Short answer
The answer, before the reasoning
Ein Vermögensverwalter sollte drei Abgrenzungen sichtbar halten. Die erste betrifft die berichtspflichtige Einheit und ihre eigene Governance, Strategie, Risikoprozesse, finanziellen Auswirkungen und betrieblichen Emissionen.
Die zweite betrifft die in den finanzierten Emissionen enthaltenen verwalteten Vermögenswerte, für die IFRS S2 absolute Bruttoemissionen der finanzierten Scope 1-, Scope 2- und Scope 3-Emissionen, das einbezogene AUM, den Abdeckungsgrad, Ausschlüsse und die Allokationsmethodik verlangt. Die dritte betrifft die Abgrenzung von Produkt-, Mandats- oder Kundenberichten. Diese Ergebnisse können dieselben Daten wiederverwenden, sind aber nicht automatisch identisch mit der IFRS-S2-Angabe auf Ebene der berichtspflichtigen Einheit.
Visual des LRA Knowledge Hub – für redaktionelle Zwecke und Lernzwecke gebrandet.
ÖFFENTLICHER ARTIKEL
In der Praxis
FORMAT
| FORMAT | SPRACHE | VERSION |
|---|---|---|
| Vertiefender Branchenleitfaden und Instrument zur Abgrenzungskontrolle | Britisches Englisch | 1.0 • 1 August 2026 |
Rule
FÜR WEN IST DIES BESTIMMT?
Teams für Nachhaltigkeit, Finanzen, Investments, Risiko, Produkte, Operations, Daten, Kundenberichte, Stewardship, interne Revision und Vorbereitung auf Prüfungssicherheit bei Vermögensverwaltern.
Technical status
STATUS DES STANDARDS
Die ursprünglichen Anforderungen von IFRS S2 gelten für jährliche Berichtsperioden, die am oder nach dem 1 January 2024 beginnen. Die Treibhausgasänderungen vom December 2025, einschließlich der Begrenzung für Kategorie 15 und der Behandlung von Derivaten, gelten für Perioden, die am oder nach dem 1 January 2027 beginnen; eine frühere Anwendung ist zulässig. Die Erleichterung für Scope 3 im ersten Jahr kann Informationen zu finanzierten Emissionen umfassen. Die lokale Übernahme und die Regulierung auf Fondsebene sollten separat beurteilt werden.
Die Abgrenzungen von Vermögensverwalter, AUM und Produkt getrennt halten
Die Berichterstattung zur Vermögensverwaltung wird unübersichtlich, wenn drei unterschiedliche Populationen zusammengeführt werden. Die rechtliche Berichtseinheit hat eigene Tätigkeiten, Beschäftigte, Governance, Verträge, Abschlüsse sowie klimabezogene Risiken und Chancen. Die verwalteten Vermögenswerte werden im Auftrag von Kunden oder Fonds verwaltet und bilden die Population der finanzierten Emissionen. Produkt- und Kundenberichte können engere oder andere Definitionen, Benchmarks, Berichtsstichtage, Anlageklassen und regulatorische Vorschriften verwenden.
Dieselben Daten auf Wertpapierebene können alle drei Ebenen unterstützen, aber die Wiederverwendung macht die Ergebnisse nicht gleichwertig. Die IFRS S2-Angabe auf Ebene der Berichtseinheit muss die Anforderungen an Wesentlichkeit, Berichtseinheit, verbundene Informationen und finanzierte Emissionen erfüllen, die für den Vermögensverwalter gelten. Ein Fondsdatenblatt, ein Stewardship-Bericht oder ein Kundenbericht zu CO2-Emissionen kann einem anderen Zweck dienen und sollte abgeglichen werden, statt ohne Anpassung kopiert zu werden.
Abbildung 1. Die Berichtseinheit, die Population der finanzierten Emissionen aus verwalteten Vermögenswerten und die Produkt-/Kundenergebnisse erfordern separate Abgrenzungen und eine kontrollierte Datenarchitektur.
Rule
ABGRENZUNGSREGEL
Verwenden Sie stabile Identifikatoren und einen Abgleich, um zu zeigen, wie sich Angaben auf Ebene des Rechtsträgers auf AUM und Kundenergebnisse beziehen. Beschreiben Sie eine CO2-Kennzahl auf Produktebene nicht so, als stelle sie automatisch die vollständigen IFRS S2-Angaben des Vermögensverwalters dar.
Was IFRS S2 für finanzierte Emissionen im Vermögensmanagement verlangt
Anders als die Anforderungen für Geschäftsbanken und Versicherungen verlangt Paragraph B61 von Vermögensverwaltern keine Aufschlüsselung der finanzierten Emissionen nach Branche und Anlageklasse. Eine wesentliche Aufschlüsselung kann jedoch weiterhin erforderlich sein, um Konzentrationen, das Transitionsrisiko, die Strategie oder Ziele zu erläutern. Der Vermögensverwalter sollte unterscheiden, was IFRS S2 ausdrücklich verlangt, und zusätzlichen einheitsspezifischen Informationen, die die Angabe verständlich machen.
In der Praxis
| ERFORDERLICHES ELEMENT | ANWENDUNG IM VERMÖGENSMANAGEMENT | KONTROLLFRAGE |
|---|---|---|
| Absolute Bruttoemissionen der finanzierten Emissionen | Geben Sie die den verwalteten Vermögenswerten zugerechneten finanzierten Scope 1-, Scope 2- und Scope 3-Emissionen an. | Kann jede Scope-Gesamtsumme bis zu Wertpapier- oder Anlagendaten und einer kontrollierten Allokationsberechnung zurückverfolgt werden? |
| Einbezogenes AUM für jeden Scope | Für jede Scope-Gesamtsumme ist der einbezogene AUM-Betrag offenzulegen, ausgedrückt in der Darstellungswährung des Abschlusses. | Stimmt das einbezogene AUM mit der genehmigten AUM-Grundgesamtheit und den Wechselkursen zum Berichtsdatum überein? |
| Abdeckungsquote | Die prozentuale Höhe des in die Berechnung der finanzierten Emissionen einbezogenen gesamten AUM ist offenzulegen. | Sind Zähler und Nenner einheitlich definiert und reproduzierbar? |
| Ausschlüsse | Wenn die Abdeckung unter 100% liegt, sind die ausgeschlossenen Vermögensarten und das damit verbundene AUM zu erläutern. | Können Ausschlüsse nach Art quantifiziert werden, anstatt sie nur als allgemeine Datenlücke zu beschreiben? |
| Methodik | Es ist zu erläutern, wie die finanzierten Emissionen berechnet wurden, einschließlich der verwendeten Zuordnungsmethode. | Sind Look-through, Zuordnungsnenner, Datenjahr, Schätzungen, Derivate und Änderungen dokumentiert? |
| Allgemeine Scope-3-Informationen | Messansatz, Inputs, Annahmen, Änderungen, Datenmerkmale und einbezogene Kategorien sind zu erläutern. | Stimmt die öffentliche Methodenbeschreibung mit der kontrollierten Berechnung und dem Datenqualitätsregister überein? |
Rule
AKTUELLER ÄNDERUNGSPUNKT
Der aktuelle Text erlaubt, Scope 3 Kategorie 15 auf finanzierte Emissionen zu beschränken. Für die Vermögensverwaltung umfassen finanzierte Emissionen die dem AUM zugerechneten Emissionen. Derivate zugerechnete Emissionen können für diese Beschränkung ausgeschlossen werden, aber die Behandlung und die ausgeschlossenen Finanzaktivitäten sind zu erläutern.
Die AUM-Grundgesamtheit festlegen, bevor Emissionsdaten zugeordnet werden
Der AUM-Nenner ist eine Governance-Entscheidung, die durch Finanz-, Betriebs- und Anlageunterlagen gestützt wird. Beginnen Sie mit dem kontrollierten Mandats- und Portfoliouniversum. Bestimmen Sie, welche Vermögenswerte von der berichtenden Einheit oder Gruppe verwaltet werden, wie delegierte und unterbeauftragte Vereinbarungen behandelt werden, ob Look-through verfügbar ist und wie Doppelzählungen über Poolfonds, Feederfonds und Mandate verhindert werden.
1. Die gesamte AUM-Grundgesamtheit zum Berichtsdatum einfrieren und mit kontrollierten Verwaltungs- und Finanzunterlagen abstimmen.
2. Dokumentierte Einbeziehungsregeln auf delegierte, unterbeauftragte, extern verwaltete, Dachfonds- und Multi-Manager-Strukturen anwenden.
3. Bestände Emittenten, Gegenparteien oder Vermögenswerten zuordnen und doppelte Risikopositionen durch Poolstrukturen kontrollieren.
4. Die Tiefe des Look-through bestimmen und dokumentieren, wo dieser ohne unverhältnismäßigen Kosten- oder Arbeitsaufwand nicht verfügbar ist.
5. Emissionsdaten, Datenjahr, Scope, Verifizierung und Schätzmethode zuordnen.
6. Zugerechnete Emissionen und das für jeden Scope einbezogene AUM berechnen.
7. Abdeckung berechnen, Ausschlüsse quantifizieren und die Überprüfung der Methodik sowie der Änderungen abschließen.
In der Praxis
| REGISTERFELD | ZWECK | BEISPIEL FÜR EINE KONTROLLE |
|---|---|---|
| Stabile Mandats-/Fonds-/Portfolio-ID | Bewahrt die Beziehung zwischen AUM, Anlagebeständen und Kundenergebnissen. | Eine unveränderliche ID verwenden, auch wenn sich Produktnamen, Anteilsklassen oder Manager ändern. |
| Rechtlicher Eigentümer und Verwaltungsbeziehung | Erläutert, ob Vermögenswerte verwaltet, beraten, unterbeauftragt verwaltet, delegiert oder lediglich administriert werden. | Die Einbeziehungsbeurteilung und den verantwortlichen Geschäftsinhaber dokumentieren. |
| AUM-Definition und Quelle | Steuert den Gesamtnenner und die Darstellungswährung. | Mit der genehmigten Verwaltungsberichterstattung abstimmen und Brutto-/Netto-, Leverage- oder Verpflichtungskonventionen erläutern. |
| Instrumenten- und Vermögenswerttyp | Unterstützt Abdeckung, Ausschlüsse, Methoden und Produktanalysen. | Pflegen Sie Regeln für börsennotierte Beteiligungen, Unternehmens- und Staatsanleihen, private Vermögenswerte, Fonds, Sachwerte, liquide Mittel und Derivate. |
| ID des Emittenten / der Gegenpartei / des Basiswerts | Ermöglicht Datenabgleich, Look-through und die Kontrolle von Duplikaten. | Ordnen Sie Marktkennungen zu und behalten Sie, sofern verfügbar, das zugrunde liegende Exposure bei. |
| Emissionsdaten und Vintage | Identifiziert Scope, Quelljahr, Abgrenzung, Verifizierung und Schätzstatus. | Behalten Sie Kennzeichnungen für gemeldete, geschätzte und Proxy-Daten sowie die Historie von Neudarstellungen bei. |
| Allokationsfaktor und Nenner | Zeigt den dem Emittenten oder Vermögenswert zugerechneten Anteil der Emissionen des Vermögensverwalters. | Speichern Sie den Exposure-, Unternehmenswert- oder Projektnenner sowie die Version der Methodik. |
| Abdeckungs- und Ausschlusscode | Unterstützt den Abdeckungsprozentsatz und die Erläuterung des nicht einbezogenen AUM. | Quantifizieren Sie ausgeschlossene Vermögenswerttypen und unterscheiden Sie zwischen nicht verfügbaren Daten und methodischem Ausschluss. |
| Zuordnung zur Kundenausgabe | Verknüpft dasselbe Datenatom mit Fonds, Mandaten und Berichten, ohne den kanonischen Datensatz zu ändern. | Versionieren Sie Kundenregeln separat und behalten Sie den Abgleich der Ausgaben bei. |
Rule
LRA-IMPLEMENTIERUNGSINSTRUMENT
Das AUM-Abgrenzungsregister ist keine von IFRS vorgeschriebene Vorlage. Es ist eine praktische Kontrolle für die Vollständigkeit der Grundgesamtheit, den Abgleich, Look-through-Entscheidungen, die Abdeckung, die Konsistenz der Kundenausgaben und die Bereitschaft für Assurance.
Komplexe Instrumente, Look-through und Derivate kontrollieren
Vermögensverwalter halten häufig Strukturen, bei denen die Zuordnung von Emissionen nicht durch einen einfachen Abgleich mit dem Emittenten erfolgt. Fonds, Verbriefungen, private Vermögenswerte, Immobilien, Infrastruktur, Derivate, liquide Mittel und Short-Positionen können unterschiedliche Methoden oder Ausschlüsse erfordern. IFRS S2 schreibt keine einheitliche universelle Look-through- oder Methodik für finanzierte Emissionen vor, aber der gewählte Ansatz, die Annahmen und die Einschränkungen müssen die Messung getreu darstellen und verständlich sein.
In der Praxis
| PROBLEM DER GRUNDGESAMTHEIT | BEURTEILUNG | OFFENLEGUNG / NACHWEIS |
|---|---|---|
| Dachfonds oder Poolvehikel | Ob und wie ein Look-through auf die zugrunde liegenden Bestände erfolgt; Behandlung, wenn nur teilweise Daten verfügbar sind. | Look-through-Ebene, Quelldatum, Abdeckung, Kontrollen von Duplikaten und ausgeschlossenes AUM. |
| Private Beteiligungen und private Schuldtitel | Verwendung von Daten, die von Beteiligungsunternehmen gemeldet wurden, aktivitätsspezifischen Daten oder Proxy-Daten sowie geeigneten Allokationsnennern. | Prozess der Datenanforderung, Modell, Qualitätsbewertung, Bewertungsstichtag und methodische Einschränkungen. |
| Immobilien und Infrastruktur | Ob Emissionen anlagen-, betreiber- oder emittentenbezogen sind und wie Eigentums- oder Finanzierungsanteile zugerechnet werden. | Anlagengrenze, Informationen zur operativen Kontrolle, Energiedaten und Begründung der Zuordnung. |
| Engagement gegenüber Staaten | Methodik und Datenquelle können sich von den finanzierten Emissionen von Unternehmen unterscheiden. | Separate Angabe zu Methode, Abgrenzung, Nenner, Quelle und Vergleichbarkeit. |
| Derivate | Ob derivatbezuschreibbare Emissionen gemäß der derzeitigen Einschränkung auf Kategorie 15 ausgeschlossen werden und wie Produkt-/Kundenkennzahlen damit umgehen. | Definition von Derivaten, ausgeschlossene Aktivitäten, Behandlung des Brutto-/Nominalengagements und Übereinstimmung mit der Risikoberichterstattung. |
| Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente | Ob sie ausgeschlossen werden und wie sich das damit verbundene verwaltete Vermögen auf die Abdeckung auswirkt. | Quantifiziertes ausgeschlossenes verwaltetes Vermögen und Begründung. |
| Leerverkaufspositionen und Absicherungen | Ob und wie sie sich auf das verwaltete Vermögen, das Engagement, die Zuordnung und die Darstellung von Übergangsrisiken auswirken. | Richtlinie, Vorzeichenkonvention, keine nicht belegten negativen Emissionen und Abstimmung mit Kundenkennzahlen. |
In der Praxis
| MYTHOS | Eine anerkannte Methodik für den CO2-Fußabdruck eines Portfolios bestimmt automatisch die IFRS S2 b |
|---|---|
| REALITÄT | Eine Methodik kann die Berechnung unterstützen, aber das Unternehmen bleibt für das berichtspflichtige Unternehmen nach IFRS S2, die Population des verwalteten Vermögens, die Wesentlichkeit, Ausschlüsse, das Angabeziel und die Beurteilungen zu verbundenen Informationen verantwortlich. |
Schätzungen und unterschiedliche Berichtszeiträume transparent verwenden
Daten zu finanzierten Emissionen werden häufig älter sein als der Berichtszeitpunkt des Vermögensverwalters. IFRS S2 gestattet Wertschöpfungsketteninformationen aus einem anderen Berichtszeitraum, wenn es sich um die aktuellsten verfügbaren Informationen ohne unangemessenen Kosten- oder Arbeitsaufwand handelt, die Zeiträume gleich lang sind und wesentliche zwischenzeitliche Ereignisse oder Änderungen angegeben werden. Diese Erleichterung sollte auf Datenatomebene gesteuert und nicht pauschal angewendet werden.
Eine Datenqualitätseinstufung kann eine nützliche Praxis der begrenzten Prüfung sein, ist aber kein Ersatz für die erforderliche Erläuterung des Bewertungsansatzes, der Eingaben und der Annahmen. Der Vermögensverwalter sollte außerdem erläutern, ob sich die Abdeckung oder die Emissionen aufgrund besserer Daten und nicht aufgrund von Änderungen bei den zugrunde liegenden Vermögenswerten oder der Performance der Beteiligungsunternehmen verändert haben.
In der Praxis
| DATENMERKMAL | PRAKTISCHE BEHANDLUNG | KONTROLLE / ANGABE |
|---|---|---|
| Beteiligungsunternehmensdaten aus demselben Zeitraum | Verwenden, wenn sie verfügbar und repräsentativ sind. | Quelle, Abgrenzung, Verifizierung und Datum der Extraktion erfassen. |
| Beteiligungsunternehmensdaten aus einem früheren Zeitraum | Die zuletzt verfügbaren Daten verwenden, wenn die Bedingungen für den Zeitraum erfüllt sind. | Datenjahr erfassen und wesentliche Akquisitionen, Veräußerungen, Produktionsänderungen oder Neudarstellungen beurteilen. |
| Aktivitätsspezifische Schätzung | Schätzung anhand von Daten zu Vermögenswerten, Produktion, Energie oder physischen Größen. | Unsicherheiten hinsichtlich Faktoren, Rechtsordnung, Technologie, Methode und Modell dokumentieren. |
| Branchen- oder Finanzproxy | Verwenden, wenn spezifische Daten nicht verfügbar sind und die Eingabegröße repräsentativ bleibt. | Modellversion, Klassifizierung, Währungs-/Bewertungsgrundlage und Priorität der Behebung angeben. |
| Daten von Drittanbietern | Der Vermögensverwalter bleibt für die Offenlegung und die Kontrollen verantwortlich. | Überprüfung der Methodik des Anbieters, Lizenzen, Überschreibungen, Version und Umgang mit Ausnahmen dokumentieren. |
| Verifizierte gegenüber nicht verifizierten Eingaben | Das Ausmaß der verifizierten Eingaben und spezifischen Aktivitätsdaten wie erforderlich offenlegen. | Qualitätsmerkmale und ein Abdeckungsdashboard nach AUM und Emissionen aufrechterhalten. |
Rule
ÜBERLEITUNG DER VERÄNDERUNGEN
Veränderungen aufgrund von Portfoliobewegungen, Marktwerten, Fremdwährungen, Aktivitäten der Emittenten, Veränderungen der Emissionen in der realen Welt, verbesserter Abdeckung, Methodenänderungen und Neubewertungen getrennt darstellen. Ohne diese Überleitung kann ein Rückgang der finanzierten Emissionen fälschlicherweise als erfolgreiche Dekarbonisierung beschrieben werden.
Portfoliokennzahlen mit Strategie, Produkten, Stewardship und Anlegerinformationen verknüpfen
Ein Inventar der finanzierten Emissionen stellt nicht die vollständige Strategie dar. IFRS S2 fragt, wie sich klimabezogene Risiken und Chancen auf das Geschäftsmodell, die Wertschöpfungskette, die Strategie, die Entscheidungsfindung, die Vermögenslage, die finanzielle Leistungsfähigkeit und die Cashflows auswirken. Für einen Vermögensverwalter können relevante Kanäle die Kundennachfrage, die Aufrechterhaltung von Mandaten, Gebührenerlöse, Produktgestaltung, Anlageperformance, Betriebskosten, Daten- und Stewardship-Fähigkeiten, regulatorische Beschränkungen und Reputation umfassen.
Die Industry-based Guidance for asset management enthält Kennzahlen zum AUM nach Anlageklasse unter Anwendung von ESG-Integration, nachhaltigkeitsbezogenem Investieren oder Screening sowie zum Ansatz für die Einbeziehung von Umweltfaktoren und Stewardship. IFRS S2 paragraph 32 verlangt vom Vermögensverwalter, auf die Anwendbarkeit zu verweisen und diese zu berücksichtigen. Diese Kennzahlen sind nicht automatisch erforderlich, nur weil das Unternehmen ein Vermögensverwalter ist; für die Beurteilung der Anwendbarkeit und der Wesentlichkeit ist weiterhin Ermessen erforderlich.
In der Praxis
| OFFENLEGUNGSBEREICH | FRAGE AUF UNTERNEHMENSEBENE | PORTFOLIO-/KUNDENBEZUG |
|---|---|---|
| Geschäftsmodell | Wie könnten sich klimatische Bedingungen auf AUM, Gebühren, Produkte, Vertrieb oder Kundenbeziehungen auswirken? | Erläutern, welche Strategien, Produkte oder Kundensegmente Risiken ausgesetzt sind und warum. |
| Anlageprozess | Wie werden Klimafaktoren in Research, Portfoliokonstruktion, Risikomanagement und Stewardship einbezogen? | Nachweise aus Richtlinien, Systemen, Ausschussentscheidungen, Engagement und Eskalation verwenden. |
| Produkte und Mandate | Welche Produkte sind Übergangs- oder physischen Risiken ausgesetzt oder stehen mit Chancen im Einklang? | Klassifizierungskriterien definieren und vermeiden, Produktbezeichnungen mit der Wesentlichkeit nach IFRS S2 gleichzusetzen. |
| Ziele | Welche Unternehmens-, AUM- oder Portfoliogrenze deckt jedes Ziel ab? | Kennzahl, Basiszeitraum, Meilensteine, Methodik, Überarbeitungen und Faktoren des Fortschritts offenlegen. |
| Kapital und Ressourcen | Welche Daten, Personen, Technologien, Stewardship- und Produktinvestitionen unterstützen die Reaktion? | Verknüpfen Sie Ressourcen mit dem Umsetzungsstatus und den finanziellen Auswirkungen. |
| Berichterstattung für Investoren und Kunden | Wie stehen die Ergebnisse für Kunden mit der Angabe auf Ebene des Unternehmens in Beziehung? | Gleichen Sie Definitionen, Zeiträume, Abdeckung, Schätzungen und Aussagen ab; erläutern Sie verbleibende Unterschiede. |
Rule
WARNUNG VOR NICHTÄQUIVALENZ
Eine Fondsklassifizierung, ein Prozentsatz der Taxonomie-Übereinstimmung, eine regulatorische Produktbezeichnung oder eine CO2-Kennzahl für Kunden kann nützlich sein, erfüllt jedoch nicht automatisch IFRS S2 auf Ebene des Unternehmens. Vergleichen Sie vor einer Wiederverwendung Zielsetzung, Abgrenzung, Wesentlichkeit, Methode, Berichtszeitraum und Definitionen.
Hypothetischer Fall: Multi-Asset-Manager mit externen Mandaten
Der Manager gleicht die drei Ebenen ab. Die Angabe des Unternehmens auf Ebene von IFRS S2 weist die für jeden Scope einbezogenen AUM, die Abdeckung und die nach Art aufgeschlüsselten ausgeschlossenen AUM zusammen mit der Methodik und dem Datenstand aus. Die Strategie erläutert die Kundennachfrage, Produktänderungen, die Stewardship-Fähigkeit und die Investitionen in Daten für private Märkte. Kundenberichte behalten ihre produktspezifischen Definitionen bei, enthalten jedoch eine Überleitungsangabe, wenn sie von der Angabe des Unternehmens abweichen.
Die stärkere Formulierung dient der Veranschaulichung. Sie funktioniert, weil sie die Population quantifiziert, Ausschlüsse erläutert und Daten mit tatsächlichen Investitions- und Governance-Prozessen verknüpft, ohne eine nicht belegte Übereinstimmung zu behaupten.
Hypothetical scenario
HYPOTHETISCHES SZENARIO
Ein börsennotierter Vermögensverwalter weist insgesamt GBP 180 Milliarden AUM aus. Er berechnet finanzierte Emissionen für GBP 126 Milliarden. Zu den Ausschlüssen gehören Barmittel, Derivate, Staatsanleihen nach einer separat entwickelten Methode sowie zwei extern verwaltete Mandate für private Märkte ohne ausreichenden Look-through. Mehrere Kundenberichte verwenden eine engere Abgrenzung für börsennotierte Aktien und Unternehmensanleihen sowie ein anderes Monatsenddatum.
Illustrative only. It shows how the decision is made, not wording that can be copied or relied on.
In der Praxis
| SCHWACHE FORMULIERUNG | STÄRKERE VERANSCHAULICHENDE FORMULIERUNG |
|---|---|
| Unsere Portfolios sind auf Netto-Null ausgerichtet, und finanzierte Emissionen sind vollständig in die Anlageentscheidungen integriert. | Absolute Bruttoemissionen aus Finanzierungen wurden für GBP 126 Milliarden berechnet, also für 70% der gesamten AUM. Die wichtigsten Ausschlüsse waren GBP 18 Milliarden an Barmitteln und Derivaten, GBP 21 Milliarden an Staatsanleihen nach einer separaten, in Entwicklung befindlichen Methodik und GBP 15 Milliarden an extern verwalteten privaten Vermögenswerten ohne ausreichenden Look-through. Im Berichtszeitraum führte das Investment Risk Committee eine Beobachtungsliste für Transitionsrisiken in drei Sektoren ein, genehmigte Datenanforderungen für neue Mandate für private Märkte und verknüpfte Eskalationsergebnisse mit Stewardship und der Überprüfung des Portfolios. Kundenberichte auf Produktebene verwenden mandatspezifische Abgrenzungen und werden separat übergeleitet; sie sollten nicht als vollständige Angabe der finanzierten Emissionen der Gruppe nach IFRS S2 verstanden werden. |
In der Praxis
Häufige Fehler
| FEHLER | WARUM DIES IRREFÜHRT | KORREKTUR |
|---|---|---|
| Produktkennzahlen als Angabe des Unternehmens behandeln | Produktabgrenzungen und Zielsetzungen können sich unterscheiden. | Führen Sie getrennte Populationen und veröffentlichen Sie eine Überleitung. |
| Die Abdeckung durch Datenanbieter ohne Überleitung der AUM verwenden | Die Abdeckung kann einen anderen Nenner verwenden. | Berechnen Sie die Abdeckung anhand der kontrollierten Gesamtpopulation der AUM neu. |
| Ausgeschlossene AUM-Beträge weglassen | Nutzer können die Größe oder Art der Lücke nicht beurteilen. | Quantifizieren Sie die Ausschlüsse nach Vermögensart und erläutern Sie die Abhilfemaßnahmen. |
| Die neuesten verfügbaren Daten ohne Prüfung auf Ereignisse verwenden | Ältere Daten stellen den Bestand möglicherweise nicht mehr dar. | Bewerten Sie wesentliche zwischenzeitliche Ereignisse und legen Sie relevante Änderungen offen. |
| Zulassen, dass Portfoliobewegungen als Dekarbonisierung erscheinen | Verkäufe oder Marktbewegungen können die Gesamtsumme verändern, ohne dass die Emissionen in der realen Welt sinken. | Stellen Sie eine Überleitung der Veränderungen und eine ausgewogene Darstellung des Fortschritts bereit. |
| Behaupten, dass das gesamte AUM klimaintegriert ist | Unterschiedliche Strategien, Mandate und Datenabdeckung können der Behauptung widersprechen. | Definieren Sie Prozess, Umfang und Nachweise und legen Sie Einschränkungen offen. |
| Unkontrollierte Änderungen an Kundenberichten | Unterschiedliche Teams können inkonsistente Kennzahlen veröffentlichen. | Verwenden Sie kanonische Datenbausteine, Ausgaberegeln, Freigaben und Versionskontrolle. |
In der Praxis
| MYTHOS | Eine Gesamtsumme der finanzierten Emissionen kann für jeden Fonds, Kunden und |
|---|---|
| REALITÄT | Die zugrunde liegenden Daten können wiederverwendet werden, aber jede Ausgabe muss ihre eigene genehmigte Abgrenzung, ihr eigenes Datum, ihre eigene Methode und ihren eigenen Zweck anwenden. Unterschiede sollten abgeglichen und nicht verborgen werden. |
Bereitschaft
Abschließende Checkliste für die Offenlegung
- • ☐ Die berichtende Einheit, das gesamte AUM sowie die Abgrenzungen von Produkten und Kunden sind separat definiert.
- • ☐ Das gesamte AUM und das für jeden Scope einbezogene AUM stimmen mit kontrollierten Aufzeichnungen überein.
- • ☐ Die absoluten Bruttoemissionen aus finanzierten Scope 1-, Scope 2- und Scope 3-Emissionen sind nachvollziehbar.
- • ☐ Abdeckung, ausgeschlossene Vermögensarten und ausgeschlossenes AUM sind quantifiziert und erläutert.
- • ☐ Allokationsmethode, Look-through, Derivate, Barmittel und die Behandlung komplexer Instrumente sind dokumentiert.
- • ☐ Datenstand, Schätzungen, aktivitätsspezifische Eingaben und Verifizierungsstatus sind transparent.
- • ☐ Wesentliche zwischenzeitliche Ereignisse werden bewertet, wenn unterschiedliche Berichtszeiträume verwendet werden.
- • ☐ Portfoliokennzahlen sind mit Geschäftsmodell, Strategie, Risiken, Stewardship, Produkten und Zielen verknüpft.
- • ☐ Branchenbasierte Kennzahlen werden durch den Refer-and-Consider-Prozess ausgewählt.
- • ☐ Kunden- und Produktausgaben werden mit der Offenlegung auf Ebene der berichtenden Einheit abgeglichen und einer Versionskontrolle unterzogen.
Zusammenfassung
Für einen Vermögensverwalter hängt eine verlässliche Berichterstattung nach IFRS S2 von einer disziplinierten Abgrenzung ab. Die Vermögensverwaltungseinheit, die Population der durch AUM finanzierten Emissionen und die Produkt- oder Kundenausgaben sollten kontrollierte Daten gemeinsam nutzen, aber unterschiedliche Ziele, Definitionen, Berichtszeitpunkte und Genehmigungen beibehalten. Das Ergebnis sollte Portfoliokennzahlen mit der eigenen Strategie, den Risiken, Ressourcen und Aussichten des Vermögensverwalters verknüpfen.
Offizielle Quellenbelege
Die nachstehende Quellensammlung sollte im Rahmen der Aktualisierungskontrolle vor der Veröffentlichung erneut geprüft werden. Normative Schlussfolgerungen beruhen auf aktuellen offiziellen Quellen der IFRS Foundation und des ISSB. Als LRA-Praxis gekennzeichnete Register, Vorlagen, Workflow-Schritte und Kontrollvorschläge sind Umsetzungshilfen und keine vorgeschriebenen IFRS-Vorlagen.
1. IFRS S2 Climate-related Disclosures. Current December 2025 issued text. Main anchors: paragraphs 13-16, 24-37 and B19, B37-B61. Offizielle Quelle öffnen
2. Amendments to Greenhouse Gas Emissions Disclosures. Issued December 2025; includes the Category 15 limitation, asset-management AUM clarification and derivative treatment. Offizielle Quelle öffnen
3. Greenhouse Gas Emissions Disclosure requirements applying IFRS S2. Official May 2025 educational material. Non-mandatory and does not add to or change IFRS S2. Offizielle Quelle öffnen
4. Industry-based Guidance on Implementing IFRS S2 - Asset Management & Custody Activities. Official accompanying guidance containing asset-management climate topics and industry metrics for refer-and-consider assessment. Offizielle Quelle öffnen
5. Using ISSB Industry-based Guidance when applying ISSB Standards. Official educational material on industry selection and applicability. Offizielle Quelle öffnen
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