Green Impact Exchange получает одобрение SEC после утверждения формы 1

По мере того как регуляторы США продолжают совершенствовать сферу устойчивого развития, Green Impact Exchange (GIX) предлагает основанную на правилах модель для обеспечения ответственности в области ESG. С недавним одобрением их подачи формы 1 SEC GIX приближается к предоставлению новой платформы, которая интегрирует обязательные стандарты устойчивости на публичные рынки.

14 апреля 2025 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила заявление на форму 1 биржи Green Impact Exchange (GIX), официально открыло путь для первой национальной биржи в США, посвящённой исключительно экономике устойчивого развития. GIX планирует начать торги в начале 2026 года.

Новая глава в формировании капитала, ориентированном на устойчивое развитие

Основанная в 2022 году бывшими руководителями NYSE, включая генерального директора Дэниела Лабовица и операционного директора Чарльза Долана, GIX была создана для решения, как описывают её основатели, «проблемы доверия» при раскрытии корпоративной устойчивости. По словам Лабовица, биржа стремится предоставить компаниям платформу для демонстрации достоверных, измеримых обязательств в области устойчивости и обеспечить инвесторов уверенностью, что листингованные компании подотчетны через обязательные стандарты.

GIX разработана как площадка для двойного листинга, первоначально доступная компаниям, уже представленным на других биржах. В долгосрочной перспективе планируется, что GIX сможет предлагать и первичные листинги. Основанная на технологии MEMX, GIX будет частью Национальной рыночной системы (NMS), обеспечивая лучшие условия исполнения и конкурентные котировки для участников рынка.

Одобрение SEC и регуляторный контекст

Одобрение GIX Комиссией SEC подчёркивает растущую важность устойчивости как значимого финансового фактора на рынках капитала. Это решение принимается на фоне усиленного юридического и политического контроля над климатическими правилами раскрытия информации SEC, будущее которых остаётся неопределённым после недавнего отказа агентства защищать их в суде. Одобрив специализированную биржу, ориентированную на устойчивость, SEC демонстрирует открытость к решениям частного рынка, соответствующим меняющимся приоритетам инвесторов.

Хотя GIX будет функционировать в рамках того же регуляторного режима, что и другие биржи США, её дифференцированное ценностное предложение заключается в правилах листинга с акцентом на устойчивость, интегрирующих принципы выполнения показателей устойчивости и корпоративного управления.

Критерии листинга и требования к раскрытию информации

Правила листинга GIX построены на трёх критериях: ценности, видение и проверка.

• По критерию ценностей совет директоров должен формально подтвердить приверженность устойчивости через публичное заявление и установить надёжные механизмы надзора — интегрируя устойчивость в обязанности совета директоров.
• Критерий видения требует от компаний устанавливать чёткие цели устойчивого развития на пять и десять лет, определять промежуточные контрольные точки и формулировать стратегию их достижения — что позволяет инвесторам оценивать долгосрочное планирование и исполнение.
• Верификация включает принятие международно признанной рамочной системы по отчетности в области устойчивого развития и регулярное раскрытие информации для демонстрации прогресса в достижении заявленных целей.

Источник: GIX

Биржа подчёркивает совместимость своих стандартов листинга с существующими рамками отчетности по устойчивому развитию — такими как CSRD и другими международно признанными стандартами — делая их согласованность обязательным условием для допуска к листингу. Компании, уже осуществляющие отчётность в рамках таких режимов, могут рассматривать модель GIX как естественное расширение своих текущих практик. Важно отметить, что листинг на GIX является договорным обязательством — обеспечивая инвесторам уровень уверенности, который превышает добровольные заявления об устойчивом развитии.

Рыночные последствия и перспективы

GIX представляет собой инновационное институциональное решение давних проблем инвестирования в устойчивое развитие, особенно в вопросах сопоставимости, достоверности и доверия инвесторов. Его запуск может изменить способы валидации и оценки устойчивого развития на рынках США.

Фокус биржи на верифицируемых метриках устойчивого развития, стратегическом согласовании и вовлечении заинтересованных сторон может установить новый эталон публичной рыночной отчетности. Также это создаёт конкурентное давление на традиционные биржи для прояснения или расширения своих собственных предложений, ориентированных на устойчивое развитие.

В будущем способность GIX привлекать компании с двойным листингом и инвесторов, ориентированных на долгосрочную перспективу, станет ключевым испытанием спроса рынка на регулируемые платформы по устойчивому развитию. Его развитие также может повлиять на то, как регуляторы и организации по установлению стандартов сформируют следующее поколение требований к отчетности по устойчивому развитию.

Объединяя традиционное управление биржей с перспективной мандатной задачей устойчивого развития, GIX позиционирует себя как специализированный рынок для глобальной зелёной экономики стоимостью $35 триллионов.