Short answer
The answer, before the reasoning
La materialidad de impacto y la materialidad financiera responden a preguntas diferentes. La materialidad de impacto considera los impactos positivos y negativos, reales y potenciales, sobre las personas y el medio ambiente relacionados con la empresa informante, incluso a través de su cadena de valor ascendente y descendente.
La materialidad financiera considera los riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad que tienen, o de los que podría razonablemente esperarse que tengan, efectos financieros materiales sobre la empresa informante a corto, medio o largo plazo. Un tema es material conforme a los ESRS si es material desde cualquiera de las dos perspectivas o desde ambas. Las lentes deben evaluarse conforme a sus propios criterios, mientras que las conexiones —incluidos los impactos que crean riesgos financieros y las dependencias que afectan al acceso a los recursos— deben explicarse en lugar de combinarse en una única puntuación.
Rule
ESRS-MAT-002
Materialidad de impacto frente a materialidad financiera: cómo funciona la doble materialidad de los ESRS Perspectivas de dentro hacia fuera y de fuera hacia dentro, impactos reales y potenciales, gravedad, probabilidad, dependencias y efectos financieros
En la práctica
Tipo
| Tipo | Nivel | Público — Contexto actual |
|---|---|---|
| Comparación de la materialidad desde dos lentes y guía de aplicación | Nivel 3 · Guía de comparación detallada | Profesionales que necesitan distinguir y conectar las dos lentes de materialidad — Capítulos 3.2.1 y 3.2.2 revisados de los ESRS 1, comprobados al 2 August 2026 |
Rule
CONTROL DE VERSIÓN 2026
La Comisión Europea adoptó los ESRS revisados el 3 July 2026. En la fecha de comprobación de la fuente, el acto delegado todavía no estaba en vigor porque la publicación en el Diario Oficial se produce después del período de examen del Parlamento Europeo y del Consejo. Por tanto, los ESRS de 2023 seguían siendo el conjunto jurídicamente aplicable. Cada proyecto debe identificar los ESRS aplicables al final de su período de información y controlar cualquier decisión sobre la transición o el uso anticipado opcional. Los artículos siguientes explican el texto revisado, manteniendo al mismo tiempo esta limitación relativa a su estatus jurídico.
Por qué es importante la distinción
Muchos equipos de información utilizan «de dentro hacia fuera» y «de fuera hacia dentro» como abreviaturas. La abreviatura es útil, pero puede ocultar los verdaderos criterios de decisión. La materialidad de impacto no es una puntuación de reputación, y la materialidad financiera no se limita a los importes ya reconocidos en los estados financieros. Un tema puede ser material conforme a una lente antes de serlo conforme a la otra, y la conexión puede cambiar con el tiempo.
Por tanto, el principio de doble materialidad no significa que ambas lentes deban cumplirse. Significa que la empresa informante informa sobre los impactos materiales y los riesgos y oportunidades materiales, utilizando la perspectiva pertinente y explicando las conexiones cuando sea útil para la toma de decisiones.
Orientación rápida
Figura 3. Las dos lentes de materialidad de los ESRS y resultados ilustrativos de impacto únicamente, doble materialidad y materialidad financiera únicamente.
Orientación rápida
- Se aplica a
- Equipos de DMA, órganos de gobernanza y revisores que deciden qué lente se aplica y cómo interactúan las conclusiones.
- Decisión principal
- Si un tema es material desde la perspectiva de impacto, desde la perspectiva financiera o desde ambas.
- Fuentes principales
- Párrafos 35-50 de los ESRS 1 revisados y los Requisitos de Aplicación relacionados.
- Confusión habitual
- Utilizar una única puntuación combinada que permita que un resultado sólido desde una perspectiva compense un resultado débil desde la otra.
En la práctica
Comparación de las dos perspectivas
| Dimensión | Importancia relativa del impacto | Importancia relativa financiera |
|---|---|---|
| Pregunta clave | ¿Tiene la entidad informante impactos positivos o negativos, reales o potenciales, materiales sobre las personas o el medio ambiente? | ¿Tiene un riesgo o una oportunidad relacionados con la sostenibilidad, o podría esperarse razonablemente que tuviera, efectos financieros materiales sobre la entidad informante? |
| Orientación principal | Efectos de la entidad informante a través de sus propias operaciones, productos/servicios y relaciones comerciales. | Efectos sobre el desarrollo, la situación financiera, el rendimiento, los flujos de efectivo, el acceso a la financiación o el coste del capital de la entidad informante. |
| Negativos / positivos | Se evalúan los impactos reales y potenciales, negativos y positivos; los impactos positivos se evalúan por separado y no se compensan. | Se evalúan los riesgos y las oportunidades; su origen puede incluir impactos, dependencias u otros factores externos. |
| Reales / potenciales | Impacto negativo real: gravedad. Impacto negativo potencial: gravedad y probabilidad. Impacto positivo real: magnitud y alcance. Impacto positivo potencial: magnitud, alcance y probabilidad. | Los acontecimientos pasados o futuros pueden crear riesgos u oportunidades; la importancia relativa se basa en la probabilidad y la magnitud potencial de los efectos financieros. |
| Alcance en la cadena de valor | Incluye los impactos vinculados a través de relaciones comerciales aguas arriba y aguas abajo, no solo a través de entidades controladas. | Incluye los riesgos y las oportunidades atribuibles a relaciones comerciales aguas arriba y aguas abajo. |
| Dependencias | Son pertinentes cuando el uso de recursos naturales, humanos o sociales crea impactos o contribuye a ellos. | Fuente explícita de efectos financieros, incluso cuando la dependencia no cree un impacto material de la misma naturaleza. |
| Horizonte temporal | Impactos actuales y potenciales en horizontes y contextos apropiados. | Corto, medio y largo plazo, incluidos los efectos previstos que aún no se hayan reconocido en los estados financieros. |
| Principales evidencias | Diligencia debida, incidentes, evidencias de las partes interesadas, datos científicos y contextuales, análisis de la gravedad y la probabilidad. | Gestión de riesgos, presupuestos, previsiones, escenarios, exposición de los activos y de la cadena de valor, financiación y planes estratégicos. |
La importancia relativa del impacto en mayor detalle
Para los impactos negativos reales, la gravedad determina la evaluación de la materialidad. Para los impactos negativos potenciales, la gravedad se combina con la probabilidad. La gravedad se evalúa mediante la escala, el alcance y el carácter irreparable; cualquiera de estas características puede hacer que un impacto sea grave. En el caso de un impacto potencial negativo en los derechos humanos, la gravedad prevalece sobre la probabilidad. Esto evita que una probabilidad estimada baja excluya automáticamente un resultado catastrófico o irreparable en materia de derechos humanos.
Los impactos positivos reales se evalúan utilizando la escala y el alcance; los impactos positivos potenciales también incluyen la probabilidad. Los impactos positivos se evalúan por separado y no pueden compensarse con los impactos negativos. Prevenir, mitigar o reparar los impactos negativos con los que la entidad está conectada, o limitarse a cumplir la ley, no constituye por sí mismo un impacto positivo conforme a la lógica revisada de ESRS.
La materialidad financiera en mayor detalle
Un tema de sostenibilidad es material desde el punto de vista financiero cuando los riesgos u oportunidades relacionados tienen, o podría esperarse razonablemente que tengan, efectos financieros materiales a corto, medio o largo plazo. El alcance es más amplio que la información reconocida en los estados financieros. Incluye efectos previstos, recursos no reconocidos como activos y riesgos u oportunidades que surgen a través de las relaciones comerciales.
Los riesgos y oportunidades financieros pueden surgir de impactos materiales, dependencias de recursos naturales, humanos o sociales y otros factores, como los peligros climáticos o los cambios normativos. Una dependencia puede afectar a la capacidad de obtener un recurso, a su calidad y precio, o a las condiciones de las relaciones comerciales, incluso si no se ha establecido ningún impacto material de la misma naturaleza.
En la práctica
Cinco ejemplos a través de las distintas perspectivas
| Tema ilustrativo | Conclusión sobre el impacto | Conclusión financiera — Por qué pueden diferir las conclusiones |
|---|---|---|
| Trabajo infantil en una cadena de suministro ascendente de minerales | Un impacto potencial o real grave en los derechos humanos puede ser material sobre la base de la gravedad y la probabilidad, dando prioridad a la gravedad. | Los efectos financieros pueden ser materiales si se esperan consecuencias relacionadas con interrupciones, litigios, acceso al mercado o financiación; todavía pueden no ser materiales. — El daño a las personas no depende de demostrar un efecto material en los flujos de efectivo. |
| Exposición a inundaciones en un centro de distribución | Puede no existir un impacto externo significativo de la misma naturaleza simplemente porque el activo esté expuesto. | La exposición al riesgo físico puede ser material debido a los efectos de la inactividad, los costes de reparación, la pérdida de inventario o los efectos en los seguros o la financiación. — Puede existir un riesgo financiero sin un impacto material correspondiente. |
| Extracción de agua en una cuenca hidrográfica sometida a estrés | El daño a las comunidades y los ecosistemas puede ser material por su gravedad, alcance e irreparabilidad. | Los permisos, la capacidad de producción, el coste de los insumos y el valor de los activos pueden crear un riesgo financiero material. — La misma dependencia y actividad subyacentes pueden hacer que ambas perspectivas sean materiales. |
| Equipos bajos en carbono vendidos a clientes | Puede existir un impacto positivo genuino si las pruebas demuestran que el producto reduce los impactos negativos de otra parte y la entidad no se limita a mitigar un daño con el que está conectada. | La demanda, el margen, el acceso al mercado o la asignación de capital pueden crear una oportunidad material. — El impacto positivo y la oportunidad requieren pruebas independientes; los ingresos por sí solos no demuestran el impacto. |
| Programa de mejora de las competencias de la plantilla | La actividad de formación no constituye automáticamente un impacto positivo; deben demostrarse los resultados para los trabajadores. | La escasez de competencias, la productividad, la retención o la capacidad de crecimiento pueden crear un riesgo u oportunidad material. — Una actividad puede ser financieramente relevante aunque su afirmación de impacto positivo siga sin estar respaldada. |
Cómo interactúan las perspectivas
1. Comience por identificar los impactos. ESRS 1 establece que el proceso generalmente comienza con los impactos, mientras que también deben evaluarse los riesgos y oportunidades no relacionados con impactos.
2. Evalúe cada perspectiva de forma independiente. Un tema entra en el alcance de la información cuando es material desde el punto de vista del impacto, desde el punto de vista financiero o desde ambos.
3. Trace las vías de transmisión. Un impacto negativo puede dar lugar a efectos regulatorios, litigiosos, de interrupción o de financiación; una dependencia puede limitar los recursos o afectar al coste y la calidad.
4. Evite la causalidad automática. La existencia de un impacto no demuestra un efecto financiero material, y la existencia de un riesgo financiero no demuestra un impacto significativo.
5. Presente información conectada. Cuando una acción emprendida sobre un tema cree un impacto o riesgo material sobre otro, la declaración debe explicar la conexión y la disyuntiva.
Hypothetical scenario
ESCENARIO ILUSTRATIVO
Un productor de acero planea cerrar dos instalaciones con altas emisiones e invertir en capacidad de hornos de arco eléctrico. La transición climática reduce las emisiones futuras y puede mejorar el acceso al mercado. También crea impactos negativos potenciales en los trabajadores y las comunidades mediante despidos, pérdida de proveedores locales y efectos económicos regionales. El riesgo y la oportunidad financieros de la transición climática son materiales. Los impactos en la plantilla y las comunidades son materiales desde el punto de vista del impacto, y algunos también pueden volverse materiales desde el punto de vista financiero a través de los costes de reestructuración, las relaciones laborales y los retrasos del proyecto. La declaración no debe presentar la oportunidad climática sin los impactos sociales conexos y las acciones diseñadas para abordarlos.
Illustrative only. It shows how the decision is made, not wording that can be copied or relied on.
En la práctica
Razonamiento débil frente a razonamiento más sólido
| Razonamiento débil | Por qué falla | Razonamiento más sólido |
|---|---|---|
| “El tema obtuvo una puntuación global de 3.2, por debajo del umbral de 3.5.” | Una puntuación combinada puede ocultar un impacto grave o una exposición financiera material. | Indique por separado los criterios de impacto y financieros, documente cualquier umbral y conserve las consideraciones cualitativas que prevalezcan. |
| “El asunto no tiene ningún efecto actual en la cuenta de pérdidas y ganancias, por lo que no es material desde el punto de vista financiero.” | La materialidad financiera incluye los efectos previstos y los efectos sobre el acceso a financiación o sobre el coste del capital a lo largo del tiempo. | Evalúe la probabilidad, la magnitud potencial, el horizonte temporal, las dependencias y los efectos que aún no se hayan reconocido en los estados financieros. |
| “El programa generó £5 millones de ingresos, lo que demuestra un impacto positivo.” | El resultado comercial no demuestra un cambio beneficioso para las personas o el medio ambiente. | Aporte pruebas del resultado y del contrafactual con cautela, y evalúe por separado la oportunidad financiera. |
| “Los impactos positivos compensan los impactos negativos.” | Las ESRS no permiten compensar impactos positivos y negativos en la evaluación de la materialidad. | Evalúe e informe sobre cada impacto material y explique las disyuntivas sin cancelación. |
Errores comunes
Utilizar «de dentro hacia fuera» y «de fuera hacia dentro» sin aplicar los criterios reales de las ESRS.
Tratar la reputación como una prueba completa de materialidad financiera en lugar de rastrear la vía y la magnitud financieras.
Utilizar el reconocimiento actual en los estados financieros como límite de la materialidad financiera.
Ignorar los impactos en la cadena de valor o las exposiciones financieras porque las entidades no están controladas.
Reducir los impactos potenciales a la probabilidad y pasar por alto la gravedad, especialmente en materia de derechos humanos.
Calificar una actividad de mitigación o el cumplimiento legal como un impacto positivo sin pruebas de un efecto beneficioso diferenciado.
Compensar impactos o combinar ambas perspectivas en un único promedio que oculte la materialidad desde una de ellas.
Myth
'Un tema es material conforme a la doble materialidad únicamente cuando es material desde ambas perspectivas.'
Reality
Un tema de sostenibilidad cumple el criterio de doble materialidad cuando es material desde la perspectiva de impacto, desde la perspectiva financiera o desde ambas. Las dos conclusiones pueden diferir, y cada una debe estar respaldada por sus propios criterios y pruebas.
Preparación
Lista de comprobación de la revisión
- Cada IRO se clasifica claramente como impacto, riesgo u oportunidad, y como real/potencial y positivo/negativo cuando sea pertinente.
- Las conclusiones sobre los impactos muestran la magnitud, el alcance, el carácter irremediable y la probabilidad, según corresponda.
- Las conclusiones financieras muestran la probabilidad, la magnitud potencial, el horizonte temporal y la vía financiera.
- Se tienen en cuenta las dependencias y las relaciones empresariales ascendentes/descendentes.
- La gravedad para los derechos humanos y los grupos vulnerables no se diluye por una baja probabilidad o por la agregación.
- Los impactos positivos y negativos se evalúan por separado sin compensarlos.
- La materialidad desde una perspectiva no se rechaza porque la otra perspectiva no sea material.
- Las conexiones y las disyuntivas se describen sin afirmaciones causales que no estén respaldadas.
Sources
Primary sources
- Comisión Europea, Reglamento Delegado de la Comisión de 3 de julio de 2026 por el que se modifica el Reglamento Delegado (UE) 2023/2772
- EFRAG Knowledge Hub, Revised ESRS 1 General Requirements (Delegated Act version)
- EFRAG Knowledge Hub, Revised ESRS 2 General Disclosures (Delegated Act version)
- Comisión Europea, anuncio de adopción, 3 de julio de 2026
- Página de inicio del centro de conocimiento de EFRAG
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