Связанные с природой риски TNFD: объяснение физических, переходных и системных рисков

Учебный практический материал. Иллюстративные сценарии и формулировки требуют адаптации к фактам, подходу к существенности и контексту отчётности организации.

Команды по управлению рисками часто начинают со списка экологических тем — воды, лесов, почв, океанов или биоразнообразия — и присваивают им красную, жёлтую или зелёную оценку. Это может поддерживать скрининг, но ещё не показывает наличие риска. Формулировка риска требует причинно-следственного пути: от чего зависит организация или на что она воздействует, что меняется в природе или в ответных мерах перехода, какова подверженность бизнеса и какая цель может быть затронута.

Таксономия также влияет на распределение ответственности и меры реагирования. Острый физический риск может относиться к операционной деятельности и обеспечению непрерывности бизнеса; хронический риск может потребовать пересмотра стратегии в отношении активов и реорганизации снабжения; риск, связанный с политикой или ответственностью, может потребовать действий в области права и комплаенса; рыночный или технологический риск может изменить продуктовую стратегию; а системный риск может потребовать анализа портфеля, сценариев и устойчивости, а не только контроля на уровне отдельного объекта.

Рисунок 1. Таксономия связанных с природой рисков TNFD и причинно-следственный путь. Диаграмма представляет собой учебную интерпретацию TNFD Recommendations и руководства LEAP, подготовленную LRA.

TNFD определяет связанные с природой физические риски как риски, возникающие вследствие деградации природы и последующей утраты экосистемных услуг. Они возникают в результате изменений биотических и абиотических условий и обычно имеют привязку к конкретному местоположению. Различие между острым и хроническим риском описывает характер изменения, а не серьёзность результата.

Острый не означает «только стихийное бедствие»

Острый риск может возникнуть вследствие внезапного события в экосистеме или инцидента, вызванного организацией. Например, разлив химикатов может немедленно повредить экосистему, а затем привести к остановке операционной деятельности, затратам на очистку, претензиям и репутационным последствиям. Таким образом, одно и то же исходное событие может создать физический путь и один или несколько переходных путей. Реестр должен сохранять эту взаимосвязь, а не помещать одно событие принудительно только в одну категорию.

Хронический риск может накапливаться до пересечения порогового значения

Хроническую деградацию легко недооценить, поскольку ежегодные изменения могут казаться незначительными. Объект может продолжать функционировать, пока снижается уровень водоносного горизонта, ухудшается состояние почвы или ослабевает прибрежная защита. Риск может стать острым, когда пересекается пороговое значение или точка перелома. Поэтому анализ сценариев и опережающие индикаторы полезны даже тогда, когда операционный ущерб за текущий год ограничен.

TNFD описывает переходный риск как риск, возникающий из-за несоответствия между экономическими субъектами и действиями, направленными на защиту природы, её восстановление или сокращение негативного воздействия на неё. Официальная таксономия использует пять категорий. Запрошенный многими практиками путь «правового регулирования» в основном относится к политике и ответственности: политика охватывает новые правила или правила, применение которых обеспечивается; ответственность охватывает прямые или косвенные юридические требования и условные обязательства.

Переходные категории могут пересекаться. Изменение политики может ускорить технологическое замещение; судебный иск может усилить репутационные потери; а рыночное давление может изменить настроения инвесторов. Оценка должна выявлять основной путь и связанные последствия, а не учитывать одну и ту же подверженность риску пять раз.

Системный риск — это не просто риск очень крупной компании. TNFD выделяет два канала его возникновения. Риск для стабильности экосистем возникает, когда критически важная природная система дестабилизируется, в том числе вследствие переломных моментов, смены режимов или коллапса экосистемы, в результате чего экосистемные услуги больше не могут предоставляться тем же образом. Риск для финансовой стабильности возникает, когда физические риски и переходные риски усиливают друг друга и угрожают функционированию всей финансовой системы.

Пример 1 — острый и хронический физический риск в производстве продуктов питания

Иллюстративный сценарий. Производитель продуктов питания зависит от орошаемых овощей из одного бассейна. Хроническое снижение уровня водоносного горизонта увеличивает затраты на откачку и снижает урожайность поставщиков. Затем сильная вспышка вредителей создаёт острый дефицит продукции. Зависимостью являются надёжное водоснабжение и услуги регулирования сельскохозяйственных культур; последствия для бизнеса включают более высокие цены на ресурсы, снижение объёма производства и риск для обслуживания клиентов; финансовые последствия включают давление на маржу, потребность в оборотном капитале и возможную потерю выручки. Контроли включают диверсификацию снабжения, агрономическую поддержку поставщиков, инвестиции в эффективность использования воды и пересмотр договоров. Остаточный риск остаётся существенным, поскольку в краткосрочной перспективе альтернативные поставки ограничены.

Пример 2 — политика, ответственность и репутация в связи с горнодобывающим активом

Иллюстративный сценарий. Горнодобывающий проект частично расположен в экосистеме, используемой местными сообществами. Более строгие условия разрешения требуют дополнительных работ по предотвращению воздействия и восстановлению. Отдельно обвинение в недостаточных консультациях создаёт потенциальные юридические и репутационные риски. Организация фиксирует отдельные, но взаимосвязанные каналы: политический риск вследствие изменения условий разрешения, риск ответственности вследствие исков и устранения вреда, а также репутационный риск, влияющий на общественную лицензию и сроки реализации проекта. Финансовая увязка охватывает капитальные затраты, стоимость задержки, резервы, страхование, условия финансирования и оценку стоимости актива.

Пример 3 — системный риск в кредитном портфеле

Иллюстративный сценарий. Банк имеет концентрированную подверженность сельскому хозяйству в регионах, зависящих от одних и тех же систем осадков и почв. Деградация экосистем, засуха и меры реагирования в сфере политики одновременно затрагивают многих заёмщиков, тогда как страховщики сокращают покрытие. Один лишь анализ отдельных заёмщиков недооценивает корреляцию. Банк тестирует региональный сценарий, распределяет подверженности по видам сырьевых товаров и бассейнам, подвергает сомнению допущения в отношении обеспечения и рассматривает, может ли шок повлиять на качество кредитов, ликвидность, капитал и стратегию в отношении сектора. Это потенциальный системный канал; обозначение зависит от наличия доказательств взаимосвязанности и нестабильности на уровне системы, а не только от размера портфеля.

1. Подтвердите совокупность объектов оценки. Используйте результаты Locate и Evaluate, включая прямые операции, цепочки создания стоимости и приоритетные местоположения, с прозрачным указанием исключений и пробелов в данных.

2. Опишите канал зависимости или воздействия. Укажите экосистемную услугу или фактор воздействия, соответствующее местоположение, затронутые заинтересованные стороны и степень уверенности в доказательствах.

3. Определите достоверные изменения и триггеры. Учитывайте деградацию природы, острые события, изменения политики и законодательства, изменения рынка и технологий, реакцию заинтересованных сторон и системные пороги.

4. Классифицируйте без чрезмерного упрощения. Присвойте основную категорию — физическую, переходную или системную — и зафиксируйте взаимосвязанные категории, если канал действительно пересекается с ними.

5. Оцените вероятность, масштаб и временной горизонт. Используйте методологию управления рисками организации, сохраняя при этом специфические для природы факторы, такие как местоположение, пороги экосистем, необратимость, затронутые люди и скорость возникновения.

6. Определите последствия для бизнеса и финансов. Свяжите операции, предложение, спрос, лицензию, страхование и финансирование с выручкой, затратами, капитальными затратами, активами, обязательствами, денежными потоками и доступом к капиталу.

7. Оцените контроли и адаптационный потенциал. Проверьте, внедрены ли контроли, эффективны ли они, устойчивы ли и способны ли функционировать в рамках правдоподобных сценариев; зафиксируйте остаточную подверженность.

8. Интегрируйте и расставьте приоритеты. Включите риск в систему управления рисками организации, стратегию и финансовое планирование, используя утверждённые процедуры эскалации и пороги существенности.

9. Сохраняйте доказательства и пересматривайте триггеры. Храните исходные данные, допущения, версии моделей, записи о проверке и такие триггеры, как деградация экосистемы, изменение политики или перемещение поставщика.