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The answer, before the reasoning
UK SRS S1 está diseñado para inversores, prestamistas y otros acreedores existentes y potenciales. La información es útil para la toma de decisiones cuando podría influir en sus decisiones sobre la provisión de recursos porque les ayuda a evaluar los flujos de efectivo futuros, el acceso a financiación, el coste de capital o la gestión responsable.
La información sobre empleados, comunidades, clientes, proveedores, la sociedad o la naturaleza pertenece a la información sobre UK SRS cuando las dependencias de la entidad respecto de esos recursos y relaciones, o sus impactos sobre ellos, dan lugar a un riesgo o una oportunidad que razonablemente podría afectar a sus perspectivas. El interés más amplio de los grupos de interés, por sí solo, no constituye la prueba de materialidad de UK SRS.
RESPONDER · EXPLICAR · APLICAR · EVIDENCIAR · CONECTAR · PUBLICAR
London Reporting Academy · Borrador de publicación controlada · 3 de agosto de 2026
Orientación rápida
Orientación rápida
- Se aplica a
- Entidades que deciden qué información sobre sostenibilidad pertenece a la información a revelar conforme a UK SRS S1.
- Decisión principal
- Si la información podría influir en las decisiones sobre la provisión de recursos debido a un efecto razonable sobre las perspectivas.
- Fuente clave
- UK SRS S1, párrafos 1-6, 17-19 y B1-B28.
- Confusión habitual
- Tratar a los usuarios principales como los únicos proveedores de evidencia, o considerar que toda preocupación de un grupo de interés es material conforme a UK SRS.
Por qué «usuarios principales» constituye un límite de la información a revelar
UK SRS S1 comienza con un propósito decisorio. La información a revelar se prepara para inversores, prestamistas y otros acreedores existentes y potenciales porque deciden si proporcionan recursos a la entidad y en qué condiciones. Ese propósito determina qué información es relevante, cómo se evalúa la materialidad y por qué el informe se centra en las perspectivas de la entidad, en lugar de en cualquier asunto de sostenibilidad que pueda interesar al público.
Este límite no hace que los empleados, las comunidades, los clientes, los proveedores, la sociedad o la naturaleza sean irrelevantes. La entidad depende de recursos y relaciones y puede conservarlos, desarrollarlos, degradarlos o agotarlos. Esas dependencias e impactos pueden crear riesgos y oportunidades operativos, regulatorios, de mercado, jurídicos, reputacionales o estratégicos. La cuestión para la información a revelar es si la vía causal podría afectar razonablemente a los flujos de efectivo, al acceso a financiación o al coste de capital, y si la información al respecto podría influir en las decisiones de los usuarios principales.
1. ¿Quiénes son los usuarios principales?
UK SRS S1 define a los usuarios principales como inversores, prestamistas y otros acreedores actuales y potenciales. El grupo es más amplio que los accionistas actuales. Incluye a las partes que deciden si comprar, vender o mantener instrumentos de patrimonio o deuda; si proporcionar o vender préstamos u otro crédito; y si votar o influir de otro modo en el uso que hace la dirección de los recursos económicos de la entidad.
La norma está diseñada en torno a necesidades de información comunes, no a cada solicitud individual. Un accionista minorista, un inversor en bonos, un comité de crédito bancario, un acreedor comercial y un prestamista potencial pueden utilizar modelos diferentes, pero todos evalúan los rendimientos, la incertidumbre y la gestión responsable utilizando los informes financieros con propósito general. La entidad no necesita satisfacer todas las preferencias ni revelar información no material simplemente porque un usuario la solicite.
En la práctica
| Decisión del usuario principal | Qué evalúa el usuario | Información relacionada con la sostenibilidad que puede ser relevante |
|---|---|---|
| Comprar, vender o mantener | Rendimientos esperados, precio, riesgo e incertidumbre. | Cambios en la demanda, exposición regulatoria, capacidades de la plantilla, disponibilidad de recursos y respuesta estratégica. |
| Proporcionar o vender crédito | Servicio de la deuda, resiliencia de las garantías, cláusulas contractuales y refinanciación. | Volatilidad de los flujos de efectivo, necesidades de capital, disponibilidad de seguros, exposición jurídica y coste de la transición. |
| Votar o influir en la dirección | Gestión responsable, estrategia, supervisión y uso de los recursos. | Cuestionamiento del consejo, gobernanza de objetivos, operaciones importantes, compensaciones y respuesta a un desempeño inferior al esperado. |
2. ¿Qué significa «perspectivas»?
UK SRS S1 utiliza 'perspectivas' como abreviatura de los flujos de efectivo de la entidad, su acceso a la financiación y su coste de capital a corto, medio y largo plazo. Tiene una orientación prospectiva, pero los efectos actuales son relevantes cuando informan las expectativas sobre el desempeño futuro, el riesgo, la financiación o la gestión responsable de la dirección.
Un efecto no tiene que reconocerse como un activo, pasivo, ingreso o gasto en los estados financieros actuales para que la información pueda ser material. Los usuarios evalúan los flujos de efectivo futuros y la incertidumbre. Una dependencia de la plantilla, una interrupción del suministro, una cuestión relativa a la licencia para operar o una oportunidad de mercado emergente pueden ser útiles para la toma de decisiones antes de que se cumplan los criterios de reconocimiento contable. No obstante, la información sobre sostenibilidad debe conectarse con la planificación financiera y los estados financieros relacionados, y explicar las diferencias significativas en los datos, el límite, el horizonte temporal o las hipótesis.
En la práctica
| Canal financiero | Preguntas para el equipo responsable de la información |
|---|---|
| Flujos de efectivo | Ingresos, costes operativos, capital circulante, impuestos, gastos de capital, enajenación de activos, seguros, provisiones, flujos de efectivo de financiación y el momento o la incertidumbre de los cobros y pagos. |
| Acceso a financiación | Capacidad para obtener, renovar o diversificar deuda, capital, crédito comercial, seguros u otra financiación; disponibilidad de líneas de financiación y apetito de los inversores. |
| Coste del capital | Precio de la deuda, diferenciales de crédito, rentabilidades exigidas sobre el capital, condiciones de las garantías, cláusulas contractuales, precio de los seguros y otras primas de riesgo. |
3. Los rendimientos y la gestión responsable están conectados
Los usuarios principales forman expectativas sobre dividendos, pagos de principal e intereses, variaciones del precio de mercado y otros rendimientos. Esas expectativas dependen del importe, el momento y la incertidumbre de las futuras entradas netas de efectivo. También dependen de la gestión responsable: cómo la dirección y el órgano de gobierno utilizan los recursos, supervisan los riesgos, aprovechan las oportunidades y responden cuando la evidencia muestra que una estrategia o un control no está funcionando.
Por eso la información sobre gobernanza puede ser útil para la toma de decisiones incluso cuando no es una cifra de flujo de efectivo. La información tardía, la falta de cuestionamiento efectivo, el incumplimiento reiterado de objetivos o las deficiencias de control no resueltas pueden aumentar la incertidumbre en torno al rendimiento futuro. El informe debería explicar el mecanismo y los resultados pertinentes, no afirmar que un proceso de gobernanza concreto garantiza el éxito financiero.
4. Cómo entra la información sobre las partes interesadas y los recursos en UK SRS
La audiencia del informe y la fuente de la evidencia son conceptos diferentes. Los empleados pueden revelar dependencias en materia de capacidades y seguridad; las comunidades pueden revelar limitaciones relacionadas con permisos, confianza o infraestructura local; los clientes pueden revelar riesgos de demanda o de productos; los proveedores pueden revelar exposición laboral, de recursos o de continuidad; y la evidencia científica puede revelar dependencias ecológicas. A continuación, la entidad evalúa si estos hechos crean un riesgo o una oportunidad relacionados con la sostenibilidad que podrían afectar a sus perspectivas.
1. Identificar el recurso, la relación, la dependencia o el impacto, y dónde se produce en el modelo de negocio o la cadena de valor.
2. Explicar el mecanismo por el que la cuestión podría crear un riesgo o una oportunidad para la entidad.
3. Evaluar el posible efecto sobre los flujos de efectivo, el acceso a financiación o el coste del capital a lo largo de horizontes temporales pertinentes.
4. Considerar si la información podría influir en las decisiones comunes de los usuarios principales.
5. Aplicar la materialidad específica de la entidad, incluida la naturaleza, la magnitud, la probabilidad, el momento, la agregación y los factores cualitativos.
6. Si es material, conectar la información entre la gobernanza, la estrategia, la gestión de riesgos, las métricas y los objetivos, y con la información financiera.
Visual: De los recursos y las relaciones a las decisiones de los usuarios principales
La secuencia evita dos errores opuestos: ignorar la evidencia de las partes interesadas porque la parte interesada no es un usuario principal, e informar sobre todas las preocupaciones de las partes interesadas sin comprobar el efecto sobre las perspectivas.
5. ¿Qué información queda fuera del límite?
Una cuestión puede ser importante para la sociedad o para un grupo de partes interesadas y, aun así, quedar fuera de UK SRS S1 si no cabría esperar razonablemente que afectara a las perspectivas de la entidad. No se debería llegar a esa conclusión simplemente porque el efecto sea difícil de cuantificar, a largo plazo o incierto. Debería basarse en información razonable y fundamentada, y en una evaluación documentada de la vía financiera.
En la práctica
| Situación de la información | Tratamiento probable conforme a UK SRS | Punto de control |
|---|---|---|
| Preocupación de una parte interesada con una vía operativa, jurídica, de mercado o de financiación creíble | Evaluarla como un posible riesgo o una posible oportunidad; divulgarla si la información es material. | Documentar la vía, el horizonte temporal, la evidencia y el juicio. |
| Información de interés público sin efecto razonable sobre las perspectivas | Fuera de UK SRS S1, aunque puede corresponder a otro informe o canal. | Conserve la decisión sobre los límites y evite ocultar la información de UK SRS. |
| El efecto es posible, pero los datos están incompletos o la medición es incierta | No lo descarte automáticamente; evalúe la importancia cualitativa y las estimaciones disponibles. | Explique la incertidumbre, los supuestos, las limitaciones y las medidas correctivas. |
| Los mismos datos subyacentes respaldan otro marco de información | Reutilice la evidencia cuando sea apropiado, pero aplique por separado la prueba de audiencia, límites y materialidad de UK SRS. | Mantenga un registro controlado de los ajustes y de las decisiones relativas al marco. |
6. Un filtro práctico de utilidad para la toma de decisiones
El filtro debe comenzar con la cuestión y terminar con el efecto probable en la toma de decisiones, no con si un tema aparece en una lista de comprobación genérica de ESG. El equipo de información puede registrar las siguientes preguntas en su registro de cuestiones o archivo de materialidad:
• ¿Qué recurso, relación, dependencia, impacto, riesgo u oportunidad se está considerando?
• ¿Dónde surge en el modelo de negocio o la cadena de valor de la entidad informante?
• ¿Qué condición actual o acontecimiento futuro plausible crea la vía hacia las perspectivas?
• ¿Qué canal financiero podría verse afectado: flujos de efectivo, acceso a financiación o coste del capital?
• ¿Durante qué horizonte temporal podría producirse el efecto y cómo se vincula ese horizonte con la planificación?
• ¿Podría la información influir en una decisión común de los inversores, prestamistas u otros acreedores?
• ¿Es la información material por sí sola o junto con información relacionada, incluidos los resultados de baja probabilidad y alto impacto?
• ¿Qué evidencia, supuestos, incertidumbre, responsable y aprobación respaldan la conclusión?
Elemento visual: Filtro de utilidad para la toma de decisiones
La ayuda para la toma de decisiones es una indicación estructurada, no un modelo automático de puntuación. Sigue siendo necesario aplicar el juicio profesional, y los resultados de baja probabilidad o a largo plazo no deben descartarse sin análisis.
En la práctica
7. Ejemplos específicos de la entidad
| Cuestión | Por qué es importante la evidencia de las partes interesadas o de los recursos | Posible vía hacia las perspectivas |
|---|---|---|
| Seguridad de los trabajadores | Los datos sobre incidentes, las opiniones de los trabajadores y las prácticas de los contratistas muestran la calidad del control operativo. | Interrupciones, reclamaciones, sanciones, coste del seguro, pérdida de contratos, dificultad de contratación y capex. |
| Prácticas laborales de los proveedores | La evidencia de los trabajadores y de la sociedad civil puede revelar una exposición más allá de las operaciones directas. | Restricciones a las importaciones, pérdida de clientes, costes de reparación, interrupción del suministro y condiciones de financiación. |
| Oposición de la comunidad | Las opiniones de la comunidad pueden indicar consentimiento, confianza y limitaciones operativas locales. | Retraso en los permisos, rediseño del proyecto, acciones legales, costes de seguridad, deterioro del valor o inversión cancelada. |
| Dependencia de la naturaleza | El conocimiento ecológico y local puede revelar una degradación que no queda recogida en los registros de activos. | Escasez de insumos, limitación de la producción, costes de restauración, regulación, seguros y acceso al mercado. |
| Confianza de los clientes e impacto del producto | Las reclamaciones, devoluciones, datos de seguridad y estudios muestran cambios en la demanda y la responsabilidad. | Descenso de los ingresos, costes de retirada, litigios, efectos sobre el capital circulante u oportunidad de rediseñar el producto. |
8. Ejemplo hipotético: acceso al agua y refinanciación
La comunidad no es el usuario principal del informe UK SRS, pero sus evidencias son pertinentes para identificar la dependencia y el impacto. El equipo de elaboración del informe combina datos de la cuenca hidrográfica, condiciones de los permisos, escenarios de producción, participación de la comunidad, evaluaciones de ingeniería y planificación financiera. Identifica posibles restricciones, costes de tratamiento, interrupciones de la producción y gastos de capital para mejorar la eficiencia o utilizar un suministro alternativo.
La decisión sobre la materialidad no se basa ni en la popularidad del asunto ni en la existencia de una reclamación. Se basa en si la información sobre el riesgo podría influir en inversores y prestamistas al cambiar su evaluación de los flujos de efectivo futuros, las condiciones de refinanciación, el margen disponible respecto de los covenants o la gestión responsable por parte de la dirección. El informe explica la concentración en el emplazamiento, la respuesta, la asignación de recursos, la incertidumbre y las conexiones con la planificación financiera. Un informe de impactos separado puede proporcionar información adicional sobre los efectos en la comunidad y los ecosistemas.
En la práctica
9. Información débil y más sólida
| Redacción débil | Por qué es débil | Estructura más sólida: adaptar a los hechos |
|---|---|---|
| 'Nos relacionamos con todas las partes interesadas y consideramos materiales todos los temas ESG.' | Confunde la participación con la materialidad del UK SRS. | Identificar el riesgo o la oportunidad, la dependencia o el impacto, la ubicación afectada, el canal financiero, el horizonte temporal y las evidencias. |
| 'El agua es importante para las comunidades y los inversores.' | Declara su importancia sin indicar concentración, consecuencias ni uso para la toma de decisiones. | Explique la concentración, el efecto actual y previsto, la respuesta, los supuestos, las implicaciones financieras y la incertidumbre. |
| 'No se ha reconocido ningún impacto financiero, por lo que la cuestión no es material.' | El reconocimiento contable no equivale a información sobre las perspectivas futuras. | Evalúe los flujos de efectivo, el acceso a financiación y el coste del capital, y explique los efectos cualitativos y la incertidumbre de la medición. |
En la práctica
10. Errores comunes y mito
| Error | Por qué falla | Corrección |
|---|---|---|
| Tratar a los inversores como la única fuente de evidencia | Los usuarios principales son la audiencia, no los únicos proveedores de evidencia. | Utilice evidencia de las partes interesadas, científica, operativa y de la cadena de valor para identificar las vías. |
| Incluir todas las cuestiones de las partes interesadas dentro de UK SRS | Esto oculta la información material y cambia el propósito de la información financiera. | Aplique las pruebas de perspectivas futuras y de materialidad, y canalice adecuadamente la demás información. |
| Exigir un efecto financiero contabilizado antes de divulgarlo | Esto ignora la información futura, incierta y cualitativa. | Evalúe el importe, el momento y la incertidumbre de los efectos futuros, y explique las limitaciones. |
| Usar una única puntuación genérica de materialidad ESG | Una puntuación compuesta puede ocultar la naturaleza, la magnitud, la probabilidad, el momento y la relevancia para los usuarios. | Documentar por separado la decisión conforme a UK SRS con evidencia específica de cada cuestión. |
| Suponer que el largo plazo significa que no es material | El momento es importante, pero no determina automáticamente la materialidad. | Considerar la importancia, el escrutinio, las decisiones irreversibles y la agregación. |
Preparación
11. Lista de comprobación de implementación
- • La metodología establece los usuarios principales y sus decisiones habituales de provisión de recursos.
- • El registro de cuestiones distingue entre el proveedor de evidencia, la parte interesada o el recurso afectados y el público destinatario de la información.
- • Cada cuestión candidata tiene una vía documentada hacia los flujos de efectivo, el acceso a financiación o el coste de capital.
- • Los horizontes temporales están alineados con los horizontes estratégicos y de planificación de capital.
- • Se consideran los resultados cualitativos, los resultados de baja probabilidad y alto impacto, y los resultados agregados.
- • La información fuera del límite se canaliza hacia otra comunicación cuando procede.
- • Las conclusiones sobre materialidad registran la evidencia, los supuestos, la incertidumbre, el responsable, el revisor y la aprobación.
- • La misma cuestión material está conectada en los cuatro pilares y con la información financiera.
- • Los datos y los supuestos se concilian con la planificación y los estados financieros cuando procede.
- • El informe evita ocultar información material de UK SRS entre detalles no materiales.
Fuentes principales
UK SRS S1, febrero 2026: párrafos 1-6, 17-24 y B1-B28.
Gobierno del Reino Unido, UK Sustainability Reporting Standards guidance: estado actual de uso voluntario.
FRC, Sustainability Reporting Developments FAQs, 26 febrero 2026.
FRC, Guidance on the Strategic Report, febrero 2026: finalidad del informe y contexto de la comunicación; no obligatorio.
Preguntas
Preguntas que formula la gente
¿Quiénes son los usuarios principales conforme a UK SRS S1?
UK SRS S1 define a los usuarios principales como inversores existentes y potenciales, prestamistas y otros acreedores. El grupo es más amplio que los accionistas actuales.
¿Qué significa «prospects»?
UK SRS S1 utiliza «prospects» como abreviatura para los flujos de efectivo de la entidad, su acceso a financiación y su coste de capital a corto, medio y largo plazo. Tiene una perspectiva orientada al futuro, pero los efectos actuales son relevantes cuando informan las expectativas sobre el rendimiento futuro, el riesgo, la financiación o la gestión responsable.
¿Pertenece la información sobre las partes interesadas a UK SRS?
La información sobre empleados, comunidades, clientes, proveedores, la sociedad o la naturaleza pertenece a los informes UK SRS cuando las dependencias de la entidad respecto de esos recursos y relaciones, o sus impactos sobre ellos, dan lugar a un riesgo o una oportunidad que podría afectar razonablemente a sus perspectivas. El interés más amplio de las partes interesadas, por sí solo, no constituye la prueba de materialidad de UK SRS.
¿Debe haberse reconocido ya un efecto financiero?
No es necesario que un efecto se haya reconocido como un activo, pasivo, ingreso o gasto en los estados financieros actuales para que la información pueda ser material. Los usuarios evalúan los flujos de efectivo futuros y la incertidumbre.
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