Consultazione del Regno Unito sulla rendicontazione strategica basata su principi e sulle modifiche alle informative sulla sostenibilità

Il Regno Unito sta valutando un approccio più basato su principi alla rendicontazione strategica, con implicazioni significative per le informative sulla sostenibilità.

Una nuova consultazione del governo del Regno Unito propone un’ampia revisione dell’informativa societaria ai sensi del Companies Act 2006. Aperta dal 7 settembre al 30 novembre 2026, la consultazione propone modifiche di ampia portata al quadro dell’informativa societaria del Regno Unito.

Per quanto riguarda l’informativa di sostenibilità, la proposta centrale consiste nel rifocalizzare la relazione strategica su informazioni finanziariamente rilevanti e utili ai fini delle decisioni per gli investitori e i creditori esistenti e potenziali. Gli amministratori avrebbero maggiore discrezionalità nel determinare quali informazioni siano finanziariamente rilevanti per gli investitori e i creditori.

Un nuovo modello di base per la relazione strategica

La maggior parte degli attuali requisiti relativi all’informativa strategica potrebbe essere sostituita da cinque aree fondamentali:

• Modello di business
• Valutazione delle prestazioni
• Risorse e relazioni
• Strategia aziendale
• Rischi

Il livello di dettaglio rifletterebbe le dimensioni e la complessità dell’attività.

L’informativa proposta su risorse e relazioni sostituirebbe inoltre l’attuale dichiarazione della sezione 172(1), che attualmente riguarda aspetti quali dipendenti, relazioni commerciali, comunità e ambiente.

Indicatori chiave di performance (KPI) e informazioni sulle principali tendenze e sui principali fattori non costituirebbero più requisiti espliciti separati. I KPI, le metriche, le tendenze e i fattori rilevanti sarebbero invece utilizzati, ove pertinenti, nelle diverse aree di base.

L’ambito di applicazione del nuovo modello di base non è ancora stato determinato. Il governo sta consultando le parti interessate per stabilire se debba applicarsi alle società quotate e alle grandi società private, alle società che raggiungono una possibile nuova soglia di dimensioni «molto grandi» o esclusivamente alle società quotate. Sta inoltre raccogliendo evidenze sul valore della rendicontazione obbligatoria di informazioni non finanziarie per le società private.

Una possibile categoria di società «molto grandi» potrebbe inoltre essere utilizzata per consolidare alcune delle diverse soglie attualmente applicate ai requisiti di rendicontazione non finanziaria. Il governo non ha deciso come definire tale soglia né quali requisiti dovrebbero applicarsi.

I requisiti specifici di informativa ESG potrebbero essere eliminati

Ai sensi del Companies Act 2006, la sezione 414C(7)(b) e le pertinenti disposizioni non climatiche della sezione 414CB impongono attualmente a determinate società obblighi di informativa non finanziaria specifici per materia.

La consultazione propone di rimuovere i requisiti espliciti riguardanti:

• aspetti ambientali;
• dipendenti;
• aspetti sociali;
• questioni relative alle comunità;
• rispetto dei diritti umani;
• questioni relative alla corruzione e alla concussione.

La Sezione 414CB richiede attualmente informazioni sulle politiche e sui relativi risultati, sui processi di due diligence e sui principali rischi, compresi, ove pertinenti e proporzionati, i rapporti commerciali, i prodotti e i servizi pertinenti, nonché sulla gestione del rischio e sui KPI non finanziari.

Separatamente, il governo propone di eliminare l'obbligo previsto dalla legge di comunicare la ripartizione per sesso degli amministratori, dei dirigenti senior e dei dipendenti. Attualmente tale informativa è richiesta indipendentemente dal fatto che la società la consideri rilevante ai fini delle proprie prestazioni o del proprio successo.

La rimozione dei requisiti espliciti relativi ai temi non eliminerebbe l’informativa su tali aspetti. Le società rientranti nell’ambito di applicazione sarebbero comunque tenute a fornire informazioni al riguardo laddove tali aspetti siano finanziariamente rilevanti per la performance o le attività operative. Ad esempio, una società esposta a rischi finanziari rilevanti derivanti dalla dipendenza da risorse naturali dovrebbe riflettere tali rischi nelle informative di base pertinenti.

Per queste informative potrebbero comunque essere utilizzati framework riconosciuti, tra cui gli UK Sustainability Reporting Standards (UK SRS) e gli Taskforce on Nature-related Financial Disclosures (TNFD).

Gli obblighi vigenti di informativa relativa al clima non sono oggetto di riesame

Gli obblighi vigenti di informativa finanziaria relativa al clima (CFD) ai sensi del Companies Act 2006 non sono oggetto di riesame nell’ambito della presente consultazione.

Sono oggetto di una separata revisione post-attuazione (PIR), che dovrebbe essere completata entro la primavera 2027. Eventuali modifiche successive sarebbero sottoposte a un’ulteriore consultazione.

La rendicontazione semplificata dell'energia e delle emissioni di carbonio (SECR) è anch'essa oggetto di un trattamento separato. Poiché il governo ha già annunciato l'intenzione di eliminare la relazione degli amministratori, le informazioni SECR dovranno essere inserite altrove nella relazione annuale. Le società rientranti nell'ambito di applicazione disporranno della flessibilità necessaria per collocarle in qualsiasi sezione della prima metà della relazione annuale.

Il Department for Energy Security and Net Zero (DESNZ) prevede una consultazione separata sulla SECR e sull'Energy Savings Opportunity Scheme (ESOS) in un momento successivo di 2026. La consultazione esaminerà le opzioni a più lungo termine per la rendicontazione dell'energia e del carbonio.

UK SRS e il futuro diritto societario

Gli UK Sustainability Reporting Standards (UK SRS 1 e UK SRS 2) sono stati pubblicati nel febbraio 2026, a seguito della valutazione da parte del governo di IFRS S1 e IFRS S2 per l'utilizzo nel Regno Unito. Il governo esaminerà quindi come gli UK SRS debbano essere recepiti nel Companies Act 2006, tenendo conto della presente consultazione, della revisione del CFD e dei relativi processi.

Per le società quotate, la Financial Conduct Authority (FCA) ha consultato separatamente il mercato in merito ai requisiti collegati agli UK SRS. La sua proposta imporrebbe la divulgazione dei rischi e delle opportunità legati al clima ai sensi degli UK SRS 2 e l’applicazione delle pertinenti disposizioni degli UK SRS 1. La rendicontazione delle emissioni di gas a effetto serra relative allo Scope 3 e delle informazioni non climatiche ai sensi degli UK SRS 1 seguirebbe un approccio «comply or explain». Le regole definitive per la quotazione sono attese nell’autunno 2026.

Alcune società potrebbero rientrare sia nei requisiti degli UK SRS 2 proposti dalla FCA sia nell’attuale regime CFD previsto dal Companies Act. La sezione 414CB(6) consente alle società di utilizzare un quadro di rendicontazione nazionale, dell’UE o internazionale per la rendicontazione CFD, evitando così la duplicazione delle informazioni. In base all’esito del processo della FCA, il governo intende chiarire che gli UK SRS costituiscono un quadro di rendicontazione nazionale a tale fine.

La rendicontazione dei piani di transizione è oggetto di esame nell’ambito di un processo normativo distinto. Il governo sta valutando la sua interazione con gli UK SRS 2 e con la più ampia revisione della rendicontazione societaria.

Ubicazione delle informazioni sulla sostenibilità

Secondo la proposta attuale, le informazioni climatiche e le altre informazioni sulla sostenibilità potrebbero essere integrate nelle sezioni di base oppure presentate separatamente nell’ambito della relazione strategica. Il governo dichiara che le informazioni sulla sostenibilità contenute nella relazione annuale dovrebbero mantenere un carattere strategico ed essere rilevanti sotto il profilo finanziario, indipendentemente dalla loro ubicazione.

La consultazione mira inoltre a raccogliere opinioni sull’inserimento delle informazioni finanziarie relative alla sostenibilità altrove nella sezione iniziale della relazione annuale. Qualora fossero spostate al di fuori della relazione strategica, il governo intenderebbe estendere le pertinenti tutele giuridiche per gli amministratori ai sensi della sezione 463 del Companies Act 2006.

Nessuna proposta di assurance obbligatoria sulla sostenibilità

In questa fase non viene proposto alcun nuovo requisito di assurance sulla futura rendicontazione secondo gli UK SRS o su altri temi di rendicontazione strategica. L’approccio preferito dal governo consiste nel lasciare all’entità che effettua la rendicontazione la decisione in merito all’assurance esterna.

Sta invece valutando una maggiore trasparenza riguardo all’ottenimento dell’assurance, alla natura dell’assurance, agli standard applicati e al fatto che essa abbia fornito assurance limitata o assurance ragionevole.