FCA wijzigt regels voor duurzaamheidsrapportage voor beursgenoteerde ondernemingen

De FCA heeft haar koers gewijzigd met betrekking tot de toepassing van de UK Sustainability Reporting Standards op beursgenoteerde uitgevende instellingen. Daarbij is de voorgestelde verplichte toepassing op de meeste klimaatgerelateerde informatieverschaffing binnen UK SRS vervangen door een pas-toe-of-leg-uit-benadering. De definitieve regels wijzigen ook de behandeling van bepaalde internationale uitgevende instellingen en beschrijven de overgang naar het nieuwe regime.

De UK Financial Conduct Authority (FCA) heeft Policy Statement PS26/19 gepubliceerd, waarmee nieuwe regels voor duurzaamheidsinformatieverschaffing voor beursgenoteerde uitgevende instellingen binnen de reikwijdte van haar bestaande TCFD-regime worden afgerond. Vanaf boekjaren die beginnen op 1 januari 2027 worden de huidige op TCFD afgestemde vereisten vervangen door verslaggeving op basis van de UK Sustainability Reporting Standards (UK SRS).

De definitieve regels hanteren een ‘comply-or-explain’-benadering voor zowel UK SRS S1 als UK SRS S2. Dit wijkt af van het oorspronkelijke voorstel van de FCA, waarin de meeste klimaatgerelateerde informatieverschaffing op grond van UK SRS S2 verplicht zou zijn gesteld.

Wat is gewijzigd ten opzichte van het oorspronkelijke voorstel

In CP26/5 stelde de FCA voor om de meeste klimaatgerelateerde informatieverschaffing op grond van UK SRS S2 verplicht te stellen. Scope 3-emissies zouden onderworpen blijven aan comply-or-explain, terwijl bredere duurzaamheidsinformatieverschaffing op grond van UK SRS S1 eveneens op basis van een comply-or-explain-benadering werd voorgesteld. Volgens deze benadering verstrekken uitgevende instellingen de relevante informatie op grond van UK SRS of geven zij een proportionele toelichting op hun redenen en oordeelsvorming wanneer financieel materiële informatie niet overeenkomstig UK SRS wordt verstrekt.

In de consultatie over CP26/5 steunde meer dan 90% van de respondenten de vervanging van de op TCFD afgestemde regels voor klimaatgerelateerde informatieverschaffing door UK SRS. De standpunten liepen meer uiteen over de vraag of UK SRS S2 verplicht zou moeten zijn. Beursgenoteerde ondernemingen uitten zorgen over proportionaliteit, met name voor kleinere uitgevende instellingen, terwijl veel buy-side-respondenten en professionele dienstverleningsorganisaties verplichte klimaatgerelateerde informatieverschaffing steunden.

De FCA hoorde ook zorgen dat verplichte rapportage over S2 voor sommige kleinere uitgevende instellingen te belastend zou kunnen zijn en niet altijd bruikbare informatie voor beleggers zou opleveren. Respondenten gaven ook aan dat het combineren van verplichte vereisten met het principe comply or explain het regime moeilijker te volgen zou maken.

De FCA liet daarom de voorgestelde verplichte behandeling van de meeste S2-disclosures vallen en bracht S2 in lijn met de al voor S1 voorgestelde comply-or-explainbenadering.

De definitieve regels wijzigen ook de behandeling van internationale commerciële ondernemingen met een secundaire Britse beursnotering en uitgevende instellingen van certificaten. In de consultatie was voorgesteld dat zij alleen zouden verwijzen naar duurzaamheidsrapportage onder hun jurisdictie van herkomst. Volgens de definitieve regels zullen zij in plaats daarvan op basis van comply or explain rapporteren volgens UK SRS. Rapportage volgens de jurisdictie van herkomst mag nog steeds worden gebruikt wanneer deze voldoet aan de resultaten van UK SRS.

UK SRS vervangt het huidige TCFD-regime

UK SRS S1 en UK SRS S2 zijn de door het VK bekrachtigde versies van de International Sustainability Standards Board (ISSB) standaarden. UK SRS S1 heeft betrekking op algemene financieel relevante duurzaamheidsdisclosures, terwijl UK SRS S2 klimaatgerelateerde disclosures behandelt.

Een toelichting blijft onderdeel van de rapportagevereiste. Wanneer een uitgevende instelling geen financieel materiële informatie verstrekt in overeenstemming met UK SRS, verwacht de FCA een evenredige toelichting op de redenering en oordeelsvorming van de uitgevende instelling.

Timing en overgangsmaatregelen

De nieuwe regels zijn van toepassing op boekjaren die beginnen op of na 1 januari 2027, waarbij de eerste rapportage onder het regime naar verwachting in 2028 zal plaatsvinden.

De FCA heeft twee belangrijke tijdgebonden overgangsmaatregelen behouden:

• openbaarmakingen over Scope 3: een vrijstelling van één jaar;
• UK SRS S1 informatieverschaffing over niet-klimaatgerelateerde onderwerpen: een overgangsregeling van twee jaar volgens het principe ‘klimaat eerst’.

Emittenten moeten bekendmaken dat zij gebruikmaken van de relevante vrijstelling, maar hoeven niet toe te lichten waarom.

De definitieve UK SRS behouden ook de vrijstelling van het verstrekken van vergelijkende informatie en staan gedurende één jaar een alternatieve methode toe voor het meten van broeikasgasemissies indien die methode onmiddellijk vóór de eerste toepassing was gebruikt.

Informatieverschaffing en bijbehorende toelichtingen geschieden via het jaarlijkse financiële verslag, waarbij kruisverwijzingen zijn toegestaan waar dit op grond van UK SRS S1 is toegestaan.

Transitieplannen en assurance

Het definitieve pakket omvat ook informatieverschaffingsvereisten met betrekking tot klimaattransitieplannen en duurzaamheidsassurance.

De FCA verplicht beursgenoteerde ondernemingen niet om een transitieplan op te stellen. Voor de noteringscategorieën waarop deze vereisten van toepassing zijn, moeten uitgevende instellingen aangeven of zij een transitieplan hebben gepubliceerd en, zo ja, waar dit te vinden is. Als er geen transitieplan is gepubliceerd, moeten zij toelichten waarom.

De FCA voert ook geen verplichte duurzaamheidsassurance in. Ondernemingen moeten bekendmaken of assurance door een derde partij is verkregen. Als dat het geval is, moeten zij informatie rapporteren over onder meer de assuranceverlener, de reikwijdte, het niveau, de gehanteerde standaarden en de locatie van het assurance-rapport, indien dit is gepubliceerd.

Waar rapportageteams zich op moeten voorbereiden

Rapportageteams moeten bepalen waar de onderneming kan rapporteren in overeenstemming met UK SRS en waar een toelichting vereist is.

Wanneer de informatieverschaffing volgens UK SRS S2 niet volledig wordt verstrekt, moet de toelichting aangeven aan welke vereisten niet is voldaan, de redenen daarvoor vermelden en eventuele geplande stappen beschrijven om toekomstige informatieverschaffing mogelijk te maken. Soortgelijke vereisten gelden voor de informatieverschaffing volgens UK SRS S1.

Teams zullen ook, waar van toepassing, de nieuwe informatieverschaffing over het transitieplan en over assurance moeten opnemen in het jaarlijkse rapportageproces.

De FCA raadpleegt afzonderlijk over de voorgestelde Technical Note (TN) 803.1, die nadere richtsnoeren bevat over het detailniveau dat wordt verwacht bij het naleven van of toelichten van de vereisten, voorbeelden van toelichtingen en de wisselwerking met de verklaring van overeenstemming met UK SRS. De consultatie sluit op 28 oktober 2026, en de FCA streeft ernaar de richtsnoeren te finaliseren voordat de regels van kracht worden.