Efectos financieros actuales y previstos conforme a las ESRS: guía práctica para equipos financieros

Nota sobre el estado técnico. Esta guía se basa en C(2026) 5010 final, adoptado el 3 de julio de 2026. A 2 de agosto de 2026, la versión final del Diario Oficial y cualquier orientación de aplicación posterior seguían siendo factores que podían desencadenar una actualización.

Nota de uso. El artículo explica los requisitos de divulgación sobre sostenibilidad, no el reconocimiento ni la valoración conforme a las Normas de Contabilidad NIIF o a los PCGA nacionales. Las conclusiones relativas a los estados financieros siguen rigiéndose por los requisitos contables aplicables y el proceso de auditoría.

Los efectos financieros suelen redactarse tarde como un ejercicio narrativo: el área de sostenibilidad describe el riesgo, finanzas comprueba que la redacción no contradiga las cuentas y el informe afirma que el efecto «puede ser significativo en el futuro». Este enfoque no alcanza el objetivo de ESRS 2 SBM-3. La divulgación debe vincular los riesgos y oportunidades materiales con la situación financiera, el rendimiento financiero y los flujos de efectivo de una manera que complemente los estados financieros y explique la estrategia de la empresa.

Un proceso creíble utiliza la misma arquitectura de planificación, contabilidad y control que sustenta los presupuestos, las pruebas de deterioro del valor, las provisiones, las vidas útiles, la asignación de capital, la liquidez, la financiación y el análisis de empresa en funcionamiento. No todos los efectos relacionados con la sostenibilidad se reconocen en los estados financieros, y las ESRS no modifican los criterios de reconocimiento. Sin embargo, los supuestos y decisiones en los que se basan los estados financieros constituyen pruebas sólidas de los efectos actuales y de la dirección prevista del cambio futuro.

1. Efectos financieros actuales

El párrafo 25 pregunta cómo los riesgos y oportunidades materiales afectaron a la situación financiera, el rendimiento financiero y los flujos de efectivo durante el periodo sobre el que se informa. Los efectos actuales pueden ser importes reconocidos, componentes de importes reconocidos, efectos operativos no reconocidos o consecuencias en los flujos de efectivo.

Entre los ejemplos se incluyen:

pérdida de ingresos por interrupción de la producción tras un fenómeno climático físico;

aumento de los costes de energía, seguros, logística, residuos o cumplimiento;

cambios en la combinación de productos o en los precios relacionados con la demanda de los clientes;

deterioro del valor, cambios en las vidas útiles o depreciación acelerada relacionados con el riesgo de transición;

provisiones o exposiciones contingentes asociadas con contaminación, litigios o remediación;

efectos en el capital circulante derivados de las existencias, las condiciones de los proveedores o el comportamiento de los clientes;

comisiones de financiación, consecuencias relativas a las cláusulas contractuales o cambios en el coste del capital;

ingresos o margen procedentes de una oportunidad relacionada con la sostenibilidad.

La divulgación debe evitar la doble contabilización. Una provisión para remediación y el pago en efectivo relacionado realizado en el periodo pueden representar perspectivas diferentes del mismo efecto subyacente, no dos efectos separados que deban sumarse.

2. Riesgo significativo de ajuste del importe en libros en el siguiente periodo

El párrafo 26 se centra en los riesgos y oportunidades materiales para los que existe un riesgo significativo de que se produzca, en el siguiente periodo anual sobre el que se informa, un ajuste material de los importes en libros de activos o pasivos. Esto está estrechamente relacionado con las estimaciones y juicios contables, como los supuestos de deterioro del valor, las provisiones, las vidas útiles, la valoración de existencias y las pérdidas crediticias esperadas.

La divulgación conforme a las ESRS puede incorporar información por referencia cuando esta ya figure en los estados financieros. El estado de sostenibilidad debe hacer comprensible la conexión, en lugar de duplicar la nota completa. Finanzas debe identificar la partida afectada, el factor impulsor relacionado con la sostenibilidad y la incertidumbre o el hecho que podría modificar el importe en libros.

3. Efectos financieros previstos

El párrafo 27 pregunta cómo se espera que cambien la situación financiera, el rendimiento financiero y los flujos de efectivo a corto, medio y largo plazo teniendo en cuenta la estrategia para gestionar los riesgos y oportunidades materiales. El análisis considera los planes de inversión y desinversión, la transformación, la innovación, la retirada de activos, las fuentes de financiación previstas y otros componentes de la estrategia, incluidos los planes que aún no se hayan comprometido contractualmente.

Los efectos previstos pueden incluir:

combinación futura de ingresos y acceso al mercado;

trayectoria de los costes operativos;

gastos de capital y retirada de activos;

necesidades de financiación, liquidez y estructura de financiación;

cambios en los valores de los activos, las vidas útiles o la estrategia de ubicación;

pasivos y gastos de remediación;

coste del capital, disponibilidad de seguros o condiciones crediticias;

crecimiento de productos relacionado con oportunidades o ahorros de eficiencia.

Las estimaciones pueden cambiar cuando se conoce nueva información. Una revisión posterior no constituye necesariamente un error de información cuando la estimación original utilizó la información razonablemente disponible en ese momento.

Figura 1. El puente financiero pasa de un IRO material a los factores impulsores del negocio, los efectos financieros y la información conexa.

Paso 1. Comience con el IRO material aprobado

El proceso financiero no debe crear una lista separada de riesgos ESG genéricos. Utilice el registro de IRO aprobado, incluido el tema, el impacto o la dependencia, la descripción del riesgo u oportunidad, la ubicación o el segmento de negocio, el horizonte temporal y la justificación de la importancia relativa.

Un impacto material no genera automáticamente un efecto financiero material, pero puede generar un riesgo o una oportunidad. Una dependencia de recursos puede crear efectos financieros sin que se haya identificado un impacto de la misma naturaleza. Finanzas debe preservar estas distinciones en la vinculación.

Paso 2. Identifique el canal de transmisión

Traduzca el IRO en uno o varios factores impulsores del negocio:

precio o tarifa;

volumen de ventas y combinación de productos;

capacidad, tiempo de inactividad o rendimiento;

disponibilidad o calidad de los insumos;

disponibilidad, productividad o retención de la mano de obra;

condición de cumplimiento, permiso o acceso al mercado;

condiciones de clientes, proveedores o financiación;

requisito de capital o retirada de activos;

litigios, remediación o indemnización;

marca, licencia para operar o demanda.

El factor impulsor debe ser lo bastante específico para conectarlo con una partida presupuestaria o una medida operativa. «El riesgo climático afecta al negocio» no es un canal de transmisión; «la exposición a inundaciones podría interrumpir el 18% de la capacidad de producción e incrementar los costes de existencias y transporte» sí lo es.

Paso 3. Vincule con las categorías de los estados financieros y de planificación

Para cada factor impulsor, identifique los elementos afectados:

partida de ingresos, segmento o supuesto de volumen;

categoría de gastos operativos;

plan de gastos de capital o desinversión;

clase de activo, unidad generadora de efectivo o vida útil;

pasivo, provisión o exposición contingente;

existencias o capital circulante;

flujos de efectivo de explotación, inversión o financiación;

liquidez, cláusula contractual, calificación crediticia o coste del capital;

recurso o dependencia no reconocidos que influyen en los flujos de efectivo futuros.

Paso 4. Determine las perspectivas actual, del siguiente periodo y prevista

El mismo IRO puede producir las tres. Una inundación puede haber causado un coste actual de reparación, crear un riesgo de deterioro del valor en el siguiente periodo y requerir gastos de capital previstos para la reubicación. Mantenga separadas las perspectivas para evitar mezclar efectos realizados y previstos.

Paso 5. Seleccione la forma de la información

Los resultados potenciales incluyen:

un importe o componente reconocido;

un importe único estimado;

un intervalo;

una cantidad no monetaria, como la capacidad, los productos o los empleados afectados;

un efecto financiero combinado con otros factores;

información cualitativa con las partidas afectadas y los efectos direccionales.

Paso 6. Conecte con la estrategia y los supuestos financieros

Concilie con los presupuestos, las previsiones, los planes estratégicos, los modelos de deterioro del valor, las provisiones, las autorizaciones de gastos de capital, los planes de tesorería y los escenarios de riesgo. Explique las diferencias en el perímetro, el horizonte temporal o los supuestos del escenario, en lugar de forzar una igualdad artificial.

Figura 2. Se prefiere la cuantificación cuando resulta útil, pero las ESRS contemplan resultados controlados para efectos inseparables, incertidumbre muy elevada y capacidad limitada para los efectos previstos.

Cuándo se espera información cuantitativa

La cuantificación suele resultar útil cuando el efecto es identificable por separado, los supuestos materiales pueden sustentarse y una cifra o un intervalo mejorarían la comprensión del usuario. Puede basarse en importes reconocidos, estimaciones de la dirección, efectos modelizados, cantidades no monetarias o intervalos de escenarios controlados.

Cuando no se supera la prueba de identificación por separado

Un riesgo relacionado con la sostenibilidad puede interactuar con los precios de las materias primas, los tipos de interés, la demanda de los clientes y la inflación general de una manera que no pueda separarse de forma fiable. El equipo debe documentar la descomposición intentada y explicar por qué el efecto no puede aislarse. Aun así, debe identificar las partidas afectadas y considerar los efectos cuantitativos combinados.

Cuando la incertidumbre en la valoración es demasiado elevada

El umbral no es simplemente «existe incertidumbre». Las ESRS reconocen que las estimaciones con una incertidumbre elevada pueden seguir siendo útiles. La cuestión es si la incertidumbre es tan elevada que la información cuantitativa resultante no sería útil. Deben considerarse intervalos, sensibilidades, bandas de escenarios o información no monetaria antes de concluir que la cuantificación no resulta útil.

Cuando no se dispone de capacidad para los efectos previstos

Para los efectos previstos, el párrafo 29 proporciona una exención cuando la empresa no dispone de las competencias, capacidades o recursos necesarios para cuantificar. El archivo debe identificar la capacidad que falta, por qué no pudo obtenerse de manera proporcional, qué análisis cualitativo se completó y cómo mejorará la capacidad. Esta exención no debe utilizarse para evitar el análisis de los efectos financieros actuales.

Qué debe proporcionarse cuando se omiten las cifras

El párrafo 31 exige que la empresa:

explique por qué no se proporcionó información cuantitativa;

proporcione información cualitativa, incluidas las partidas, los totales y los subtotales de los estados financieros que probablemente se vean o ya se hayan visto afectados; y

proporcione información cuantitativa sobre los efectos combinados con otros riesgos, oportunidades y factores, salvo que esa información combinada tampoco resultara útil.

Esto convierte la divulgación cualitativa en un resultado analítico, no en un marcador de posición.

El libro de trabajo adjunto incluye una hoja IRO-TO-FINANCE. Los campos sugeridos son:

Meses 1–3: construir el puente antes del cierre

Mapear los IRO materiales con los factores determinantes del negocio y los responsables de finanzas. Alinear los horizontes temporales e identificar los datos que ya se utilizan en la planificación, la contabilidad y la gestión de riesgos. No esperar a los importes finales comunicados.

Meses 4–6: definir modelos y evidencia cualitativa

Seleccionar métodos de cuantificación, rangos y escenarios. Para los efectos que probablemente sigan siendo cualitativos, identificar las partidas de los estados financieros afectadas y preparar la evidencia para la prueba de exención. Vincular las acciones relativas al capital con las fuentes de financiación.

Meses 7–9: cierre en seco y cuestionamiento

Realizar un cálculo en seco utilizando las previsiones actuales y los datos operativos. Conciliarlo con los totales de finanzas. Cuestionar la doble contabilización, las diferencias de perímetro, la coherencia de los escenarios y si los efectos actuales se están confundiendo con los efectos previstos.

Meses 10–11: actualización de cierre del ejercicio

Actualizar los efectos actuales reales, los importes en libros y las hipótesis. Revisar los hechos posteriores al periodo sobre el que se informa. Confirmar si existe un riesgo significativo de ajuste en el siguiente periodo y si la información relacionada de los estados financieros puede incorporarse por referencia.

Mes 12: información a revelar y aprobación final

Preparar la información narrativa, los importes, los rangos y las conexiones con las partidas. Obtener, según corresponda, las aprobaciones de FP&A, de la política contable, tesorería, fiscalidad, riesgos y sostenibilidad. Proporcionar al consejo o al comité de auditoría una visión concisa de los juicios materiales, las limitaciones y las incoherencias.

Contexto. Northport Materials opera tres plantas de alta temperatura. Surge un riesgo de transición material por la exposición al precio del carbono y la demanda de los clientes de materiales con menores emisiones. El grupo ha aprobado un programa de electrificación para una planta, pero no se ha comprometido con las otras dos.

Efectos actuales. Durante el periodo sobre el que se informa, el grupo incurrió en £8–£11 millones de costes operativos adicionales relacionados con la energía y el carbono en comparación con sus hipótesis de planificación de referencia. El rango refleja la asignación entre la variación general de los precios de la energía y el componente relacionado con las políticas. Los ingresos procedentes de productos con menores emisiones aumentaron, pero la contribución al margen no puede identificarse por separado de la combinación de productos y la demanda del mercado.

Riesgo de ajuste en el siguiente periodo. Una línea de producción alimentada por gas está expuesta a un riesgo significativo de un ajuste material del importe en libros en el siguiente periodo anual si la conversión de los clientes se acelera o cambia la trayectoria de los permisos. Los estados financieros describen la sensibilidad clave del deterioro del valor. El estado de sostenibilidad incluye una referencia cruzada a esa nota y explica el factor determinante de la transición.

Efectos previstos. Se espera que el proyecto de electrificación aprobado incremente los desembolsos de capital y las salidas de efectivo por financiación a medio plazo, reduzca los costes operativos de energía y carbono después de su puesta en servicio y prolongue la vida útil de la planta convertida. Para las otras plantas, el grupo proporciona efectos cualitativos direccionales porque la elección de la tecnología y el calendario no están suficientemente desarrollados para una estimación independiente útil para la toma de decisiones. Identifica las partidas de propiedades, planta y equipo, costes operativos y financiación que probablemente se verán afectadas.

Controles. Finanzas utiliza el modelo de gastos de capital aprobado, los escenarios de precios de la energía, las hipótesis sobre los precios del carbono y la previsión de la demanda de productos. Sostenibilidad valida la vinculación con el plan de transición. Tesorería confirma las hipótesis de financiación. La política contable revisa la conexión con los juicios sobre el deterioro del valor y la vida útil.

Limitaciones. El grupo explica que el rango no representa una previsión de la variación total de los precios de la energía y que los efectos previstos pueden cambiar con la tecnología, las políticas y la demanda de los clientes.

Anotación 1 — efecto actual. El rango está vinculado al periodo sobre el que se informa y a su incertidumbre de separación.

Anotación 2 — riesgo del siguiente periodo. Se identifican la partida del importe en libros y el factor desencadenante, con una referencia cruzada a los estados financieros.

Anotación 3 — efectos previstos. La estrategia, los gastos de capital, la financiación y la dirección de los costes operativos están conectados a través de los horizontes temporales.

Anotación 4 — exención cualitativa. La información a revelar explica por qué la cuantificación no es útil e identifica las partidas afectadas en lugar de decir «no disponible».

Anotación 5 — factor desencadenante de la actualización. Se indica la siguiente decisión que mejorará la cuantificación.

¿Deben los efectos financieros actuales ser iguales a los importes revelados en los estados financieros?

No necesariamente. Pueden incluir componentes de importes reconocidos, estimaciones de la dirección o efectos operativos, pero las conexiones y diferencias deben ser claras. El reconocimiento y la medición en los estados financieros siguen rigiéndose por las normas contables aplicables.

¿Pueden presentarse los efectos previstos como un rango?

Sí. El párrafo 32 permite importes únicos o rangos. El rango debe tener un escenario, periodo, hipótesis e interpretación definidos.

¿Qué ocurre si un riesgo no puede separarse de la inflación o de los precios de las materias primas?

Documente por qué el componente de sostenibilidad no es identificable por separado, proporcione los efectos cualitativos y las partidas afectadas, y cuantifique los efectos combinados salvo que esa información no resultara útil.

¿Se aplica la exención por capacidad a los efectos actuales?

La exención específica relativa a las competencias, capacidades o recursos del párrafo 29 se refiere a los efectos financieros previstos. Los efectos actuales siguen requiriendo las pruebas del párrafo 28 cuando no se proporciona una cuantificación.

¿Puede la declaración de sostenibilidad incluir una referencia cruzada a los estados financieros?

Sí, cuando la información incorporada cumple las condiciones de incorporación por referencia de los ESRS y la referencia cruzada permite a los usuarios localizar y comprender la información. El factor impulsor de sostenibilidad y la conexión deben seguir siendo claros.