Short answer
The answer, before the reasoning
Iniziare da strategia, modello di business, settori, aree geografiche, attività e relazioni a monte/a valle. Identificare gli impatti positivi e negativi, effettivi e potenziali, sulle persone e sull’ambiente, quindi identificare le dipendenze e ricavare i rischi e le opportunità finanziari da impatti, dipendenze, pericoli, normativa e altri fattori di sostenibilità.
Utilizzare un approccio top-down quando una conclusione a livello di tema è evidente e una valutazione bottom-up quando il livello di granularità potrebbe modificarla. Valutare gli impatti negativi in base a gravità e probabilità, ove applicabile, e i rischi/le opportunità finanziari in base a entità e probabilità nei diversi orizzonti temporali. Registrare nel registro IRO ubicazioni, evidenze, soglie, giudizi, aggregazione e risposta della direzione.
ESRS RIVISTI 2026 · GUIDA APPROFONDITA
Come identificare impatti, rischi e opportunità ai sensi degli ESRS
Operazioni proprie e catena del valore, connessioni tra impatti, dipendenze, percorsi finanziari, orizzonti temporali e aggregazione
RISPONDERE · SPIEGARE · APPLICARE · DOCUMENTARE · COLLEGARE · PUBBLICARE
© 2026 London Reporting Academy. Guida tecnica educativa.
Nella pratica
| ID dell’articolo / del pacchetto | LRA-ESRS1-004 |
|---|---|
| Versione | 1.0 |
| Data della revisione tecnica | 2 August 2026 |
| Base di riferimento | ESRS rivisti 2026 adottati dalla Commissione |
Technical status
STATO TECNICO
ESRS rivisti 2026 adottati dalla Commissione (C(2026) 5010 final, 3 July 2026). Al 2 August 2026, l’atto delegato non è ancora entrato in vigore. Diventa giuridicamente efficace solo dopo il completamento del periodo di controllo e la pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea. Gli standard rivisti si applicano agli esercizi finanziari che iniziano il 1 January 2027 o successivamente. L’applicazione anticipata per l’esercizio finanziario 2026 è consentita una volta entrato in vigore l’atto delegato. Fino a quando l’adozione anticipata non sia stata validamente effettuata, gli ESRS 2023 come modificati restano gli standard giuridicamente applicabili per la rendicontazione corrente. I redattori dovrebbero dichiarare chiaramente quale versione utilizzano. Al 28 July 2026, EFRAG non aveva pubblicato una Guida all’applicazione rivista né un elenco aggiornato dei datapoint degli ESRS rivisti.
Orientamento rapido
Orientamento rapido
- Si applica a
- Valutazioni della doppia rilevanza e progettazione del registro IRO ai sensi degli ESRS rivisti 2026.
- Decisione principale
- Come passare dal contesto dell’impresa a IRO e temi rilevanti specifici e basati su evidenze.
- Fonte principale
- ESRS 1 rivisto, capitolo 3 e relativi AR; ESRS 2 rivisto IRO-1/IRO-2.
- Confusione comune
- Trattare il registro IRO come un elenco di temi o utilizzare un unico punteggio non differenziato per la rilevanza d’impatto e la rilevanza finanziaria.
1. Iniziare dal contesto dell’impresa, non da un elenco di temi ESG
REQUISITO Gli ESRS rivisti utilizzano un processo in due fasi: prima identificare i temi correlati a impatti, rischi o opportunità rilevanti; quindi determinare le informazioni rilevanti da riportare per tali temi. La valutazione può utilizzare un approccio top-down, un approccio bottom-up o una combinazione dei due. Un’analisi top-down parte da strategia, modello di business, settori, aree geografiche e caratteristiche della catena del valore e può giungere a una conclusione a livello di tema quando la rilevanza è evidente. È richiesta un’analisi più granulare quando potrebbe ragionevolmente modificare la conclusione.
Riferimento alla fonte: ESRS 1 rivisto, paragrafi 25-31 e AR 9-11.
REQUISITO L’impresa utilizza le informazioni ragionevoli e dimostrabili disponibili alla data di riferimento della rendicontazione, senza costi o sforzi eccessivi. Non è tenuta a ricercare in modo esaustivo ogni possibile IRO, ma si concentra sulle aree in cui è probabile che esistano IRO rilevanti sulla base di strategia, modello di business, area geografica, settore, relazioni, attività e altri fattori pertinenti. Un’analisi qualitativa può essere sufficiente.
Riferimento alla fonte: ESRS 1 rivisto, paragrafi 32-33 e AR 13-16.
Figura 1. Un flusso di lavoro proporzionato, top-down e bottom-up, per l’identificazione degli IRO.
Rule
La proporzionalità non significa superficialità
Un processo proporzionato concentra le risorse laddove il contesto indica un impatto o un'esposizione finanziaria elevati. Deve comunque disporre di evidenze, granularità e verifica sufficienti a supportare la conclusione.
2. Definizioni che determinano il registro
Utilizzare campi distinti nel registro per l'IRO e per la tematica correlata. Ciò evita di trattare “cambiamenti climatici”, “forza lavoro propria” o “condotta aziendale” come se fossero l'impatto o il rischio stesso. Un'utile descrizione dell'IRO indica la fonte, la risorsa o il portatore di interessi interessato, il percorso, la direzione, l'orizzonte temporale e l'ubicazione.
Nella pratica
| Termine | Significato operativo ai sensi degli ESRS rivisti | Da non confondere con |
|---|---|---|
| Impatto | Un effetto effettivo o potenziale, positivo o negativo, sulle persone o sull'ambiente, connesso alle operazioni proprie o alla catena del valore a monte/a valle nel breve, medio o lungo termine. | Un effetto sull'impresa stessa. |
| Rischio | Un evento o una condizione incerti correlati alla sostenibilità che ha o potrebbe avere un effetto negativo sulla performance finanziaria, sulla situazione finanziaria, sui flussi di cassa, sull'accesso ai finanziamenti o sul costo del capitale. | La sola probabilità di un impatto esterno. |
| Opportunità | Un evento o una condizione incerti correlati alla sostenibilità con un potenziale effetto finanziario positivo o un vantaggio strategico. | Qualsiasi impatto positivo sulle persone o sull'ambiente. |
| Dipendenza | Una risorsa o una relazione naturale, umana o sociale da cui dipendono i processi aziendali e che può generare effetti finanziari. | Un impatto negativo, sebbene i due elementi possano interagire. |
| Tematica/sottotematica | La categoria di rendicontazione collegata a uno o più IRO materiali. | L'IRO stesso; diversi IRO possono rientrare in un'unica tematica. |
3. Identificare gli impatti nelle operazioni proprie e nella catena del valore
REQUISITO La materialità d'impatto comprende gli impatti effettivi e potenziali, positivi e negativi, sulle persone o sull'ambiente connessi alle operazioni proprie dell'impresa e alla catena del valore a monte e a valle, anche attraverso prodotti, servizi e rapporti commerciali. I rapporti commerciali non si limitano ai rapporti contrattuali diretti.
Riferimento alla fonte: ESRS 1 rivisto, paragrafi 38-39.
REQUISITO Per gli impatti negativi effettivi, la materialità si basa sulla gravità. Per gli impatti negativi potenziali, si basa sulla gravità e sulla probabilità. La gravità è valutata attraverso l'entità, la portata e il carattere irrimediabile; una qualsiasi di tali caratteristiche può rendere grave un impatto negativo. Per gli impatti potenziali negativi sui diritti umani, la gravità prevale sulla probabilità.
Riferimento alla fonte: ESRS 1 rivisto, paragrafi 40 e AR 22.
REQUISITO Gli impatti positivi effettivi sono valutati attraverso l'entità e la portata; gli impatti positivi potenziali comprendono anche la probabilità. Gli impatti positivi e negativi sono valutati separatamente e non sono compensati. Il rispetto della legge o il risultato della mitigazione di un impatto negativo a cui l'impresa è connessa non costituisce automaticamente un impatto positivo.
Riferimento alla fonte: ESRS 1 rivisto, paragrafi 41 e 44.
Impatti causati, a cui si contribuisce e direttamente collegati
INTERPRETAZIONE L'ESRS 1 definisce l'ambito degli impatti in termini di impatti connessi alle operazioni proprie, ai prodotti, ai servizi e ai rapporti commerciali. Non richiede che il registro degli IRO utilizzi come criterio di materialità una classificazione formale in tre categorie: “causati, a cui si contribuisce, direttamente collegati”. Tuttavia, gli AR rivisti degli standard sociali riconoscono che l'azione appropriata varia in base alla connessione dell'impresa con un impatto.
Riferimento alla fonte: ESRS 1 rivisto, paragrafi 38-44; AR relativi alle azioni degli ESRS S1-S4 rivisti.
PRASSI DI ATTUAZIONE Come prassi di attuazione, il registro può includere un campo relativo al coinvolgimento che utilizzi la terminologia internazionale in materia di due diligence: causato, oggetto di contributo o direttamente collegato attraverso un rapporto commerciale. Ciò contribuisce a determinare le responsabilità in materia di prevenzione, leva e rimedio. Il campo non dovrebbe essere utilizzato per escludere un impatto connesso dalla valutazione della materialità ai sensi degli ESRS o per suggerire che “direttamente collegato” significhi un contratto di primo livello.
Riferimento alla fonte: UN Guiding Principles on Business and Human Rights; OECD Due Diligence Guidance for Responsible Business Conduct.
Figura 2. Percorsi degli IRO e campo facoltativo relativo al collegamento con la due diligence.
4. Identificare le dipendenze e ricavare rischi e opportunità
REQUISITO La valutazione della materialità finanziaria comprende informazioni su rischi e opportunità che hanno o si potrebbe ragionevolmente prevedere che abbiano effetti finanziari materiali nel breve, medio o lungo termine. Essa si estende oltre le entità controllate ai rischi e alle opportunità materiali attribuibili ai rapporti commerciali nella catena del valore.
Riferimento alla fonte: ESRS 1 rivisto, paragrafi 45-47.
REQUISITO Rischi e opportunità possono derivare da impatti materiali, da dipendenze da risorse naturali, umane e sociali e da altri fattori quali rischi fisici o cambiamenti normativi. Le dipendenze possono incidere sulla capacità di ottenere risorse, sulla loro qualità e sul loro prezzo, o sulle condizioni dei rapporti necessari per i processi aziendali. La materialità è valutata attraverso la probabilità di accadimento e la potenziale entità degli effetti finanziari.
Riferimento alla fonte: ESRS 1 rivisto, paragrafi 48-50 e AR 29-31.
Nella pratica
| Percorso | Catena illustrativa | Evidenze |
|---|---|---|
| Da impatto a rischio | Impatto grave sulla sicurezza dei lavoratori -> interruzione, controversie, perdita di manodopera, effetti sul finanziamento o sulla reputazione. | Dati sugli incidenti; analisi giuridica; scenari operativi e finanziari. |
| Dipendenza che diventa rischio | Dipendenza dall'acqua in un bacino sottoposto a stress -> disponibilità limitata e maggiori costi operativi. | Dati sul sito e sul bacino; sensibilità della produzione; previsioni sugli approvvigionamenti e sui costi. |
| Dipendenza che diventa opportunità | Accesso a lavoratori qualificati -> capacità di espandere i prodotti a minore intensità di carbonio. | Piano della forza lavoro; divario di competenze; piano di mercato e di capex. |
| Altro fattore che diventa rischio | Nuova normativa o pericolo climatico -> effetti sulla riduzione di valore delle attività, sul capex o sui ricavi. | Analisi prospettica del quadro normativo; analisi dei pericoli; modello finanziario. |
| Impatto positivo che diventa opportunità | Il prodotto offre un beneficio ambientale verificato -> opportunità in termini di domanda, prezzi o accesso ai finanziamenti. | Evidenze dell'impatto; analisi di mercato; contratti con i clienti; previsione finanziaria. |
5. Applicare orizzonti temporali e soglie
REQUISITO L'orizzonte temporale predefinito di breve termine è il periodo utilizzato per il bilancio. Il medio termine va dalla fine del periodo di breve termine fino a cinque anni, mentre il lungo termine è oltre cinque anni. L'impresa può utilizzare orizzonti diversi se giustificati, ma le scelte e il loro effetto sulle informazioni da fornire dovrebbero essere trasparenti.
Riferimento alla fonte: Revised ESRS 1, disposizioni sugli orizzonti temporali.
Le soglie possono essere quantitative, qualitative o combinate. In un approccio dall'alto verso il basso, le considerazioni qualitative possono essere sufficienti per giungere a una conclusione a livello di tema. In un approccio dal basso verso l'alto, l'impresa può utilizzare considerazioni qualitative o soglie quantitative a seconda della natura dell'IRO, dei dati e delle circostanze. Le soglie non dovrebbero prevalere su un impatto potenziale grave sui diritti umani semplicemente perché la probabilità è incerta.
Rule
Controllo delle soglie
Documentare il responsabile della soglia, la definizione, le evidenze, la calibrazione, le eccezioni e l'approvazione. Conservare il punteggio originale e il giudizio finale quando la governance modifica o perfeziona un risultato meccanico.
6. Aggregare e disaggregare senza oscurare differenze sostanziali
REQUISITO L'impresa sceglie un livello di aggregazione o disaggregazione che consenta agli utilizzatori di comprendere variazioni significative per tema, settore, controllata, area geografica, attività o altra dimensione rilevante. Il livello utilizzato per la valutazione della rilevanza non determina automaticamente il livello di disaggregazione pubblicato.
Riferimento alla fonte: Revised ESRS 1, disposizioni sull'aggregazione e la disaggregazione.
Un IRO a livello di gruppo può essere appropriato quando il percorso e la risposta sono realmente comuni. Possono essere necessari IRO o informazioni distinti quando una sede, un gruppo di lavoratori, un prodotto, un ecosistema o un segmento della catena del valore presenta una gravità, una probabilità o un effetto finanziario sostanzialmente diverso. L'aggregazione non deve nascondere un impatto locale grave dietro una media di gruppo non rilevante.
Nella pratica
7. Campi raccomandati del registro degli IRO
| Campo | Scopo |
|---|---|
| ID e versione dell'IRO | Identità stabile e controllo delle modifiche. |
| Tema/sottotema | Collegamento all'architettura degli ESRS. |
| Tipo e direzione dell'IRO | Impatto, rischio o opportunità; attuale/potenziale; positivo/negativo. |
| Descrizione e percorso | Fonte, stakeholder/risorsa interessato, evento o condizione e conseguenza. |
| Ubicazione delle operazioni proprie/della catena del valore | Entità, attività, prodotto, rapporto, livello, area geografica e orizzonte temporale. |
| Connessione/coinvolgimento | Causato, contribuito a causare o altrimenti connesso/collegato direttamente, ove utilizzato per la risposta di due diligence. |
| Criteri relativi agli impatti | Portata, estensione, carattere irrimediabile e probabilità, ove applicabile. |
| Criteri finanziari | Entità, probabilità, orizzonte temporale e percorso dell'effetto finanziario interessato. |
| Dipendenze e IRO correlati | Dipendenza naturale, umana o sociale e rischi/opportunità collegati. |
| Evidenze e contributi degli stakeholder | Fonti, consultazione, esperti, scienza, sistemi di gestione dei rischi e limitazioni. |
| Soglia e giudizio | Risultato meccanico, conclusione qualitativa, eccezione e approvatore. |
| Risposta della direzione | Politiche, azioni, metriche, obiettivi e collegamento con la riparazione. |
| Stato e fattore determinante per il riesame | Rilevante/non rilevante, ultimo aggiornamento, cambiamenti significativi e prossimo riesame. |
Hypothetical scenario
Esempio illustrativo 1 - cobalto a monte e lavoro minorile
Un produttore utilizza componenti contenenti cobalto. Le evidenze settoriali e geografiche indicano un potenziale impatto grave sul lavoro minorile nei livelli più profondi a monte. I dati dei fornitori diretti sono incompleti. L'impatto rimane connesso ai prodotti dell'impresa attraverso i rapporti commerciali; l'assenza di un contratto di primo livello con la miniera non lo esclude dall'ambito. La valutazione dell'impatto assegna priorità alla gravità, con la probabilità determinata dalle evidenze regionali, settoriali e relative ai fornitori. Il campo relativo alla connessione nell'ambito della due diligence registra che non risulta attualmente che l'impresa abbia causato o contribuito a causare l'impatto, ma che essa potrebbe esservi collegata direttamente attraverso la catena di approvvigionamento. Ciò orienta l'uso della leva e l'approccio alla riparazione. Separatamente, l'impresa valuta rischi finanziari quali l'interruzione dell'approvvigionamento, interventi normativi e perdita di clienti.
Illustrative only. It shows how the decision is made, not wording that can be copied or relied on.
Hypothetical scenario
Esempio illustrativo 2 - dipendenza dall'acqua
Un produttore alimentare dipende dall'acqua di un bacino che, secondo le proiezioni, sarà sottoposto a uno stress maggiore. Il suo attuale prelievo non è stato identificato come un impatto negativo rilevante dopo un'analisi specifica del contesto, ma la dipendenza crea un rischio rilevante per la produzione e i costi nel medio termine. Si tratta di un IRO finanziariamente rilevante anche in assenza di una conclusione sulla rilevanza d'impatto nella stessa direzione. Il registro degli IRO collega i dati del bacino, la sensibilità della produzione, gli scenari di costo e le decisioni pianificate relative alla capacità. La relazione non dovrebbe costringere il rischio di dipendenza a rientrare in una narrazione esclusivamente d'impatto.
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Nella pratica
9. Errori comuni
| Errore | Correzione |
|---|---|
| Iniziare dall'elenco degli argomenti ESRS e redigere un rischio per ciascun argomento | Iniziare da attività, rapporti, stakeholder, dipendenze e percorsi; quindi collegare gli IRO agli argomenti. |
| Valutare soltanto le operazioni proprie | Includere prodotti, servizi e rapporti diretti e indiretti nella catena del valore. |
| Utilizzare un unico punteggio per gli impatti e gli effetti finanziari | Applicare i distinti criteri di rilevanza d'impatto e di rilevanza finanziaria e registrare le interazioni. |
| Trattare «direttamente collegato» come «fornitore diretto» | Utilizzare il significato di due diligence: il collegamento può derivare da rapporti commerciali più profondi. |
| Ridurre gli impatti sui diritti umani perché la probabilità è bassa | Per i potenziali impatti negativi sui diritti umani, prevale la gravità. |
| Compensare gli impatti positivi e negativi | Valutare ciascun impatto per conto proprio e rendicontare in modo trasparente la risposta gestionale. |
| Considerare gli intenti futuri delle politiche come misure di mitigazione attuali | Considerare esclusivamente la prevenzione o la mitigazione attuate che possano ragionevolmente essere efficaci. |
| Utilizzare medie di gruppo che nascondono la gravità locale | Disaggregare i dati quando il contesto potrebbe modificare la conclusione sulla rilevanza. |
| Ignorare le dipendenze che non hanno attualmente impatti esterni | Valutare le dipendenze come fonti indipendenti di rischi o opportunità. |
| Lasciare invariata la DMA per tre anni senza riesaminare i fattori che possono determinarne la revisione | A ciascuna data di riferimento, considerare i cambiamenti significativi e aggiornare quando necessario. |
Rule
Mito e realtà
Mito: un registro degli IRO è un elenco di temi ESG con punteggi rosso, ambra e verde. Realtà: registra specifici percorsi di impatto e finanziari, ubicazioni, elementi probativi, soglie, valutazioni, rapporti e fattori che determinano il riesame.
Preparazione
10. Lista di controllo per l’identificazione degli IRO
- Il processo parte dalla strategia, dal modello aziendale, dai settori, dalle aree geografiche, dalle attività e dai rapporti nella catena del valore.
- Gli approcci dall’alto verso il basso e dal basso verso l’alto sono utilizzati deliberatamente e la motivazione del livello di granularità è documentata.
- Gli impatti effettivi e potenziali, positivi e negativi, sono identificati nelle operazioni proprie e lungo la catena del valore.
- I percorsi di impatto identificano le persone o le risorse ambientali interessate, l’ubicazione e l’orizzonte temporale.
- L’entità, la portata, il carattere irrimediabile e la probabilità sono applicati come richiesto.
- I potenziali impatti negativi sui diritti umani non sono esclusi dalla valutazione soltanto perché la probabilità è incerta o bassa.
- Gli impatti positivi e negativi non sono compensati.
- Le dipendenze sono identificate e utilizzate per derivare rischi e opportunità.
- I rischi e le opportunità finanziari sono valutati attraverso l’entità, la probabilità e gli orizzonti temporali.
- Gli elementi probativi relativi agli stakeholder, alla due diligence, alla gestione dei rischi, alla ricerca scientifica e agli esperti sono conservati insieme alle relative limitazioni.
- L’aggregazione non oscura una variazione significativa a livello locale, di prodotto o di gruppo di stakeholder.
- Il registro degli IRO è collegato alla PATM, alle informative tematiche, agli effetti finanziari e all’approvazione da parte degli organi di governance.
- I cambiamenti significativi sono valutati a ciascuna data di riferimento e il registro delle modifiche è aggiornato.
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