TNFD frente a ESRS E4: comparación de la información financiera relacionada con la naturaleza y la doble materialidad

La adopción de TNFD es voluntaria a nivel del marco. ESRS forma parte de la arquitectura jurídica de presentación de información de la UE y se aplica únicamente cuando se aplican a la entidad obligada los requisitos pertinentes de CSRD y de la Directiva contable. Por tanto, el alcance jurídico, el periodo de presentación de información y la implementación nacional requieren una evaluación independiente. Una empresa puede utilizar TNFD voluntariamente, esté o no dentro del alcance de ESRS.

El control de la edición es especialmente importante en 2026. La correspondencia de EFRAG-TNFD de 2024 compara TNFD v1.0 con los ESRS de 2023. La Comisión adoptó los ESRS revisados el 3 de julio de 2026, pero la página oficial indicaba que el acto delegado aún no estaba en vigor, a la espera de su publicación en el Diario Oficial en la fecha de revisión. Los responsables de preparar la información deben identificar la edición de ESRS jurídicamente aplicable al periodo de presentación de información y volver a validar la correspondencia tras su entrada en vigor.

Figura 1. Las evidencias compartidas sobre la naturaleza pueden respaldar ambos sistemas, pero las decisiones sobre materialidad, presentación de información y aseguramiento siguen siendo independientes.

El TNFD recomienda que los responsables de la preparación utilicen la definición del ISSB de información material como base cuando no existan orientaciones jurisdiccionales. Esto se centra en la información pertinente para los usuarios principales de los informes financieros con propósito general. Un responsable de la preparación puede aplicar un enfoque adicional de materialidad de impacto cuando así lo elija o lo necesite. El enfoque adoptado debería indicarse y utilizarse de manera coherente en todas las divulgaciones del TNFD.

ESRS utiliza la doble materialidad. La empresa identifica los impactos materiales sobre las personas y el medio ambiente, así como los riesgos y oportunidades materiales relacionados con la sostenibilidad, y posteriormente determina la información material que debe comunicar. Las dos perspectivas pueden estar conectadas, pero una no tiene que ser material para que la otra lo sea. Una evaluación de materialidad conforme a ESRS puede aportar evidencia valiosa para el TNFD, pero el informe del TNFD debería indicar igualmente su enfoque de materialidad y aplicar la lógica de presentación de información del TNFD.

TNFD da prioridad a las dependencias y los impactos porque ayudan a explicar cómo surgen los riesgos y las oportunidades relacionados con la naturaleza. ESRS se centra en los impactos, riesgos y oportunidades materiales, mientras que las dependencias pueden ser una fuente o un factor de transmisión importante y se abordan en todas las normas. En la presentación de información dual, el modelo de datos debería conservar el campo de dependencia incluso cuando la etiqueta de la información de ESRS se centre en un impacto, riesgo u oportunidad.

Los cuatro tipos de cuestiones de TNFD no deberían forzarse a una correspondencia uno a uno con puntos de datos individuales de ESRS. Una dependencia puede aportar información sobre un riesgo, un impacto puede desencadenar tanto un riesgo de política como un riesgo de mercado, y una cuestión material de ESRS puede requerir información en ESRS 2 y en varias normas ambientales o sociales. La unidad objeto de control es la evidencia subyacente y la vía causal, no una coincidencia superficial de etiquetas.

TNFD pide a la organización que describa las actividades y los activos evaluados y divulgados en las operaciones directas y en las cadenas de valor ascendentes y descendentes, cualquier exclusión y la ampliación prevista del alcance. Distingue explícitamente entre los procesos de evaluación de las operaciones directas y de la cadena de valor, y exige información sobre las ubicaciones prioritarias.

ESRS exige realizar un análisis de materialidad en las operaciones propias y en la cadena de valor ascendente y descendente utilizando información razonable y justificable, con información específica de la entidad cuando sea necesario. El texto revisado de ESRS de 2026 también hace hincapié en la agregación y desagregación específicas del contexto. La versión revisada de E4-5 solicita información sobre las ubicaciones en las operaciones propias relacionadas con impactos, riesgos u oportunidades materiales para la biodiversidad y sobre las áreas sensibles para la biodiversidad relacionadas con impactos negativos materiales, al tiempo que permite una agregación útil para la toma de decisiones. Esto no es lo mismo que el concepto más amplio de ubicación prioritaria de TNFD, por lo que una tabla común de ubicaciones necesita indicadores específicos de cada marco.

TNFD distingue las métricas para riesgos y oportunidades materiales de las métricas para dependencias e impactos, y proporciona métricas globales básicas sobre la base de «cumplir o explicar», además de métricas sectoriales y adicionales. ESRS exige métricas y objetivos para las cuestiones materiales conforme a sus requisitos generales y temáticos. La correspondencia de 2024 constató una sólida coherencia entre las métricas globales básicas de TNFD y las métricas relacionadas de ESRS, pero también registra diferencias.

En el texto revisado de E4 de 2026 adoptado por la Comisión, E4-5 se centra en las métricas relacionadas con la biodiversidad y los cambios de los ecosistemas materiales, incluidas las ubicaciones pertinentes de las operaciones propias, las zonas sensibles a la biodiversidad, los factores impulsores, el estado de las especies, la condición y extensión de los ecosistemas y los servicios ecosistémicos. Deben comprobarse la aplicabilidad jurídica definitiva y cualquier cambio tras su publicación. Un conjunto de datos dual debe conservar el método, la unidad, el perímetro, la ubicación, el periodo, la referencia de base, la fuente, el estado de estimación y la presentación específica del marco.

La Estrategia B de TNFD solicita los efectos de los DIRO relacionados con la naturaleza sobre el modelo de negocio, la cadena de valor, la estrategia y la planificación financiera, así como cualquier plan de transición o análisis existente. La Estrategia C aborda la resiliencia en diferentes escenarios. TNFD no crea un requisito universal de contar con un plan de transición relativo a la naturaleza; solicita a la organización que describa los planes o análisis existentes en el contexto de divulgación pertinente.

En los ESRS revisados adoptados el 3 de julio de 2026, E4-1 es condicional: cuando una entidad informante tiene un plan de transición sobre biodiversidad y ecosistemas y ha hecho públicas sus características principales, divulga dichas características. El plan se formula en torno a la contribución a detener y revertir la pérdida de biodiversidad y puede abordar objetivos, acciones, planificación financiera, gobernanza, sinergias y compensaciones. Esta redacción debe volver a comprobarse después de la publicación en el Diario Oficial y frente a la edición aplicable al periodo de información.

TNFD establece la participación como requisito general e incluye la Gobernanza C sobre las políticas de derechos humanos, la participación y la supervisión relativas a los Pueblos Indígenas, las comunidades locales, las partes interesadas afectadas y otras partes interesadas. La participación es pertinente para la identificación, la evaluación y la respuesta, y no únicamente para la consulta sobre el informe.

ESRS incorpora la participación de las partes interesadas en las divulgaciones sobre diligencia debida, estrategia y materialidad, e incluye requisitos relativos a las comunidades afectadas. La guía de actuación revisada de E4 se refiere al derecho de los Pueblos Indígenas al consentimiento libre, previo e informado cuando proceda. Por tanto, la presentación de información dual debe utilizar una única base de evidencia de participación, sujeta a gobernanza, y comprobar al mismo tiempo el alcance específico, la terminología, la confidencialidad y los requisitos de divulgación de cada marco.

TNFD no contiene un mandato general de aseguramiento a nivel de marco. Una organización puede optar por el aseguramiento, o puede exigirlo otra norma o contrato. La información sobre sostenibilidad conforme a ESRS está sujeta a la vía de aseguramiento legal que resulte aplicable en virtud de la CSRD y de la transposición nacional. Esta diferencia afecta a la profundidad de la evidencia, el diseño de los controles, la aprobación y la redacción de las afirmaciones.

El modelo operativo más seguro está preparado para el aseguramiento incluso cuando TNFD es voluntario: un registro de fuentes, archivos metodológicos, controles de datos geoespaciales, un registro de DIRO, registros de las decisiones de materialidad, conciliaciones, revisión por la dirección y redacción controlada. La vía de ESRS añade entonces el perímetro de información legal, los criterios de aseguramiento aplicables y las solicitudes de evidencia del auditor.

La siguiente correspondencia resume el mapeo de correspondencia EFRAG-TNFD de 2024, que se basa en los ESRS de 2023. Es una ayuda para la navegación, no un sustituto del mapeo granular ni de una revisión jurídica de 2026.

Figura 2. Un modelo de evidencia, rutas de decisión separadas y una compuerta de conciliación.