TNFD para aseguradoras: suscripción, inversiones y riesgo relacionado con la naturaleza

Material práctico educativo. Los escenarios y la redacción ilustrativos requieren adaptación a los hechos, el enfoque de materialidad, el sector, las ubicaciones y el contexto de reporting de la organización.

Las entidades aseguradoras pueden estar conectadas con la naturaleza de tres maneras sustancialmente diferentes. La suscripción crea exposición a activos, actividades, pasivos e interrupciones del negocio asegurados. Las inversiones conectan el balance con emisores, proyectos, soberanos y activos reales. Las operaciones propias crean un tercer perímetro, normalmente menor, que abarca oficinas, instalaciones, adquisiciones y la cadena de suministro de gestión de siniestros. Combinar las tres demasiado pronto puede ocultar quién es responsable del riesgo, qué datos están disponibles y qué respuesta de gestión es posible.

El objetivo práctico no es calcular una única puntuación universal sobre la naturaleza. Es identificar vías creíbles desde una actividad y ubicación asegurada o en la que se ha invertido hasta una dependencia o impacto sobre los ecosistemas, y posteriormente hasta consecuencias físicas, de transición, de responsabilidad o sistémicas para los siniestros, las primas, las reservas, el valor de los activos, los costes operativos, la demanda de productos y el acceso al reaseguro o al capital. La misma exposición puede crear vías diferentes en los lados del activo y del pasivo de la entidad aseguradora.

Figura 1. Un modelo operativo de tres perspectivas para entidades aseguradoras. La suscripción, las inversiones y las operaciones propias se evalúan por separado y luego se concilian mediante una gobernanza, escenarios, controles y evidencias compartidos.

Un código de ramo de actividad es útil para el análisis inicial, pero la vía de riesgo suele depender de la actividad subyacente y del lugar. El seguro de daños materiales para un procesador de alimentos, el seguro de responsabilidad civil para un fabricante de productos agroquímicos y la cobertura marítima para un puerto pueden situarse en clases de productos conocidas y, sin embargo, depender de ecosistemas y factores de impacto muy diferentes. Por tanto, el modelo de datos de suscripción necesita un puente desde la póliza y la parte asegurada hasta la actividad, el activo, la ubicación, la dependencia de los ingresos y la cadena de valor pertinente.

Los modelos de catástrofes son datos de entrada, no la respuesta completa

Los modelos de catástrofes pueden proporcionar evidencias sólidas sobre peligros agudos y pérdidas aseguradas. También pueden incorporar la cobertura del suelo, el drenaje o las condiciones costeras. Sin embargo, una entidad aseguradora debería comprobar qué no capta el modelo: la degradación crónica del agua, el suelo o el estado de los ecosistemas; los umbrales ecológicos; los cambios normativos y de responsabilidad; la adaptación del cliente; la disponibilidad de materiales de reparación; la inflación de los siniestros; y las correlaciones entre ramos. La versión del modelo, la resolución espacial, el conjunto de eventos, los supuestos de vulnerabilidad y el tratamiento del cambio de los ecosistemas deberían seguir siendo visibles en el expediente de evidencias.

Vías de responsabilidad y de siniestros

El riesgo de responsabilidad relacionado con la naturaleza puede surgir de un daño ambiental alegado o real, del incumplimiento de obligaciones, de una divulgación inadecuada, del asesoramiento profesional, de las responsabilidades de los administradores, de la reparación o de la compensación. El equipo de suscripción no debería tratar toda controversia ambiental como una previsión de siniestros. Debería identificar la obligación asegurada, el posible reclamante, el desencadenante, la interacción con la cobertura, la defensa y la vía de reparación, el horizonte temporal y la incertidumbre. Los equipos de siniestros y jurídicos son fuentes importantes de evidencias sobre riesgos emergentes porque el desarrollo de las pérdidas puede prolongarse más allá del ciclo anual de suscripción.

Para las inversiones, la entidad aseguradora puede comenzar con un cribado por sector y geografía, pero las conclusiones materiales requieren información más específica. El registro de la cartera debe conservar la clase de activo, el emisor o proyecto, el importe de la exposición, la clasificación sectorial, las regiones de operación, los sitios o productos básicos conocidos, la fuente de datos, el nivel de confianza y la fecha. Posteriormente, las participaciones prioritarias pueden evaluarse utilizando las orientaciones pertinentes para el sector de la economía real, la interacción con los emisores y el análisis de escenarios.

Las decisiones de seguros se desarrollan en varios horizontes temporales: un periodo de póliza de un año, un tratado plurianual o un proyecto de infraestructura, un siniestro de responsabilidad de cola larga y una inversión de larga duración. Por lo tanto, el análisis de escenarios debe poner a prueba más de una fecha y debe vincular las incertidumbres relacionadas con la naturaleza y el clima. Un primer ciclo práctico puede utilizar narrativas cualitativas para poner a prueba la concentración de la cartera, la gravedad de los siniestros, la suficiencia de las tarifas, la disponibilidad de reaseguro, el valor de los activos y las opciones de respuesta antes de intentar una cuantificación detallada de las pérdidas.

1. Fije el límite de la entidad y la cartera. Enumere las entidades de suscripción, los libros, los fondos de inversión, las operaciones propias, los periodos, las exclusiones y los responsables.

2. Examine las actividades y las ubicaciones. Utilice información sectorial, sobre materias primas, geográfica y sobre peligros para identificar poblaciones potencialmente con alta dependencia y alto impacto.

3. Priorice las carteras para un análisis más profundo. Combine el tamaño de la exposición, la interfaz con la naturaleza, las ubicaciones sensibles, la relevancia de los siniestros, la importancia estratégica y la confianza en los datos.

4. Construya vías DIRO. Para cada población prioritaria, conecte las dependencias y los impactos con los factores desencadenantes, las consecuencias empresariales y los efectos financieros.

5. Concilie los datos sobre catástrofes y naturaleza. Documente la cobertura de los modelos y complemente la información faltante sobre aspectos crónicos, de transición, de responsabilidad y de servicios ecosistémicos.

6. Evalúe los controles y las respuestas. Ponga a prueba las directrices de suscripción, las condiciones de las pólizas, la ingeniería de riesgos, la interacción con los clientes, la administración responsable de las inversiones y los límites internos.

7. Ejecute escenarios proporcionales. Utilice al menos una vía de degradación física y una vía de respuesta a la transición a lo largo de horizontes pertinentes para las pólizas, los siniestros y las inversiones.

8. Seleccione métricas y objetivos. Elija métricas de cobertura de la cartera, riesgo, oportunidades, interacción y operaciones propias que representen cuestiones materiales sin una precisión falsa.

9. Integre la gobernanza y las finanzas. Conecte las conclusiones con el apetito de riesgo, la gobernanza de productos, los supuestos de constitución de reservas, la asignación de capital, los comités de inversión y la información al consejo.

10. Redacte con limitaciones. Explique el alcance, los métodos, las estimaciones, la confianza, los cambios, la información confidencial y el plan de ampliación.

Escenario ilustrativo. Una aseguradora compuesta cubre a transformadores de alimentos, explotaciones agrícolas y activos logísticos en una cuenca, y posee bonos emitidos por varios de esos mismos grupos. El descenso crónico de las aguas subterráneas aumenta los costes de producción y la probabilidad de interrupción de la actividad. A continuación, un incidente de contaminación da lugar a costes de limpieza, reclamaciones de responsabilidad y condiciones más estrictas para los permisos. Inicialmente, la aseguradora considera por separado las exposiciones a daños materiales, responsabilidad medioambiental y crédito. La evaluación del TNFD revela una dependencia compartida de un ecosistema y vías correlacionadas de carácter físico, de transición y de inversión.

La aseguradora no asigna inmediatamente una pérdida total precisa. Primero cartografía las ubicaciones aseguradas y las exposiciones de inversión, revisa la cobertura de los modelos, identifica las condiciones de las pólizas y los historiales de siniestros pertinentes, prueba un escenario de cuenca grave pero plausible y registra dónde se utilizan datos basados en valores indirectos. Las respuestas incluyen límites de acumulación, ingeniería del riesgo hídrico, reglas de derivación revisadas, relación con las empresas participadas y los clientes, y seguimiento de indicadores relativos a permisos y ecosistemas. La divulgación explica que las estimaciones cuantitativas de pérdidas potenciales siguen en desarrollo.