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The answer, before the reasoning
Identifique los riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad comenzando por el modelo de negocio y la cadena de valor de la entidad. Determine los recursos y las relaciones de los que depende la entidad o a los que afecta; identifique las dependencias, los impactos y los cambios externos que podrían crear riesgos u oportunidades; trace vías creíbles hacia los flujos de efectivo, el acceso a financiación o el coste de capital; asigne horizontes a corto, medio y largo plazo; y cuestione la integridad utilizando fuentes internas y externas.
IFRS S1 exige información razonable y sustentable disponible sin costes ni esfuerzos indebidos, no una búsqueda exhaustiva ni un modelo de puntuación prescrito.
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Borrador educativo fundamentado en fuentes. Se requiere la aprobación técnica final de LRA antes de su publicación.
ARTÍCULO PÚBLICO
En la práctica
FORMATO
| FORMATO | IDIOMA | VERSIÓN |
|---|---|---|
| Guía profunda de nivel 3 | Inglés británico | 1.0 • 1 agosto 2026 |
Rule
A QUIÉN VA DIRIGIDO
Equipos de sostenibilidad, finanzas, estrategia, riesgos, auditoría interna y asuntos jurídicos que preparan un proceso de identificación conforme a IFRS S1, junto con consultores y revisores que evalúan si el universo de riesgos y oportunidades es completo y específico de la entidad.
Technical status
ESTADO DE LA NORMA
IFRS S1 y los requisitos originales de IFRS S2 son efectivos para los periodos anuales de presentación de información que comiencen a partir del 1 enero 2024, estando la aplicación anticipada sujeta a la aplicación simultánea de la Norma complementaria. El texto emitido vigente de IFRS S2 incorpora las modificaciones específicas sobre gases de efecto invernadero emitidas en diciembre de 2025. Esas modificaciones se aplican a los periodos anuales que comiencen a partir del 1 enero 2027, estando permitida la aplicación anticipada, y no alteran la arquitectura de gobernanza, estrategia o gestión de riesgos explicada en este artículo.
Comience por el modelo de negocio, no por una lista genérica de aspectos ESG
IFRS S1 parte de la relación específica de la entidad entre el negocio y los recursos y las relaciones de los que depende o a los que afecta a lo largo de la cadena de valor. Esas dependencias e impactos pueden crear riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad cuando razonablemente podría esperarse que influyeran en los flujos de efectivo, el acceso a financiación o el coste de capital a corto, medio o largo plazo.
La implicación práctica es importante: un catálogo de temas puede servir de apoyo para la lluvia de ideas, pero no puede sustituir el análisis de cómo la entidad crea valor, dónde está expuesta, qué recursos y relaciones son fundamentales y cómo una condición de sostenibilidad podría transmitirse a través de las operaciones, los mercados, la financiación o las decisiones estratégicas para afectar a las perspectivas de la entidad.
Figura 1. La identificación parte del modelo de negocio hacia el exterior y termina con un registro controlado de riesgos y oportunidades.
En la práctica
| PREGUNTA | PRUEBA DEL PROFESIONAL | EVIDENCIA |
|---|---|---|
| ¿Qué hace la entidad? | Determine los productos, servicios, mercados, modelo operativo, activos clave y prioridades estratégicas. | Descripción del modelo de negocio, información por segmentos, planes operativos, registros de activos y centros. |
| ¿De qué depende? | Identifique los recursos y las relaciones naturales, humanos, sociales, intelectuales, manufacturados y financieros. | Registros de compras, datos sobre la plantilla, licencias, dependencias de infraestructura, condiciones de financiación. |
| ¿A qué afecta? | Identificar los impactos que podrían alterar la disponibilidad, calidad, asequibilidad o legitimidad de los recursos y las relaciones. | Evaluaciones de impacto, incidentes, quejas, evidencia de las partes interesadas, datos ambientales y sociales. |
| ¿Cómo podrían cambiar las perspectivas? | Trazar una vía creíble hacia los ingresos, costes, activos, pasivos, flujos de efectivo, financiación o coste de capital. | Presupuestos, previsiones, datos de deterioro del valor, datos de seguros, planes de capital, análisis crediticio y de cláusulas contractuales. |
En la práctica
Lo que exige IFRS S1 y lo que no prescribe
| REQUISITO FUNDAMENTADO EN LA FUENTE | CONSECUENCIA PRÁCTICA |
|---|---|
| Identificar todos los riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad que razonablemente podrían afectar a las perspectivas de la entidad. | El universo de identificación debe abarcar riesgos y oportunidades, no solo los riesgos ya presentes en el registro de riesgos empresariales. |
| Considerar las interacciones, dependencias e impactos a lo largo de la cadena de valor. | El análisis no debería detenerse en las operaciones bajo control cuando existan vías materiales aguas arriba, aguas abajo o en las relaciones de financiación y de mercado. |
| Utilizar toda la información razonable y sustentable disponible en la fecha de presentación, sin costes ni esfuerzos indebidos. | Utilizar la información que ya respalda los estados financieros, la estrategia, las operaciones y la gestión de riesgos, junto con la evidencia externa pertinente. |
| Reevaluar el alcance de los riesgos y oportunidades afectados después de un evento significativo o de un cambio significativo en las circunstancias. | Mantener factores desencadenantes basados en eventos además del calendario anual de presentación de información. |
Rule
NO PRESCRITO POR IFRS S1
IFRS S1 no prescribe una lista universal de temas, una escala fija de puntuación de 1-5, un único formato obligatorio de registro, un número mínimo de riesgos y oportunidades ni una búsqueda exhaustiva de todas las fuentes posibles. Estas pueden ser prácticas útiles de implementación, pero no deben presentarse como requisitos de la Norma.
En la práctica
| MITO | Podemos comenzar con la lista más reciente de megatendencias ESG y puntuar cada tema. |
|---|---|
| REALIDAD | Las listas externas de temas son solo un elemento de entrada. La prueba fundamental es específica de la entidad: el modelo de negocio y las interacciones de la cadena de valor, los recursos y las relaciones, las dependencias y los impactos, y los efectos creíbles sobre las perspectivas de la entidad. |
En la práctica
Método de identificación en seis pasos
| PASO | ACCIÓN | RESPONSABLE / ENTRADA — RESULTADO / CONTROL |
|---|---|---|
| 1 | Mapear el modelo de negocio y la cadena de valor. | Equipos de estrategia, finanzas, operaciones, compras y áreas comerciales. — Mapa del alcance aprobado que muestra las operaciones, los insumos clave, los canales, los clientes, el uso final y el entorno operativo externo. |
| 2 | Identificar los recursos y las relaciones críticos. | Titulares de recursos, contratos, dependencias operativas, evidencia de las partes interesadas y del mercado. — Inventario de dependencias y relaciones con ubicaciones, concentración y sustituibilidad. |
| 3 | Identificar los impactos y los cambios externos que pueden actuar como factores impulsores de riesgos u oportunidades. | Datos sobre impactos, incidentes, regulación, tecnología, mercado, personal y ecología. — Lista de posibles factores impulsores vinculada a los recursos, las relaciones y las etapas de la cadena de valor afectadas. |
| 4 | Trazar las vías hacia las perspectivas. | Especialistas en finanzas, riesgos, estrategia y materias específicas. — Mecanismo documentado que muestre los posibles efectos sobre los ingresos, los costes, los activos, los pasivos, los flujos de efectivo o la financiación. |
| 5 | Definir los horizontes temporales y los factores desencadenantes de una reevaluación. | Ciclos de planificación, vidas útiles de los activos, contratos, financiación y necesidades de los usuarios. — Definiciones a corto, medio y largo plazo, además de factores desencadenantes de revisiones motivadas por eventos. |
| 6 | Realizar comprobaciones de integridad y revisión crítica. | Taller interfuncional y revisor independiente. — Registro controlado, registro de exclusiones, lista de fuentes, registro de revisiones críticas y aprobación. |
Rule
SEPARAR DOS DECISIONES
Primero, identificar los riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad que podría razonablemente esperarse que afectaran a las perspectivas. Después, identificar qué información sobre esos riesgos y oportunidades es material para los usuarios principales. Un riesgo o una oportunidad puede estar dentro del alcance aunque no todos los detalles posibles al respecto sean materiales para su divulgación.
Mapear los recursos, las relaciones, las dependencias y los impactos
El mapa de recursos y relaciones debería ser lo suficientemente específico como para revelar las concentraciones y las dependencias frágiles. Una etiqueta amplia como "capital humano" rara vez es suficiente. El equipo debería preguntar de qué competencias, ubicaciones, grupos de trabajadores, proveedores, licencias, ecosistemas, infraestructuras o relaciones con las partes interesadas depende el modelo de negocio, en qué medida son sustituibles y qué podría deteriorarlos o mejorarlos.
En la práctica
| CATEGORÍA | PREGUNTAS QUE PLANTEAR | POSIBLE VÍA DE RIESGO / OPORTUNIDAD |
|---|---|---|
| Recursos naturales | ¿Dónde depende la entidad del agua, la tierra, los ecosistemas, la energía o las materias primas? ¿Están las fuentes concentradas o sujetas a restricciones? | Escasez, degradación, volatilidad de precios, restricción operativa, inversión en resiliencia o ventaja de eficiencia. |
| Personas y competencias | ¿Qué funciones, capacidades, condiciones de trabajo y relaciones laborales son fundamentales para la ejecución y la innovación? | Rotación, escasez, productividad, costes de seguridad, conflicto laboral, ventaja para atraer y retener. |
| Comunidades y legitimidad | ¿Dónde depende el acceso a la tierra, la aceptación local, la confianza de los clientes o la autorización regulatoria de las relaciones? | Retraso, litigio, restricción de la licencia, efectos reputacionales, acceso al mercado o una asociación más sólida. |
| Suministro y distribución | ¿Qué proveedores, rutas logísticas, clientes, plataformas o proveedores de servicios son difíciles de sustituir? | Interrupción, fallo de calidad, concentración, coste de cumplimiento, condición de proveedor preferente o nueva demanda. |
| Tecnología y conocimiento | ¿Qué sistemas, datos, propiedad intelectual y capacidades especializadas crean o protegen valor? | Obsolescencia, exposición cibernética, coste de transición, oportunidad de innovación o eficiencia operativa. |
Trazar la vía hacia los flujos de efectivo, la financiación o el coste de capital
Una vía creíble no requiere certeza de que se producirá un efecto financiero. Requiere una explicación razonable de cómo una condición, dependencia o impacto relacionado con la sostenibilidad podría afectar al importe, el calendario o la incertidumbre de los flujos de efectivo futuros, al acceso a la financiación o al coste de capital durante el horizonte temporal pertinente.
En la práctica
| FACTOR IMPULSOR | EFECTO EN EL NEGOCIO | VÍA FINANCIERA — EVIDENCIA |
|---|---|---|
| Estrés hídrico en una instalación clave | Interrupción de la producción, mayor coste de tratamiento, restricciones de la licencia. | Pérdida de ingresos, coste operativo, indicadores de deterioro del valor de los activos, gastos de capital. — Balance hídrico de la instalación, datos de la cuenca, dependencia de la producción, permisos, plan de gastos de capital. |
| Escasez de personal especializado | Puestos vacantes, ejecución más lenta de proyectos, mayor dependencia de contratistas. | Mayor coste laboral, ingresos retrasados, menor margen, riesgo de ejecución. — Análisis de la plantilla, datos de contratación, cartera de proyectos, planes de remuneración. |
| Demanda de los clientes de productos de menor impacto | Cambio en la combinación de productos y oportunidad para ofertas diferenciadas. | Nuevos ingresos, necesidades de I+D y gastos de capital, cambio en el margen, capital circulante. — Investigación de clientes, cartera de pedidos, hoja de ruta de productos, caso de negocio. |
| Controversia sobre derechos humanos en la cadena de suministro | Suspensión del proveedor, rediseño del abastecimiento, respuesta de clientes o reguladores. | Coste de aprovisionamiento, interrupción, coste legal, consecuencias financieras o reputacionales. — Diligencia debida, datos de proveedores, contratos, reclamaciones, requisitos de los clientes. |
Rule
EVENTOS DE BAJA PROBABILIDAD Y ALTO IMPACTO
No elimine mecánicamente un riesgo potencial porque su probabilidad sea baja. La guía sobre materialidad de IFRS S1 exige considerar tanto el posible resultado como el rango y la probabilidad de los resultados, incluido si eventos de baja probabilidad y alto impacto o riesgos agregados podrían influir en los usuarios principales.
Utilizar fuentes internas y externas sin convertir el proceso en una búsqueda interminable
La información utilizada para preparar los estados financieros, operar el modelo de negocio, establecer la estrategia y gestionar riesgos y oportunidades se considera disponible sin un coste o esfuerzo indebido según IFRS S1. Esto convierte los registros de finanzas, estrategia, riesgos y operaciones en un punto de partida, no meramente en un paso de validación posterior.
La exención de realizar una búsqueda exhaustiva no autoriza a utilizar únicamente documentos internos conocidos. La entidad aún necesita un proceso razonable y sustentable, adecuado a sus circunstancias. Un proceso defendible registra qué fuentes externas se consideraron, por qué se priorizaron algunas y dónde siguen existiendo limitaciones.
En la práctica
| FUENTES INTERNAS | FUENTES EXTERNAS | PREGUNTA DE CONTROL |
|---|---|---|
| Registro ERM, auditoría interna, casos jurídicos, incidentes, reclamaciones, documentos de estrategia, presupuestos, supuestos de los estados financieros, planes de capital, seguros, adquisiciones y datos de la fuerza laboral. | Legislación y regulación, datos científicos y gubernamentales, perspectivas del mercado y la tecnología, evidencia del sector, experiencia de pares, calificaciones, informes y estadísticas. | ¿La fuente revela una dependencia, un impacto, un cambio en la exposición o una vía que no se haya capturado en otro lugar? ¿Está actualizada y es pertinente para la entidad? |
En la práctica
Registro de riesgos y oportunidades: una estructura reutilizable
| CAMPO | QUÉ REGISTRAR |
|---|---|
| ID del registro y responsable | Identificador estable, ejecutivo responsable y responsable del proceso. |
| Declaración del riesgo o la oportunidad | Descripción específica de la entidad, evitando etiquetas temáticas generales. |
| Ubicación en el modelo de negocio / la cadena de valor | Segmento, geografía, instalación, nivel del proveedor, canal, grupo de clientes o etapa de uso final. |
| Recurso, relación, dependencia o impacto | De qué depende la entidad o qué afecta, y por qué es importante. |
| Impulsor y vía | Evento, condición o cambio, y el mecanismo mediante el cual las perspectivas podrían verse afectadas. |
| Vía del efecto financiero | Posibles efectos sobre los ingresos, los costos, los activos, los pasivos, los flujos de efectivo, el acceso a financiación o el costo del capital. |
| Horizonte temporal | Corto, medio o largo plazo, utilizando definiciones vinculadas a la planificación estratégica. |
| Evidencia y fecha de la fuente | Evidencia interna y externa, supuestos, escenarios o aportaciones de expertos. |
| Incertidumbre y limitaciones | Lagunas de datos, grado de confianza, limitaciones geográficas o de la cadena de valor, resultados alternativos. |
| Estado y priorización en ERM | Si se ha integrado en ERM, prioridad relativa y justificación. |
| Estado de la información a revelar | Información material identificada, responsable, evidencia y referencia cruzada a la gobernanza, la estrategia, la gestión de riesgos y las métricas. |
| Activador de revisión y aprobación | Fecha de revisión anual, activadores de eventos, revisor y órgano aprobador. |
Rule
PRÁCTICA DE IMPLEMENTACIÓN DE LRA
Esta estructura de registro no está prescrita por IFRS S1. Es un control práctico que ayuda a preservar la trazabilidad de la evidencia desde el análisis del modelo de negocio hasta la divulgación y reduce el riesgo de que distintos pilares describan versiones diferentes del mismo riesgo u oportunidad.
Ejemplo hipotético: dependencia del agua en la fabricación de alimentos
El equipo de identificación no debería registrar únicamente "riesgo hídrico". Una entrada más sólida en el registro identifica la planta específica, la dependencia del recurso, el impacto en el recurso compartido, la concentración del margen, los factores regulatorios y comunitarios, las posibles restricciones operativas, las opciones de tratamiento e inversión, el horizonte de planificación, las fuentes de evidencia y la incertidumbre.
La entrada más sólida no afirma que un efecto financiero material sea cierto. Documenta por qué cabría esperar razonablemente que la cuestión afectara a las perspectivas y crea una base para el posterior juicio sobre la información material y la divulgación conectada en los cuatro pilares.
Hypothetical scenario
ESCENARIO HIPOTÉTICO
Un fabricante de alimentos tiene tres plantas importantes. Una planta produce un producto de alto margen y depende de aguas subterráneas en una cuenca donde están aumentando la demanda y la frecuencia de las sequías. La entidad también afecta a la disponibilidad local de agua mediante la extracción. Los permisos actuales siguen siendo válidos, pero están aumentando la preocupación de la comunidad y las posibles restricciones futuras.
Illustrative only. It shows how the decision is made, not wording that can be copied or relied on.
En la práctica
| ENTRADA DÉBIL | ENTRADA MÁS SÓLIDA |
|---|---|
| La escasez de agua puede afectar a las operaciones. Calificación del riesgo: alta. | La disponibilidad de aguas subterráneas y las condiciones de la licencia en la Planta B podrían limitar la producción del Producto X a medio plazo. La Planta B contribuye con 28% del margen del segmento y tiene una sustitución limitada a corto plazo. La trayectoria incluye una menor extracción permitida, mayores costes de tratamiento y almacenamiento, posibles gastos de capital para el reciclaje y una posible transferencia de la producción. La evidencia incluye proyecciones de la cuenca, correspondencia sobre permisos, participación de la comunidad, dependencia de la producción y el plan de capital de tres años. Incertidumbre clave: calendario y gravedad de las restricciones. |
En la práctica
Errores comunes de identificación y la comprobación final de integridad
| ERROR | POR QUÉ FALLA | CORRECCIÓN |
|---|---|---|
| Copiar una lista estándar de temas ESG | No demuestra dependencias, impactos o trayectorias financieras específicas de la entidad. | Utilice las listas de temas únicamente como elementos de contraste después de mapear el modelo de negocio y la cadena de valor. |
| Utilizar el registro ERM existente como universo completo | ERM puede omitir oportunidades, cuestiones de largo horizonte, exposiciones de la cadena de valor o factores impulsores emergentes de la sostenibilidad. | Concilie ERM con las revisiones de impactos, dependencias, estrategia y fuentes externas. |
| Considerar únicamente las operaciones controladas | Pueden surgir trayectorias importantes aguas arriba, aguas abajo o a través de los entornos de financiación, distribución y regulación. | Documente el alcance y la concentración de la cadena de valor, y vuelva a examinarla después de acontecimientos o cambios significativos. |
| Rechazar cuestiones sin efectos financieros cuantificados | La identificación precede a la medición precisa; la evidencia cualitativa puede establecer una trayectoria creíble. | Registre el mecanismo, los elementos financieros afectados, la incertidumbre y el plan para mejorar el análisis. |
| Tratar el proceso como exclusivamente anual | La exposición puede cambiar después de adquisiciones, cambios de proveedores, modificaciones normativas, incidentes o cambios estratégicos. | Utilice factores desencadenantes de reevaluación impulsados por acontecimientos y un registro de cambios. |
Comprobación de integridad antes de la aprobación
• ☐ El modelo de negocio y la cadena de valor se han mapeado con un nivel de detalle que revela concentraciones significativas.
• ☐ Se han sometido a contraste las dependencias críticas naturales, humanas, sociales, tecnológicas, de infraestructura y de financiación.
• ☐ Se han considerado los impactos reales y potenciales como posibles factores impulsores de riesgos u oportunidades.
• ☐ Se han buscado tanto riesgos como oportunidades utilizando fuentes internas y externas pertinentes.
• ☐ Cada elemento conservado tiene una trayectoria creíble hacia los flujos de efectivo, el acceso a financiación o el coste de capital, y un horizonte temporal definido.
• ☐ Se han considerado las exposiciones de baja probabilidad y alto impacto, así como las exposiciones agregadas.
• ☐ El registro recoge la incertidumbre, las exclusiones, las fechas de las fuentes, los responsables y los factores desencadenantes de reevaluación.
• ☐ Los especialistas de ERM, estrategia, finanzas y las materias pertinentes han revisado el resultado, y las diferencias no resueltas están documentadas.
Conclusión
Un universo defendible conforme a IFRS S1 no es una lista de temas de sostenibilidad. Es un rastro de evidencia que va desde el modelo de negocio y las interacciones de la cadena de valor hasta los riesgos y oportunidades específicos de la entidad, con trayectorias prospectivas creíbles, horizontes temporales, incertidumbre y revisión por parte de la gobernanza.
Referencias de fuentes oficiales
El conjunto de fuentes que figura a continuación debería volver a comprobarse como parte del control de actualización previo a la publicación. Las conclusiones normativas se basan en las fuentes oficiales vigentes de la Fundación IFRS. Los registros, las plantillas, las pruebas para revisores y las estructuras de redacción identificadas como práctica de LRA son herramientas de implementación y no formularios prescritos por las Normas IFRS.
1. IFRS S1 General Requirements for Disclosure of Sustainability-related Financial Information. Emitida en junio de 2023; texto emitido vigente. Referencias principales: párrafos 1-4, 17-19, 30-31, 43-44 y guía de aplicación B1-B12 y B13-B25. Abrir fuente oficial
2. IFRS S2 Climate-related Disclosures. Texto emitido vigente que incorpora las modificaciones específicas de diciembre de 2025 relativas a los gases de efecto invernadero. Abrir fuente oficial
3. Material educativo del ISSB: Sustainability-related risks and opportunities and the disclosure of material information. Noviembre de 2024. Material educativo no obligatorio que no añade ni modifica las Normas. Abrir fuente oficial
4. IFRS Sustainability Standards Navigator. Estado oficial de las normas, fechas de entrada en vigor y materiales de apoyo para IFRS S1 e IFRS S2. Abrir fuente oficial
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