Nueva Zelanda reduce el alcance de las divulgaciones relacionadas con el clima
A medida que los entornos regulatorios evolucionan a nivel mundial, Nueva Zelanda está moviéndose para recalibrar sus obligaciones de reporte relacionadas con el clima. Los anuncios políticos recientes señalan un cambio en el equilibrio entre el alcance regulatorio y la proporcionalidad, particularmente para las entidades cotizadas más pequeñas y los gestores de inversiones.
El Gobierno de Nueva Zelanda ha anunciado enmiendas significativas al régimen de divulgaciones relacionadas con el clima (CRD) y reformas de los mercados de capital cuyo objetivo es recalibrar el equilibrio entre transparencia y costo para los emisores cotizados.
Umbrales revisados para emisores cotizados
Según el régimen anterior, los emisores de acciones cotizadas con una capitalización de mercado de al menos 60 millones de dólares, y los emisores de deuda con un valor nominal total de deuda cotizada de al menos 60 millones de dólares, estaban sujetos a reportes climáticos obligatorios. La política revisada incrementa este umbral a 1.000 millones de dólares para emisores tanto de acciones como de deuda. En términos prácticos, se proyecta que la población de entidades de reporte climático (CREs) disminuya aproximadamente de 164 a 76, con 66 empresas cotizadas y 22 gestores de esquemas de inversión gestionados (MIS) saliendo del régimen.
Ajustes de diseño en responsabilidad y alcance
Además del aumento del umbral, el Gobierno ajustará las condiciones de responsabilidad de los directores y las empresas para reducir el “riesgo y costo innecesarios” mientras mantiene una divulgación sólida. El régimen de reporte climático también excluirá a los gestores de MIS del alcance, reflejando el feedback de las partes interesadas de que esas divulgaciones no informaban de manera significativa las decisiones de inversión.
Alivio provisional de la aplicación regulatoria
En reconocimiento del desfase legislativo entre el anuncio y la promulgación, la Financial Markets Authority (FMA) ha establecido un enfoque de "no acción" para las CREs afectadas a partir del 1 de noviembre de 2025. Para el periodo de reporte 2025/2026, las entidades que esperen quedar exentas del reporte obligatorio deben tener en cuenta que la FMA no tiene intención de tomar acciones de cumplimiento bajo la Parte 7A de la Financial Markets Conduct Act 2013 (FMC Act) si no presentan declaraciones climáticas. El alivio no se aplica a entidades con fecha de balance al 30 de junio de 2025, ya que sus preparativos ya estaban avanzados en el momento de la decisión gubernamental.
Reformas adicionales para la divulgación en los mercados de capital
Junto con los cambios en el reporte climático, el Gobierno también introdujo reformas para reducir los costos de cotización y mejorar la transparencia en torno a la inversión en activos privados. Desde junio de 2025, las ofertas públicas iniciales ya no están obligadas a proporcionar información financiera prospectiva (PFI), reduciendo así las barreras para la cotización. Además, a partir de marzo de 2027, los gestores de fondos estarán obligados a divulgar si los activos están invertidos en Nueva Zelanda o en el extranjero, y a categorizar los activos (por ejemplo, deuda, infraestructura, acciones no cotizadas).
Implicaciones para las entidades reportantes e inversores
Desde la perspectiva de una entidad informante, las empresas y los gestores de MIS que ya no cumplan con el nuevo umbral saldrán del régimen obligatorio de CRD, reduciendo la carga y el costo de cumplimiento. Al mismo tiempo, las entidades más grandes permanecerán sujetas a la divulgación, preservando la materialidad de la información sobre el riesgo climático. Desde el punto de vista del inversor, una divulgación más clara de las asignaciones de activos privados mejora la transparencia en todo el ecosistema de inversión.
Conclusión
En resumen, el reajuste regulatorio de Nueva Zelanda ajusta el alcance y los costos de la presentación obligatoria de informes sobre el clima, manteniendo a la vez la solidez de la divulgación para los grandes emisores. Los cambios reflejan los comentarios de los participantes del mercado sobre la rentabilidad y la atractividad para la cotización, y proporcionan un alivio regulatorio interino mientras se concretan las enmiendas legislativas.
