Green Impact Exchange recibe luz verde de la SEC tras la aprobación del Formulario 1
Mientras los reguladores estadounidenses continúan perfeccionando el panorama de sostenibilidad, Green Impact Exchange (GIX) irrumpe con un modelo basado en reglas para la responsabilidad ESG. Con la reciente aprobación por la SEC de su presentación de Formulario 1, GIX se acerca a ofrecer una nueva plataforma que integra estándares de sostenibilidad aplicables y exigibles en los mercados públicos.
El 14 de abril de 2025, la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) aprobó la solicitud del Formulario 1 de Green Impact Exchange (GIX), despejando oficialmente el camino para la primera bolsa nacional de valores en Estados Unidos dedicada exclusivamente a la economía de la sostenibilidad. GIX espera iniciar operaciones de negociación a principios de 2026.
Un Nuevo Capítulo en la Formación de Capital Alineada con la Sostenibilidad
Fundada en 2022 por exejecutivos de NYSE, incluyendo al CEO Daniel Labovitz y al Director de Operaciones Charles Dolan, GIX fue creada para abordar lo que sus fundadores describen como un "problema de confianza" en la revelación corporativa de sostenibilidad. Según Labovitz, la bolsa pretende ofrecer a las empresas una plataforma para demostrar compromisos de sostenibilidad creíbles y medibles, y brindar a los inversores la confianza de que las empresas listadas son responsables mediante estándares aplicables.
GIX está diseñada como un mercado de doble cotización, inicialmente disponible para empresas ya listadas en otras bolsas. La visión a largo plazo incluye la posibilidad de que GIX también ofrezca listados primarios. Impulsada por la tecnología MEMX, GIX formará parte del Sistema Nacional de Mercado (NMS), asegurando prácticas de mejor ejecución y cotizaciones competitivas para los participantes del mercado.
Aprobación por la SEC y Contexto Regulatorio
La aprobación de la SEC para GIX destaca la creciente importancia de la sostenibilidad como un factor financiero material en los mercados de capital. La decisión también surge en medio de un mayor escrutinio legal y político de las normas de divulgación climática de la SEC, cuyo futuro sigue incierto tras la reciente retirada de la agencia en su defensa judicial. Al aprobar una bolsa dedicada exclusivamente a la sostenibilidad, la SEC señala su apertura a soluciones del mercado privado que se alinean con las prioridades cambiantes de los inversores.
Aunque GIX operará bajo el mismo marco regulatorio que otras bolsas estadounidenses, su propuesta de valor diferenciada radica en sus reglas de listado enfocadas en sostenibilidad, que integran principios de desempeño en sostenibilidad y gobierno corporativo.
Criterios de Listado y Requisitos de Divulgación
Las reglas de listado de GIX están estructuradas en torno a tres criterios: valores, visión y verificación.
- Bajo el criterio de valores, el consejo de administración debe comprometerse formalmente con la sostenibilidad mediante una declaración pública y establecer mecanismos robustos de supervisión, integrando la sostenibilidad en las responsabilidades a nivel del consejo.
- El criterio de visión requiere que las empresas establezcan objetivos claros de sostenibilidad a cinco y diez años, identifiquen puntos intermedios y articulen una estrategia para alcanzarlos, lo que permite a los inversores evaluar la planificación y ejecución a largo plazo.
- La verificación implica la adopción de un marco de reporte de sostenibilidad reconocido internacionalmente y la publicación de divulgaciones regulares para demostrar el progreso hacia los objetivos establecidos.
Fuente: GIX
La bolsa enfatiza la interoperabilidad de sus normas de listado con los marcos de reporte de sostenibilidad existentes, tales como CSRD y otros estándares reconocidos internacionalmente, haciendo que la alineación con estos sea un requisito previo para la elegibilidad de listado. Las empresas que ya reportan bajo dichos regímenes pueden encontrar el modelo de GIX una extensión natural de sus prácticas actuales. Es importante destacar que la cotización en GIX constituye un compromiso contractual, proporcionando a los inversores un nivel de garantía más allá de las declaraciones voluntarias de sostenibilidad.
Implicaciones del mercado y perspectivas
GIX representa una solución institucional novedosa para los desafíos persistentes en la inversión sostenible, particularmente en torno a la comparabilidad, credibilidad y confianza del inversor. Su lanzamiento podría remodelar la manera en que el desempeño en sostenibilidad es validado y valorado en los mercados estadounidenses.
El enfoque de la bolsa en métricas de sostenibilidad verificables, alineación estratégica y compromiso de las partes interesadas puede establecer un nuevo referente para la responsabilidad en mercados públicos. También introduce presión competitiva para que las bolsas convencionales clarifiquen o amplíen sus propias ofertas orientadas a la sostenibilidad.
De cara al futuro, la capacidad de GIX para atraer empresas con listado dual y a inversores orientados al largo plazo será una prueba clave del apetito del mercado por plataformas de sostenibilidad reguladas. Su evolución también podría influir en cómo los reguladores y organismos normativos enmarcan la próxima generación de requisitos de reporte de sostenibilidad.
Al combinar la gobernanza tradicional de la bolsa con un mandato de sostenibilidad orientado al futuro, GIX se posiciona como un mercado diseñado especialmente para la economía verde global de $35 billones.
