Green Impact Exchange erhält grünes Licht von der SEC nach Genehmigung von Formular 1

Während die US-amerikanischen Regulierungsbehörden weiterhin den Nachhaltigkeitssektor verfeinern, tritt die Green Impact Exchange (GIX) mit einem regelbasierten Modell für ESG-Verantwortlichkeit in Erscheinung. Mit der kürzlichen Genehmigung der Formular-1-Einreichung durch die SEC rückt GIX einer neuen Plattform näher, die durchsetzbare Nachhaltigkeitsstandards in öffentliche Märkte integriert.

Am 14. April 2025 genehmigte die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (SEC) den Formular 1-Antrag der Green Impact Exchange (GIX) und ebnete damit offiziell den Weg für die erste nationale Wertpapierbörse in den Vereinigten Staaten, die sich ausschließlich der nachhaltigen Wirtschaft widmet. GIX plant, den Handel Anfang 2026 aufzunehmen.

Ein neues Kapitel in der nachhaltigkeitsorientierten Kapitalbeschaffung

Gegründet im Jahr 2022 von ehemaligen NYSE-Führungskräften, darunter CEO Daniel Labovitz und Chief Operating Officer Charles Dolan, wurde GIX ins Leben gerufen, um ein von den Gründern als "Vertrauensproblem" in der unternehmerischen Nachhaltigkeitsberichterstattung bezeichnetes Thema anzugehen. Laut Labovitz soll die Börse Unternehmen eine Plattform bieten, um glaubwürdige und messbare Nachhaltigkeitsverpflichtungen zu demonstrieren – und Investoren die Gewissheit geben, dass börsennotierte Unternehmen durch durchsetzbare Standards zur Rechenschaft gezogen werden.

GIX ist als Dual-Listing-Handelsplatz konzipiert, der zunächst Unternehmen offensteht, die bereits an anderen Börsen notiert sind. Die langfristige Vision umfasst das Potenzial für GIX, auch Primärlistings anzubieten. Angetrieben von der MEMX-Technologie wird GIX Teil des National Market System (NMS) sein, was beste Ausführungspraktiken und wettbewerbsfähige Quotierungen für Marktteilnehmer gewährleistet.

Genehmigung durch die SEC und regulatorischer Kontext

Die Genehmigung der SEC für GIX unterstreicht die wachsende Bedeutung von Nachhaltigkeit als materiellem finanziellen Faktor in den Kapitalmärkten. Diese Entscheidung fällt zudem vor dem Hintergrund erhöhter rechtlicher und politischer Prüfungen der eigenen Klimaoffenlegungsregeln der SEC, deren Zukunft nach dem jüngsten Rückzug der Behörde aus deren gerichtlicher Verteidigung ungewiss ist. Durch die Zulassung einer ausschließlich nachhaltigkeitsorientierten Börse signalisiert die SEC ihre Offenheit für private Marktansätze, die sich an den sich entwickelnden Prioritäten der Investoren orientieren.

Während GIX unter dem gleichen regulatorischen Rahmen wie andere US-Börsen operieren wird, liegt sein differenziertes Wertversprechen in den nachhaltigkeitsfokussierten Notierungsregeln, die Prinzipien der Nachhaltigkeitsleistung und Unternehmensführung (Corporate Governance) integrieren.

Notierungskriterien und Offenlegungspflichten

Die Notierungsregeln von GIX sind um drei Kriterien strukturiert: Werte, Vision und Verifizierung.

• Unter dem Kriterium Werte muss der Vorstand der Direktoren formell Nachhaltigkeit durch eine öffentliche Erklärung verpflichten und robuste Kontrollmechanismen einrichten – dadurch wird Nachhaltigkeit in die Verantwortlichkeiten des Vorstands auf oberster Ebene integriert.
• Das Vision-Kriterium verlangt von Unternehmen, klare Nachhaltigkeitsziele für fünf und zehn Jahre festzulegen, Zwischenziele zu identifizieren und eine Strategie zu deren Erreichung zu formulieren – was es Investoren ermöglicht, die langfristige Planung und Umsetzung zu bewerten.
• Die Überprüfung umfasst die Annahme eines international anerkannten Rahmens für Nachhaltigkeitsberichterstattung und die Veröffentlichung regelmäßiger Offenlegungen, um Fortschritte gegenüber den festgelegten Zielen nachzuweisen.

Quelle: GIX

Die Börse legt Wert auf die Interoperabilität ihrer Listing-Standards mit bestehenden Nachhaltigkeitsberichterstattungsrahmen – wie CSRD und anderen international anerkannten Standards – und macht die Übereinstimmung mit diesen zur Voraussetzung für die Zulassung. Unternehmen, die bereits unter solchen Regimes berichten, könnten das Modell von GIX als natürliche Erweiterung ihrer bestehenden Praktiken empfinden. Wichtig ist, dass die Notierung an GIX eine vertragliche Verpflichtung darstellt – was Investoren ein Maß an Verlässlichkeit jenseits freiwilliger Nachhaltigkeitsansprüche bietet.

Marktauswirkungen und Ausblick

GIX stellt eine neuartige institutionelle Lösung für langjährige Herausforderungen im Bereich nachhaltiger Investitionen dar, insbesondere hinsichtlich Vergleichbarkeit, Glaubwürdigkeit und Vertrauen der Investoren. Seine Einführung könnte die Validierung und Bewertung der Nachhaltigkeitsleistung auf US-Märkten grundlegend verändern.

Der Fokus der Börse auf überprüfbare Nachhaltigkeitskennzahlen, strategische Ausrichtung und Einbindung der Stakeholder könnte einen neuen Maßstab für die Rechenschaftspflicht öffentlicher Märkte setzen. Zudem erzeugt sie Wettbewerbsdruck auf etablierte Börsen, ihre eigenen nachhaltigkeitsorientierten Angebote zu klären oder auszubauen.

Mit Blick auf die Zukunft wird die Fähigkeit von GIX, dual gelistete Unternehmen und langfristig orientierte Investoren anzuziehen, ein entscheidender Test für die Marktakzeptanz regulierter Nachhaltigkeitsplattformen sein. Seine Weiterentwicklung könnte auch beeinflussen, wie Regulierungsbehörden und Standardsetter die nächste Generation von Anforderungen an die Nachhaltigkeitsberichterstattung gestalten.

Durch die Kombination traditioneller Börsengovernance mit einem zukunftsorientierten Nachhaltigkeitsauftrag positioniert sich GIX als zweckgebundener Marktplatz für die 35 Billionen US-Dollar umfassende globale grüne Wirtschaft.