البرازيل تجعل تقارير الاستدامة المتوافقة مع ISSB اختيارية
ألغت البرازيل المرحلة الإلزامية المخطط لها لتقارير الاستدامة المتوافقة مع ISSB من جانب الشركات المساهمة العامة، تاركةً النظام اختيارياً، لكنه يظل خاضعاً لمتطلبات الإيداع الرسمي والامتثال للمعايير وتقديم التفسيرات.
قام منظم الأوراق المالية في البرازيل، لجنة الأوراق المالية والبورصات البرازيلية (CVM)، بتعديل لائحته الخاصة بتقارير الاستدامة، قرار CVM رقم 193، من خلال قرار CVM رقم 244، الذي نُشر في الجريدة الرسمية في 1 يونيو 2026.
يزيل التعديل المرحلة الإلزامية المخطط لها للتقارير المالية المتعلقة بالاستدامة من جانب الشركات المساهمة العامة البرازيلية للسنوات المالية التي تبدأ في أو بعد 1 يناير 2026، مع الإبقاء على الإطار القائم على المعايير الصادرة عن لجنة إصدارات الاستدامة البرازيلية (CBPS) ومجلس معايير الاستدامة الدولية (ISSB) للكيانات التي تختار تقديم التقارير.
ينقل التغيير النظام من التبني الإلزامي من جانب الشركات المساهمة العامة إلى الإيداع الطوعي، مع متطلب للتواصل مع السوق بصيغة «طبّق أو اشرح» اعتباراً من عام 2027.
نظام تطوعي مع شروط
قبل التعديل، كان تقديم التقارير الطوعية متاحاً للشركات المساهمة العامة وصناديق الاستثمار وشركات التوريق للسنوات المالية التي تبدأ في أو بعد 1 يناير 2024، بينما كان من المتوقع أن تنتقل الشركات المساهمة العامة إلى التقارير الإلزامية اعتباراً من 2026. ويلغي قرار CVM رقم 244 تلك المرحلة الإلزامية ويبقي التقارير المالية المتعلقة بالاستدامة اختيارية للكيانات المشمولة بـقرار CVM رقم 193.
تصف CVM التغيير بأنه تحسين للتبني الطوعي. وتقول الهيئة التنظيمية إن الهدف هو توفير مرونة أكبر داخل نظام التقارير المبني على CBPS و ISSB مع الحفاظ على الشفافية والقابلية للمقارنة. كما تشير إلى قدرة الكيانات على تقييم التكاليف والفوائد المتوقعة عند اتخاذ القرار بشأن كيفية تخصيص موارد المستثمرين.
يظل تقديم التقارير الطوعية خاضعاً لشروط. ويجب على الكيانات التي تنشر معلومات مالية متعلقة بالاستدامة تقديم إعلان صريح وغير متحفظ بالامتثال للمعايير الصادرة عن CBPS (CBPS 01، CBPS 02) وISSB (IFRS S1، IFRS S2). واعتباراً من 1 يناير 2027، يجب على الشركة المساهمة العامة التي تختار عدم إيداع تقرير استدامة أن تبرر هذا القرار من خلال إشعار للسوق يوضح أسباب الإدارة بحلول تاريخ إيداع البيانات المالية السنوية.
تغيرت أيضاً قاعدة الاستمرارية. فقد كان النص السابق يجعل التقرير الطوعي الأول سبباً لاستمرار تقديم التقارير طوال فترة التبني الطوعي. أما القاعدة المعدلة فتتطلب تقديم التقارير لمدة ثلاث سنوات مالية متتالية على الأقل. ويجب على الكيان الذي يتوقف لاحقاً عن النشر أن يعلن هذا القرار بحلول تاريخ إيداع البيانات المالية السنوية للسنة التي تسبق وقف تقديم التقارير.
الإجراءات الرسمية للإيداع تبقى سارية
التقرير لا يزال مرتبطًا بالتقويم المالي للإفصاح. في السنة الأولى لتقديم التقرير، يجب على الكيانات المختارة تقديمه في نفس يوم نموذج المرجع (FRE). ومن السنة الثانية فصاعدًا، الموعد النهائي هو خلال ثلاثة أشهر من نهاية السنة المالية أو تاريخ تقديم البيانات المالية السنوية، أيهما أسبق.
قرار CVM 193 يحدد أيضًا متطلبات العرض. يجب أن يتم التعريف بالتقرير بشكل واضح وعرضه بشكل منفصل عن المعلومات الأخرى والقوائم المالية. يجب إعداده على أساس الكيان الموحد للتقارير أو، في حال عدم وجوده، الكيان الفردي.
يظل التأكيد جزءاً من مسار الاشتراك الاختياري. ويجب أن يخضع التقرير لتأكيد من مدقق مستقل مسجل لدى CVM، وفقاً للمعايير الصادرة عن مجلس المحاسبة الفيدرالي (CFC). وينص قرار CVM 193 على التأكيد المعقول للسنوات المالية التي تبدأ في أو بعد 1 يناير 2026.
هيكل التقارير يبقى على حاله
في تقارير الاستدامة المؤسسية، يغير التعديل الضغط التنظيمي بدلاً من هيكل التقارير. تحتفظ CVM بإطار CBPS وISSB للكيانات التي تقدم تقريراً، مع إزالة الإلزام التلقائي للشركات المساهمة العامة.
يظل قرار تقديم التقرير مهماً. فما زال التبني الطوعي يتطلب التزاماً متعدد السنوات، والالتزام بالمعايير المعترف بها، والامتثال للمواعيد النهائية للإيداع، والتأكيد الخارجي.
البعد الدولي يظل ذا أهمية أيضًا. تواصل CVM وضع التقارير التي تعتمد على ISSB كوسيلة لدعم المقارنة، والتشغيل البيني، والوصول إلى أسواق رأس المال الدولية.
محاور التركيز لفرق تقارير الاستدامة
القرار الأول هو ما إذا كان ينبغي تقديم التقرير. فالشركة المساهمة العامة التي لا تقدم تقريراً ستحتاج إلى شرح هذا الخيار من خلال إشعار للسوق اعتباراً من عام 2027، في حين تلتزم الشركة التي تختار الاشتراك بتقديم التقارير لمدة ثلاث سنوات متتالية على الأقل.
يجب على المُعدّين أيضاً تقييم ما إذا كانوا قادرين على تلبية المتطلبات العملية للنظام، بما في ذلك الامتثال لمعايير CBPS وISSB، والعرض المنفصل للتقرير، وخضوعه للتأكيد من مدقق مستقل مسجل لدى CVM. وتبقى مواعيد الإيداع مرتبطة بـFRE وتقويم التقارير المالية السنوية.
يمنح التعديل الشركات قدراً أكبر من حرية التقدير بشأن ما إذا كانت ستقدم التقارير، لكنه يترك إطار التقارير الأساسي دون تغيير. ولم يعد السؤال الرئيسي هو ما إذا كان تقديم التقارير إلزامياً، بل ما إذا كانت المنظمة مستعدة لإعداد تقرير استدامة على أساس متسق وقائم على المعايير وخاضع للتأكيد.
