FCA cambia las reglas de información sobre sostenibilidad para las empresas cotizadas
FCA ha cambiado de criterio sobre la aplicación de UK Sustainability Reporting Standards a los emisores cotizados, sustituyendo el tratamiento obligatorio propuesto para la mayoría de las divulgaciones climáticas por un enfoque de cumplir o explicar en todo el marco de UK SRS. Las normas definitivas también modifican el tratamiento de determinados emisores internacionales y establecen la transición al nuevo régimen.
La UK Financial Conduct Authority (FCA) ha publicado Declaración de política PS26/19, con la que finaliza nuevas normas de divulgación de información sobre sostenibilidad para emisores cotizados incluidos en el ámbito de su régimen vigente de TCFD. A partir de los ejercicios contables que comiencen el 1 de enero de 2027, los requisitos actuales alineados con TCFD serán sustituidos por la presentación de información basada en las UK Sustainability Reporting Standards (UK SRS).
Las normas definitivas aplican un enfoque de «cumplir o explicar» en UK SRS S1 y UK SRS S2. Esto difiere de la propuesta original de la FCA, que habría convertido en obligatoria la mayoría de las divulgaciones climáticas de UK SRS S2.
Qué cambió con respecto a la propuesta original
En CP26/5, la FCA propuso convertir en obligatorias la mayoría de las divulgaciones climáticas de UK SRS S2. Las emisiones de Alcance 3 habrían seguido estando sujetas al principio de cumplir o explicar, mientras que también se propuso que las divulgaciones más amplias sobre sostenibilidad conforme a UK SRS S1 se realizaran sobre la base de cumplir o explicar. Conforme a este enfoque, los emisores deben proporcionar la divulgación pertinente conforme a UK SRS o explicar de forma proporcional sus motivos y juicios cuando no se divulgue información financieramente material de conformidad con UK SRS.
En la consulta sobre CP26/5, más de 90% de los encuestados apoyaron sustituir las normas de divulgación climática alineadas con TCFD por UK SRS. Las opiniones estuvieron más divididas respecto a si UK SRS S2 debía ser obligatorio. Las empresas cotizadas manifestaron su preocupación por la proporcionalidad, especialmente en el caso de los emisores más pequeños, mientras que muchos encuestados del lado comprador y empresas de servicios profesionales apoyaron la divulgación climática obligatoria.
La FCA también recibió inquietudes en el sentido de que la presentación de informes obligatoria sobre S2 podría resultar demasiado gravosa para algunos emisores más pequeños y no siempre generar información útil para los inversores. Los encuestados también señalaron que combinar requisitos obligatorios con el enfoque de cumplir o explicar haría que el régimen fuera más difícil de seguir.
Por lo tanto, la FCA abandonó el tratamiento obligatorio propuesto para la mayoría de las divulgaciones de S2 y alineó S2 con el enfoque de cumplir o explicar ya propuesto para S1.
Las normas finales también modifican el tratamiento de las empresas comerciales internacionales con una cotización secundaria en el Reino Unido y de los emisores de recibos de depósito. La consulta proponía que únicamente indicaran la información sobre sostenibilidad presentada conforme a la jurisdicción de origen. Conforme a las normas finales, en su lugar informarán de acuerdo con UK SRS sobre la base de cumplir o explicar. La información presentada conforme a la jurisdicción de origen aún podrá utilizarse cuando cumpla los resultados previstos por UK SRS.
UK SRS sustituirá al régimen actual de TCFD
UK SRS S1 y UK SRS S2 son las versiones respaldadas por el Reino Unido de las Normas International Sustainability Standards Board (ISSB) de . UK SRS S1 abarca las divulgaciones financieras generales relacionadas con la sostenibilidad, mientras que UK SRS S2 aborda las divulgaciones relacionadas con el clima.
La explicación sigue formando parte del requisito de información. Cuando un emisor no proporcione información financieramente material de conformidad con las UK SRS, la FCA espera una explicación proporcionada del razonamiento y el juicio del emisor.
Plazos y exenciones transitorias
Las nuevas normas se aplican a los períodos contables que comiencen el 1 de enero 2027 o posteriormente, y se espera que la primera presentación de información conforme al régimen tenga lugar en 2028.
La FCA ha mantenido dos exenciones transitorias principales con una duración determinada:
- divulgaciones sobre el Alcance 3: exención de un año;
- UK SRS S1 divulgaciones no relacionadas con el clima: exención transitoria de dos años con «prioridad climática».
Los emisores deben informar de que están aplicando la exención pertinente, pero no están obligados a explicar por qué.
Los UK SRS definitivos también mantienen la exención de presentar información comparativa y, durante un año, permiten utilizar un método alternativo para medir las emisiones de gases de efecto invernadero cuando dicho método se hubiera utilizado inmediatamente antes de la aplicación inicial.
La información a revelar y las explicaciones relacionadas se presentan a través del informe financiero anual, permitiéndose las referencias cruzadas cuando lo autoricen los UK SRS S1.
Planes de transición y aseguramiento
El paquete final también incluye requisitos de divulgación relacionados con los planes de transición climática y el aseguramiento de la sostenibilidad.
La FCA no exige que las empresas cotizadas elaboren un plan de transición. Para las categorías de cotización comprendidas en estos requisitos, los emisores deben indicar si han publicado uno y, de ser así, dónde puede consultarse. Si no se ha publicado ningún plan de transición, deben explicar por qué.
La FCA tampoco está introduciendo un aseguramiento obligatorio de la sostenibilidad. Las empresas deben divulgar si han obtenido aseguramiento por parte de terceros. Cuando así sea, deben informar, entre otros aspectos, sobre el proveedor del aseguramiento, el alcance, el nivel, las normas utilizadas y la ubicación del informe de aseguramiento, si se ha publicado.
Para qué deben prepararse los equipos de reporting
Los equipos encargados de la elaboración de informes deberán determinar en qué aspectos la empresa puede informar de conformidad con las UK SRS y en cuáles se requiere una explicación.
Cuando las divulgaciones S2 de las UK SRS no se proporcionen en su totalidad, la explicación deberá identificar los requisitos que no se hayan cumplido, indicar los motivos y describir las medidas previstas para permitir la divulgación en el futuro. Se aplican requisitos similares a las divulgaciones S1 de las UK SRS.
Los equipos también deberán incorporar, cuando proceda, las nuevas divulgaciones sobre el plan de transición y el aseguramiento en el proceso de elaboración del informe anual.
La FCA está consultando por separado sobre la propuesta de Nota técnica (TN) 803.1, que proporciona orientaciones adicionales sobre el nivel de detalle esperado al cumplir o explicar, ejemplos de explicaciones y la interacción con la declaración de cumplimiento de las UK SRS. La consulta se cierra el 28 de octubre de 2026, y la FCA tiene como objetivo finalizar las orientaciones antes de que las normas entren en vigor.
