Green Impact Exchange ontvangt groen licht van SEC na goedkeuring van Formulier 1

Terwijl Amerikaanse toezichthouders het duurzaamheidslandschap blijven verfijnen, treedt de Green Impact Exchange (GIX) op met een op regels gebaseerd model voor ESG-verantwoordingsplicht. Met de recente goedkeuring door de SEC van haar Formulier 1-indiening komt GIX dichterbij het aanbieden van een nieuw platform dat afdwingbare duurzaamheidsnormen integreert in openbare markten.

Op 14 april 2025 keurde de U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) de Formulier 1-aanvraag van de Green Impact Exchange (GIX) goed, waarmee officieel de weg wordt vrijgemaakt voor de eerste nationale effectenbeurs in de Verenigde Staten die exclusief is gewijd aan de duurzaamheidssector. GIX verwacht begin 2026 te starten met handelen.

Een nieuw hoofdstuk in kapitaalvorming die aansluit bij duurzaamheid

Opgericht in 2022 door voormalige NYSE-bestuurders, waaronder CEO Daniel Labovitz en Chief Operating Officer Charles Dolan, is GIX gecreëerd om een probleem aan te pakken dat de oprichters omschrijven als een "vertrouwensprobleem" in bedrijfsduurzaamheidsrapportage. Volgens Labovitz streeft de beurs ernaar bedrijven een platform te bieden om geloofwaardige, meetbare duurzaamheidsverbintenissen aan te tonen – en investeerders het vertrouwen te geven dat genoteerde ondernemingen worden gehouden aan afdwingbare standaarden.

GIX is ontworpen als een venue voor dubbele notering, aanvankelijk beschikbaar voor bedrijven die al op andere beurzen genoteerd zijn. De langetermijnvisie omvat ook de mogelijkheid dat GIX primaire noteringen aanbiedt. Aangedreven door MEMX-technologie zal GIX deel uitmaken van het National Market System (NMS), wat de beste uitvoeringspraktijken en concurrerende koersstelling voor marktdeelnemers waarborgt.

SEC-goedkeuring en regelgevende context

De goedkeuring door de SEC van GIX onderstreept het groeiende belang van duurzaamheid als een materiële financiële factor in de kapitaalmarkten. De beslissing komt ook te midden van toenemende juridische en politieke kritiek op de klimaatrapportageregels van de SEC, waarvan de toekomst onzeker blijft na de recente terugtrekking van de instantie uit de verdediging hiervan in de rechtbank. Door een speciaal op duurzaamheid gerichte beurs toe te staan, geeft de SEC een signaal af van openheid voor oplossingen vanuit de privémarkt die aansluiten bij de veranderende prioriteiten van investeerders.

Hoewel GIX zal opereren onder hetzelfde regelgevende kader als andere Amerikaanse beurzen, ligt de onderscheidende waardepropositie in haar duurzaamheidsgerichte noteringsregels, die principes van duurzaamheidsprestatie en corporate governance integreren.

Noteringscriteria en rapportageverplichtingen

De noteringsregels van GIX zijn gestructureerd rond drie criteria: waarden, visie en verificatie.

• Onder het waardencriterium moet de raad van bestuur zich formeel verbinden aan duurzaamheid door middel van een openbare verklaring en robuuste toezichtmechanismen instellen – waarbij duurzaamheid wordt geïntegreerd in de verantwoordelijkheden op bestuursniveau.
• Het visiecriterium vereist dat bedrijven duidelijke duurzaamheidsdoelstellingen voor vijf en tien jaar vaststellen, tussentijdse mijlpalen identificeren en een strategie formuleren om deze te bereiken 1 waardoor beleggers de langetermijnplanning en uitvoering kunnen beoordelen.
• Verificatie houdt in dat er een internationaal erkend raamwerk voor duurzaamheidsrapportage wordt toegepast en dat er regelmatige openbaarmakingen worden gepubliceerd om de voortgang ten aanzien van de gestelde doelstellingen aan te tonen.

Bron: GIX

De beurs legt de nadruk op de interoperabiliteit van haar noteringsstandaarden met bestaande duurzaamheidsrapportageraamwerken 1 zoals CSRD en andere internationaal erkende standaarden 1 waardoor afstemming met deze standaarden een vereiste is voor notering. Bedrijven die al rapporteren onder dergelijke regimes kunnen het model van GIX zien als een natuurlijke uitbreiding van hun bestaande praktijken. Belangrijk is dat notering op GIX een contractuele verplichting inhoudt 1 wat beleggers een zekerheidsniveau biedt dat verder gaat dan vrijwillige duurzaamheidsclaims.

Marktimlicaties en vooruitzichten

GIX vertegenwoordigt een nieuwe institutionele oplossing voor lang bestaande uitdagingen in duurzaamheidsinvesteringen, met name rondom vergelijkbaarheid, geloofwaardigheid en het vertrouwen van beleggers. De lancering ervan zou de manier waarop duurzaamheids prestaties worden gevalideerd en geprijsd op de Amerikaanse markten, kunnen hervormen.

De focus van de beurs op verifieerbare duurzaamheidsindicatoren, strategische afstemming en betrokkenheid van belanghebbenden zou een nieuwe norm kunnen stellen voor de verantwoording op publieke markten. Het introduceert ook concurrentiedruk voor reguliere beurzen om hun eigen duurzaamheidsgerichte aanbod te verduidelijken of uit te breiden.

Vooruitkijkend zal het vermogen van GIX om dual-genoteerde bedrijven en langetermijngerichte beleggers aan te trekken, een cruciale test zijn voor de marktvraag naar gereguleerde duurzaamheidsplatforms. De ontwikkeling ervan kan ook invloed hebben op hoe toezichthouders en normstellers de volgende generatie duurzaamheidsrapportagevereisten vormgeven.

Door traditionele beurs governance te combineren met een toekomstgerichte duurzaamheidsmandaat positioneert GIX zich als een speciaal gebouwd handelsplatform voor de $35 biljoen mondiale groene economie.