UK SRS S2 Catégorie 3 du Scope 3 : 15 — investissements, exclusions et modifications de 2025

Document pédagogique destiné aux professionnels. Les exemples illustratifs et les formulations nécessitent une adaptation et une revue technique.

La catégorie 15 du Scope 3 ne correspond pas, pour un établissement financier, à un montant unique qui se définirait de lui-même. Elle peut englober les émissions associées aux prêts et aux investissements, aux actifs gérés, aux activités de facilitation des marchés de capitaux, à la souscription d’assurances et à d’autres services financiers, selon le référentiel comptable et la méthodologie sous-jacents. UK SRS S2 prévoit désormais une possibilité de présentation spécifique qui peut limiter cette population aux émissions financées, mais cette possibilité est assortie de conditions de présentation et n’élimine pas l’analyse plus large des risques climatiques.

Le problème pratique est que trois populations différentes sont souvent regroupées dans un seul tableur : l’inventaire total du Scope 3, le montant de la catégorie 15 compris dans cet inventaire et le sous-ensemble des émissions financées. Un rapport peut donc présenter un tableau détaillé des émissions financées d’une banque, d’un assureur ou d’un gestionnaire d’actifs tout en n’expliquant pas ce qu’il est advenu des autres activités de la catégorie 15. Les paragraphes 29A-29C ont précisément été ajoutés pour rendre visibles le périmètre et le sous-total.

Le visuel de la catégorie 15 sépare le total du Scope 3, le total de la catégorie 15 et le sous-total des émissions financées, puis présente l’explication requise lorsque la limitation du paragraphe 29A est utilisée.

L’ISSB a publié des amendements ciblés à IFRS S2 en décembre 2025. Le gouvernement britannique a intégré les modifications substantielles relatives à la catégorie 15 dans la version définitive de UK SRS S2 publiée en février 2026. Les principaux ajouts sont les paragraphes 29A-29C, ainsi qu’une formulation révisée sur les émissions financées et les nouvelles exigences de classification des paragraphes B62A et B63A. Le Royaume-Uni n’avait pas besoin des paragraphes de transition d’IFRS relatifs aux amendements, car UK SRS S2 a été publié après la finalisation des amendements.

Aux fins du paragraphe 29A, les émissions financées sont les émissions attribuées aux prêts et aux investissements effectués par l’entité auprès d’entités bénéficiaires d’investissements ou de contreparties. La norme inclut explicitement les prêts, le financement de projets, les obligations, les investissements en actions et les engagements de prêts non tirés. Pour une entité participant à la gestion d’actifs, la définition inclut également les émissions attribuées aux actifs sous gestion.

Cette liste constitue une description minimale du périmètre pour l’application de la faculté, et non un manuel de calcul complet. La norme ne prescrit pas une formule d’attribution unique pour chaque produit financier. Les paragraphes B61, B62 et B63 exigent plutôt la communication de la méthodologie et de la méthode d’allocation utilisées. Une entité peut utiliser une méthodologie externe telle que PCAF lorsqu’elle est appropriée, mais cela demeure un choix de mise en œuvre. Elle doit être évaluée au regard de l’objectif d’information de UK SRS S2 et des faits propres à l’entité.

1. Commencer par la pertinence de la catégorie 15

Le paragraphe 29(a)(vi)(1) exige d’une entité qu’elle identifie les catégories du Scope 3 incluses dans sa mesure du Scope 3. Si la catégorie 15 est pertinente et incluse, l’institution décide soit de mesurer l’ensemble plus large de la catégorie 15, soit d’appliquer la limitation prévue au paragraphe 29A. La décision devrait être prise de manière cohérente avec la matérialité et la base de préparation de l’information, plutôt que choisie après avoir constaté quel chiffre est le plus facile à produire.

2. Définir les prêts, les investissements et les dérivés

L’institution devrait rapprocher son inventaire des produits et des activités des notions du paragraphe 29A. La définition des dérivés est particulièrement importante, car le paragraphe 29B exige de l’entité qu’elle explique ce qu’elle a considéré comme un dérivé. Une approche défendable peut s’aligner sur la définition utilisée selon le référentiel comptable appliqué dans les états financiers correspondants, mais le rapport doit néanmoins expliquer l’approche retenue et tout jugement propre à un produit.

3. Décrire les activités financières exclues

Si la limitation est appliquée, le rapport doit décrire les activités financières exclues de la catégorie 15, y compris les activités associées aux dérivés. L’explication est qualitative ; elle n’exige pas automatiquement un inventaire quantifié distinct des émissions pour chaque activité exclue. Toutefois, une formulation vague telle que « d’autres produits ont été exclus » n’aidera probablement pas les utilisateurs à comprendre le périmètre. La description devrait être reliée au modèle économique, aux informations sectorielles ou à l’architecture des produits.

4. Préserver la relation entre le total et le sous-total

Lorsque la catégorie 15 est incluse dans le Scope 3, le paragraphe 29C exige le montant total de la catégorie 15 ainsi que le sous-total des émissions financées inclus dans ce total. Si l’institution a appliqué 29A de sorte que la catégorie 15 ne contienne que les émissions financées, les deux chiffres peuvent être égaux. Cette égalité devrait néanmoins être transparente : elle indique au lecteur que le total résulte d’un périmètre de mesure autorisé, et non qu’il n’existe aucune autre activité financière.

La base des amendements de 2025 explique que les émissions financées constituent un sous-ensemble de la catégorie 15 et distingue d’autres types d’émissions associées aux activités financières, notamment les émissions facilitées et les émissions associées aux activités d’assurance. La possibilité prévue au 29A est donc particulièrement importante pour les institutions qui exercent des activités de marchés de capitaux, de conseil, de prise ferme ou sur dérivés en plus de leurs activités de prêt et d’investissement.

Dérivés : les émissions attribuables aux dérivés peuvent être exclues au titre du 29A, mais la définition des dérivés et les activités exclues associées doivent être expliquées.

Activités facilitées : la prise ferme ou l’organisation de capitaux peut être mesurée selon des méthodologies distinctes, mais ces montants ne font pas automatiquement partie du sous-total des émissions financées.

Souscription d’assurances : les émissions associées aux activités d’assurance peuvent être mesurées et présentées séparément ; les paragraphes B63-B63A concernent les émissions financées provenant des actifs financiers de l’assureur, et non les émissions associées aux portefeuilles de souscription.

Services aux clients et activités de conseil : leurs risques climatiques peuvent rester significatifs pour la stratégie, la réputation, l’exposition à la transition ou les objectifs, même lorsque les émissions se situent en dehors du périmètre de mesure de la catégorie 15.

Une note méthodologique robuste devrait permettre à un examinateur de reconstituer la manière dont une position financière a été intégrée à la population, la manière dont les émissions de la contrepartie ont été obtenues ou estimées, la manière dont la quote-part de l’institution a été attribuée et la manière dont le résultat a été agrégé. La méthode devrait également identifier la date ou la période de présentation de l’exposition et des données d’émissions, le traitement des engagements non tirés, la conversion des devises, les retraitements, la hiérarchie de la qualité des données et les exclusions significatives.

UK SRS S2 prévoit que la mesure du Scope 3 inclue des estimations. Les paragraphes B43-B56 établissent une hiérarchie qui donne la priorité à la mesure directe, aux données primaires, aux données secondaires actuelles et représentatives et aux données vérifiées, tout en reconnaissant que l’estimation est souvent inévitable. Le paragraphe B57 contient une présomption selon laquelle les émissions du Scope 3 peuvent être estimées de manière fiable au moyen de données secondaires et de moyennes sectorielles. L’impossibilité pratique constitue donc un seuil élevé, qui n’est atteint qu’après tous les efforts raisonnables.

Pour les établissements financiers, trois mécanismes doivent être distingués. Premièrement, une entité peut estimer les émissions financées au moyen de données raisonnables et publier la méthode ainsi que les caractéristiques des données. Deuxièmement, si les émissions financées de la même période restent impossibles à estimer de manière fiable en pratique, le paragraphe B59A propre au Royaume-Uni exige une explication de la raison, de l’approche de mesure alternative et du plan. Troisièmement, le paragraphe C4 constitue un allègement plus large relatif au Scope 3, dont l’utilisation doit être publiée et dont la disponibilité future peut être encadrée par la loi ou la réglementation. Il ne s’agit pas de libellés interchangeables désignant le même problème de données.

1. Créer un registre complet des activités financières couvrant les prêts, le financement de projets, les titres, les actifs sous gestion (AUM), l’assurance, les marchés de capitaux, les dérivés, les services de conseil et les autres services aux clients.

2. Identifier l’entité présentant les informations et cartographier chaque activité par rapport aux entités juridiques, aux secteurs, aux systèmes et aux responsables désignés.

3. Décider si la catégorie 15 sera mesurée de manière large ou limitée aux émissions financées conformément au paragraphe 29A ; documenter la décision et le raisonnement relatif à la matérialité.

4. Définir les prêts, les investissements, les actifs sous gestion (AUM) et les dérivés, et cartographier les classes minimales d’actifs mentionnées dans UK SRS S2.

5. Rapprocher l’exposition ou la population d’actifs sous gestion (AUM) incluse dans le périmètre avec les registres financiers contrôlés et quantifier la couverture avant le début des calculs d’émissions.

6. Appliquer la hiérarchie approuvée des données d’émissions et la méthode d’attribution ; conserver pour chaque enregistrement les champs relatifs à la source, à la date, à l’estimation, à la qualité et à la revue.

7. Produire le total du Scope 3, le total de la catégorie 15, le sous-total des émissions financées et les tableaux B61/B62/B63, en indiquant explicitement les exclusions et les informations relatives à la période.

8. Effectuer une revue juridique, des risques, financière et technique de la note sur le périmètre, des affirmations et du libellé relatif aux allègements avant que le conseil d’administration ou le comité chargé de la publication n’approuve le rapport.

L’exemple fonctionne parce que la décision relative au périmètre est visible et reliée au modèle économique du groupe's. Il n’implique pas que les activités exclues soient non matérielles. Les équipes de conseil et de souscription évaluent néanmoins les risques de transition, les risques de réputation et les risques physiques, et l’assureur peut calculer volontairement les émissions associées à l’assurance selon une méthode distincte.

Parcours relatif au calendrier : utiliser le guide B59A pour documenter les écarts de période et la voie vers des informations publiées pour la même période.

Parcours bancaire : mettre en place les contrôles relatifs à l’exposition, à la classification et au risque de crédit décrits dans le guide sur les activités bancaires commerciales.

Parcours assurance : séparer les émissions financées des indicateurs de souscription et tester la résilience sur les deux portefeuilles.

Parcours gestion d’actifs : définir les limites relatives aux actifs sous gestion, aux produits, aux données clients et aux estimations avant de calculer la couverture.