Risposta breve
La risposta, prima del ragionamento
Iniziare da strategia, modello di business, settori, aree geografiche, attività e relazioni a monte/a valle. Identificare gli impatti positivi e negativi, effettivi e potenziali, sulle persone e sull’ambiente, quindi identificare le dipendenze e ricavare i rischi e le opportunità finanziari da impatti, dipendenze, pericoli, normativa e altri fattori di sostenibilità.
Utilizzare un approccio top-down quando una conclusione a livello di tema è evidente e una valutazione bottom-up quando il livello di granularità potrebbe modificarla. Valutare gli impatti negativi in base a gravità e probabilità, ove applicabile, e i rischi/le opportunità finanziari in base a entità e probabilità nei diversi orizzonti temporali. Registrare nel registro IRO ubicazioni, evidenze, soglie, giudizi, aggregazione e risposta della direzione.
ESRS RIVISTI 2026 · GUIDA APPROFONDITA
Come identificare impatti, rischi e opportunità ai sensi degli ESRS
Operazioni proprie e catena del valore, connessioni tra impatti, dipendenze, percorsi finanziari, orizzonti temporali e aggregazione
RISPONDERE · SPIEGARE · APPLICARE · DOCUMENTARE · COLLEGARE · PUBBLICARE
© 2026 London Reporting Academy. Guida tecnica educativa.
Nella pratica
| ID dell’articolo / del pacchetto | LRA-ESRS1-004 |
|---|---|
| Versione | 1.0 |
| Data della revisione tecnica | 2 agosto 2026; stato giuridico aggiornato per il regolamento delegato (UE) 2026/1563 (GU 21 settembre 2026) |
| Base di riferimento | Regolamento delegato (UE) 2026/1563 della Commissione (GU L, 2026/1563, 21.9.2026) |
Technical status
STATO TECNICO
Gli ESRS rivisti sono stati adottati dalla Commissione europea il 3 luglio 2026 come regolamento delegato (UE) 2026/1563 della Commissione e pubblicati nella Gazzetta ufficiale il 21 settembre 2026 (GU L, 2026/1563). Il regolamento entra in vigore il 10 novembre 2026 e si applica agli esercizi finanziari che iniziano il 1 gennaio 2027 o successivamente. Per gli esercizi finanziari che iniziano tra il 1 gennaio e il 31 dicembre 2026, l'articolo 2 offre alle imprese due percorsi: a) applicare gli ESRS 2023 (regolamento delegato (UE) 2023/2772, modificato da ultimo dal regolamento delegato (UE) 2025/1416) oppure gli ESRS rivisti; oppure b) applicare gli ESRS 2023 unitamente a specifiche agevolazioni previste dall'ESRS 1 rivisto: la DMA dall'alto verso il basso (paragrafo 27), i costi o sforzi eccessivi e la limitazione relativa alla catena del valore nella DMA (paragrafi 32-33), le acquisizioni e cessioni (paragrafi 74-75), le metriche per le attività non significative (paragrafo 90), il perimetro di rendicontazione parziale della catena del valore (paragrafo 91), le attività a controllo congiunto (paragrafo 92), l'informativa sulla tassonomia in un'appendice separata (paragrafo 106) e la sintesi (paragrafo 110). La dichiarazione sulla sostenibilità deve indicare chiaramente quale versione è applicata (articolo 2, paragrafo 2). I redattori che si avvalgono di un'agevolazione dovrebbero anche darne informativa. Prima di fare affidamento sulla Guida all’applicazione EFRAG o su un elenco di datapoint, verificare sul sito web di EFRAG se è stata pubblicata una versione allineata agli ESRS rivisti.
Orientamento rapido
Orientamento rapido
- Si applica a
- Valutazioni della doppia rilevanza e progettazione del registro IRO ai sensi degli ESRS rivisti 2026.
- Decisione principale
- Come passare dal contesto dell’impresa a IRO e temi rilevanti specifici e basati su evidenze.
- Fonte principale
- ESRS 1 rivisto, capitolo 3 e relativi AR; ESRS 2 rivisto IRO-1/IRO-2.
- Confusione comune
- Trattare il registro IRO come un elenco di temi o utilizzare un unico punteggio non differenziato per la rilevanza d’impatto e la rilevanza finanziaria.
1. Iniziare dal contesto dell’impresa, non da un elenco di temi ESG
REQUISITO Gli ESRS rivisti utilizzano un processo in due fasi: prima identificare i temi correlati a impatti, rischi o opportunità rilevanti; quindi determinare le informazioni rilevanti da riportare per tali temi. La valutazione può utilizzare un approccio top-down, un approccio bottom-up o una combinazione dei due. Un’analisi top-down parte da strategia, modello di business, settori, aree geografiche e caratteristiche della catena del valore e può giungere a una conclusione a livello di tema quando la rilevanza è evidente. È richiesta un’analisi più granulare quando potrebbe ragionevolmente modificare la conclusione.
Riferimento alla fonte: ESRS 1 rivisto, paragrafi 25-31 e AR 9-11.
REQUISITO L’impresa utilizza le informazioni ragionevoli e dimostrabili disponibili alla data di riferimento della rendicontazione, senza costi o sforzi eccessivi. Non è tenuta a ricercare in modo esaustivo ogni possibile IRO, ma si concentra sulle aree in cui è probabile che esistano IRO rilevanti sulla base di strategia, modello di business, area geografica, settore, relazioni, attività e altri fattori pertinenti. Un’analisi qualitativa può essere sufficiente.
Riferimento alla fonte: ESRS 1 rivisto, paragrafi 32-33 e AR 13-16.
Figura 1. Un flusso di lavoro proporzionato, top-down e bottom-up, per l’identificazione degli IRO.
Rule
La proporzionalità non significa superficialità
Un processo proporzionato concentra le risorse laddove il contesto indica un impatto o un'esposizione finanziaria elevati. Deve comunque disporre di evidenze, granularità e verifica sufficienti a supportare la conclusione.
2. Definizioni che determinano il registro
Utilizzare campi distinti nel registro per l'IRO e per la tematica correlata. Ciò evita di trattare “cambiamenti climatici”, “forza lavoro propria” o “condotta aziendale” come se fossero l'impatto o il rischio stesso. Un'utile descrizione dell'IRO indica la fonte, la risorsa o il portatore di interessi interessato, il percorso, la direzione, l'orizzonte temporale e l'ubicazione.
Nella pratica
| Termine | Significato operativo ai sensi degli ESRS rivisti | Da non confondere con |
|---|---|---|
| Impatto | Un effetto effettivo o potenziale, positivo o negativo, sulle persone o sull'ambiente, connesso alle operazioni proprie o alla catena del valore a monte/a valle nel breve, medio o lungo termine. | Un effetto sull'impresa stessa. |
| Rischio | Un evento o una condizione incerti correlati alla sostenibilità che ha o potrebbe avere un effetto negativo sulla performance finanziaria, sulla situazione finanziaria, sui flussi di cassa, sull'accesso ai finanziamenti o sul costo del capitale. | La sola probabilità di un impatto esterno. |
| Opportunità | Un evento o una condizione incerti correlati alla sostenibilità con un potenziale effetto finanziario positivo o un vantaggio strategico. | Qualsiasi impatto positivo sulle persone o sull'ambiente. |
| Dipendenza | Una risorsa o una relazione naturale, umana o sociale da cui dipendono i processi aziendali e che può generare effetti finanziari. | Un impatto negativo, sebbene i due elementi possano interagire. |
| Tematica/sottotematica | La categoria di rendicontazione collegata a uno o più IRO materiali. | L'IRO stesso; diversi IRO possono rientrare in un'unica tematica. |
3. Identificare gli impatti nelle operazioni proprie e nella catena del valore
REQUISITO La materialità d'impatto comprende gli impatti effettivi e potenziali, positivi e negativi, sulle persone o sull'ambiente connessi alle operazioni proprie dell'impresa e alla catena del valore a monte e a valle, anche attraverso prodotti, servizi e rapporti commerciali. I rapporti commerciali non si limitano ai rapporti contrattuali diretti.
Riferimento alla fonte: ESRS 1 rivisto, paragrafi 38-39.
REQUISITO Per gli impatti negativi effettivi, la materialità si basa sulla gravità. Per gli impatti negativi potenziali, si basa sulla gravità e sulla probabilità. La gravità è valutata attraverso l'entità, la portata e il carattere irrimediabile; una qualsiasi di tali caratteristiche può rendere grave un impatto negativo. Per gli impatti potenziali negativi sui diritti umani, la gravità prevale sulla probabilità.
Riferimento alla fonte: ESRS 1 rivisto, paragrafi 40 e AR 22.
REQUISITO Gli impatti positivi effettivi sono valutati attraverso l'entità e la portata; gli impatti positivi potenziali comprendono anche la probabilità. Gli impatti positivi e negativi sono valutati separatamente e non sono compensati. Il rispetto della legge o il risultato della mitigazione di un impatto negativo a cui l'impresa è connessa non costituisce automaticamente un impatto positivo.
Riferimento alla fonte: ESRS 1 rivisto, paragrafi 41 e 44.
Impatti causati, a cui si contribuisce e direttamente collegati
INTERPRETAZIONE L'ESRS 1 definisce l'ambito degli impatti in termini di impatti connessi alle operazioni proprie, ai prodotti, ai servizi e ai rapporti commerciali. Non richiede che il registro degli IRO utilizzi come criterio di materialità una classificazione formale in tre categorie: “causati, a cui si contribuisce, direttamente collegati”. Tuttavia, gli AR rivisti degli standard sociali riconoscono che l'azione appropriata varia in base alla connessione dell'impresa con un impatto.
Riferimento alla fonte: ESRS 1 rivisto, paragrafi 38-44; AR relativi alle azioni degli ESRS S1-S4 rivisti.
PRASSI DI ATTUAZIONE Come prassi di attuazione, il registro può includere un campo relativo al coinvolgimento che utilizzi la terminologia internazionale in materia di due diligence: causato, oggetto di contributo o direttamente collegato attraverso un rapporto commerciale. Ciò contribuisce a determinare le responsabilità in materia di prevenzione, leva e rimedio. Il campo non dovrebbe essere utilizzato per escludere un impatto connesso dalla valutazione della materialità ai sensi degli ESRS o per suggerire che “direttamente collegato” significhi un contratto di primo livello.
Riferimento alla fonte: UN Guiding Principles on Business and Human Rights; OECD Due Diligence Guidance for Responsible Business Conduct.
Figura 2. Percorsi degli IRO e campo facoltativo relativo al collegamento con la due diligence.
4. Identificare le dipendenze e ricavare rischi e opportunità
REQUISITO La valutazione della materialità finanziaria comprende informazioni su rischi e opportunità che hanno o si potrebbe ragionevolmente prevedere che abbiano effetti finanziari materiali nel breve, medio o lungo termine. Essa si estende oltre le entità controllate ai rischi e alle opportunità materiali attribuibili ai rapporti commerciali nella catena del valore.
Riferimento alla fonte: ESRS 1 rivisto, paragrafi 45-47.
REQUISITO Rischi e opportunità possono derivare da impatti materiali, da dipendenze da risorse naturali, umane e sociali e da altri fattori quali rischi fisici o cambiamenti normativi. Le dipendenze possono incidere sulla capacità di ottenere risorse, sulla loro qualità e sul loro prezzo, o sulle condizioni dei rapporti necessari per i processi aziendali. La materialità è valutata attraverso la probabilità di accadimento e la potenziale entità degli effetti finanziari.
Riferimento alla fonte: ESRS 1 rivisto, paragrafi 48-50 e AR 29-31.
Nella pratica
| Percorso | Catena illustrativa | Evidenze |
|---|---|---|
| Da impatto a rischio | Impatto grave sulla sicurezza dei lavoratori -> interruzione, controversie, perdita di manodopera, effetti sul finanziamento o sulla reputazione. | Dati sugli incidenti; analisi giuridica; scenari operativi e finanziari. |
| Dipendenza che diventa rischio | Dipendenza dall'acqua in un bacino sottoposto a stress -> disponibilità limitata e maggiori costi operativi. | Dati sul sito e sul bacino; sensibilità della produzione; previsioni sugli approvvigionamenti e sui costi. |
| Dipendenza che diventa opportunità | Accesso a lavoratori qualificati -> capacità di espandere i prodotti a minore intensità di carbonio. | Piano della forza lavoro; divario di competenze; piano di mercato e di capex. |
| Altro fattore che diventa rischio | Nuova normativa o pericolo climatico -> effetti sulla riduzione di valore delle attività, sul capex o sui ricavi. | Analisi prospettica del quadro normativo; analisi dei pericoli; modello finanziario. |
| Impatto positivo che diventa opportunità | Il prodotto offre un beneficio ambientale verificato -> opportunità in termini di domanda, prezzi o accesso ai finanziamenti. | Evidenze dell'impatto; analisi di mercato; contratti con i clienti; previsione finanziaria. |
5. Applicare orizzonti temporali e soglie
REQUISITO L'orizzonte temporale predefinito di breve termine è il periodo utilizzato per il bilancio. Il medio termine va dalla fine del periodo di breve termine fino a cinque anni, mentre il lungo termine è oltre cinque anni. L'orizzonte di breve termine è fisso. L'impresa può adottare orizzonti di medio o lungo termine diversi qualora quelli predefiniti producano informazioni non pertinenti (ESRS 1, paragrafo 81), e deve comunicare tale scostamento (ESRS 2 BP-1, paragrafo 6, AR 2(b)).
Riferimento alla fonte: ESRS 1 rivisto, paragrafi 79-81; ESRS 2 BP-1, paragrafo 6 e AR 2(b).
Le soglie possono essere quantitative, qualitative o combinate. In un approccio dall'alto verso il basso, le considerazioni qualitative possono essere sufficienti per giungere a una conclusione a livello di tema. In un approccio dal basso verso l'alto, l'impresa può utilizzare considerazioni qualitative o soglie quantitative a seconda della natura dell'IRO, dei dati e delle circostanze. Le soglie non dovrebbero prevalere su un impatto potenziale grave sui diritti umani semplicemente perché la probabilità è incerta.
Rule
Controllo delle soglie
Documentare il responsabile della soglia, la definizione, le evidenze, la calibrazione, le eccezioni e l'approvazione. Conservare il punteggio originale e il giudizio finale quando la governance modifica o perfeziona un risultato meccanico.
6. Aggregare e disaggregare senza oscurare differenze sostanziali
REQUISITO L'impresa sceglie un livello di aggregazione o disaggregazione che consenta agli utilizzatori di comprendere variazioni significative per tema, settore, controllata, area geografica, attività o altra dimensione rilevante. Il livello utilizzato per la valutazione della rilevanza non determina automaticamente il livello di disaggregazione pubblicato.
Riferimento alla fonte: Revised ESRS 1, disposizioni sull'aggregazione e la disaggregazione.
Un IRO a livello di gruppo può essere appropriato quando il percorso e la risposta sono realmente comuni. Possono essere necessari IRO o informazioni distinti quando una sede, un gruppo di lavoratori, un prodotto, un ecosistema o un segmento della catena del valore presenta una gravità, una probabilità o un effetto finanziario sostanzialmente diverso. L'aggregazione non deve nascondere un impatto locale grave dietro una media di gruppo non rilevante.
Nella pratica
7. Campi raccomandati del registro degli IRO
| Campo | Scopo |
|---|---|
| ID e versione dell'IRO | Identità stabile e controllo delle modifiche. |
| Tema/sottotema | Collegamento all'architettura degli ESRS. |
| Tipo e direzione dell'IRO | Impatto, rischio o opportunità; attuale/potenziale; positivo/negativo. |
| Descrizione e percorso | Fonte, stakeholder/risorsa interessato, evento o condizione e conseguenza. |
| Ubicazione delle operazioni proprie/della catena del valore | Entità, attività, prodotto, rapporto, livello, area geografica e orizzonte temporale. |
| Connessione/coinvolgimento | Causato, contribuito a causare o altrimenti connesso/collegato direttamente, ove utilizzato per la risposta di due diligence. |
| Criteri relativi agli impatti | Portata, estensione, carattere irrimediabile e probabilità, ove applicabile. |
| Criteri finanziari | Entità, probabilità, orizzonte temporale e percorso dell'effetto finanziario interessato. |
| Dipendenze e IRO correlati | Dipendenza naturale, umana o sociale e rischi/opportunità collegati. |
| Evidenze e contributi degli stakeholder | Fonti, consultazione, esperti, scienza, sistemi di gestione dei rischi e limitazioni. |
| Soglia e giudizio | Risultato meccanico, conclusione qualitativa, eccezione e approvatore. |
| Risposta della direzione | Politiche, azioni, metriche, obiettivi e collegamento con la riparazione. |
| Stato e fattore determinante per il riesame | Rilevante/non rilevante, ultimo aggiornamento, cambiamenti significativi e prossimo riesame. |
Hypothetical scenario
Esempio illustrativo 1 - cobalto a monte e lavoro minorile
Un produttore utilizza componenti contenenti cobalto. Le evidenze settoriali e geografiche indicano un potenziale impatto grave sul lavoro minorile nei livelli più profondi a monte. I dati dei fornitori diretti sono incompleti. L'impatto rimane connesso ai prodotti dell'impresa attraverso i rapporti commerciali; l'assenza di un contratto di primo livello con la miniera non lo esclude dall'ambito. La valutazione dell'impatto assegna priorità alla gravità, con la probabilità determinata dalle evidenze regionali, settoriali e relative ai fornitori. Il campo relativo alla connessione nell'ambito della due diligence registra che non risulta attualmente che l'impresa abbia causato o contribuito a causare l'impatto, ma che essa potrebbe esservi collegata direttamente attraverso la catena di approvvigionamento. Ciò orienta l'uso della leva e l'approccio alla riparazione. Separatamente, l'impresa valuta rischi finanziari quali l'interruzione dell'approvvigionamento, interventi normativi e perdita di clienti.
Illustrative only. It shows how the decision is made, not wording that can be copied or relied on.
Hypothetical scenario
Esempio illustrativo 2 - dipendenza dall'acqua
Un produttore alimentare dipende dall'acqua di un bacino che, secondo le proiezioni, sarà sottoposto a uno stress maggiore. Il suo attuale prelievo non è stato identificato come un impatto negativo rilevante dopo un'analisi specifica del contesto, ma la dipendenza crea un rischio rilevante per la produzione e i costi nel medio termine. Si tratta di un IRO finanziariamente rilevante anche in assenza di una conclusione sulla rilevanza d'impatto nella stessa direzione. Il registro degli IRO collega i dati del bacino, la sensibilità della produzione, gli scenari di costo e le decisioni pianificate relative alla capacità. La relazione non dovrebbe costringere il rischio di dipendenza a rientrare in una narrazione esclusivamente d'impatto.
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Nella pratica
9. Errori comuni
| Errore | Correzione |
|---|---|
| Iniziare dall'elenco degli argomenti ESRS e redigere un rischio per ciascun argomento | Iniziare da attività, rapporti, stakeholder, dipendenze e percorsi; quindi collegare gli IRO agli argomenti. |
| Valutare soltanto le operazioni proprie | Includere prodotti, servizi e rapporti diretti e indiretti nella catena del valore. |
| Utilizzare un unico punteggio per gli impatti e gli effetti finanziari | Applicare i distinti criteri di rilevanza d'impatto e di rilevanza finanziaria e registrare le interazioni. |
| Trattare «direttamente collegato» come «fornitore diretto» | Utilizzare il significato di due diligence: il collegamento può derivare da rapporti commerciali più profondi. |
| Ridurre gli impatti sui diritti umani perché la probabilità è bassa | Per i potenziali impatti negativi sui diritti umani, prevale la gravità. |
| Compensare gli impatti positivi e negativi | Valutare ciascun impatto per conto proprio e rendicontare in modo trasparente la risposta gestionale. |
| Considerare gli intenti futuri delle politiche come misure di mitigazione attuali | Considerare esclusivamente la prevenzione o la mitigazione attuate che possano ragionevolmente essere efficaci. |
| Utilizzare medie di gruppo che nascondono la gravità locale | Disaggregare i dati quando il contesto potrebbe modificare la conclusione sulla rilevanza. |
| Ignorare le dipendenze che non hanno attualmente impatti esterni | Valutare le dipendenze come fonti indipendenti di rischi o opportunità. |
| Lasciare invariata la DMA per tre anni senza riesaminare i fattori che possono determinarne la revisione | A ciascuna data di riferimento, considerare i cambiamenti significativi e aggiornare quando necessario. |
Rule
Mito e realtà
Mito: un registro degli IRO è un elenco di temi ESG con punteggi rosso, ambra e verde. Realtà: registra specifici percorsi di impatto e finanziari, ubicazioni, elementi probativi, soglie, valutazioni, rapporti e fattori che determinano il riesame.
Preparazione
10. Lista di controllo per l’identificazione degli IRO
- Il processo parte dalla strategia, dal modello aziendale, dai settori, dalle aree geografiche, dalle attività e dai rapporti nella catena del valore.
- Gli approcci dall’alto verso il basso e dal basso verso l’alto sono utilizzati deliberatamente e la motivazione del livello di granularità è documentata.
- Gli impatti effettivi e potenziali, positivi e negativi, sono identificati nelle operazioni proprie e lungo la catena del valore.
- I percorsi di impatto identificano le persone o le risorse ambientali interessate, l’ubicazione e l’orizzonte temporale.
- L’entità, la portata, il carattere irrimediabile e la probabilità sono applicati come richiesto.
- I potenziali impatti negativi sui diritti umani non sono esclusi dalla valutazione soltanto perché la probabilità è incerta o bassa.
- Gli impatti positivi e negativi non sono compensati.
- Le dipendenze sono identificate e utilizzate per derivare rischi e opportunità.
- I rischi e le opportunità finanziari sono valutati attraverso l’entità, la probabilità e gli orizzonti temporali.
- Gli elementi probativi relativi agli stakeholder, alla due diligence, alla gestione dei rischi, alla ricerca scientifica e agli esperti sono conservati insieme alle relative limitazioni.
- L’aggregazione non oscura una variazione significativa a livello locale, di prodotto o di gruppo di stakeholder.
- Il registro degli IRO è collegato alla PATM, alle informative tematiche, agli effetti finanziari e all’approvazione da parte degli organi di governance.
- I cambiamenti significativi sono valutati a ciascuna data di riferimento e il registro delle modifiche è aggiornato.
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