Nieuwe EU-verordening voor ESG-beoordelingen: Versterking van transparantie en integriteit

1 januari 2025 – de nieuwe EU-verordening voor ESG-beoordelingen treedt in werking en wordt volledig toepasselijk vanaf 2 juli 2026. Deze verordening heeft als doel de transparantie en consistentie van ESG-beoordelingen te verbeteren, de risico's van greenwashing te verminderen en het vertrouwen van beleggers te vergroten. Voor bedrijven betekent dit dat zij hun huidige rapportageprocessen moeten herzien en nieuwe normen moeten implementeren om te voldoen aan de eisen met betrekking tot methodologieën en gegevensbronnen.

Op 2 juli 2026 zal een nieuw regelgevend kader voor Environmental, Social, and Governance (ESG) ratings van kracht worden, waarmee de transparantie en consistentie van ESG-beoordelingen verder worden verbeterd. Deze nieuwe EU-verordening streeft ernaar ESG-beoordelingen af te stemmen op gevestigde methodologieën en hun vergelijkbaarheid te verbeteren, wat zorgt voor meer duidelijkheid voor beleggers en belanghebbenden bij besluitvorming en risicobeheer. Het kader beoogt ook de risico's van greenwashing en social washing te verminderen door strenge transparantievereisten in te voeren.

Belangrijke aspecten van het nieuwe kader:

• Reikwijdte van het kader: De verordening is van toepassing op ESG-beoordelaars binnen en buiten de EU. Dit omvat entiteiten die ESG-beoordelingen verstrekken aan gereguleerde financiële ondernemingen of overheidsinstanties binnen de EU. Niet-EU-beoordelaars moeten voldoen aan equivalentie, endorsement of erkenningsregimes om binnen de EU-markt te opereren.
• Definitie van een ESG-beoordeling: De nieuwe verordening biedt een gedetailleerde definitie van een ESG-beoordeling als een oordeel of score op basis van vastgestelde methodologieën en een gedefinieerd rangschikkingssysteem. Beoordelingen evalueren de materiële impact van het beoordeelde object op ESG-factoren en financiële risico's, in overeenstemming met het principe van dubbele materialiteit. Beoordelingen kunnen worden toegepast op een breed scala aan financiële producten, zoals beleggingsfondsen, verzekeringsproducten en pensioenregelingen.
• Uitzonderingen binnen het kader: Bepaalde activiteiten vallen buiten de reikwijdte van de verordening, waaronder ESG-labels die geen ESG-beoordelingen omvatten, en interne beoordelingen die exclusief binnen gereguleerde financiële entiteiten voor intern gebruik worden toegepast.

Gevolgen voor ESG-beoordelaars en marktdeelnemers

Zowel in de EU gevestigde als niet-EU ESG-beoordelaars zullen onder het nieuwe kader aan strenge verplichtingen worden onderworpen. Beoordelaars moeten voldoen aan transparantievereisten, waaronder het openbaar maken van methodologieën, gegevensbronnen en mogelijke belangenconflicten die in hun beoordelingen worden gebruikt. Tevens moeten zij ervoor zorgen dat entiteiten die hun beoordelingen in marketingmateriaal vermelden een link opnemen naar de relevante beoordelingsinformatie.

EU-marktdeelnemers op financieel gebied, waaronder fondsbeheerders en beleggingsondernemingen, die ESG-beoordelingen uitgeven en verspreiden binnen hun marketingcommunicatie, moeten voldoen aan de nieuwe rapportageverplichtingen. Deze entiteiten moeten gedetailleerde informatie over de methodologie, gegevensbronnen en veronderstellingen onderliggende hun ESG-beoordelingen in hun openbare communicatie opnemen.

De verordening introduceert een mechanisme waarmee de uitgever van een financieel product de gegevens die voor ESG-beoordelingen worden gebruikt, kan verifiëren voordat de beoordeling wordt afgegeven. Hoewel de uitgever feitelijke fouten in de datasets kan identificeren, mag deze de beoordelingsuitkomst of methodologie niet beïnvloeden.

Bron: EU ESG Ratings Regulation, The introduction of a new EU framework, december 2024

Wijziging SFDR

De Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) zal ook worden gewijzigd om aan te sluiten bij het nieuwe ESG-beoordelingskader. Financiële marktdeelnemers en adviseurs die ESG-beoordelingen uitgeven, zullen verplicht zijn te voldoen aan de nieuwe transparantie- en openbaarmakingsregels onder de SFDR, waarmee wordt gewaarborgd dat ESG-beoordelingen die aan derden worden verstrekt voldoen aan consistente en hoge standaarden van openbaarmaking.

Wat te Verwachten:

• Met de inwerkingtreding van de Verordening op 1 januari 2025 en de volledige toepasselijkheid op 2 juli 2026, is er een duidelijke tijdlijn voor entiteiten om ervoor te zorgen dat zij voldoen. Aanbieders zullen hun systemen moeten aanpassen, hun bestaande processen herzien en mogelijk hun wijze van openbaarmaking van ESG-beoordelingen grondig moeten herzien om af te stemmen op deze nieuwe vereisten.
• In de maanden na de inwerkingtreding van de Verordening zal de European Securities and Markets Authority (ESMA) ontwerpversies van Regulatory Technical Standards (RTS) ter beoordeling indienen. Deze normen zullen gedetailleerde richtlijnen geven over hoe informatie moet worden openbaar gemaakt door beoordelingsaanbieders en financiële marktdeelnemers.

Conclusie

Het nieuwe EU ESG-beoordelingskader vormt een cruciale stap naar meer betrouwbare, transparante en vergelijkbare ESG-beoordelingen. Door duidelijke regels vast te stellen en consistente gegevens te waarborgen, is de Verordening bedoeld om vertrouwen en verantwoordelijkheid in ESG-beoordelingen te versterken, wat beter geïnformeerde besluitvorming mogelijk maakt en een duurzamer financieel ecosysteem bevordert. Naarmate het landschap van ESG-rapportage zich ontwikkelt, zullen deze veranderingen helpen misleidende informatie te voorkomen en meer geïnformeerde, verantwoorde investeringskeuzes stimuleren.