Short answer
The answer, before the reasoning
ينبغي لمدير الأصول فصل الكيان المُبلّغ عن أصول العملاء التي يديرها، ثم تحديد مقام منضبط لإجمالي AUM. يتطلب UK SRS S2 B61 الإفصاح عن إجمالي الانبعاثات الممولة المطلقة حسب كل نطاق، وAUM المدرج لكل نطاق، والنسبة المئوية من إجمالي AUM المشمولة، وشرح أنواع الأصول وAUM المستبعدين، ومنهجية التخصيص.
يستخدم B61 مقياس AUM بدلاً من مقياس التعرض الإجمالي للبنوك وشركات التأمين. وينبغي توثيق خيارات المنتجات والتفويضات والمشتقات وفترات البيانات والتقدير والتصنيف، مع ربط أنشطة الإشراف وادعاءات العملاء بالأدلة من دون عرضها على أنها تؤدي تلقائياً إلى خفض كربون المحفظة. ولا ينطبق B59A إلا عندما يظل التقدير الموثوق للفترة نفسها غير عملي.
مادة تعليمية للممارسين. تتطلب الأمثلة والصياغات التوضيحية التكييف والمراجعة الفنية.
توجيه سريع
توجيه سريع
- ينطبق على
- الكيانات المشاركة في أنشطة إدارة الأصول والتي تُعد إفصاحات الانبعاثات الممولة وفق UK SRS S2 B61.
- القرار الرئيسي
- كيف يُحدد إجمالي AUM وتغطية الانبعاثات الممولة مع ضبط المنتجات والتفويضات وفترات البيانات والتقديرات وادعاءات العملاء؟
- المصدر الرئيسي
- UK SRS S1 20-23؛ وUK SRS S2 29A-29C وB40-B61 وC4-C6.
- التباس شائع
- يستخدم B61 مقدار AUM المدرج والنسبة المئوية من إجمالي AUM؛ ولا يستخدم مقام «التعرض الإجمالي» الخاص بالبنوك وشركات التأمين.
Rule
الوضع الحالي في المملكة المتحدة في 3 أغسطس 2026
يتاح UK SRS S1 وUK SRS S2 للاستخدام الطوعي. ولا يشكلان، في حد ذاتهما، نظاماً عاماً إلزامياً للإبلاغ. أُغلقت مشاورة FCA CP26/5، لكن بيان السياسة النهائي لم يكن قد صدر في تاريخ المراجعة. ويجب التحقق من أي مسار إلزامي مستقبلي، بما في ذلك إتاحة إعفاءات Scope 3، في ضوء القانون أو القواعد النهائية المنطبقة على الكيان وفترة الإبلاغ.
التمييز الأول: المدير ليس المحفظة
لمدير الأصول كيان مُبلّغ وعمليات وموظفون ومكاتب وسلسلة قيمة مؤسسية تخصه. كما يدير أصولاً يملكها اقتصادياً العملاء أو الصناديق أو أدوات أخرى. يتطلب UK SRS S1 أن تستخدم إفصاحات الاستدامة الكيان المُبلّغ نفسه المستخدم في القوائم المالية ذات الصلة، بينما يتطلب UK SRS S2 B61 معلومات عن الانبعاثات الممولة المنسوبة إلى الأصول الخاضعة للإدارة. لذلك يجب أن يشرح التقرير كيفية اتصال الحدود المؤسسية للمدير بنطاق AUM من دون الإيحاء بأن أصول العملاء أصول مالية موحدة للمدير.
يؤثر هذا التمييز أيضاً في الأهداف والادعاءات. فالبيان عن هدف المدير التشغيلي لصافي الانبعاثات الصفري ليس بياناً عن الانبعاثات الممولة للمحفظة. والمنتج الموسوم بأنه يركز على المناخ لا يمثل تلقائياً إجمالي AUM. ويُعد برنامج الإشراف دليلاً على استجابة إدارية، لكنه لا يخفض وحده جرد الانبعاثات الممولة. ويحتاج كل ادعاء إلى الحدود والأدلة الصحيحة.
يفصل الشكل التوضيحي لحدود مدير الأصول بين الكيان المُبلّغ، ونطاق إجمالي AUM، وتغطية الانبعاثات الممولة، وطبقة بيانات العملاء والجهات المستثمر فيها.
الخطوة 1: تحديد AUM وتمييز النطاقات المجاورة
تستخدم الفقرة B61 الأصول الخاضعة للإدارة مقاماً للتغطية. وتتطلب مقدار AUM المدرج لكل رقم من أرقام الانبعاثات الممولة في Scope 1 وScope 2 وScope 3، والنسبة المئوية من إجمالي AUM المشمولة، وشرح أنواع الأصول المستبعدة وAUM المرتبط بها عندما تقل التغطية عن 100 في المائة. ولا يستخدم المعيار مصطلح «التعرض الإجمالي» الخاص بالبنوك وشركات التأمين في إفصاح إدارة الأصول.
ينبغي للمدير تعريف إجمالي AUM بما يتسق مع إبلاغه المالي والتنظيمي، مع توثيق أي تعديلات منضبطة لازمة لـUK SRS S2. وقد تتطلب الأصول المحفوظة فقط، والخدمات الإدارية، والأصول الاستشارية، والمحافظ النموذجية، والتفويضات المفوضة أو المقدمة لها استشارات فرعية، والأصول التي لا يملك الكيان سلطة تقديرية استثمارية بشأنها، معالجة منفصلة. وينبغي أن يتبع القرار نموذج الأعمال الفعلي وتعريف المقياس بدلاً من وصف تسويقي.
Rule
تصحيح مهم للمصطلحات
بالنسبة إلى مديري الأصول، يقوم B61 على AUM المدرج والنسبة المئوية من إجمالي AUM المشمولة. أما «التعرض الإجمالي» فهو مصطلح الإفصاح في B62/B63 للأعمال المصرفية التجارية والتأمين. وقد يستخدم المدير مقاييس التعرض داخلياً للمشتقات أو المخاطر، لكن ينبغي ألا يعيد تسميتها على أنها مقام B61 من دون شرح المنهجية.
في الممارسة
| النطاق | سؤال الحدود | المعالجة المحتملة |
|---|---|---|
| الصناديق المُدارة | هل يتخذ الكيان قرارات الاستثمار أم يعمل مديراً معيناً؟ | تندرج عادة ضمن AUM؛ طبّق منهج النظر إلى المكونات ومنهج فئة الأصول. |
| التفويضات المنفصلة | هل فُوضت السلطة التقديرية الاستثمارية إلى المدير وهل يمكن الحصول على بيانات الحيازات؟ | تندرج عادة ضمن AUM، مع توثيق البيانات الخاصة بالتفويض وقيود العميل. |
| الأصول ذات الاستشارة الفرعية | أي طرف يسيطر على الاختيار ويحتفظ بالبيانات ذات الصلة؟ | أدرجها أو استبعدها بموجب تعريف AUM المعتمد؛ واشرح ضوابط منع العد المزدوج. |
| أصول الحفظ فقط | هل يقتصر دور الكيان على حفظ الأصول أو إدارتها إدارياً؟ | غالباً ما تكون خارج AUM لأغراض B61؛ افصح عن التعريف وتجنب الخلط بين الحفظ والإدارة. |
| المحافظ الاستشارية أو النموذجية | هل يحتفظ العميل بالتنفيذ والسلطة التقديرية؟ | قيّمها بصورة منفصلة؛ ولا تعامل قيمة النموذج تلقائياً على أنها AUM. |
| صناديق الصناديق أو الأصول الخاصة | هل يمكن الحصول على التعرض والانبعاثات الأساسية؟ | استخدم النظر إلى المكونات أو تقديرات منضبطة، أو افصح عن الاستبعاد ومقدار AUM. |
الخطوة 2: رسم خريطة المنتجات والتفويضات وفئات الأصول
ينبغي تقسيم نطاق B61 إلى مجموعات للمنتجات وفئات الأصول تدعم الاكتمال وجودة البيانات والأهمية النسبية. وقد تتطلب الأسهم العامة وسندات الشركات والديون السيادية والعقارات والبنية التحتية والأسهم الخاصة والائتمان الخاص والنقد والمشتقات والصناديق متعددة الأصول أساليب مختلفة للإسناد والنظر إلى المكونات. لا يفرض المعيار تصنيفاً واحداً للمنتجات، لكن يجب على المدير شرح منهجيته واستبعاده وتقديم معلومات مفيدة لاتخاذ القرار عن المخاطر والفرص المرتبطة بنموذج أعماله.
احتفظ بسجل رئيسي للمنتجات يحدد الأداة القانونية والتفويض والاستراتيجية ونوع العميل والعملة الأساسية ومصدر AUM وفريق المحفظة المسؤول.
اربط كل حيازة بفئة أصول ومنهج حساب؛ وسجل ما إذا كان المنهج مدعوماً من PCAF أو بنهج منضبط آخر.
حدد الصناديق والتفويضات التي تحظر الإفصاح أو تستخدم مديرين خارجيين، وأنشئ ضابطاً لمشاركة البيانات وتجميعها.
امنع العد المزدوج عندما يستثمر المدير صندوقاً مُداراً في صندوق مُدار آخر أو يعمل مديراً ومستشاراً فرعياً في الوقت نفسه.
افصل AUM المدرج في الانبعاثات الممولة عن الأصول المستخدمة فقط في مقاييس المنتجات أو الإشراف أو فرص المناخ.
وثّق معالجة النقد والجهات السيادية والمشتقات والمراكز القصيرة وإقراض الأوراق المالية والتغطيات بدلاً من تركها كبنود متبقية غير مفسرة.
الخطوة 3: تطبيق حدود Category 15 والمشتقات
تسمح الفقرة 29A للكيان بقصر Category 15 على الانبعاثات الممولة المنسوبة إلى القروض والاستثمارات وAUM، واستبعاد الانبعاثات المنسوبة إلى المشتقات. وإذا طبق مدير الأصول هذا القيد، تتطلب الفقرة 29B أن يشرح ما عامله كمشتق وأن يصف الأنشطة المالية المستبعدة. وتتطلب الفقرة 29C إجمالي Category 15 والإجمالي الفرعي للانبعاثات الممولة عند إدراج Category 15.
تمثل المشتقات حكماً مهماً بوجه خاص لمدير الأصول لأنها قد توفر تعرضاً اقتصادياً من دون مركز ملكية تقليدي. ولا يعني السماح باستبعاد الانبعاثات المنسوبة إلى المشتقات اختفاء المشتقات من تحليل مخاطر المناخ أو بناء المحفظة أو ادعاءات المنتجات أو حدود الأهداف. وينبغي أن يشرح التقرير ما إذا كانت المشتقات مدرجة في حسابات الانبعاثات الممولة ومقاييس التعرض وتحليل السيناريوهات ومراقبة الأهداف، وسبب اختلاف تلك المعالجات.
في الممارسة
| بند الحدود | معالجة الانبعاثات الممولة | اعتبار إفصاح آخر |
|---|---|---|
| الأسهم والسندات المدرجة ذات المراكز الطويلة | تُنسب عموماً باستخدام منهج الاستثمار المختار. | مخاطر التحول والمخاطر المادية، وتركز القطاع والمنتج. |
| المشتقات | يجوز استبعادها بموجب 29A إذا طبق الكيان السماح وشرح التعريف. | قد يظل التعرض الاقتصادي والتحوط والرافعة المالية وادعاءات المنتجات وتحليل السيناريوهات جوهرياً. |
| المراكز القصيرة | تعتمد على المنهجية؛ وتجنب المقاصة من دون أساس واضح. | قد يروي التعرض الإجمالي والصافي قصتين مختلفتين عن المخاطر. |
| النقد وما يعادله | حكم منهجي وحكم بشأن الأهمية النسبية؛ اشرح الاستبعاد إذا كان جوهرياً للتغطية. | السيولة وتخصيص المنتجات. |
| الديون السيادية | استخدم المنهجية السيادية المختارة عند إدراجها. | مخاطر التحول والمخاطر المادية للدولة واختلافات التصنيف. |
| الصناديق وETFs | النظر إلى المكونات حيثما كان متاحاً، أو استخدام بيانات بديلة أو بيانات المدير بصورة منضبطة. | العد المزدوج ومعالجة صناديق الصناديق. |
الخطوة 4: قياس تغطية B61 حسب النطاق وAUM
يتطلب B61 إجمالي الانبعاثات الممولة المطلقة مفصلاً بحسب الجزء الممول من انبعاثات Scope 1 وScope 2 وScope 3 للجهة المستثمر فيها. ويفصح المدير عن مقدار AUM المدرج لكل بند. ويسمح هذا التصميم باختلاف التغطية حسب النطاق: فقد تتضمن المحفظة تقديرات واسعة لـScope 1 و2 لكن تغطية أقل بكثير لـScope 3 لدى الجهات المستثمر فيها. ولذلك لا تكفي النسبة الإجمالية لـAUM وحدها.
ينبغي للمدير تسوية إجمالي AUM مع السجل المنضبط للمنتجات والتفويضات في تاريخ الإبلاغ أو وفق أساس متوسط معتمد. وينبغي أيضاً أن يشرح كيف تؤثر الاشتراكات والاستردادات والاستحواذات وإطلاق الصناديق وإغلاقها وتحركات العملات الأجنبية في المقام. وإذا استخدم حساب الانبعاثات تاريخاً مختلفاً لـAUM، فيجب إدراج فرق التوقيت في المنهجية وقد يتطلب تقييماً وفق B59A.
في الممارسة
| حقل التغطية | سبب أهميته |
|---|---|
| إجمالي AUM | يحدد المقام ويجب ضبطه لفترة الإبلاغ. |
| AUM المدرج - Scope 1 الممول | يبين نطاق الأصول الذي يدعم إجمالي الانبعاثات الممولة لـScope 1. |
| AUM المدرج - Scope 2 الممول | يبين احتمال اختلاف توافر البيانات أو المنهجية. |
| AUM المدرج - Scope 3 الممول | يُظهر فجوات Scope 3 لدى الجهات المستثمر فيها بدلاً من معاملتها كتغطية كاملة. |
| أنواع الأصول وAUM المستبعدة | يشرح سبب انخفاض التغطية عن 100 في المائة وحجم الفجوة. |
| التغطية حسب المنهج | يساعد المستخدمين على التمييز بين نطاقات النظر إلى المكونات والبيانات المبلغة والمقدرة والبديلة. |
الخطوة 5: اختيار تصنيفات مفيدة من دون اختراع متطلب في B61
لا يتضمن B61 متطلب B62A/B63A للإفصاح عن الانبعاثات الممولة حسب القطاع وفئة الأصول. ومع ذلك، يحتاج مديرو الأصول إلى تصنيفات لحساب تعرض المحفظة للمناخ وإدارته وشرحه، وقد تكون المعلومات القطاعية الجوهرية ضرورية بموجب المتطلبات الأوسع لـUK SRS S2. وينبغي أن يميز التقرير بين التصنيف المستخدم أداةً للتنفيذ ومتطلب التفصيل الصريح في B61.
قد يصنف المدير المحافظ حسب فئة الأصول أو الاستراتيجية أو القطاع أو المنطقة الجغرافية أو الحل المناخي أو مخاطر التحول أو المخاطر المادية أو جودة البيانات. وإذا نشر الانبعاثات الممولة حسب القطاع أو مقاييس على مستوى المنتج، فينبغي ضبط نظام التصنيف وتسلسله الهرمي وأساس الأهمية النسبية. ويمكن تصنيف الجهة المصدرة نفسها بصورة مختلفة وفق تصنيف النشاط الاقتصادي وتصنيف المخاطر وتصنيف المنتجات؛ وينبغي ألا تُستبدل هذه التصنيفات ببعضها من دون بيان.
في الممارسة
| التصنيف | الغرض | ملاحظة الإفصاح أو الضبط |
|---|---|---|
| فئة الأصول | اختر منهج الإسناد واشرح استبعادات AUM. | حافظ على مواءمة مستقرة واشرح الفئات الإضافية. |
| الصناعة أو القطاع | حدد تركزات مخاطر التحول والانبعاثات. | اذكر النظام واضبط الجهات المصدرة المتنوعة والتجاوزات، رغم أن B62A لا ينطبق مباشرة. |
| المنطقة الجغرافية | حدد التعرض للمخاطر المادية ومخاطر التحول في الاختصاص القضائي. | حدد أساس موطن الجهة المصدرة أو التوزيع الجغرافي للإيرادات أو موقع الأصل. |
| المنتج أو الاستراتيجية | اربط الانبعاثات والأهداف وادعاءات العملاء بالصناديق والتفويضات. | امنع عرض منتج متخصص على أنه يمثل إجمالي AUM. |
| جودة البيانات | أعط الأولوية للمشاركة وأظهر عدم يقين التقدير. | احتفظ بالمصدر والفترة والتحقق ودرجة البيانات البديلة. |
الخطوة 6: ضبط فترات بيانات العملاء والجهات المستثمر فيها
يعتمد مديرو الأصول على بيانات من الجهات المصدرة ومديري الصناديق وأمناء الحفظ ومزودي المؤشرات والمديرين الخارجيين والعملاء. وقد تكون الحيازات حديثة بينما تتأخر انبعاثات الجهات المستثمر فيها والمقامات المالية. يسمح UK SRS S2 بتقدير Scope 3 ويتطلب شرح الأساليب والمدخلات والافتراضات. وينبغي للمدير الاحتفاظ بمصفوفة لفترات البيانات بدلاً من استخدام عبارة «أحدث بيانات متاحة» بديلاً للشفافية.
سجل تاريخ AUM والحيازات أو فترة المتوسط لكل منتج وتفويض.
سجل فترات انبعاثات الجهات المستثمر فيها بصورة منفصلة لـScope 1 وScope 2 وScope 3.
سجل فترة ومصدر مقامات الإسناد مثل EVIC أو إجمالي قيمة المشروع أو قيمة العقار.
حدد تواريخ بيانات المؤشرات والصناديق والمديرين الخارجيين وأي فجوات في النظر إلى المكونات.
قيّم الإجراءات المؤسسية الجوهرية وتغييرات المحفظة بين تاريخ بيانات الانبعاثات وتاريخ الإبلاغ.
اشرح منهجية الأصول الخاصة والجهات المصدرة المدرجة حديثاً والبيانات المقدرة والحيازات التي لا تتضمن معرّفات للجهات المصدرة.
إذا ظل الحصول على انبعاثات ممولة موثوقة للفترة نفسها غير عملي بعد بذل كل جهد معقول، يتطلب B59A بيان السبب ومنهج القياس والمدخلات والافتراضات لأي معلومات مبلغة وخطة ذات جدول زمني. وينبغي أن يحدد الشرح المنتجات أو فئات الأصول أو التفويضات المتأثرة وAUM المعني. ولا تكفي عبارة عامة عن قيود بيانات العملاء.
الخطوة 7: استخدام التقديرات من دون إخفاء عدم اليقين
التقديرات متوقعة في إبلاغ Scope 3. وليس هدف الضبط إزالة كل تقدير، بل استخدام أعلى المعلومات جودةً والمتاحة بصورة معقولة، وإظهار التسلسل الهرمي، وتجنب الدقة الزائفة. وينبغي للمدير التمييز بين البيانات المبلغة من الجهة المصدرة، وتقديرات المزود، وبيانات النشاط المنمذجة، ومتوسطات القطاع، والبيانات البديلة، والإفصاح عن مدى كون المدخلات أولية ومتحققاً منها وفق ما يتطلبه B55-B56.
في الممارسة
| ضبط التقديرات | التصميم العملي |
|---|---|
| أولوية المصدر | أولاً البيانات المبلغة من الجهة المصدرة والمتحقق منها، ثم المبلغة غير المتحقق منها، ثم نموذج قائم على النشاط، ثم تقدير المزود، ثم البيانات القطاعية البديلة، رهناً بمدى التمثيل. |
| مراجعة القيم الشاذة | قارن الكثافة بالقطاع والسنة السابقة ونطاق الجهات النظيرة؛ وتحقق من أخطاء الوحدة أو العملة أو الحدود أو المقام. |
| ضبط الإصدارات | ثبّت إصدار المزود أو النموذج المستخدم في التقرير واحتفظ بسجلات إعادة العرض والتغييرات. |
| عدم اليقين | استخدم النطاقات أو درجات جودة البيانات أو القيود النوعية عندما تكون مفيدة لاتخاذ القرار؛ ولا توحِ بوجود تأكيد على تقديرات المزود. |
| تغيير المنهجية | اشرح تغيير الإسناد أو النظر إلى المكونات أو التصنيف أو مصدر البيانات، وقيّم الآثار على المعلومات المقارنة. |
| المعالجة | أعط الأولوية للفجوات ذات AUM المرتفع أو الانبعاثات المرتفعة أو الحاسمة للقرار، بدلاً من السعي إلى دقة متساوية لكل حيازة. |
الخطوة 8: ربط مقاييس المحفظة بالمنتجات وإبلاغ العملاء
غالباً ما يعيد مديرو الأصول استخدام البيانات نفسها في تقارير الصناديق وتفويضات العملاء والقوالب التنظيمية وتقارير الإشراف وإفصاحات UK SRS المؤسسية. ولا تكون إعادة الاستخدام فعالة إلا إذا خضعت حدود الإبلاغ والفترة والمنهجية والادعاء للضبط. وقد لا يتجمع مقياس الكثافة على مستوى الصندوق ليعادل إجمالي الانبعاثات الممولة المطلقة للمؤسسة وفق B61، وقد يطبق تصنيف المنتج مقاماً أو استبعادات مختلفة.
في الممارسة
| المخرج | سؤال الحدود | الضابط |
|---|---|---|
| إفصاح UK SRS المؤسسي | أي إجمالي AUM ونطاق للانبعاثات الممولة يمثلان أنشطة إدارة الأصول للكيان المُبلّغ؟ | منهجية مركزية وتسوية واعتماد لجنة الإفصاح. |
| تقرير الصندوق أو المنتج | أي حيازات ومؤشر مرجعي ومشتقات ونقد تُدرج لفترة المنتج؟ | مستخرج بيانات خاص بالمنتج ومراجعة للادعاءات. |
| تقرير تفويض العميل | أي منهج تعاقدي واستبعادات للعميل وجدول إبلاغ تنطبق؟ | شروط التفويض، وسجل تعديلات منضبط، واعتماد العميل عند الحاجة. |
| تقرير الإشراف | أي أنشطة مشاركة وتصويت ونتائج تدعمها الأدلة؟ | سجل الحالات، والأهداف، والإجراءات، والنتائج، والقيود. |
| ادعاء الحل المناخي | ما الذي يستوفي الشروط وأي مقياس يقيس التعرض أو المساهمة؟ | التصنيف، والأدلة، والعد المزدوج، والمراجعة القانونية. |
الخطوة 9: شرح الإشراف من دون مبالغة في الادعاءات
يمكن أن يكون الإشراف استجابة استراتيجية لمخاطر المناخ وفرصه في المحفظة. وتشرح الإفصاحات المفيدة الأهداف وتحديد الأولويات والتصعيد والتصويت ونتائج المشاركة وكيف تُرشد هذه الأنشطة قرارات الاستثمار. وينبغي أيضاً أن تميز بين النشاط والنتيجة: فالاجتماعات المعقودة والأصوات المُدلى بها دليل على العملية، وليست إثباتاً على انخفاض انبعاثات الجهة المستثمر فيها بسبب المدير.
اربط أولويات المشاركة بالتركيزات الجوهرية في المحفظة ومسارات الأهداف.
حدد ما يشكل المشاركة والتصعيد والنجاح والإغلاق والمشاركة غير الناجحة.
سجل الأهداف والأدلة واستجابة الإدارة والتصويت أو التصعيد والنتيجة للحالات الجوهرية.
اشرح كيف تؤثر معلومات الإشراف في بناء المحفظة أو مراقبة المخاطر أو قرارات العملاء.
تجنب ادعاء السببية المنفردة لتغير الجهة المستثمر فيها؛ وصف المساهمة وعدم اليقين بصدق.
سوِّ بيانات الإشراف مع تفويضات المنتجات وسجلات التصويت العامة عند الاقتضاء.
الخطوة 10: تصميم الأهداف وادعاءات المنتجات ضمن حدود منضبطة
قد يحدد مدير الأصول أهدافاً لتغطية AUM، أو للانبعاثات الممولة، أو لمواءمة المحفظة، أو للمشاركة، أو لتخصيص الحلول المناخية، أو أهدافاً تشغيلية. وينبغي أن يبين كل هدف ما إذا كان ينطبق على إجمالي AUM أو منتجات مختارة أو فئات الأصول المشمولة أو الأصول التي تتوافر عنها بيانات فقط. ولا ينبغي عرض هدف يستند إلى «AUM الملتزم به» على أنه هدف لإجمالي AUM ما لم يُوضح الفرق.
في الممارسة
| الهدف أو الادعاء | الانضباط المطلوب للحدود |
|---|---|
| خفض الانبعاثات الممولة | اذكر AUM وفئات الأصول والنطاقات وخط الأساس والإسناد ومعالجة تدفقات المحفظة وتغييرات المنهجية. |
| AUM المتوافق مع صافي الانبعاثات الصفري | حدد معايير التوافق ومصادر البيانات ومعالجة البيانات الناقصة وما إذا كان المقياس التزاماً أو تقييماً أو نتيجة. |
| AUM للحلول المناخية | حدد الأنشطة المؤهلة وحدود الإيرادات والنظر إلى المكونات والنقد والمشتقات والعد المزدوج. |
| هدف المشاركة | حدد نطاق الجهات المصدرة والهدف والمحطة والتصعيد ومقياس النتيجة. |
| صافي الانبعاثات التشغيلي الصفري | افصل Scope 1 و2 المؤسسيين وScope 3 التشغيلي عن مقاييس محافظ العملاء. |
الخطوة 11: بناء الضوابط عبر المحفظة والبيانات والادعاءات
تبدأ بنية الإبلاغ الأكثر موثوقية لمدير الأصول من AUM والحيازات المنضبطة، لا من مجموعة بيانات الانبعاثات النهائية. تتولى وظيفة التمويل أو عمليات المنتجات تسوية AUM؛ وتتولى بيانات الاستثمار الأوراق المالية والنظر إلى المكونات؛ وتتولى بيانات الاستدامة منهجية الانبعاثات؛ وتتحقق فرق المحافظ من التصنيفات والقيم الشاذة الجوهرية؛ وتراجع الشؤون القانونية ادعاءات المنتجات والإشراف؛ ويسوّي مالك الإفصاح التقرير المؤسسي.
في الممارسة
| الضابط | مثال |
|---|---|
| تسوية AUM | اربط إجمالي AUM وAUM المدرج بسجل المنتجات والتفويضات والمصدر المالي أو التنظيمي؛ ووثّق العملات الأجنبية والتوقيت. |
| اكتمال الحيازات | سوِّ المراكز والنظر إلى مكونات الصناديق والمعرّفات والمشتقات مع بيانات أمين الحفظ أو المدير الإداري. |
| حوكمة المنهجية | اعتمد أساليب فئات الأصول والإسناد والبيانات البديلة والاستبعادات وإصدارات المزود. |
| جودة البيانات | احتفظ بمصدر الجهة المصدرة والفترة والنطاق ودرجة التقدير والتحقق والتجاوز. |
| اتساق المنتجات | قارن مخرجات B61 المؤسسية بمقاييس المنتجات والعملاء ووثّق التعديلات المنضبطة. |
| أدلة الإشراف | احتفظ بملفات الحالات وأدلة النتائج؛ واختبر ادعاءات السببية نقدياً. |
| الإفصاح والمراجعة القانونية | اختبر صياغة الأهداف والمواءمة والحلول والمرونة في ضوء الحدود والقيود الفعلية. |
Hypothetical scenario
سيناريو توضيحي - يُكيّف حسب الحقائق
تُبلغ Elmbridge Asset Management عن إجمالي AUM قدره £120 مليار موزع على الأسهم المدرجة وسندات الشركات والصناديق متعددة الأصول والائتمان الخاص وخدمات الحفظ. وتستبعد سياستها £18 مليار من أصول الحفظ فقط من إجمالي AUM لأنها لا تملك سلطة تقديرية استثمارية بشأنها. تبلغ تغطية الانبعاثات الممولة وفق B61 نسبة 92 في المائة لـScope 1 و2 لدى الجهات المستثمر فيها و61 في المائة لـScope 3 لديها. ويُفصح عن AUM المستبعد حسب نوع الأصل، ولا سيما الديون السيادية والنقد والمشتقات واستراتيجيتان للأسواق الخاصة. يطبق المدير الفقرة 29A ويستبعد الانبعاثات المنسوبة إلى المشتقات من Category 15، مع الاحتفاظ بالتعرض الاقتصادي للمشتقات في تحليل السيناريوهات ومخاطر المنتجات. تعود الحيازات إلى 31 ديسمبر 2026؛ وتعود معظم انبعاثات الجهات المصدرة إلى FY2025. ويُفصح عن مصفوفة الفترات وعملية الأحداث المهمة والتقديرات. ويظل الإبلاغ للفترة نفسها عن الائتمان الخاص غير عملي بعد بذل جهود معقولة، لذلك يحدد B59A مقدار AUM المتأثر وهدف معالجة لعام 2028. ويبين إبلاغ الإشراف الأهداف والنتائج لكنه لا يدعي أن المشاركة سببت جميع التخفيضات لدى الجهات المستثمر فيها.
Illustrative only. It shows how the decision is made, not wording that can be copied or relied on.
في الممارسة
إفصاح ضعيف مقابل إفصاح أقوى لمدير الأصول
| ضعيف | أكثر فائدة لاتخاذ القرار |
|---|---|
| «حسبنا الانبعاثات الممولة لـ85% من الأصول». | اذكر إجمالي AUM، وAUM المدرج للانبعاثات الممولة في Scope 1 و2 و3، وأنواع الأصول والمبالغ المستبعدة، والفترات والأساليب، وما إذا كانت أصول الحفظ أو الاستشارة خارج المقام. |
| «يدعم برنامج الإشراف لدينا خفض الكربون». | اشرح تحديد الأولويات والأهداف والتصعيد والأدلة والنتائج، وميز بين المساهمة والسببية. |
| «جميع المنتجات المستدامة متوافقة مع هدفنا لصافي الانبعاثات الصفري». | حدد نطاق المنتجات ومعايير التوافق وتغطية البيانات ومعالجة المشتقات والنقد وحدود الهدف والاختلافات عن AUM المؤسسي. |
في الممارسة
أخطاء شائعة لدى مديري الأصول
| الخطأ | المخاطر الناتجة | التصحيح |
|---|---|---|
| استخدام أصول الحفظ مع AUM مقاماً من دون شرح | يبالغ في نطاق الأصول المُدارة ويحجب المسؤولية. | حدد إجمالي AUM والنطاقات المجاورة. |
| تسمية AUM «التعرض الإجمالي» | يستورد مقياس البنوك وشركات التأمين ويربك متطلب B61. | استخدم AUM المدرج والنسبة المئوية من إجمالي AUM؛ واشرح مقاييس التعرض المنفصلة. |
| الإبلاغ عن نسبة تغطية واحدة لجميع النطاقات | يخفي فجوات Scope 3 لدى الجهات المستثمر فيها. | افصح عن AUM المدرج لكل نطاق من نطاقات الانبعاثات الممولة. |
| معاملة تفصيل الصناعة في B62A على أنه متطلب مباشر في B61 | ينشئ ادعاءً غير دقيق بشأن المعيار. | استخدم تصنيف القطاعات كخيار تنفيذي أو إفصاح جوهري وسمّه بصورة صحيحة. |
| إجراء مقاصة للمراكز القصيرة أو المشتقات من دون سياسة | قد يجعل تفسير انبعاثات المحفظة ومخاطرها صعباً. | وثّق المعالجة الإجمالية والصافية والاستبعادات بموجب الفقرة 29A. |
| مساواة نشاط المشاركة بنتيجة الانبعاثات | ينشئ ادعاءات غير مدعومة بشأن الأثر أو الغسل الأخضر. | استخدم لغة مساهمة تستند إلى الأدلة وافصح عن القيود. |
Rule
خرافة: «لا يحتاج مدير الأصول إلا إلى البصمة الكربونية للمحفظة من مزود البيانات».
الحقيقة: يتطلب B61 مقاماً منضبطاً لـAUM، وإجماليات الانبعاثات الممولة الخاصة بكل Scope، وAUM المدرج لكل Scope، وتغطية إجمالي AUM، والاستبعادات، والمنهجية. كما يحتاج تقرير UK SRS S2 الأوسع إلى معلومات جوهرية عن الاستراتيجية والمخاطر والسيناريوهات والأهداف والمنتجات والحوكمة. بيانات المزود مدخلات وليست أساس الإبلاغ.
الاستعداد
قائمة تحقق استعداد مدير الأصول
- [ ] تمييز الكيان المُبلّغ عن الصناديق والتفويضات وأصول العملاء ونطاقات الحفظ فقط.
- [ ] وجود تعريف منضبط لإجمالي AUM وتسويته مع سجل المنتجات والتفويضات المعتمد.
- [ ] الإفصاح بصورة منفصلة عن AUM المدرج لانبعاثات Scope 1 وScope 2 وScope 3 الممولة.
- [ ] قياس أنواع الأصول المستبعدة وAUM المرتبط بها وشرحها.
- [ ] توثيق أساليب فئات الأصول والنظر إلى المكونات وصناديق الصناديق وضوابط العد المزدوج.
- [ ] وجود معالجة صريحة للانبعاثات الممولة والمخاطر بالنسبة إلى المشتقات والمراكز القصيرة والنقد والجهات السيادية.
- [ ] تسمية التصنيفات بحسب الاقتضاء على أنها متطلبات B61 أو إفصاحات جوهرية أو أدوات تنفيذ.
- [ ] تسجيل فترات الحيازات والانبعاثات وبيانات الإسناد وتقييم الأحداث المهمة.
- [ ] اتباع التقديرات وبيانات المزود تسلسلاً هرمياً منضبطاً مع حقول المصدر والإصدار وعدم اليقين.
- [ ] تسوية مقاييس المنتجات والعملاء والمؤسسة من خلال سجل تعديلات منضبط.
- [ ] تمييز ادعاءات الإشراف بين الإجراءات والمساهمة والنتائج.
- [ ] بيان الأهداف وادعاءات المنتجات لحدود AUM وفئات الأصول وScope وخط الأساس والبيانات.
- [ ] تحديد B59A لـAUM المتأثر وتضمينه خطة موثوقة للإبلاغ عن الفترة نفسها عند استخدامه.
الخطوات التالية والتعلم ذو الصلة
مسار Category 15: استخدم دليل 29A-29C لتوثيق المشتقات والأنشطة المالية المستبعدة الأخرى.
مسار التوقيت: استخدم دليل B59A لتأخر بيانات العملاء والجهات المستثمر فيها والمديرين الخارجيين.
مسار البنوك: طبّق B62 بصورة منفصلة على التعرضات المصرفية؛ ولا تعِد استخدام AUM على أنه تعرض إجمالي.
مسار التأمين: افصل AUM الخاص بأطراف ثالثة، واستثمارات شركة التأمين، ومقاييس الاكتتاب داخل المجموعات المختلطة.
Sources
Primary sources
- UK SRS S2، الإفصاحات المتعلقة بالمناخ - Department for Business and Trade، 25 فبراير 2026. المصدر الفني الرئيسي. المراجع الأساسية: 29(a) و29A-29C وB40-B63A وC1-C6
- UK SRS S1، المتطلبات العامة للإفصاح عن المعلومات المالية المتعلقة بالاستدامة - Department for Business and Trade، 25 فبراير 2026.
- رد الحكومة على المشاورة بشأن UK Sustainability Reporting Standards - Department for Business and Trade، 25 فبراير 2026.
- تعديلات إفصاحات انبعاثات غازات الدفيئة (تعديلات IFRS S2) - IFRS Foundation، ديسمبر 2025
- مادة تعليمية: متطلبات الإفصاح عن انبعاثات غازات الدفيئة عند تطبيق IFRS S2 - IFRS Foundation، مايو 2025. مادة تعليمية داعمة بشأن قياس Scope 3 والتقديرات واستخدام GHG Protocol
- استخدام الإرشادات القطاعية لـISSB عند تطبيق معايير ISSB - IFRS Foundation، يوليو 2025. مصدر داعم. بموجب UK SRS S2، تستخدم الفقرات 12 و23 و32 كلمة «يجوز» في ما يتعلق بالإرشادات القطاعية المحددة لـISSB
- الإرشادات الفنية لبروتوكول غازات الدفيئة لحساب انبعاثات النطاق 3 - الفئة 15: الاستثمارات - بروتوكول غازات الدفيئة، إرشادات 2013 المصاحبة لمعيار النطاق 3 لعام 2011.
- المعيار العالمي لمحاسبة غازات الدفيئة والإبلاغ عنها للقطاع المالي، الجزء A - الانبعاثات الممولة، الإصدار الثالث - Partnership for Carbon Accounting Financials، 2025. منهجية تنفيذ اختيارية. وليست في حد ذاتها متطلباً من UK SRS
- CP26/5: مواءمة إفصاحات الاستدامة للجهات المصدرة المدرجة مع المعايير الدولية - Financial Conduct Authority، 30 يناير 2026؛ أُغلقت المشاورة في 20 مارس 2026.
Take it with you
The checklists as a working spreadsheet
Every checklist and table on this page, with empty status, owner and evidence columns for your team to fill in and keep.
✓ LRA AI Assistant · Human-in-the-loop
Ask about this guide
يجيب من هذه الصفحة، ويصل إلى بطاقات الإفصاح المرتبطة عندما يتعلق سؤالك بالمعيار نفسه. أول إجابتين مجانيتان من دون تسجيل الدخول.
تعمّق أكثر · UK SRS S2
ESG Reporting Full Stack
There is no standalone LRA course for this framework yet. The Full Stack programme covers the reporting system it sits in — materiality, data, drafting and assurance — with exercises on your own data.
Available as Guided Flex, Live Cohort, 1:1 Expert Mentorship or Corporate Programme.
