Informations stratégiques selon UK SRS S2 : modèle économique, chaîne de valeur, allocation du capital et arbitrages

Un exposé stratégique utile à la décision relie enjeu, concentration, réponse, ressources, planification, effets et progrès.

En un coup d’œil

Les informations sur la stratégie forment une chaîne de décisions et de ressources

Le pilier stratégie n’est pas un catalogue d’initiatives de durabilité. Son objectif est de permettre aux utilisateurs principaux de comprendre la stratégie de l’entité pour gérer les risques et opportunités liés au climat. Les informations doivent montrer la chaîne allant de l’enjeu identifié à l’effet sur le modèle économique ou la chaîne de valeur, puis à la réponse, à l’allocation des ressources, à la planification financière, aux effets financiers actuels et attendus, aux progrès et à la résilience.

Cette chaîne constitue également un test de cohérence. Un risque décrit comme significatif doit faire l’objet d’une réponse visible, d’un dispositif de suivi et d’une conséquence pour la planification financière, ou d’une explication transparente indiquant pourquoi aucune mesure n’a encore été arrêtée. Une opportunité décrite comme importante doit être étayée par des capacités propres à l’entité, une réponse financée, des dépendances et des progrès, et non par la seule affirmation d’une croissance du marché.

La chaîne des éléments probants de la stratégie doit relier concentration, réponse, ressources, planification, effets et progrès.

1. Décrire les effets et les concentrations dans le modèle économique et la chaîne de valeur

UK SRS S2 exige que l’entité décrive les effets actuels et attendus sur son modèle économique et sa chaîne de valeur ainsi que les lieux de concentration des risques et opportunités liés au climat. Il peut s’agir de régions géographiques, d’installations, de types d’actifs, de fournisseurs, de groupes de clients, de produits, de technologies, de relations de financement ou de structures contractuelles.

Une concentration n’est pas une carte décorative. Elle explique pourquoi une exposition ou une opportunité peut affecter les perspectives. Une moyenne mondiale peut masquer trois installations stratégiquement importantes dans une même zone inondable, une région d’approvisionnement unique, une gamme de produits soumise à un seul régime réglementaire ou un segment de clientèle à l’origine d’une part importante de la demande de transition attendue.

2. Expliquer les réponses actuelles et prévues

L’entité décrit comment elle a répondu et prévoit de répondre par sa stratégie et ses décisions. UK SRS S2 mentionne expressément les changements du modèle économique et de l’allocation des ressources, l’atténuation et l’adaptation directes, les efforts indirects menés par l’intermédiaire des clients et des chaînes d’approvisionnement, tout plan de transition et la voie vers les objectifs climatiques.

La réponse doit être propre à l’enjeu. Les réponses aux risques physiques peuvent comprendre le déplacement, les améliorations techniques, la diversification des fournisseurs, la stratégie d’assurance, la planification d’urgence ou la reconception des produits. Les réponses aux risques de transition peuvent comprendre le retrait d’actifs, la modification des processus, la recherche et développement, les acquisitions, les cessions ou la transition des clients. Les réponses aux opportunités peuvent comprendre le développement des capacités, l’investissement dans les produits, les partenariats ou de nouveaux modèles économiques.

3. Montrer comment la réponse est dotée de ressources

UK SRS S2 exige des informations sur la manière dont l’entité dote et prévoit de doter ses réponses de ressources. L’allocation des ressources peut comprendre les dépenses d’investissement, les acquisitions, les cessions, la recherche et développement, les dépenses d’exploitation, les capacités du personnel, la technologie, les données, les programmes fournisseurs et le financement.

Un registre utile de déploiement du capital consigne l’ID de l’enjeu, la réponse, le statut actuel, la date d’approbation, le calendrier, le montant ou la fourchette, la source de financement, les dépendances, le dirigeant responsable et le lien avec la planification financière. Il ne doit pas transformer chaque budget interne en détail public ; il doit permettre une explication utile à la décision de l’échelle, du statut et de la crédibilité de la réponse.

4. Relier la stratégie à la planification financière et aux effets financiers

La section consacrée à la stratégie doit être reliée aux effets financiers actuels et attendus. UK SRS S2 demande comment les enjeux climatiques ont affecté la situation financière, la performance et les flux de trésorerie pendant la période de reporting, et comment ceux-ci devraient évoluer à court, moyen et long terme compte tenu de la stratégie de l’entité. Elle mentionne expressément les plans d’investissement et de cession, y compris ceux qui ne font pas encore l’objet d’un engagement contractuel, ainsi que les sources de financement prévues.

Les informations publiques doivent rester cohérentes avec les budgets, les prévisions, les plans d’investissement, les analyses de dépréciation, les jugements sur les durées d’utilité, les provisions, la planification de la liquidité et les hypothèses de financement. La cohérence n’exige pas des bases d’évaluation identiques lorsque les rapports répondent à des finalités différentes, mais des contradictions inexpliquées nuisent à la connexité des informations.

Les informations quantitatives peuvent prendre la forme d’un montant unique ou d’une fourchette. Lorsque les critères autorisant l’absence d’informations quantitatives sont remplis, l’entité en explique néanmoins la raison, fournit des informations qualitatives et identifie les postes concernés des états financiers ; l’analyse détaillée de l’allègement relève du chantier consacré aux effets financiers.

5. Présenter les progrès, les écarts et l’exposition résiduelle

UK SRS S2 exige des informations quantitatives et qualitatives sur les progrès accomplis au regard des plans publiés lors de périodes antérieures. Les progrès doivent être mesurés par rapport au plan effectivement communiqué : jalons, capital déployé, mise en œuvre opérationnelle, performance par rapport aux objectifs, mesures retardées, évolution des hypothèses et résultats.

Une publication équilibrée présente les évolutions défavorables et l’exposition résiduelle. Elle ne doit pas considérer les dépenses comme la preuve d’une réduction du risque ou de la concrétisation d’une opportunité. Lorsque le plan a changé, le rapport doit expliquer pourquoi, ce qui a changé, l’effet sur le calendrier, les ressources ou les objectifs et la décision de gouvernance mise à jour.

Les arbitrages et l’exemption pour sensibilité commerciale exigent des jugements étroits, documentés et réévalués chaque année.

6. Rendre les arbitrages visibles

Les informations connexes doivent représenter les arbitrages qui ont affecté la stratégie. Il peut s’agir des dépenses d’investissement d’adaptation face à la génération de trésorerie à court terme, du retrait rapide d’actifs face à la fiabilité de l’approvisionnement, de la reconception des produits face à leur accessibilité financière ou de l’investissement dans une opportunité face à la capacité de financement. La publication d’un arbitrage n’exige pas de rendre publique chaque option interne ; elle explique la tension significative, la décision et la conséquence résiduelle.

Les sections sur la gouvernance et la stratégie doivent être cohérentes. Si les informations sur la gouvernance indiquent que le conseil a examiné un arbitrage, l’exposé stratégique doit expliquer l’orientation qui en résulte et la conséquence sur les ressources à un niveau d’agrégation utile.

7. Appliquer étroitement la sensibilité commerciale

UK SRS S1 contient une exemption étroite pour les informations commercialement sensibles concernant une opportunité liée à la durabilité. Elle ne s’applique que si les informations ne sont pas déjà publiques, si l’on peut raisonnablement s’attendre à ce que leur publication porte gravement préjudice aux avantages économiques liés à la poursuite de l’opportunité et si elles ne peuvent pas être publiées autrement — par exemple sous une forme agrégée — sans ce préjudice grave.

Si l’exemption est utilisée, l’entité le signale pour chaque élément omis et réévalue l’éligibilité à chaque date de reporting. L’exemption ne peut pas être utilisée pour un risque lié à la durabilité ni comme fondement d’une omission générale. La décision doit être étayée par une analyse juridique et commerciale, un test des autres modes de publication, une approbation et un déclencheur de réévaluation annuelle.

Un processus pratique pour la stratégie et le capital

Registre de stratégie illustratif

Formulation illustrative des informations

Formulation faible et formulation plus solide de la stratégie

Erreurs fréquentes

• Décrire un modèle économique mondial tout en omettant les concentrations géographiques, d’actifs, de produits ou de fournisseurs.

• Énumérer des projets sans identifier le risque ou l’opportunité significatif auquel ils répondent.

• Présenter des options exploratoires comme des plans approuvés ou financés.

• Publier les dépenses d’investissement sans les ressources d’exploitation, le personnel, la technologie, le financement ou les dépendances.

• Utiliser une seule prévision optimiste pour les informations sur une opportunité sans analyse de sensibilité ni preuve d’exécution.

• Ne pas rapprocher l’exposé stratégique des budgets, des plans d’investissement et des effets financiers.

• Ne présenter que des progrès positifs et masquer les retards, les objectifs non atteints ou l’exposition résiduelle.

• Omettre les arbitrages qui ont influencé significativement la décision.

• Utiliser la sensibilité commerciale comme exemption générale concernant la stratégie.

Liste de contrôle des informations sur la stratégie

• Les enjeux significatifs et les concentrations dans le modèle économique ou la chaîne de valeur utilisent des ID stables et des horizons cohérents.

• Les effets actuels et attendus sont distingués.

• La réponse actuelle, la réponse prévue et le statut des ressources sont consignés séparément.

• L’atténuation ou l’adaptation directes, les efforts indirects, les éléments du plan de transition et les opportunités sont mis en correspondance selon leur pertinence.

• Le capital, les ressources d’exploitation et le financement prévu sont reliés à la réponse.

• La planification financière et les effets financiers sont rapprochés.

• Les dépendances, les hypothèses, les arbitrages et l’exposition résiduelle sont visibles.

• Les progrès et les écarts défavorables sont présentés par rapport aux plans antérieurs.

• Les décisions relatives à la sensibilité commerciale sont propres à chaque élément, approuvées et réévaluées chaque année.

• Les informations sur la gouvernance, la gestion des risques, les indicateurs et les objectifs sont reliées aux mêmes registres de stratégie.

Mythe et réalité

Sources officielles et statut technique

Déclencheurs de mise à jour

• Modification, rectificatif ou interprétation officielle de UK SRS S1 ou UK SRS S2.

• Une règle définitive de la FCA, une voie relevant du Companies Act ou une exigence sectorielle obligatoire.

• De nouvelles orientations du Gouvernement britannique, d’IFRS Foundation ou d’une autorité de réglementation sur les informations climatiques, l’analyse de scénarios ou la planification de la transition.

• Une modification de l’entité présentant les informations, du modèle économique, des enjeux climatiques significatifs ou du périmètre de l’assurance.