VK introduceert wetgeving om ESG-beoordelaarsregelaars te reguleren
Naarmate de rol van ESG-beoordelingen bij investeringsbeslissingen blijft groeien, is de regelgevende aandacht gericht op het waarborgen van meer toezicht en verantwoordelijkheid in deze sector. Recente ontwikkelingen in het VK markeren een keerpunt, aangezien de regering overgaat tot het formeel definiëren en toezien op de verstrekking van ESG-beoordelingen via een gestructureerd wettelijk kader.
Op 27 oktober 2025 maakte de Financial Conduct Authority (FCA) bekend dat zij de nieuwe wetgeving ondersteunt die toezichthoudend toezicht op ESG-beoordelaars in het VK introduceert. Dit volgt op de consultatie van HM Treasury over deze kwestie, waarbij verschillende marktpartijen hun bezorgdheid uitten over een gebrek aan transparantie, methodologische verschillen en het potentieel voor belangenconflicten in de ESG-beoordelingsruimte. De reactie van de regering op de consultatie, gepubliceerd in november 2024, schetste het beleidsargument en bevestigde haar intentie om regelgeving in te voeren, waarbij werd verwezen naar afstemming met de principes uitgegeven door de International Organization of Securities Commissions (IOSCO).
Juridische Basis en Reikwijdte van de Regulering
De juridische basis voor deze maatregel is het Financial Services and Markets Act 2000 (Regulated Activities) (ESG Ratings) Order 2025. Dit wettelijke kader introduceert een nieuwe gereguleerde activiteit: het verstrekken van ESG-beoordelingen. Volgens de Order worden ESG-beoordelingen gedefinieerd als beoordelingen die betrekking hebben op een of meer milieufactoren, sociale factoren of governance-factoren en die een gedefinieerde methodologie en rangschikkings- of scoresysteem toepassen. De regulering is van toepassing op entiteiten die dergelijke beoordelingen aanbieden voor gebruik in het VK, ongeacht of zij binnen het land of in het buitenland zijn gevestigd. Belangrijk is dat de Order bepaalt dat ESG-beoordelingen die gratis door buitenlandse aanbieders aan Britse klanten worden aangeboden buiten de reikwijdte vallen. Intragroepsbeoordelingen en beoordelingen die uitsluitend voor intern gebruik of voor gebruik binnen één bedrijfsgroep zijn opgesteld, zijn eveneens uitgesloten.
De Rol van de FCA
De FCA is aangewezen als de bevoegde autoriteit om dit regelgevend kader te bewaken en te implementeren. In haar officiële verklaring bevestigde de FCA dat zij voor het einde van 2025 zal raadplegen over de voorgestelde regels. De toezichthouder gaf aan dat de wetgeving de noodzakelijke bevoegdheden biedt om duidelijke eisen vast te stellen op vier belangrijke gebieden: transparantie, governance, systemen en controles, en beheersing van belangenconflicten. De FCA streeft naar het creëren van een kader dat vertrouwen ondersteunt in financieel instruments gelabeld als ESG, en tegelijkertijd waarborgt dat de markt concurrerend en veerkrachtig blijft. Ze benadrukte haar inzet voor proportioneel toezicht, rekening houdend met de diversiteit van ESG-beoordelingsmethoden en bedrijfsmodellen. De FCA zal naar verwachting de feedback uit de eerdere consultatie van het Treasury meenemen bij het opstellen van gedetailleerde regelgevende normen.
Implementatietijdlijn en Overgangsperiode
Volgens het ontwerp van de Order is de belangrijkste ingangsdatum vastgesteld op 29 juni 2028. Voor deze datum zullen bepaalde bepalingen pas in werking treden om voorbereidende acties te faciliteren, zoals het opstellen van FCA-regels en het indienen van aanvraagverzoeken voor autorisatie. Vanaf de ingangsdatum geldt een overgangsregime van één jaar, waarmee bestaande aanbieders van ESG-beoordelingen de tijd krijgen om zich aan te passen en goedkeuring te zoeken. Gedurende deze periode wordt van bedrijven verwacht dat zij hun activiteiten beginnen af te stemmen op de komende FCA-eisen. Deze gefaseerde implementatie is bedoeld om een soepele overgang te waarborgen zonder de beschikbaarheid van ESG-gegevens en -beoordelingen op de markt te verstoren.
Conclusie
De regelgevende maatregel van het VK met betrekking tot ESG-beoordelaars vertegenwoordigt een belangrijke beleidsontwikkeling op het gebied van duurzame financiering. Door het verstrekken van ESG-beoordelingen als een gereguleerde activiteit te definiëren en toezichtverantwoordelijkheden toe te wijzen aan de FCA, wil de regering de robuustheid en betrouwbaarheid van duurzaamheidsgerelateerde informatie die door investeerders wordt gebruikt, vergroten. De volgende fase van de ontwikkeling van de regelgeving zal zich richten op het raadplegingsproces van de FCA en de geleidelijke invoering van het autorisatieregime, aanloop naar midden 2029.
