La SEC solleva preoccupazioni sul finanziamento di IFRS e ISSB al tavolo rotondo dell'OCSE

Gli standard globali di rendicontazione finanziaria sono nuovamente sotto scrutinio mentre regolatori e partecipanti al mercato valutano l'equilibrio tra contabilità affidabile e nuove divulgazioni sulla sostenibilità.

Il discorso programmatico del presidente della SEC Paul Atkins al tavolo rotondo dell'OECD a Parigi ha evidenziato un rinnovato controllo del mandato in espansione della IFRS Foundation. Le sue osservazioni hanno sottolineato preoccupazioni sull'equilibrio tra il finanziamento degli standard contabili e di sostenibilità, nonché sulle implicazioni regolamentari del passaggio da modelli di materialità finanziaria a doppia materialità.

Standard IFRS e Fondamenti Regolamentari

Standard contabili di alta qualità rimangono un pilastro fondamentale per la regolamentazione efficace dei mercati dei capitali. Secondo le norme statunitensi, le società nazionali devono redigere i propri bilanci conformemente ai US GAAP. Dal 2007, tuttavia, gli emittenti esteri sono autorizzati a presentare rendiconti basati sui International Financial Reporting Standards (IFRS) emessi dal International Accounting Standards Board (IASB), senza necessità di riconciliazione con i US GAAP.

Al momento di quella decisione, la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ha sottolineato l'importanza dell'indipendenza, della governance e della sostenibilità dell'IASB come organismo di normazione, nonché la capacità della IFRS Foundation di garantire un finanziamento stabile e a lungo termine per l'IASB. Queste considerazioni erano ritenute essenziali per assicurare lo sviluppo continuo di standard di alta qualità e globalmente accettati.

Formazione dell'ISSB e Preoccupazioni sul Finanziamento

Nel 2021, la IFRS Foundation ha ampliato il proprio mandato creando l'International Sustainability Standards Board (ISSB). La responsabilità di assicurare risorse finanziarie ora comprende sia l'IASB che l'ISSB. Il presidente della SEC, Paul Atkins, ha messo in guardia che questa espansione non deve distogliere attenzione o finanziamenti dall'IASB, il cui mandato è fornire standard contabili affidabili a supporto della rendicontazione finanziaria.

Un finanziamento stabile e sufficientemente ampio è considerato critico per l'efficacia operativa dell'IASB. In caso di carenze di finanziamento, una delle premesse originarie a supporto dell'esenzione dalla riconciliazione della SEC del 2007 potrebbe non essere più valida. Atkins ha osservato che in uno scenario simile, la Commissione potrebbe dover riconsiderare se la rendicontazione basata su IFRS senza riconciliazione rimane efficace per il mercato statunitense.

Rendicontazione Affidabile e Allocazione del Capitale

Una rendicontazione finanziaria affidabile è fondamentale per le decisioni di allocazione del capitale. Gli standard sviluppati dall'IASB sono destinati a rimanere focalizzati sulla contabilità finanziaria e non devono essere utilizzati come strumento per promuovere obiettivi politici o sociali. Secondo Atkins, la continua priorità attribuita all'IASB all'interno del modello di finanziamento della IFRS Foundation è necessaria per preservare l'integrità della rendicontazione finanziaria globale e mantenere la fiducia degli investitori.

Materialità Finanziaria vs. Doppia Materialità

Accanto agli standard contabili, la materialità finanziaria rimane un pilastro centrale per una regolamentazione efficace. Un approccio alla materialità finanziaria dà priorità agli obblighi di comunicazione che servono direttamente gli interessi degli investitori, che forniscono il capitale che guida la crescita aziendale.

Al contrario, l'Unione Europea ha introdotto un modello di doppia materialità attraverso la sua Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) e la Corporate Sustainability Due Diligence Directive (CSDDD). Questi quadri richiedono alle aziende di divulgare non solo informazioni finanziariamente materiali, ma anche dati sui più ampi impatti ambientali e sociali.

Atkins ha espresso preoccupazioni riguardo alla natura prescrittiva di queste direttive, che impone oneri aggiuntivi alle aziende statunitensi operanti nell'UE, potenzialmente aumentando i costi che potrebbero essere trasferiti agli investitori e consumatori americani. Pur riconoscendo i recenti sforzi dell'UE per snellire e semplificare il regime di rendicontazione, ha evidenziato la necessità di rimettere al centro la materialità finanziaria come principio guida per la comunicazione.

Conclusione

L'equilibrio tra rendicontazione finanziaria e di sostenibilità resta sotto osservazione. Mentre i regolatori internazionali affinano i loro approcci, la sfida principale consiste nell'assicurare che gli standard continuino a fornire informazioni utili per le decisioni dei mercati dei capitali, senza diluire il focus sulla materialità finanziaria o compromettere la capacità operativa dell'IASB.