività sui mercati dei capitali, derivati, consulenza e altri servizi alla clientela.

2. Identificare l'entità che redige la rendicontazione e mappare ciascuna attività alle entità giuridiche, ai segmenti, ai sistemi e ai responsabili designati.

3. Decidere se la Categoria 15 sarà misurata in senso ampio o limitata alle emissioni finanziate ai sensi del paragrafo 29A; documentare la decisione e la motivazione relativa alla rilevanza.

4. Definire prestiti, investimenti, AUM e derivati e mappare le classi minime di attività indicate in UK SRS S2.

5. Riconciliare l'esposizione o la popolazione AUM rientrante nel perimetro con i dati finanziari soggetti a controllo e quantificare la copertura prima di iniziare i calcoli delle emissioni.

6. Applicare la gerarchia approvata dei dati sulle emissioni e la metodologia di attribuzione; conservare per ciascun record i campi relativi a fonte, data, stima, qualità e riesame.

7. Produrre il totale dello Scope 3, il totale della Categoria 15, il subtotale delle emissioni finanziate e le tabelle B61/B62/B63 con esclusioni esplicite e informazioni sul periodo.

8. Effettuare il riesame legale, dei rischi, finanziario e tecnico della nota sul perimetro, delle dichiarazioni e della formulazione relativa alle esenzioni prima che il consiglio di amministrazione o il comitato per l'informativa approvi la rendicontazione.

L'esempio funziona perché la decisione relativa al perimetro è visibile e collegata al modello di business del gruppo. Non implica che le attività escluse siano non rilevanti. I team di consulenza e sottoscrizione valutano comunque i rischi di transizione, reputazionali e fisici, e l'assicuratore può calcolare volontariamente le emissioni associate alle assicurazioni secondo una metodologia distinta.

Percorso temporale: utilizzare la guida B59A per documentare le difformità tra periodi e il percorso verso una rendicontazione relativa allo stesso periodo.

Percorso bancario: predisporre i controlli sull'esposizione, sulla classificazione e sul rischio di credito descritti nella guida sul settore bancario commerciale.

Percorso assicurativo: separare le emissioni finanziate dalle metriche di sottoscrizione e verificare la resilienza in entrambi i portafogli.

Percorso della gestione patrimoniale: definire i perimetri relativi ad AUM, prodotti, dati dei clienti e stime prima di calcolare la copertura.