TNFD e UN SSE rilasciano la Guida Modello per le Borse Valori sulle Informazioni Finanziarie relative alla Natura
La Natura sta diventando un fattore chiave nelle decisioni finanziarie, spingendo le borse valori a svolgere un ruolo centrale nel promuovere le divulgazioni relative alla Natura. In risposta, TNFD e l'iniziativa UN SSE hanno congiuntamente rilasciato una Guida Modello per supportare tali sforzi nei mercati globali.
La Taskforce on Nature-related Financial Disclosures (TNFD) e la United Nations Sustainable Stock Exchanges Initiative (SSE) hanno pubblicato la Guida Modello sulle Informazioni Finanziarie relative alla Natura: un template per le borse valori, fornendo alle borse valori un template comprensivo per supportare gli emittenti nella comprensione e divulgazione delle dipendenze, impatti, rischi e opportunità relative alla Natura.
Crescente Slancio del Mercato Spinge un Nuovo Quadro
La guida risponde a una domanda significativa di mercato, con oltre 620 organizzazioni che rappresentano più di 20 trilioni di USD in asset under management e 7 trilioni di USD in capitalizzazione di mercato che si sono volontariamente impegnate a rendere divulgazioni allineate a TNFD entro il 31 luglio 2025. Inoltre, sono già stati pubblicati più di 500 report di prima generazione allineati a TNFD, dimostrando un forte appetito per supporti pratici di capacity-building attraverso mercati e settori a livello globale.
La pubblicazione si basa sulla serie consolidata UN SSE Model Guidance series, che in precedenza ha affrontato la disclosure ESG, la disclosure climatica, le informazioni finanziarie relative alla sostenibilità e i piani di transizione climatica. Questa aggiunta focalizzata sulla Natura riconosce che più della metà del PIL globale dipende in misura moderata o elevata dalla natura e dai suoi servizi, mentre sette dei nove confini planetari sono stati già superati secondo studi recenti.
Struttura del Template per l’Adattamento delle Borse Valori
Questo documento è progettato per servire come template per le borse valori, fornendo una base strutturata per assistere le aziende nella divulgazione delle informazioni finanziarie relative alla Natura. La Guida Modello segue una struttura in quattro capitoli pensata per accompagnare le aziende nel processo di divulgazione. Il quadro include la comprensione dei concetti legati alla Natura, l’allineamento alle raccomandazioni TNFD, l’implementazione dell’approccio LEAP per la valutazione e la comunicazione dei risultati a investitori e stakeholder.
Fonte: Guida Modello sulle Informazioni Finanziarie relative alla Natura: un template per le borse valori
Le borse valori sono posizionate per svolgere un ruolo cruciale nella preparazione dei loro mercati fornendo formazione, linee guida e toolkit per aziende e investitori. Il template permette alle borse di adattare i contenuti al contesto locale del mercato mantenendo la coerenza con le aspettative globali di divulgazione. La personalizzazione può includere dettagli su settori chiave con alta esposizione a temi legati alla Natura in specifiche giurisdizioni, oltre a informazioni sui tipi di biomi significativi a livello regionale.
Interoperabilità tra il Quadro TNFD e gli Standard
La guida chiarisce che TNFD fornisce un quadro volontario con raccomandazioni per la disclosure e non uno standard di disclosure in sé. Questa distinzione consente alle organizzazioni di integrare le raccomandazioni TNFD con gli standard di reporting di sostenibilità ampiamente utilizzati, inclusi i IFRS Sustainability Disclosure Standards (ISSB Standards), la Global Reporting Initiative (GRI) e gli European Sustainability Reporting Standards (ESRS).
Le 14 divulgazioni raccomandate da TNFD sono strutturate su quattro pilastri in linea con l'architettura TCFD: governance, strategia, gestione del rischio e degli impatti, e metriche e obiettivi. Queste raccomandazioni sono supportate da sei requisiti generali che coprono l'applicazione della materialità, l'ambito delle divulgazioni, la collocazione delle tematiche legate alla natura, l'integrazione con altre divulgazioni legate alla sostenibilità, gli orizzonti temporali e il coinvolgimento dei Popoli Indigeni, delle Comunità Locali e degli stakeholder interessati.
Il quadro prevede diversi approcci alla materialità, supportando sia la materialità finanziaria allineata agli standard ISSB sia la materialità d'impatto conforme ai requisiti GRI ed ESRS. Questa flessibilità consente l'adozione in vari contesti giurisdizionali e requisiti di rendicontazione.
Approccio LEAP per la Valutazione Sistemica
Il fulcro della guida è il metodo LEAP, una metodologia strutturata per identificare e valutare le dipendenze, gli impatti, i rischi e le opportunità legati alla natura. Il metodo comprende quattro fasi: Locate, Evaluate, Assess e Prepare. Le organizzazioni sono invitate ad applicare LEAP in modo iterativo, iniziando con valutazioni di ambito più ristretto e ampliando progressivamente profondità e ampiezza nel tempo.
Fonte: Model Guidance on Nature-Related Financial Disclosures: A template for stock exchanges
La fase Locate filtra e prioritizza le tematiche legate alla natura attraverso tre prospettive: settore, catena del valore e geografia, prestando particolare attenzione ai luoghi ecologicamente sensibili. La fase Evaluate sviluppa la comprensione delle dipendenze rilevanti dai servizi ecosistemici e degli impatti sulla natura. La fase Assess identifica rischi e opportunità legati alla natura derivanti dalle dipendenze e dagli impatti individuati, integrandoli nei processi di gestione del rischio esistenti. La fase Prepare si concentra sullo sviluppo di strategie di risposta, la definizione di obiettivi e la preparazione delle divulgazioni pubbliche.
La guida sottolinea che le dipendenze, gli impatti, i rischi e le opportunità legati alla natura dipendono fortemente dal contesto e dal luogo. I diversi settori interagiscono con la natura in modi distinti, con esposizione a rischi fisici, di transizione e sistemici che variano significativamente in base alle condizioni ambientali locali, ai contesti sociali e ai quadri normativi.
Aspettative degli Investitori e Sviluppi Regolatori
La pubblicazione evidenzia un'accelerazione del coinvolgimento degli investitori tramite iniziative quali Nature Action 100 e il programma Spring di PRI. Le istituzioni finanziarie riconoscono sempre più che la perdita incontrollata della natura costituisce rischi materiali per i portafogli, con le banche centrali che avvertono delle potenziali minacce alla stabilità finanziaria.
Fonte: Model Guidance on Nature-Related Financial Disclosures: A template for stock exchanges
Anche gli sviluppi normativi stanno avanzando rapidamente. Il Target 15 del Kunming-Montreal Global Biodiversity Framework sollecita i governi a richiedere alle grandi aziende e istituzioni finanziarie di valutare e divulgare i rischi, le dipendenze e gli impatti relativi alla biodiversità. Un rapporto 2024 del UNEP FI ha identificato almeno 29 giurisdizioni per un totale superiore a 77 trilioni di USD in attività bancarie che hanno iniziato a considerare il rischio natura nei loro quadri prudenziali.
Coinvolgimento degli Stakeholder come Componente Centrale
La guida attribuisce grande importanza a un coinvolgimento significativo dei Popoli Indigeni, delle Comunità Locali e degli stakeholder interessati lungo tutto il processo di valutazione e divulgazione. Ciò rappresenta un'importante espansione rispetto ai tipici requisiti di rendicontazione finanziaria, riconoscendo che queste comunità ospitano la maggior parte della biodiversità residua mondiale e possiedono conoscenze tradizionali fondamentali per una gestione efficace della natura.
Il quadro TNFD integra i requisiti di coinvolgimento in tutte le fasi del metodo LEAP, con indicazioni specifiche su domande appropriate e formati di rendicontazione culturalmente sensibili. Le organizzazioni devono dimostrare come il feedback degli stakeholder abbia informato le valutazioni di materialità, l'identificazione dei rischi e lo sviluppo strategico.
Supporto all’Implementazione e Risorse
Per supportare l'implementazione pratica, la guida fa riferimento a estese risorse TNFD che includono linee guida settoriali specifiche per alimentare e agricoltura, metalli e minerari, materiali da costruzione, istituzioni finanziarie e prodotti per la cura della casa e della persona. Ulteriori risorse riguardano biomi specifici quali foreste tropicali e subtropicali, savane e praterie, sistemi agricoli intensivi, fiumi e corsi d'acqua e ecosistemi marini costieri.
The TNFD ha inoltre sviluppato una guida supplementare sull'analisi degli scenari, le catene del valore, le metriche e la definizione degli obiettivi, permettendo alle organizzazioni di realizzare valutazioni complete e su misura per i loro contesti specifici. Un catalogo di strumenti fornisce accesso a dati e piattaforme analitiche relative alla natura, applicabili a diverse componenti di valutazione e requisiti di rendicontazione.
Il Model Guidance rappresenta un passo significativo verso la standardizzazione delle rendicontazioni finanziarie relative alla natura a livello globale, offrendo al contempo la flessibilità necessaria per l’adattamento ai mercati locali. Con l’evoluzione continua dei requisiti normativi e l’intensificarsi del controllo da parte degli investitori, le borse valori che adotteranno questo modello saranno in una posizione migliore per preparare i loro mercati alla transizione verso modelli economici positivi per la natura.
