ESRS-klimaatscenarioanalyse en veerkracht: een proportionele aanpak voor het eerste jaar

Een praktische methode voor het eerste jaar om materiële klimaatrisico's te identificeren, scenario's te gebruiken waar deze besluitvorming verbeteren en tot een verdedigbare conclusie over veerkracht te komen.

E1-2 vereist dat de onderneming elk materieel klimaatgerelateerd financieel risico classificeert als fysiek of transitierisico en de belangrijkste elementen toelicht van de methodologie die is gebruikt om de blootstelling en gevoeligheid van activa en bedrijfsactiviteiten in de eigen activiteiten en de upstream- en downstreamwaardeketen op korte, middellange en lange termijn te beoordelen. De toepassingsvereisten beschrijven het identificeren van gevaren of transitiegebeurtenissen, het screenen van activa en activiteiten en het beoordelen van blootstelling en gevoeligheid met inachtneming van waarschijnlijkheid, omvang en duur. Bij fysieke analyses wordt ook rekening gehouden met locaties en afhankelijkheden in de waardeketen.

Als scenarioanalyse wordt gebruikt, maakt de onderneming het bereik van de scenario's bekend, evenals of voor het fysieke risico een scenario met hoge emissies en voor het transitierisico een 1.5°C-scenario zonder of met beperkte overschrijding is gebruikt, de bijbehorende temperatuurprognoses en relevantie, de reikwijdte, de belangrijkste aannames en wanneer de analyse is uitgevoerd. De formulering is van belang: de herziene ESRS staat scenarioanalyse toe als methode, in plaats van een complex model met meerdere scenario's automatisch als startpunt voor elke onderneming verplicht te stellen.

E1-3 vereist niettemin een klimaatveerkrachtanalyse voor materiële klimaatrisico's. Deze licht de resultaten, de implicaties voor strategie en bedrijfsmodel, de manier waarop scenario-effecten - indien gebruikt - de respons informeren, de bijdrage van transitie- en aanpassingsmaatregelen aan veerkracht, significante onzekerheid en het vermogen om zich in de loop van de tijd aan te passen toe. Scenarioanalyse kan zeer waardevol zijn voor die beoordeling, maar de complexiteit moet proportioneel zijn aan de blootstelling en de besluitvormingsbehoefte.

Figuur 1. Verhoog de complexiteit van scenarioanalyse alleen waar dit de beoordeling van materiële blootstellingen, strategische beslissingen of financiële gevolgen verbetert.

Proportionaliteit is geen reden om een materieel risico weg te laten. Het is een manier om de analyse te richten. Een klein aantal activa met een hoog risico kan gedetailleerd kwantitatief werk rechtvaardigen, zelfs wanneer de groep als geheel kwalitatief begint. Omgekeerd kan een geavanceerd ondernemingsmodel nog steeds zwak zijn als het niet identificeert welke activa, producten, leveranciers of klanten zijn blootgesteld en hoe het management de resultaten gebruikt.

Begin niet met het downloaden van scenario's. Begin met het bepalen van de beslissingen die de analyse moet ondersteunen. Voorbeelden zijn locatieaanpassing, buitengebruikstelling van activa, diversificatie van leveranciers, productherontwerp, kapitaalallocatie, verzekeringsstrategie, haalbaarheid van doelstellingen, afhankelijkheden van het transitieplan, financiële planning of toelichting op verwachte financiële effecten.

Stel de populatie samen op basis van het klimaat-IRO-register. Identificeer activa, locaties, activiteiten, producten, leveranciers, klanten en afhankelijkheden die kunnen worden blootgesteld. Leg vast waarom ogenschijnlijk relevante populaties zijn uitgesloten. Gebruik stabiele identificatoren zodat scenario-uitkomsten kunnen worden gekoppeld aan risico-informatieverschaffing volgens E1-2, veerkracht volgens E1-3, maatregelen volgens E1-5, het transitieplan volgens E1-1 en financiële effecten volgens E1-11.

Scenario’s moeten voldoende van elkaar verschillen om kwetsbaarheid en strategische keuzes te toetsen. Voor fysiek risico is een traject met hoge emissies nuttig, omdat hiermee ernstigere gevaren en adaptatiebehoeften worden verkend. Voor transitie risico toetst een traject van 1.5°C zonder of met beperkte overschrijding snelle veranderingen in beleid, technologie en markten. Aanvullende intermediaire of wanordelijke trajecten kunnen nuttig zijn wanneer zij gevolgen hebben voor besluiten.

De bron en versie moeten worden beheerst. In het rapportagedossier moeten de aanbieder, publicatiedatum, temperatuuruitkomst, beleidsaannames, geografie, variabelen, downscaling of adaptatie en de reden waarom het scenario relevant is, worden vastgelegd. Beschrijf een scenario niet als “1.5°C” uitsluitend op basis van de titel; bevestig de onderliggende temperatuur- en overschrijdingskenmerken.

ESRS gebruikt begrippen voor de korte, middellange en lange termijn, maar een klimaatanalyse moet toelichten welke entiteitsspecifieke tijdshorizonten worden gebruikt en waarom. Een korte termijn van twee jaar kan aansluiten op het operationele plan, een middellange termijn van vijf jaar op het strategische plan en een langere termijn op de levensduur van activa of klimaatdoelstellingen. Verschillende risicotrajecten kunnen verschillende tijdshorizonten vereisen.

Vermijd het afkappen van fysiek risico bij de horizon van de financiële prognose als activa, concessies of producten met een lange levensduur blootgesteld blijven. Vermijd ook het publiceren van een transitienarratief voor 2050 zonder gevolgen op korte termijn voor beleid, markten en investeringen. De brug tussen tijdshorizonten moet de ESRS-terminologie, scenari jaren, mijlpalen van het transitieplan, financiële planning, de gebruiksduur van activa en de perioden voor financiële effecten in E1-11 met elkaar verbinden.

Blootstelling betreft de vraag of het actief, de activiteit of de afhankelijkheid zich bevindt of is gepositioneerd op een plaats waar een gevaar of transitiegebeurtenis gevolgen kan hebben. Gevoeligheid betreft de vraag hoe sterk het zou worden beïnvloed. Aanpassingsvermogen betreft de vraag of de onderneming het effect kan voorkomen, opvangen, erop kan reageren of ervan kan herstellen.

Een locatie kan blootgesteld zijn aan extreme hitte maar niet sterk gevoelig zijn, omdat het proces temperatuurgecontroleerd is en de stroomvoorziening veerkrachtig is. Een andere locatie kan een lage directe blootstelling aan overstromingen hebben maar een hoge gevoeligheid, omdat de enige toegangsweg en toeleveringscorridor blootgesteld zijn. Een product dat aan transitie is blootgesteld kan veerkrachtig zijn als het snel opnieuw kan worden ontworpen en klanten de vervanging zullen accepteren; een vergelijkbaar product kan het risico van een gestrand actief creëren wanneer technologie, contracten en CapEx inflexibel zijn.

Kwalitatieve analyse kan besluitvormingsrelevante informatie opleveren wanneer zij gebruikmaakt van gedefinieerde criteria, bewijs en kritische toetsing. Zij kan scenario’s vergelijken, kwetsbaarheden identificeren, bevolkingsgroepen rangschikken en strategische implicaties toelichten. Zij is zwak wanneer zij steunt op generieke mondiale uiteenzettingen en alle risico’s het label “gemiddeld” geeft.

Kwantificering is het meest waardevol waar het bedrag de strategie, kapitaalallocatie, financiële verslaggeving, financiering of rapportage zou kunnen veranderen. Dit kan onder meer bestaan uit risicolopende boekwaarden van activa, blootstelling van de omzet, productieverliezen, aanpassingskosten, koolstofkosten, marge-impact, CapEx, potentiële verplichtingen of scenariobereiken. Kwantificering mag geen schijnprecisie creëren. Gebruik bandbreedtes en gevoeligheden waar onzekerheid aanzienlijk is en leg uit wat wel en niet is gemodelleerd.

De conclusie over veerkracht moet beantwoorden of de strategie en het bedrijfsmodel zijn voorbereid op materiële klimaatrisico's over de relevante tijdshorizonnen en zich daaraan kunnen aanpassen. De conclusie moet de implicaties voor de strategie toelichten, evenals hoe scenario-effecten - indien gebruikt - de reacties informeren, hoe het transitieplan en mitigatie-/adaptatiemaatregelen bijdragen, en wat de significante onzekerheid en het aanpassingsvermogen zijn.

Een conclusie moet niet eenvoudigweg stellen: “de onderneming is veerkrachtig”. De conclusie moet aangeven welke onderdelen veerkrachtig zijn, welke kwetsbaar zijn, welke maatregelen vereist zijn, welke middelen beschikbaar zijn, waar afhankelijkheden of onzekerheid blijven bestaan en welke beslissingen zijn genomen. De analyse mag worden bijgewerkt wanneer de beoordeling van klimaatgerelateerde IRO's wordt bijgewerkt, in plaats van automatisch elk jaar opnieuw te worden uitgevoerd, maar de onderneming moet gebeurtenissen monitoren die de eerdere conclusie ongeldig maken.

Figuur 2. Behoud één bewijsketen van klimaatfactoren en blootstelling via veerkracht naar verwachte financiële effecten.

E1-11 gebruikt het risico- en scenariowerk om verwachte financiële effecten openbaar te maken. De verbinding moet expliciet zijn: welke gevaren of transitiegebeurtenissen welk actief of welke opbrengstenstroom beïnvloeden, binnen welke tijdshorizon en op basis van welke aanname, en hoe het bedrag is berekend. Openbaarmakingen over fysieke risico's kunnen activa en netto-opbrengsten die risico lopen en de adaptatiedekking omvatten. Openbaarmakingen over transitierisico's kunnen boekwaarden die risico lopen, potentiële gestrande activa op basis van een 1.5°C-scenario, mitigatiedekking, potentiële verplichtingen en opbrengsten die risico lopen omvatten.

Modellen voor financiële effecten moeten populaties aansluiten op financiële overzichten en planning. Wanneer een scenarioaanname verschilt van een bijzondere waardeverminderingstest, budget of waardering, moet worden gedocumenteerd waarom. De duurzaamheidsinformatie mag bredere verwachte effecten behandelen dan in de boekhouding opgenomen bedragen; zij mag niet impliceren dat de criteria voor opname of waardering hetzelfde zijn.

Scenarioanalyse is zowel een activiteit op het gebied van modelgovernance als een klimaatoefening. Wijs duidelijke verantwoordelijken aan voor scenariokeuze, gegevens over gevaren/transitie, activapopulaties, financiële kwantificering, strategische interpretatie en rapportage. Scheid de voorbereiding van het model van de beoordeling. Leg de betrokkenheid van deskundigen, kritische beoordeling door het management, gewijzigde aannames, genomen besluiten en resterende beperkingen vast.

De administratieve, bestuurs- en toezichthoudende organen moeten de materiële conclusies en strategische implicaties ontvangen, en geen technische bijlage zonder besluiten. Bewijs van goedkeuring moet aantonen dat het bestuursorgaan inzicht had in significante onzekerheid, financiële blootstellingen, afhankelijkheden en de vereiste acties.

Een sterk proces voor klimaatscenario's en veerkracht in het eerste jaar is specifiek voordat het geavanceerd is. Het identificeert de activa, activiteiten en afhankelijkheden die risico lopen, selecteert contrasterende trajecten voor een duidelijk besluitvormingsdoel, gebruikt tijdshorizonten die aansluiten op het bedrijfsmodel, maakt onderscheid tussen blootstelling, gevoeligheid en aanpassingsvermogen, kwantificeert de vragen met de grootste waarde en verbindt de conclusies met de strategie en verwachte financiële effecten. De complexiteit kan in de loop van de tijd toenemen, maar de bewijsketen, governance en transparante beperkingen zouden vanaf het eerste jaar aanwezig moeten zijn.