TNFD для страховщиков: андеррайтинг, инвестиции и риски, связанные с природой

Учебный практический материал. Иллюстративные сценарии и формулировки требуют адаптации с учётом фактов, подхода к существенности, сектора, местоположений и контекста отчётности организации.

Страховой бизнес может быть связан с природой тремя существенно различающимися способами. Андеррайтинг создаёт подверженность застрахованным активам, видам деятельности, обязательствам и перерывам в деятельности. Инвестиции связывают баланс с эмитентами, проектами, суверенными субъектами и реальными активами. Собственные операции создают третью, обычно меньшую, границу, охватывающую офисы, объекты, закупки и цепочку поставок, связанную с урегулированием убытков. Слишком раннее объединение всех трёх направлений может скрыть, кто отвечает за риск, какие данные доступны и какие меры управления возможны.

Практическая цель состоит не в расчёте единого универсального показателя, связанного с природой. Она заключается в выявлении достоверных цепочек от застрахованного или инвестированного вида деятельности и местоположения к зависимости от экосистемы или воздействию, а затем к физическим, переходным, связанным с ответственностью или системным последствиям для убытков, премий, резервов, стоимости активов, операционных расходов, спроса на продукты и доступа к перестрахованию или капиталу. Одна и та же подверженность может создавать различные цепочки на стороне активов и на стороне обязательств страховщика.

Рисунок 1. Операционная модель страховщиков с тремя направлениями анализа. Андеррайтинг, инвестиции и собственные операции оцениваются раздельно, а затем согласуются посредством общего управления, сценариев, мер контроля и доказательств.

Код направления деятельности полезен для предварительного отбора, однако путь риска обычно зависит от лежащей в его основе деятельности и места ее осуществления. Страхование имущества предприятия пищевой промышленности, страхование ответственности производителя агрохимикатов и морское страхование порта могут относиться к знакомым классам продуктов, одновременно завися от совершенно разных экосистем и факторов воздействия. Поэтому модель данных андеррайтинга должна обеспечивать связь между полисом и застрахованной стороной, с одной стороны, и деятельностью, активом, местоположением, зависимостью от выручки и соответствующей цепочкой создания стоимости — с другой.

Модели катастроф — исходные данные, а не полный ответ

Модели катастроф могут предоставлять убедительные доказательства острых опасностей и застрахованных убытков. Они также могут учитывать растительный покров, дренаж или прибрежные условия. Однако страховщику следует проверять, что модель не учитывает: хроническое ухудшение состояния воды, почвы или экосистемы; экологические пороговые значения; изменения в политике и ответственности; адаптацию клиента; доступность материалов для ремонта; инфляцию убытков; и корреляции между направлениями страхования. Версия модели, пространственное разрешение, набор событий, допущения о уязвимости и учет изменений экосистемы должны оставаться видимыми в пакете доказательств.

Пути ответственности и урегулирования убытков

Риск ответственности, связанный с природой, может возникать вследствие предполагаемого или фактического вреда окружающей среде, невыполнения обязанностей, недостаточного раскрытия информации, профессиональных консультаций, обязанностей директоров, восстановительных мероприятий или компенсации. Команде андеррайтинга не следует рассматривать каждый экологический спор как прогноз убытков. Ей следует определить обязанность застрахованной стороны, вероятного истца, триггер, взаимодействие с покрытием, защиту и путь восстановления, временной горизонт и неопределенность. Команды по урегулированию убытков и юридические команды являются важными источниками информации о возникающих рисках, поскольку развитие убытков может продолжаться за пределами годового цикла андеррайтинга.

В отношении инвестиций страховщик может начать с предварительного отбора по сектору и географии, однако для существенных выводов требуется более конкретная информация. В реестре портфеля следует сохранять класс активов, эмитента или проект, сумму подверженности риску, отраслевую классификацию, регионы деятельности, известные объекты или сырьевые товары, источник данных, степень уверенности и дату. Затем приоритетные активы могут оцениваться с использованием соответствующих отраслевых рекомендаций для реального сектора экономики, взаимодействия с эмитентом и сценарного анализа.

Страховые решения принимаются с учетом нескольких временных горизонтов: одного года действия полиса, многолетнего договора перестрахования или инфраструктурного проекта, требования по ответственности с длительным хвостом и долгосрочной инвестиции. Поэтому анализ сценариев должен проверять более одной даты и связывать неопределенности, связанные с природой и климатом. На первом практическом цикле можно использовать качественные описания сценариев для проверки концентрации портфеля, тяжести убытков, адекватности ценообразования, доступности перестрахования, стоимости активов и вариантов реагирования, прежде чем приступать к детальной количественной оценке убытков.

1. Зафиксируйте границы организации и портфеля. Перечислите андеррайтинговые организации, книги, инвестиционные пулы, собственные операции, периоды, исключения и ответственных владельцев.

2. Проведите скрининг видов деятельности и местоположений. Используйте информацию о секторе, сырьевых товарах, географии и опасностях для выявления потенциально высокозависимых групп населения и групп населения, на которые потенциально оказывается значительное воздействие.

3. Расставьте приоритеты портфелей для углублённой работы. Объедините размер экспозиции, взаимосвязь с природой, чувствительные местоположения, значимость для урегулирования убытков, стратегическую важность и достоверность данных.

4. Постройте цепочки DIRO. Для каждой приоритетной группы населения свяжите зависимости и воздействия с триггерами, последствиями для бизнеса и финансовыми эффектами.

5. Согласуйте данные о катастрофах и природе. Документируйте охват моделей и дополняйте недостающую информацию о хронических воздействиях, переходе, ответственности и экосистемных услугах.

6. Оцените средства контроля и ответные меры. Проверьте руководства по андеррайтингу, условия полисов, риск-инжиниринг, взаимодействие с клиентами, ответственное управление инвестициями и внутренние лимиты.

7. Проведите пропорциональный сценарный анализ. Используйте как минимум один сценарий физической деградации и один сценарий реагирования на переход в течение соответствующих горизонтов действия полисов, урегулирования убытков и инвестиций.

8. Выберите метрики и целевые показатели. Выберите метрики охвата портфеля, риска, возможностей, взаимодействия и собственных операций, которые отражают существенные вопросы без ложной точности.

9. Интегрируйте управление и финансы. Свяжите выводы с риск-аппетитом, управлением продуктами, допущениями при формировании резервов, распределением капитала, инвестиционными комитетами и отчётностью перед советом директоров.

10. Подготовьте проект с ограничениями. Объясните охват, методы, оценки, степень уверенности, изменения, конфиденциальную информацию и план расширения.

Иллюстративный сценарий. Комбинированный страховщик страхует предприятия пищевой промышленности, фермы и логистические активы в пределах одного бассейна, а также владеет облигациями, выпущенными несколькими из тех же групп. Хроническое снижение уровня грунтовых вод повышает производственные затраты и вероятность перерыва в деятельности. Затем инцидент с загрязнением приводит к затратам на очистку, искам о возмещении ущерба и ужесточению условий разрешений. Первоначально страховщик рассматривает отдельно риски, связанные с имуществом, экологической ответственностью и кредитованием. Оценка TNFD выявляет общую зависимость от экосистемы и взаимосвязанные физические, переходные и инвестиционные каналы.

Страховщик не определяет сразу точный совокупный убыток. Сначала он наносит на карту местоположение застрахованных объектов и инвестиционные риски, анализирует охват моделями, выявляет существенные условия страховых полисов и истории убытков, тестирует тяжёлый, но правдоподобный сценарий для бассейна и фиксирует случаи использования данных на основе прокси-показателей. Ответные меры включают лимиты концентрации, инженерные решения по управлению водными рисками, пересмотр правил направления на согласование, взаимодействие с объектами инвестирования и клиентами, а также мониторинг показателей, связанных с разрешениями и экосистемами. В раскрытии поясняется, что количественные оценки потенциальных убытков всё ещё находятся в стадии разработки.