Efectos financieros de TNFD: dependencias e impactos relacionados con la naturaleza, ingresos, costes, gastos de capital, activos, pasivos, flujos de efectivo, escenarios y acceso a la financiación

Material educativo para profesionales. Los escenarios y la redacción ilustrativos requieren adaptación a los hechos de la organización, el enfoque de materialidad elegido y el contexto de elaboración de informes.

Las cuestiones relacionadas con la naturaleza rara vez llegan al libro mayor con una etiqueta como «pérdida de biodiversidad». Se manifiestan a través de una menor producción, escasez de insumos, interrupciones en las instalaciones, remediación, nuevas condiciones de los permisos, sustitución de productos, reajuste de precios de los seguros, cambios en el valor de las garantías o inversión en una nueva solución. Por tanto, un equipo de informes necesita un puente entre la trayectoria ecológica o de transición y la arquitectura financiera que ya se utiliza para la planificación, la contabilidad, los riesgos y la asignación de capital.

El puente también evita dos errores comunes. El primero consiste en monetizar un impacto en la sociedad y presentar ese importe como el propio efecto financiero de la organización. El segundo consiste en describir un riesgo material relacionado con la naturaleza sin mostrar cómo podría afectar a las decisiones empresariales o a las finanzas. La valoración de impactos puede ser útil para un ejercicio de materialidad de impacto o de coste-beneficio, pero no es automáticamente lo mismo que la consecuencia en los ingresos, gastos, activos, pasivos o financiación de la organización.

Figura 3. Puente de efectos financieros del TNFD. El diagrama es una interpretación educativa de LRA de las Recomendaciones del TNFD y de la guía LEAP.

Un análisis útil del primer año puede ser cualitativo sin ser impreciso. Aun así, debería identificar la cuestión, la vía causal, la partida afectada o el factor financiero determinante, la dirección del efecto, el horizonte temporal, la respuesta actual, la confianza en la evidencia y por qué todavía no se dispone de un importe fiable. La cuantificación se vuelve más sólida cuando sigue el factor operativo, en lugar de introducir directamente un indicador de ecosistema en términos monetarios.

Escenario ilustrativo. Una planta de bebidas depende de una cuenca donde la disponibilidad de agua en la estación seca está disminuyendo. Las operaciones estiman que el incumplimiento de un umbral podría reducir los días de producción y aumentar el coste del tratamiento del agua. Finanzas traza la relación con el volumen de ventas, el coste de los insumos de emergencia, la política de inventarios, el capex para tecnología de reutilización y un posible deterioro del valor del activo si el emplazamiento no puede operar según lo previsto.

Escenario ilustrativo. Un minorista se abastece de productos básicos con datos incompletos sobre su origen. Los nuevos requisitos de acceso al mercado y de diligencia debida crean el riesgo de que no puedan venderse productos no verificados. Los canales de transmisión incluyen el coste de trazabilidad de los proveedores, el retraso de los productos, la pérdida de ventas, la reducción del valor contable de las existencias, el asesoramiento jurídico, posibles sanciones y efectos reputacionales. El área financiera modeliza un caso base, un caso de aplicación acelerada y un caso de salida de proveedores. La conclusión sobre la provisión se formula por separado conforme a los requisitos contables aplicables; el análisis del TNFD no presupone que deba reconocerse una provisión.

Escenario ilustrativo. Un grupo inmobiliario propone un programa de humedales y drenaje para reducir la exposición a inundaciones y mejorar el hábitat. El caso de inversión compara opciones de ingeniería, basadas en la naturaleza e híbridas. Los beneficios incluyen una menor interrupción esperada, posibles mejoras en los seguros, la retención de arrendatarios y la resiliencia de los activos. Los costes incluyen el terreno, el diseño, el mantenimiento, el seguimiento y la participación de las partes interesadas. El grupo no presupone una financiación más barata; tesorería registra los criterios de los prestamistas, si el proyecto afecta a las condiciones y las evidencias necesarias para respaldar cualquier afirmación sobre financiación vinculada a la naturaleza.

El análisis de escenarios relacionados con la naturaleza debería probar cómo funcionan la estrategia y el perfil financiero bajo distintas combinaciones de cambio físico de los ecosistemas y respuesta de transición. La guía definitiva del TNFD permite un enfoque proporcionado a las circunstancias de la organización. Por tanto, un taller cualitativo facilitado puede ser un primer paso adecuado, siempre que utilice narrativas, horizontes temporales, ubicaciones, vías de transmisión y preguntas de decisión definidos. Posteriormente, una modelización más avanzada puede cuantificar determinados factores cuando los datos y el valor para la toma de decisiones lo justifiquen.

Utilice, cuando sea posible, los mismos datos de base que los presupuestos y las previsiones, pero conserve por separado los supuestos del escenario.

Incluya umbrales físicos y la velocidad de transición, no solo una tendencia anual gradual.

Pruebe las correlaciones entre ubicaciones, proveedores, productos o contrapartes cuando un ecosistema común o un cambio normativo pudiera afectar a varias exposiciones.

Identifique las opciones de gestión, los plazos de ejecución, las dependencias y las decisiones irreversibles, en lugar de producir únicamente una cifra de pérdida agregada.

Registre qué conclusiones del escenario modificaron las decisiones sobre estrategia, capex, abastecimiento, seguros, objetivos o divulgación.

1. Designar responsables del área financiera. Asigne un socio financiero de negocio o un controller a cada vía material y designe un responsable central de la metodología y la conciliación.

2. Mapear a la arquitectura de planificación. Conecte cada cuestión con la partida presupuestaria pertinente, el factor de previsión, el registro de activos, el proceso de provisiones, el programa de seguros, el modelo de tesorería o el modelo de valoración correspondiente.

3. Establecer niveles de medición. Apruebe cuándo son adecuados el análisis cualitativo, la cuantificación de factores, los rangos, las estimaciones de escenarios o la evaluación contable.

4. Controlar los datos y los modelos. Documente los sistemas fuente, las transformaciones, los factores externos, los supuestos, la versión, el acceso, el control de cambios, la sensibilidad y el revisor.

5. Conciliar las narrativas y las cifras. Compruebe la coherencia entre la divulgación del TNFD, el informe anual, el registro de riesgos, los presupuestos, los estados financieros, los materiales para inversores y las declaraciones públicas.

6. Cuestionar la doble contabilización. Asegúrese de que un mismo evento no se contabilice por separado como pérdida física, normativa, reputacional y por pasivos cuando los efectos se solapen.

7. Aprobar las limitaciones. Explique los datos no disponibles, la incertidumbre de las estimaciones y los planes de mejora sin dar a entender que los importes omitidos son inmateriales.

8. Establecer factores desencadenantes de actualización. Reevalúe tras un cambio material del ecosistema, una medida normativa, un incidente, una adquisición, una revisión de activos, una renovación de seguros, un cambio de proveedor o un ciclo de planificación.

Por qué funciona: la redacción identifica las vías de transmisión, los efectos actuales y previstos, las partidas financieras, el estado de la medición, la incertidumbre y los controles. No da a entender que todas las estimaciones de escenarios se reconozcan en los estados financieros ni que la valoración del impacto equivalga a los efectos financieros sobre la empresa.