TNFD et UN SSE publient un guide modèle pour les bourses sur les informations financières liées à la nature
La nature devient un facteur clé dans la prise de décisions financières, incitant les bourses à jouer un rôle central dans l'avancement des informations liées à la nature. En réponse, la TNFD et l'initiative UN SSE ont conjointement publié un guide modèle afin de soutenir ces efforts à travers les marchés mondiaux.
La Taskforce on Nature-related Financial Disclosures (TNFD) et l'Initiative des Bourses Durables des Nations Unies (SSE) ont publié un guide modèle sur les informations financières liées à la nature : un modèle pour les bourses, fournissant aux bourses un modèle complet pour soutenir les émetteurs dans la compréhension et la divulgation des dépendances, impacts, risques et opportunités liés à la nature.
Une dynamique de marché croissante conduit à un nouveau cadre
Le guide répond à une demande de marché significative, plus de 620 organisations représentant plus de 20 000 milliards USD d'actifs sous gestion et 7 000 milliards USD de capitalisation boursière s'étant volontairement engagées à réaliser des divulgations alignées TNFD au 31 juillet 2025. De plus, plus de 500 rapports alignés de première génération TNFD ont déjà été publiés, démontrant un fort appétit pour un soutien pratique au renforcement des capacités à travers les marchés et secteurs mondiaux.
Cette publication s'appuie sur la série établie du UN SSE Model Guidance, qui traitait auparavant des divulgations ESG, des divulgations climatiques, des informations financières liées à la durabilité et des plans de transition climatique. Cet ajout axé sur la nature reconnaît que plus de la moitié du PIB mondial dépend modérément ou fortement de la nature et de ses services, tandis que sept limites planétaires sur neuf ont déjà été franchies selon des recherches récentes.
Structure du modèle pour l'adaptation par les bourses
Ce document est conçu pour servir de modèle aux bourses, fournissant une base structurée afin d’aider les entreprises à divulguer des informations financières liées à la nature. Le guide modèle suit une structure en quatre chapitres destinée à accompagner les entreprises tout au long du processus de divulgation. Le cadre couvre la compréhension des concepts liés à la nature, l’alignement avec les recommandations TNFD, la mise en œuvre de l'approche LEAP pour l’évaluation et la communication des résultats aux investisseurs et parties prenantes.
Source : Guide modèle sur les informations financières liées à la nature : un modèle pour les bourses
Les bourses sont positionnées pour jouer un rôle crucial dans la préparation de leurs marchés en fournissant formation, orientation et outils aux entreprises et investisseurs. Le modèle permet aux bourses d’adapter le contenu à leur contexte local tout en maintenant la cohérence avec les attentes mondiales en matière de divulgation. La personnalisation peut inclure des détails sur les industries clés exposées aux enjeux liés à la nature dans des juridictions spécifiques, ainsi que des informations sur les types de biomes régionaux significatifs.
Interopérabilité entre le cadre et normes TNFD
Le guide précise que la TNFD fournit un cadre volontaire avec des recommandations pour les divulgations, et non une norme de divulgation en soi. Cette distinction permet aux organisations d’intégrer les recommandations TNFD avec des normes de reporting de durabilité largement utilisées, notamment les Normes IFRS de divulgation sur la durabilité (ISSB Standards), le Global Reporting Initiative (GRI) et les Normes européennes de reporting en durabilité (ESRS).
Les 14 divulgations recommandées par la TNFD sont structurées en quatre piliers conformes à l'architecture du TCFD : gouvernance, stratégie, gestion des risques et des impacts, et indicateurs et objectifs. Ces recommandations sont soutenues par six exigences générales couvrant l'application de la matérialité, le périmètre des divulgations, la localisation des enjeux liés à la nature, l'intégration avec d'autres divulgations liées à la durabilité, les horizons temporels et l'engagement avec les peuples autochtones, les communautés locales et les parties prenantes concernées.
Le cadre intègre différentes approches de la matérialité, en soutenant à la fois la matérialité financière alignée sur les normes ISSB et la matérialité d'impact conforme aux exigences du GRI et des ESRS. Cette flexibilité permet une adoption dans divers contextes juridictionnels et exigences de reporting.
Approche LEAP pour une évaluation systématique
Au cœur des recommandations se trouve l'approche LEAP, une méthodologie structurée pour identifier et évaluer les dépendances, impacts, risques et opportunités liés à la nature. Cette approche comprend quatre phases : Localiser, Évaluer, Apprécier et Préparer. Il est encouragé aux organisations d'appliquer la méthode LEAP de manière itérative, en commençant par des évaluations à plus petite échelle pour progressivement augmenter la profondeur et l'étendue dans le temps.
Source : Model Guidance on Nature-Related Financial Disclosures: A template for stock exchanges
La phase Localiser filtre et priorise les enjeux liés à la nature selon trois prismes : secteur, chaîne de valeur et géographie, avec une attention particulière aux zones écologiquement sensibles. La phase Évaluer développe la compréhension des dépendances matérielles sur les services écosystémiques ainsi que des impacts sur la nature. La phase Apprécier identifie les risques et opportunités liés à la nature découlant des dépendances et impacts identifiés, tout en les intégrant dans les processus existants de gestion des risques. La phase Préparer se concentre sur le développement des stratégies de réponse, la fixation des objectifs et la préparation des divulgations publiques.
Les recommandations insistent sur le fait que les dépendances, impacts, risques et opportunités liés à la nature sont fortement dépendants du lieu et du contexte. Les différentes industries interagissent avec la nature de manière distincte, avec une exposition aux risques physiques, de transition et systémiques qui varie significativement selon les conditions environnementales locales, les contextes sociaux et les cadres réglementaires.
Attentes des investisseurs et évolutions réglementaires
La publication souligne l'accélération de l'élan des investisseurs via des initiatives comme Nature Action 100 et le programme Spring du PRI. Les institutions financières reconnaissent de plus en plus que la perte non contrôlée de la nature représente des risques matériels pour les portefeuilles, les banques centrales alertant sur les menaces potentielles à la stabilité financière.
Source : Model Guidance on Nature-Related Financial Disclosures: A template for stock exchanges
Les évolutions réglementaires progressent également rapidement. La cible 15 du Cadre mondial sur la biodiversité de Kunming-Montréal appelle les gouvernements à exiger des grandes entreprises et des institutions financières qu'elles évaluent et divulguent leurs risques, dépendances et impacts liés à la biodiversité. Un rapport 2024 du UNEP FI a identifié au moins 29 juridictions totalisant plus de 77 000 milliards USD d'actifs bancaires ayant commencé à intégrer le risque naturel dans leurs cadres prudentiels.
Engagement des parties prenantes en tant que composante centrale
Les recommandations mettent un accent important sur un engagement significatif avec les peuples autochtones, les communautés locales et les parties prenantes concernées tout au long du processus d'évaluation et de divulgation. Ceci représente une extension notable au-delà des exigences typiques en reporting financier, reconnaissant que ces communautés hébergent la majorité de la biodiversité restante mondiale et possèdent un savoir traditionnel crucial pour une gestion efficace de la nature.
Le cadre TNFD intègre les exigences d'engagement à toutes les phases de l'approche LEAP, avec des directives spécifiques sur les questions appropriées et les formats de reporting culturellement sensibles. Il est attendu des organisations qu'elles démontrent comment les retours des parties prenantes ont informé les évaluations de matérialité, l'identification des risques et le développement de la stratégie.
Soutien à la mise en œuvre et ressources
Pour soutenir la mise en œuvre pratique, les recommandations font référence à de nombreuses ressources TNFD incluant des guides sectoriels spécifiques couvrant l'alimentation et l'agriculture, les métaux et l'extraction minière, les matériaux de construction, les institutions financières ainsi que les produits d'entretien ménager et personnel. Des ressources additionnelles traitent des biomes spécifiques tels que les forêts tropicales et subtropicales, les savanes et prairies, les systèmes agricoles intensifs, les rivières et cours d'eau, ainsi que les écosystèmes des plateaux marins.
La TNFD a également élaboré des orientations complémentaires sur l'analyse de scénarios, les chaînes de valeur, les indicateurs et la fixation d'objectifs, permettant aux organisations de construire des évaluations complètes adaptées à leurs contextes spécifiques. Un catalogue d'outils donne accès à des plateformes de données et d'analyses liées à la nature, applicables aux différents composants d'évaluation et aux exigences de divulgation.
Le Modèle d'Orientation représente une étape significative vers la normalisation des informations financières liées à la nature à l'échelle mondiale, tout en offrant la flexibilité nécessaire à l'adaptation aux marchés locaux. À mesure que les exigences réglementaires continuent d'évoluer et que le contrôle des investisseurs s'intensifie, les bourses adoptant ce modèle seront mieux positionnées pour préparer leurs marchés à la transition vers des modèles économiques favorables à la nature.
