FCA-beoordeling van klimaatrapportage: Belangrijkste bevindingen en volgende stappen

De FCA heeft bevindingen gepubliceerd over de voortgang en uitdagingen waarmee ondernemingen worden geconfronteerd bij het nakomen van klimaatopenbaarmakingsverplichtingen. De beoordeling werpt licht op hoe effectief rapportagelijsten worden toegepast, waar verbeteringen zichtbaar zijn en welke aspecten verdere ontwikkeling behoeven in de context van veranderende Britse en internationale standaarden.

De Financial Conduct Authority (FCA) heeft de resultaten van haar recente beoordeling bekendgemaakt waarin wordt onderzocht hoe vermogensbeheerders, levensverzekeraars en FCA-gereguleerde pensioenaanbieders klimaatgerelateerde openbaarmakingsvereisten implementeren. Deze regels, ingevoerd in 2021, vereisen afstemming op de aanbevelingen van de Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD). Na het opheffen van de TCFD in 2023 is het kader opgenomen in de standaarden van de International Sustainability Standards Board (ISSB). Naast deze beoordeling schetst de FCA hoe deze regels kunnen samenwerken met de bredere UK Sustainability Disclosure Requirements (SDR) en met de geplande UK Sustainability Reporting Standards (UK SRS), die zich nog in de consultatiefase bevinden.

Bevindingen

De beoordeling omvatte 10 TCFD-rapporten op entiteitsniveau en 77 rapporten op productniveau van een selectie van ondernemingen, aangevuld met overleg met belanghebbenden uit de sector. De FCA concludeerde dat de rapportage over het algemeen het besef van klimaatverandering als materieel financieel risico heeft vergroot. Veel ondernemingen hebben hun interne capaciteiten versterkt, waarbij klimaatoverwegingen steeds meer zijn geïntegreerd in risicobeheer en bedrijfsstrategie. Openbaarmakingen hebben ook de transparantie voor cliënten en consumenten verbeterd, waardoor er meer zicht is op hoe klimaatrisico’s worden beheerd binnen beleggings- en verzekeringsproducten.

Desalniettemin werden meerdere moeilijkheden vastgesteld. Openbaarmakingen zijn vaak ontworpen met institutionele beleggers in gedachten en kunnen daardoor als te complex worden ervaren door particuliere cliënten. Rapporten op productniveau zijn niet altijd gemakkelijk te vinden, wat heeft bijgedragen aan beperkte betrokkenheid van individuele investeerders. Een andere aanhoudende uitdaging betreft vooruitkijkende gegevens. Hoewel ondernemingen over het algemeen in staat zijn om historische meetgegevens zoals broeikasgasemissies te presenteren, hebben velen moeite met het produceren van robuuste kwantitatieve informatie over scenarioanalyse. Slechts ongeveer de helft van de beoordeelde productrapporten bevatte resultaten onder alle drie de klimaatscenario's, wat de vergelijkbaarheid tussen ondernemingen beperkt. Sommige deelnemers uitten ook bezorgdheid dat het regime te gedetailleerd is en overlapt met andere duurzaamheidsrapportageverplichtingen, wat inefficiënties veroorzaakt. Ten slotte merkte de FCA een breed gedragen oproep op voor meer duidelijkheid over hoe de Britse regels zullen worden afgestemd op internationale standaarden en zich ontwikkelende binnenlandse kaders.

Reactie van de FCA

Als reactie op deze bevindingen heeft de FCA aangegeven dat zij manieren zal onderzoeken om openbaarmakingsvereisten te vereenvoudigen om onnodige complexiteit te verminderen, met name voor rapportage op productniveau. Zij benadrukte ook het belang dat openbaarmakingen daadwerkelijk nuttig zijn voor eindgebruikers, wat duidelijkere presentatie en betere toegankelijkheid vereist. Een andere prioriteit is het waarborgen van consistentie met internationale standaarden, met name die ontwikkeld door de ISSB, terwijl wordt bekeken hoe bestaande TCFD-vereisten kunnen samenwerken met het zich ontwikkelende SDR-kader van het Verenigd Koninkrijk. De FCA heeft bevestigd dat gedetailleerde voorstellen over deze afstemming in consultatie zullen worden gebracht. Concept-UK SRS-standaarden (S1 en S2) zijn nog in ontwikkeling en worden, eenmaal afgerond, verwacht verdere afstemming met mondiale benaderingen te ondersteunen.

Breder kader en tijdlijnen

De FCA-regels gelden gefaseerd sinds 2022, waarbij grotere ondernemingen vanaf periodes beginnend op 1 januari 2022 in scope waren en kleinere entiteiten vanaf 1 januari 2023. Ondernemingen binnen de scope moeten zowel entiteitsniveau- als productniveau-openbaarmakingen publiceren: op entiteitsniveau een TCFD-rapport dat governance, strategie, risicobeheer en metrics behandelt; op productniveau openbaarmakingen over klimaatgerelateerde metrics, beschikbaar online en/of via cliëntencommunicatie. De FCA wijst ook op verbanden met transitieplanning en moedigt ondernemingen aan rekening te houden met richtlijnen van de Transition Plan Taskforce (TPT) en deze elementen te integreren in toekomstige openbaarmakingen.

Gevolgen

De beoordeling benadrukt zowel vooruitgang als resterende uitdagingen. Enerzijds hebben ondernemingen klimaatgerelateerde risicobeschouwingen steviger verankerd in governance en strategie. Anderzijds is verdere ontwikkeling nodig in vooruitkijkende analyse, het vereenvoudigen van communicatie voor particuliere doelgroepen en het afstemmen van verschillende openbaarmakingsregimes. De toezegging van de FCA aan proportionaliteit, vereenvoudiging en internationale samenhang wijst op een regelgevend kader dat tracht het evenwicht te vinden tussen nauwkeurigheid en bruikbaarheid. Met SDR en UK SRS nog in ontwikkeling, zullen ondernemingen consultaties moeten volgen en zich moeten voorbereiden om consistentie over meerdere regimes te waarborgen, terwijl zij ook duidelijkheid en toegankelijkheid voor verschillende investeerdersgroepen bieden.

Conclusie

De klimaatrapportagevoorschriften van de FCA hebben al meetbare voordelen opgeleverd op het gebied van transparantie en risicointegratie. De toezichthouder erkent echter dat het raamwerk zich moet ontwikkelen om effectief en praktisch te blijven. De aanstaande hervormingen, samen met de SDR en de voorgestelde UK SRS, zullen waarschijnlijk bepalen hoe efficiënt bedrijven kunnen voldoen, hoe goed particuliere beleggers kunnen omgaan met de openbaarmakingen en hoe consistent de Britse normen zullen aansluiten bij het internationale kader voor duurzaamheidsrapportage.