كندا توقف العمل على قواعد الإفصاح المتعلقة بالمناخ والتنوع وسط إعادة ترتيب عالمية

في ظل تصاعد حالة عدم اليقين الاقتصادي، والتحولات الجيوسياسية، وتطور الديناميات التنظيمية، يقوم منظمون الأوراق المالية الكنديون بإعادة ضبط نهجهم. إعلان CSA الأخير يوضح استراتيجيتهم المؤقتة لمبادرات الإفصاح المتعلقة بالمناخ والتنوع.

في 23 أبريل 2025، أعلن منظم الأوراق المالية الكندي (CSA) عن توقف مؤقت في مشاريعه لإدخال متطلبات إلزامية جديدة للإفصاح المتعلق بالمناخ وتعديل الالتزامات الحالية المتعلقة بالإبلاغ عن التنوع. نُسب القرار إلى تصاعد حالة عدم اليقين الاقتصادي وتحولات في الزخم التنظيمي العالمي، خصوصاً في الولايات المتحدة وأوروبا.

مشروعات الإفصاح المتعلقة بالمناخ والتنوع معلقة

تشير بيان CSA إلى أن التعليق يهدف إلى دعم الأسواق والجهات المصدرة الكندية أثناء تكيّفها مع التطورات الدولية الأخيرة. ووفقاً لرئيس CSA ستان ماجدسون، أدت الظروف العالمية المتطورة إلى تركيز CSA على إجراءات تهدف إلى تعزيز القدرة التنافسية والكفاءة ومرونة السوق.

فيما يتعلق بالإفصاح المتعلق بالمناخ، فإن التشريعات القائمة للأوراق المالية في كندا تلزم بالفعل بالإبلاغ عن المخاطر المادية المتعلقة بالمناخ بنفس طريقة المخاطر المالية الأخرى. أكد CSA هذا الالتزام، مع تشجيع الجهات المصدرة على المواءمة الطوعية مع معايير الإفصاح عن الاستدامة التي نشرتها الهيئة الكندية لمعايير الاستدامة (CSSB) في ديسمبر 2024. وتتوافق معايير CSSB إلى حد كبير مع القاعدة العالمية لـ ISSB.

فيما يخص التنوع، تظل المتطلبات الحالية تحت الأداة الوطنية 58-101 الإفصاح عن ممارسات حوكمة الشركات سارية المفعول. يجب على الجهات المصدرة غير المشاركة في المشاريع المغامرة الاستمرار في الإفصاح عن تمثيل النساء في المجالس والأدوار التنفيذية.

المشهد التنظيمي الدولي

يأتي إعلان CSA وسط تحولات أوسع في مشهد تقارير الاستدامة العالمي:

• الولايات المتحدة: في مارس 2025، قررت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وقف دفاعها القانوني عن قواعد الإفصاح المتعلقة بالمناخ التي تم اعتمادها في 2024. القواعد تظل نافذة لكنها تواجه آفاق تطبيق غير مؤكدة.
• الاتحاد الأوروبي: أجل البرلمان الأوروبي مواعيد التنفيذ لكل من توجيه تقارير استدامة الشركات (CSRD) وتوجيه العناية الواجبة في استدامة الشركات (CSDDD)، مع تمديد المهل ضمن حزمة التبسيط الشاملة.
• ألمانيا: أعلنت الحكومة الائتلافية نواياها لإلغاء قانون العناية الواجبة في سلسلة التوريد الوطني (LkSG) واستبداله بتشريع متوافق مع CSDDD، يهدف إلى تقليل الأعباء الإدارية.

في هذا السياق العالمي المتغير، اختارت كندا إتباع وتيرة أكثر تروٍ في دفع إصلاحات الإفصاح المتعلقة بالمناخ والتنوع.

الاستراتيجية المستقبلية لـ CSA

بينما تم تعليق مشاريع الإفصاح الحالية المتعلقة بالمناخ والتنوع، أكد CSA التزامه المستمر بمراقبة التطورات المحلية والدولية على حد سواء. ستقوم الجهة التنظيمية بإعادة تقييم هذه المبادرات في السنوات القادمة، مع توفير إشعار كافٍ للجهات المصدرة قبل أي تغييرات مستقبلية.

سيستمر CSA أيضًا في الإشراف على ممارسات الإفصاح القائمة، ومعالجة التقارير المضللة أو غير الكافية - بما في ذلك الترويج البيئي المزيّف (greenwashing) - وتقديم إرشادات إضافية عند الاقتضاء. هذه الخطوة تشير إلى إعادة ضبط استراتيجية أكثر منها انسحابًا من تنظيم الاستدامة.

بالنسبة للمهنيين في مجال التقارير، يبرز إعلان CSA الحاجة إلى متابعة مستمرة للمعايير الطوعية وتطور التوقعات التنظيمية. قد تستفيد الجهات المصدرة الكندية من الاستمرار في تعزيز ممارسات الإفصاح تحسبًا للتطورات التنظيمية المحتملة في المستقبل.